鴻陽證券投資基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年1月20日復(fù)核了本報告中的

財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：基金鴻陽

　　基金運(yùn)作方式：契約型封閉式、平衡型基金

　　基金合同生效日：2001年12月10日

　　報告期末基金份額總額：20億份

　　投資目標(biāo)：本基金主要投資于業(yè)績能夠持續(xù)高速增長的成長型上市公司和業(yè)績優(yōu)良而穩(wěn)定的價值型上市公司，利用成長型和價值型兩種投資方法的復(fù)合效果更好地分散和控制風(fēng)險，在保持基金資產(chǎn)良好的流動性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增長，為基金持有人謀求長期最佳利益。

　　投資策略：作為成長價值復(fù)合型基金，本基金股票投資包括兩部分：一部分為成長型投資，另一部分為價值型投資。成長型和價值型投資的比例關(guān)系根據(jù)市場情況的變化進(jìn)行調(diào)整，但對成長型或價值型上市公司的投資最低均不得低于股票投資總額的30%，最高均不得高于股票投資總額的70%。本基金將遵循流動性、安全性、收益性的原則，在綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)以及影響證券市場的各種因素的基礎(chǔ)上確定投資組合，分散和降低投資風(fēng)險，確�；�金資產(chǎn)安全，謀求基金長期穩(wěn)定的收益。

　　收益-風(fēng)險特征：風(fēng)險水平和期望收益適中。

　　基金管理人：寶盈基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)(截止2005年12月31日)

　　單位：人民幣元

　　主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)2005年12月31日

　　1基金本期凈收益-9，771，854.31

　　2基金份額本期凈收益-0.0049

　　3期末基金資產(chǎn)凈值1，868，284，461.12

　　4期末基金份額凈值0.9341

　　(二)同期業(yè)績比較(截止2005年12月31日)

　　階段凈值增長率①凈值增長標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①-③②-④

　　過去3個月-0.11%1.82%----

　　(三)基金凈值表現(xiàn)(截止2005年12月31日)

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡介

　　蔣峰先生，31歲，金融學(xué)博士，4年證券從業(yè)經(jīng)歷，4年基金從業(yè)經(jīng)歷。曾在廈門宏達(dá)證券事務(wù)所和廈門聯(lián)合信托從事證券研究與投資咨詢工作。2001年進(jìn)入鵬華基金管理有限公司，曾先后擔(dān)任研究部投資策略分析師、宏觀經(jīng)濟(jì)分析師、社保基金理財經(jīng)理助理等工作。2003年8月加入寶盈基金管理有限公司，同年11月起擔(dān)任鴻陽基金經(jīng)理。

　　2、報告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。

　　3、報告期內(nèi)基金投資業(yè)績的說明

　　2005年第4季度，中國A股市場在股權(quán)分置改革繼續(xù)深化的大背景下走出了"先抑后揚(yáng)"的走勢。我們觀察到，籠罩在市場上的悲觀情緒在4季度已逐漸散去。股權(quán)分置改革方案給市場注了入了以下幾個積極因素：1)對價折讓；2)業(yè)績承諾；3)管理層的股權(quán)激勵；4)對價溝通中充分的基本面信息交流；等等，這些積極因素促使長期調(diào)整的中國A股市場的估值優(yōu)勢凸現(xiàn)，市場的投資熱情正在積聚。在本報告期內(nèi)，我們看到以房地產(chǎn)、通訊設(shè)備制造、有色金屬和電子元器件為代表的一些行業(yè)整體走強(qiáng)，帶領(lǐng)大盤在12月走出了一波上漲的行情。

　　本報告期內(nèi)，本基金的投資思路進(jìn)行了較大的調(diào)整，由過去重點持有穩(wěn)定成長類股票的防守型策略轉(zhuǎn)向估值更有優(yōu)勢的地產(chǎn)、有色資源和電子元器件類股票，組合的進(jìn)取性更為顯著。在保持較高的持倉比例的情況下，本基金對機(jī)場、港口、高速公路等行業(yè)的股票進(jìn)行了適度減持，對房地產(chǎn)、通訊設(shè)備制造、有色金屬和電子元器件類行業(yè)的股票進(jìn)行了大幅度增持。隨著股市的逐步轉(zhuǎn)好，本基金的投資業(yè)績得到了一定的改善。

