寶盈鴻利收益證券投資基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年1月20日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：寶盈鴻利收益

　　基金運作方式：契約型開放式、積極成長型基金

　　基金合同生效日：2002年10月8日

　　報告期末基金份額總額：403，669，157.48份

　　投資目標：在嚴格控制投資風險的前提下，實現基金資產的穩定增長，為基金持有人謀求長期最佳收益。

　　投資策略：本基金為收益型基金，主要通過以下投資策略追求基金投資的長期穩定的現金紅利分配和資本增值收益：

　　戰略資產配置策略。基金正常運作時期，本基金債券投資占基金凈值的比例不低于20%，股票投資占基金凈值的比例不高于75%，現金留存比例為5%左右；在上述比例范圍之內，基金管理人根據宏觀經濟形勢、證券市場總體市盈率水平等指標，對不同市場的風險收益狀況做出判斷，據此調整股票、債券和現金資產的配置比例。

　　行業資金配置策略。首先由行業分析師估計各行業今后兩到三年的期望增長速度，以行業增長率對該行業上市公司的總體市盈率進行調整，尋找總體投資價值被相對低估的行業。根據調整后不同行業的市盈率作為主要參考指標，結合經濟發展不同階段對不同行業的影響，決定股票投資中資金在行業之間的配置比例。

　　公司選擇策略。在股票投資方面，發現并選擇業績能夠保持高速增長的上市公司進行投資，通過公司業績的高速增長實現投資收益。積極則是指在對所投資上市公司合理定價的基礎上，以積極策略決定買入和賣出時機，當市場價格低于合理定價時買入，市場價格高于合理定價時賣出。本基金為積極成長型基金，投資于成長型企業的比例不低于基金股票投資總額的50%。

　　在債券投資方面，本基金綜合平衡不同債券的收益性、安全性和流動性，希望通過長期持有獲得穩定的現金利息收益，更好地降低基金投資組合的整體風險；同時，根據不同發行人和不同期限債券間到期收益率、即期收益率、遠期收益率之間的結構性差異，積極尋求風險套利和無風險套利機會。

　　業績比較基準

　　以中信綜合指數×80%＋上證國債指數×20%(國內A股統一指數推出后則變更為國內A股統一指數×80%＋國債指數×20%)為投資的參照基準。

　　收益-風險特征

　　本基金屬于積極成長型基金，風險水平和期望收益水平相對較高。

　　基金管理人：寶盈基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要會計數據和財務指標(截止2005年12月31日)

　　單位：人民幣元

　　主要會計數據和財務指標2005年12月31日

　　1基金本期凈收益-13，784，544.05

　　2加權平均基金份額本期凈收益-0.0305

　　3期末基金資產凈值347，142，377.04

　　4期末基金份額凈值0.8600

　　(二)同期業績比較(截止2005年12月31日)

　　階段凈值增長率①凈值增長標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①-③②-④

　　過去3個月0.54%0.65%-0.33%0.78%0.87%-0.13%

　　(三)基金凈值表現(截止2005年12月31日)

　　注：基金業績比較基準中的國債指數最初采用天相國債全價指數。上證國債指數于2003年2月24日正式在交易所發布后，自2003年2月25日起采用上證國債指數。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　陳鵬先生，33歲，金融學碩士，8年證券從業經歷，現任寶盈鴻利收益證券投資基金經理。曾任君安證券研究所投資銀行部項目經理、鵬華基金管理有限公司開放式基金助理，2004年8月加入寶盈基金管理有限公司，任寶盈鴻利收益證券投資基金經理助理。

　　2、報告期內基金運作的遵規守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為。

　　3、報告期內基金投資業績的說明

　　四季度宏觀經濟指標顯示的GDP增速在下降趨勢中有所反彈。統計局對GDP口徑的調整也使得市場投資者重新認識和描繪我國經濟結構圖景。市場在對06年經濟增速下滑進行了充分預期的基礎上，在仍然可以保持穩定健康增長的局部已經初步建立了信心。

　　回顧四季度A股市場的運行，我們可以將前兩月的下跌理解為對增速下滑的充分預期，將近年來少見的年尾上漲視為市場信心的初步建立。

　　觀察這個上漲的過程，我們看到，在三季度報告中，我們所提出的以資產、資源和技術服務為核心的經濟的新的推動因素在資本市場上都得到了較充分的體現。

　　從季度報告的持倉情況中可以看到：地產金融、通信電子和有色礦產資源成為我們配置的三個大的主題。我們相信，在一個更加健康增長的經濟中，這三個部分仍將成為市場進行價值發現的焦點所在。

