廣發小盤成長股票型證券投資基金(LOF)季度報告

　　(2005年第3號)

　　一、重要提示

　　廣發基金管理有限公司(以下簡稱"本基金管理人")董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對本報告內容的真實性、準確性

和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人上海浦東發展銀行股份有限公司根據本基金基金合同規定，于2006年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：廣發小盤

　　基金運作方式：上市契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年2月2日

　　截止2005年12月31日本基金份額總額：754，511，990.09份

　　投資目標：依托中國良好的宏觀經濟發展形勢和資本市場的高速成長，通過投資于具有高成長性的小市值公司股票，以尋求資本的長期增值。

　　投資策略：

　　1、資產配置區間：股票資產配置比例為60%-95%，債券資產配置比例為0-15%，現金大于等于5%。

　　2、決策依據

　　以《基金法》、基金合同、公司章程等有關法律法規為決策依據，并以維護基金份額持有人利益作為最高準則。

　　3、股票投資管理的方法與標準

　　本基金在投資策略上采取小市值成長導向型，主要投資于基本面良好，具有高成長性的小市值公司股票。

　　4、債券投資策略

　　債券投資策略包括：利率預測、收益率曲線模擬、資產配置和債券分析。

　　業績比較基準：天相小市值指數。

　　風險收益特征：較高風險，較高收益。

　　基金管理人：廣發基金管理有限公司

　　基金托管人：上海浦東發展銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　單位：元

　　本期基金凈收益153，215.91

　　基金份額本期凈收益(加權)0.0002

　　期末基金資產凈值790，904，170.11

　　期末基金份額凈值1.0482

　　注：所述基金財務指標不包括持有人認購和交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。本表中財務數據未經審計。

　　(二)基金凈值表現

　　1.本基金本報告期單位基金資產凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　階段凈值增長率(1)凈值增長率標準差(2)業績比較基準收益率(3)業績比較基準收益率標準差(4)(1)-(3)(2)-(4)

　　過去3個月5.06%0.0077-2.38%0.01257.44%-0.0048

　　2.本基金自基金合同生效以來單位基金資產凈值的變動與同期業績比較基準比較圖

　　注：1、業績比較基準：天相小市值指數；2、本基金基金合同于2005年2月2日正式生效，截至本報告披露時點未滿一年。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理小組成員情況：

　　陳仕德：投資管理部副總經理，男，經濟學碩士，13年證券從業經驗，曾任原廣發基金資產管理部副總經理兼廣東廣發基金和原廣發基金的基金經理、廣東國際信托投資公司基金部和廣信基金托管組負責人。

　　江涌，男，經濟學、法學雙學士，6年證券從業經驗，曾任廣發證券深圳業務總部研究部研究員，本公司研究發展部行業研究員。

　　(二)基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規、《廣發小盤成長股票型證券投資基金(LOF)基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關法規及基金合同的規定。

　　(三)市場情況及基金運作回顧

　　1.市場回顧

　　本季度的A股市場經歷了一個先抑后揚的過程。期初，出于對來年宏觀經濟基本面和上市公司盈利下滑的擔心，市場表現為以港口和交通運輸等行業的股價大幅下跌而導致的市場整體下跌。進入十二月份后，隨著相關經濟數據的公布和GDP統計數字的調整，人們發現，原來對宏觀經濟結構的擔憂有些悲觀，實際沒有預測的差。另外，股改全面開展后，隨著大盤藍籌股股改的推進，市場對股改對價的預期基本穩定，隨著市場整體估值的下降和吸引力的增大，市場信心逐漸增強，場外資金入場的意愿加大，隨著新增資金的入市，市場在年度末走出一波上揚行情，個股行情不斷。報告期內上證綜指上漲0.47%;深證綜指下跌1.05%。從市場運行的特點來看，中低價股上漲的幅度總體高于中高價股，尤其高于基金重倉的中高價藍籌股;個股的漲跌基本上圍繞著尋寶游戲展開;進入市場的中短期資金是本輪行情的主角。因而從目前來看，本季度的這輪上揚行情應仍是一輪超跌反彈行情。未來行情的繼續上揚取決于市場信心的繼續增強和新增入場資金的推動，投資人愿意提高對市場的整體估值。