　　股權(quán)分置改革對股市的正面作用正在得到逐步顯現(xiàn)，這將有力地奠定牛市的制度性基礎(chǔ)。展望下一季度，我們認(rèn)為股市轉(zhuǎn)暖的趨勢仍將得到進(jìn)一步的持續(xù)。在這一過程中，由于新的估值體系正在形成的過程中，各種視野下的投資行為都將有所體現(xiàn)。本基金將從估值的角度出發(fā)，積極挖掘行業(yè)或公司基本面處于底部的上市公司，積極進(jìn)行投資，爭取在新的一年中給投資者更好的回報。

　　五、基金投資組合報告

　　(一)基金資產(chǎn)組合情況

　　1、基金資產(chǎn)組合構(gòu)成表

　　項目名稱金額(元)占基金總資產(chǎn)的比例(%)

　　銀行存款和清算備付金40，724，858.782.17

　　股票1，416，435，930.4775.54

　　債券385，225，429.8720.54

　　其他資產(chǎn)32，800，553.371.75

　　合計1，875，186，772.49100.00

　　(二)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號分類市值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)------

　　2B采掘業(yè)46，900，000.002.51

　　3C制造業(yè)350，099，064.7118.74

　　其中：C0食品、飲料47，327，930.302.53

　　C1紡織、服裝、皮毛------

　　C2木材、家具------

　　C3造紙、印刷------

　　C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料50，188，128.682.69

　　C5電子16，419，474.560.88

　　C6金屬、非金屬171，535，410.229.18

　　C7機(jī)械、設(shè)備、儀表64，628，120.953.46

　　C8醫(yī)藥、生物制品------

　　C99其他制造業(yè)------

　　4D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)121，720，044.786.52

　　5E建筑業(yè)------

　　6F交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)343，468，427.0518.38

　　7G信息技術(shù)業(yè)157，845，520.098.45

　　8H批發(fā)和零售貿(mào)易90，050，008.704.82

　　9I金融、保險業(yè)23，278，232.091.25

　　10J房地產(chǎn)業(yè)226，705，980.5512.13

　　11K社會服務(wù)業(yè)51，748，652.502.77

　　12L傳播和文化產(chǎn)業(yè)------

　　13M綜合類4，620，000.000.24

　　合計1，416，435，930.4775.81

　　(三)基金投資前十名股票明細(xì)

　　序號股票代碼股票名稱庫存數(shù)量(股)期末市值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1000063G中興4，412，213123，056，620.576.59

　　2000630G銅都26，706，657110，031，426.845.89

　　3000002G萬科A20，429，65790，503，380.514.84

　　4600900G長電12，240，76285，195，703.524.56

　　5000088鹽田港A8，010，52681，306，838.904.35

　　6600009上海機(jī)場5，200，84076，868，415.204.11

　　7600616G食品5，491，45148，873，913.902.62

　　8600028中國石化10，000，00046，900，000.002.51

　　9000022深赤灣A3，253，04743，265，525.102.32

　　10600183生益科技5，862，02541，678，997.752.23

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　序號債券名稱市值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1國債115，070，851.006.16

　　2金融債267，552，000.0014.32

　　3可轉(zhuǎn)債2，602，578.870.14

　　合計385，225，429.8720.62

　　(五)基金投資前五名債券明細(xì)

　　序號債券名稱市值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　104國開1486，080，000.004.61

　　204國開1663，651，000.003.41

　　399國債1051，005，000.002.73

　　404國開1142，064，000.002.25

　　501國開0931，239，000.001.67

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查；在本報告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)明細(xì)

　　項目名稱金額(元)

　　應(yīng)收股利371.50

　　應(yīng)收利息4，575，245.29

　　保證金1，660，000.00

　　應(yīng)收證券清算款26，564，936.58

　　合計32，800，553.37

　　4、本報告期內(nèi)處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　代碼債券名稱期末市值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　126002萬科轉(zhuǎn)22，602，578.870.14

　　六、本基金管理公司運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　截止本報告期末，本基金管理公司運(yùn)用固有資金投資本基金的份額為5，000，000份，本報告期內(nèi)持有本基金份額無變動。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)鴻陽證券投資基金設(shè)立的文件。

　　2、《鴻陽證券投資基金基金合同》。

　　3、《鴻陽證券投資基金基金托管協(xié)議》。

　　4、寶盈基金管理有限公司批準(zhǔn)成立批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程。

　　5、本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的各項公告。

　　上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場所，在辦公時間內(nèi)基金持有人可免費查閱。

　　基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號特區(qū)報業(yè)大廈15層

　　基金托管人辦公地址：北京市海淀區(qū)西三環(huán)北路100號金玉大廈

　　寶盈基金管理有限公司

　　二零零六年一月二十一日