博時現金收益證券投資基金2005年第四季度報告

　　一.重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2006年1月20日復核了本報告中的

財務指標、收益表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二.基金產品概況：

　　基金簡稱：博時現金

　　基金運作方式：契約型、開放式

　　基金合同生效日：2004年1月16日

　　報告期末基金份額總額：8，431，264，840.90份

　　投資目標：在保證低風險和高流動性的前提下獲得高于投資基準的回報。

　　投資策略：本基金根據短期利率的變動和市場格局的變化，積極主動地在債券資產和回購資產之間進行動態的資產配置。

　　業績比較基準：一年期定期存款利率(稅后)

　　風險收益特征：現金收益證券投資基金投資于短期資金市場基礎工具，由于這些金融工具的特點，因此整個基金的風險處于較低的水平。但是，本基金依然處于各種風險因素的暴露之中，包括利率風險、再投資風險、信用風險、操作風險、政策風險和通貨膨脹風險等等。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三.主要財務指標和收益表現

　　(一)主要財務指標

　　2005年第4季度主要財務指標　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　(二)收益表現

　　1. 本報告期基金收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2. 圖示自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比

　　四.管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　芮穎女士，雙碩士學歷，1992年畢業于中國人民大學，獲貨幣銀行學學士學位。1995年畢業于中國人民銀行研究生部，獲國際金融碩士學位。1998年-2000年就讀于英國牛津大學，獲經濟學哲學碩士學位。1994年-1998年先后在中國人民銀行外資金融機構管理司、中國人民銀行常州分行和中國人民銀行貨幣政策司利率處工作。2001年-2002年任職于香港瑞銀華寶公司投資銀行部。是中銀香港重組上市核心組成員。在港工作期間獲香港證券業協會(HKSI)投資顧問合格考試證書。2003年1月加入博時基金管理有限公司，現在固定收益部任博時現金收益證券投資基金基金經理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》、《博時現金收益證券投資基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　2005年四季度，債券市場呈現出“V”型的震蕩走勢。10月下旬，繼央行行長周小川和吳曉靈對短期利率和長期利率的風險提示后，債券市場經歷了今年以來的第一次深幅調整，上證國債指數從10月20日的109.70點，下跌到11月21日的107.06點，一個月的跌幅達2%，創年內最大跌幅。然而，債市在經歷大幅下跌后，受宏觀基本面、資金面及預期的支撐，吸引了相當多的需求，市場出現強勁反彈。到12月30日，上證國債指數基本重回大跌之前的水平，為109.05點。

　　受央行調控及年底因素影響，貨幣市場利率出現了符合央行意圖的變化。一年期央票招標利率由10月18日的1.3%左右上升到1.9%。同時短期融資券的發行利率和二級市場也出現了30-80個百分點左右的變化。

　　短期利率的上升對于貨幣市場基金收益的提升無疑發揮了積極的作用。本基金抓住年底資金較緊的情況，以較高收益率購買了部分短期融資券。同時，將較為穩定的資金存入銀行定期存款，提高了基金的靜態收益。但是，目前央票的利率仍未進入貨幣基金的投資區域，短期融資券的供應仍顯不足，未來貨幣基金收益仍面臨一定壓力。

　　五.投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合

　　(二)報告期債券回購融資情況

　　在本報告期內，本基金債券正回購的資金余額存在超過基金資產凈值的20%的情況。具體如下表：

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1.投資組合平均剩余期限基本情況

　　報告期內投資組合平均剩余期限超過180天，具體情況如下：

　　2.期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　(四)報告期末債券投資組合

　　1.按債券品種分類的債券投資組合

　　2.基金投資前十名債券明細

　　(五)“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離

　　(六)投資組合報告附注

　　1、基金計價方法說明：本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷，每日計提收益。本基金采用固定單位凈值，基金賬面單位凈值始終保持1.00元。

　　2、本基金在報告期內存在持有剩余存續期超過397天的浮息債的攤余成本超過基金資產凈值20%的情況，具體如下表：

　　3、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　4、其他資產的構成

　　3、基金份額變動

　　4、備查文件目錄

　　i. 中國證券監督管理委員會批準博時現金收益證券投資基金設立的文件

　　ii.《博時現金收益證券投資基金基金合同》

　　iii.《博時現金收益證券投資基金基金托管協議》

　　iv.基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　v.博時現金收益證券投資基金各年度審計報告正本

　　vi.報告期內博時現金收益證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　咨詢電話：0755-83195001

　　全國客服電話：95105568

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2006年1月20日