　　2.基金運作回顧

　　廣發小盤基金本報告期內投資管理取得了比較好的業績，基金凈值增長率為5.06%，超越同期上證綜指漲幅和深證綜指漲幅。報告期內，我們堅持了既定的投資思路：第一、尋找有成長為行業小巨人潛質的中小市值公司，長期持有；第二、尋找價值被低估的風格資產，謀取階段性收益。在投資策略上，我們采取了戰略防御，戰術進攻的策略，對周期見頂的行業進行回避，對抗周期和周期不太敏感的行業進行了重點配置。具體到行業資產配置上，我們配置的行業主要有交通運輸、汽車、醫藥、房地產、商業零售和國防軍工等。

　　對于未來的市場趨勢，我們認為，隨著困擾市場多年的股權分置問題解決的全面鋪開，市場的尋寶效應將越來越小，投資仍將回到對行業和公司基本面的關注上，個股的走勢會出現更大的分化，股價的結構性調整也會進一步深入。在未來的市場環境下，我們將牢牢抓住"內需驅動，持續成長"這條投資主線，并順應市場，適時進行結構和比例的調整與轉換，相信一定能為持有人謀取到不錯的回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)基金資產配置組合

　　市值(元)占總資產的比重

　　股票733，005，137.3184.70%

　　債券00

　　銀行存款和清算備付金102，675，411.7711.86%

　　其他資產29，734，763.113.44%

　　合計865，415，312.19100.00%

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　行業市值凈值比

　　A農、林、牧、漁業11，670，000.001.48%

　　B采掘業1，400，000.000.18%

　　C制造業387，730，683.4149.02%

　　C0食品、飲料86，002，624.6010.87%

　　C1紡織、服裝、皮毛0.000.00%

　　C2木材、家具0.000.00%

　　C3造紙、印刷0.000.00%

　　C4石油、化學、塑膠、塑料26，169，939.403.31%

　　C5電子681，850.000.09%

　　C6金屬、非金屬112，821，176.6414.26%

　　C7機械、設備、儀表81，035，172.9710.25%

　　C8醫藥、生物制品81，019，919.8010.24%

　　C99其他制造業0.000.00%

　　D電力、煤氣及水的生產和供應業0.000.00%

　　E建筑業0.000.00%

　　F交通運輸、倉儲業66，732，930.388.44%

　　G信息技術業54，523，501.546.89%

　　H批發和零售貿易124，096，004.3815.69%

　　I金融、保險業0.000.00%

　　J房地產業71，303，617.609.02%

　　K社會服務業0.000.00%

　　L傳播與文化產業0.000.00%

　　M綜合類15，548，400.001.97%

　　合計733，005，137.3192.68%

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　股票代碼股票名稱數量市值市值占凈值比

　　600456G寶鈦2，617，701.0033，873，050.944.28%

　　000063G中興1，200，000.0033，336，000.004.21%

　　600549廈門鎢業2，456，200.0033，158，700.004.19%

　　600317營口港3，452，200.0033，037，554.004.18%

　　600269贛粵高速3，430，600.0030，875，400.003.90%

　　600383金地集團4，300，000.0029，369，000.003.71%

　　600436片仔癀1，680，000.0028，408，800.003.59%

　　600809山西汾酒3，202，842.0025，718，821.263.25%

　　000970中科三環3，620，600.0025，271，788.003.20%

　　600616G食品2，778，891.0025，010，019.003.16%

　　(四)投資組合報告附注

　　1.本基金持有的每只股票的價值均不超過基金資產凈值的10%。

　　2.報告期內本基金投資的前十名股票的發行主體未被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名股票的發行主體未受到公開譴責和處罰。

　　3.本基金投資的前十名股票均未超出基金合同規定的備選股票庫。

　　4.本基金本報告期其他資產的構成包括交易保證金2，330，000.00元，應收利息45，169.12元，應收申購款9，852.22元，應收證券清算款27，349，741.77元，合計為29，734，763.11元。

　　5.本基金本報告期未持有處于轉換期的可轉換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　份額

　　期初份額832，358，405.17

　　期內申購總份額182，322，626.18

　　期內贖回總份額260，169，041.26

　　期末份額754，511，990.09

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準廣發小盤成長股票型證券投資基金募集的文件；

　　2、《廣發小盤成長股票型證券投資基金(LOF)基金合同》；

　　3、《廣發小盤成長股票型證券投資基金托管協議》；

　　4、《廣發小盤成長股票型證券投資基金(LOF)招募說明書》及其更新版；

　　5、廣發基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程；

　　6、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的基金凈值公告及其他公告。

　　查閱地點：廣州市體育西路57號紅盾大廈14樓、15樓

　　網址：www.gffunds.com.cn

　　廣發基金管理有限公司

　　二零零六年一月二十一日