　　在三季度中，我們對持倉進行了較大規模的調整以試圖適應市場的運行。在季度前期調整因素導致我們承擔了較大的損失，但是這個調整的效果在季度后期得到了相當充分的體現。

　　我們認為，在三季度季報中所陳述的影響經濟的長期因素與我們這里提出的三個主題互為表里，這兩個認識的結合將在長期中指導我們的投資方向和策略，將有助于基金在更長周期中取得較好收益，有助于在可能的經濟增速下降的過程中充分享受經濟轉型所帶來的收益機會。

　　五、基金投資組合報告

　　(一)基金資產組合情況

　　項目名稱金額(元)占基金總資產的比例(%)

　　銀行存款和清算備付金3，737，836.330.97

　　股票266，088，144.2469.01

　　債券89，714，939.2023.27

　　其他資產26，048，309.256.75

　　合計385，589，229.02100.00

　　(二)行業分類的股票投資組合

　　序號分類市值(元)占基金資產凈值比例(%)

　　1A農、林、牧、漁業------

　　2B采掘業44，038，870.4212.69

　　3C制造業66，055，223.3819.03

　　其中：C0食品、飲料9，289，319.602.68

　　C1紡織、服裝、皮毛------

　　C2木材、家具------

　　C3造紙、印刷------

　　C4石油、化學、塑膠、塑料15，604，387.504.50

　　C5電子12，855，777.263.70

　　C6金屬、非金屬13，890，643.504.00

　　C7機械、設備、儀表14，415，095.524.15

　　C8醫藥、生物制品------

　　C99其他制造業------

　　4D電力、煤氣及水的生產和供應業------

　　5E建筑業------

　　6F交通運輸、倉儲業------

　　7G信息技術業32，305，565.439.31

　　8H批發和零售貿易32，579，587.809.39

　　9I金融、保險業------

　　10J房地產業59，886，929.8917.25

　　11K社會服務業16，303，027.444.70

　　12L傳播與文化產業7，514，939.882.16

　　13M綜合類7，404，000.002.12

　　合計266，088，144.2476.65

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　序號股票代碼股票名稱庫存數量(股)期末市值(元)占基金資產凈值比例(%)

　　1000063G中興797，76422，161，883.926.38

　　2000002G萬科A4，899，95121，118，788.816.08

　　3600694大商股份994，77017，149，834.804.94

　　4000069華僑城A1，265，76316，303，027.444.70

　　5600331G宏達2，400，67515，604，387.504.50

　　6600616G食品1，714，41715，429，753.004.44

　　7600583海油工程583，54715，008，828.844.32

　　8000960錫業股份2，436，95513，890，643.504.00

　　9600183生益科技1，608，19611，450，355.523.30

　　10000024招商地產947，20711，063，377.763.19

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　序號債券名稱市值(元)占基金資產凈值比例(%)

　　1國債52，334，861.2015.07

　　2可轉債15，860，078.004.57

　　3金融債21，520，000.006.20

　　合計89，714，939.2025.84

　　(五)基金投資前五名債券明細

　　序號債券名稱市值(元)占基金資產凈值比例(%)

　　105國債0229，379，930.008.46

　　204國開1421，520，000.006.20

　　320國債(4)16，246，944.004.68

　　4招行轉債15，860，078.004.57

　　520國債(10)3，646，187.201.05

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查；在本報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產明細

　　項目名稱金額(元)

　　應收利息1，179，282.86

　　應收股利4.42

　　應收申購款135，930.00

　　保證金1，160，000.00

　　應收證券交易清算款23，573，091.97

　　合計26，048，309.25

　　4、本報告期內處于轉股期的可轉換債券。

　　代碼債券名稱期末市值(元)占基金資產凈值比例(%)

　　110036招行轉債15，860，078.004.57

　　六、開放式基金份額變動

　　本報告期內基金份額的變動情況單位：份

　　項目份額數

　　1期初基金份額總額502，597，100.93

　　2期末基金份額總額403，669，157.48

　　3基金總申購份額7，620，786.26

　　4基金總贖回份額106，548，729.71

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準寶盈鴻利收益證券投資基金設立的文件。

　　2、《寶盈鴻利收益證券投資基金基金合同》。

　　3、《寶盈鴻利收益證券投資基金基金托管協議》。

　　4、寶盈基金管理有限公司批準成立批件、營業執照和公司章程。

　　5、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告。

　　上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場所，在辦公時間內基金持有人可免費查閱。

　　基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號特區報業大廈15層

　　基金托管人辦公地址：北京市海淀區西三環北路100號金玉大廈

　　寶盈基金管理有限公司

　　二零零六年一月二十一日