易方達月月收益中短期債券基金2005第4季度報告

　　2005年第1號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同的規(guī)定，已于2006年1月13日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間：2005年10月1日至2005年12月31日。本報告財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱： 月月收益

　　2、基金運作方式： 契約型開放式

　　3、基金合同生效日： 2005年9月19日

　　4、報告期末基金份額總額： 8,985,969,581.77份

　　5、投資目標(biāo)： 力求在本金穩(wěn)妥以及降低基金凈值波動風(fēng)險的前提下，取得超過比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定回報。

　　6、投資策略： 本基金為中短期債券基金，采取穩(wěn)健的投資策略，投資剩余期限在三年以內(nèi)(含三年)的固定收益品種，在控制利率風(fēng)險、盡量降低基金凈值波動風(fēng)險并滿足流動性前提下，提高基金收益率。

　　7、業(yè)績比較基準(zhǔn)： 二年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率：(1-利息稅率)×二年期銀行定期儲蓄存款利率。

　　8、風(fēng)險收益特征： 本基金屬于證券投資基金中高流動性、低風(fēng)險的品種，其預(yù)期的風(fēng)險水平和預(yù)期收益率低于中長期債券基金、混合基金，高于貨幣市場基金。

　　9、基金管理人： 易方達基金管理有限公司

　　10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　1、 主要財務(wù)指標(biāo)(單位：元)

　　項目 A級 B級

　　基金本期凈收益 31,475,676.38 23,757,610.49

　　基金份額本期凈收益 0.0050 0.0057

　　期末基金資產(chǎn)凈值 6,632,156,300.61 2,356,852,928.44

　　期末基金份額凈值 1.0003 1.0004

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、 本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　(1) A級基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④

　　過去3個月 0.5007% 0.0065% 0.5440% - -0.0433% 0.0065%

　　(2) B級基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④

　　過去3個月 0.5709% 0.0069% 0.5440% - 0.0269% 0.0069%

　　3、 基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　(1) A級基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　(2) B級基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、本基金合同于2005年9月19日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。

　　2、按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起三個月內(nèi)為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十四條(八)投資組合限制中規(guī)定的各項比例。

　　基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定：

　　(1) 本基金將80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券類品種；

　　(2) 投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；

　　(3) 存放在具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款，不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%；

　　(4) 在全國銀行間債券市場債券正回購的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%；

　　(5) 本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過該證券的10%；

　　(6) 中國證監(jiān)會、中國人民銀行規(guī)定的其他比例限制；

　　(7) 本基金在基金合同生效后三個月內(nèi)應(yīng)達到上述規(guī)定的投資比例；因基金規(guī)模或市場變化等原因?qū)е峦顿Y組合超出上述約定的規(guī)定，基金管理人應(yīng)在十個交易日內(nèi)進行調(diào)整，以符合有關(guān)限制規(guī)定。

　　(8) 法律法規(guī)或監(jiān)管部門修改或取消上述限制規(guī)定時，本基金將相應(yīng)修改其投資組合限制規(guī)定。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經(jīng)理小組介紹

　　易方達月月收益中短期債券投資基金基金經(jīng)理小組由林海先生和沈濤先生二位組成。

　　林海，男，1972年5月生，中國人民銀行研究生部金融學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。1993至1997年在萬國證券公司湖北武漢營業(yè)部從事客戶管理和投資研究工作。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司工作，曾任研究員、基金經(jīng)理助理、固定收益投資經(jīng)理，現(xiàn)任易方達貨幣市場基金基金經(jīng)理、易方達月月收益中短期債券投資基金基金經(jīng)理。

　　沈濤，男，1966年6月生，上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，9年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任海南證券公司上海業(yè)務(wù)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主管、君安證券業(yè)務(wù)經(jīng)理、廣發(fā)證券公司研發(fā)中心研究員。2004年8月至今，在易方達基金管理有限公司工作，曾任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任易方達月月收益中短期債券投資基金基金經(jīng)理。

　　2、 基金運作合規(guī)性聲明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、 報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　(1) 行情回顧及運作分析

　　2005年的債市在四季度呈現(xiàn)出大幅波動的特點。上證國債指數(shù)在10月下旬走到全年的最高位109.73后，開始了為期一個月的回落，最大跌幅達到了2.28%；但接著又出現(xiàn)了大幅回升，到12月末幾乎回到全年高點。本基金在9月中旬成立后采取了穩(wěn)步建倉的策略，基金資產(chǎn)并沒有受到行情波動太大的影響。

　　(2) 本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金A級份額累計凈值為1.0057元，本期份額凈值增長率為0.5007%，累計分紅0.0054元；本基金B(yǎng)級份額累計凈值為1.0064元，本期份額凈值增長率為0.5709%，累計分紅0.0060元。基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為二年期定期存款的稅后利率，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.5440%。

　　(3) 市場展望和投資策略

　　經(jīng)過一段時間的運作，中短債基金的投資理念逐漸為投資者熟悉，其資產(chǎn)穩(wěn)定性相對較好的特點也得到了市場的檢驗。

　　2006年的債券市場應(yīng)該仍然有利于中短債基金的發(fā)展。一方面，中短債基金仍然是市場充裕資金的一種較好的投資選擇；另一方面，可投資品種的增多也將增加基金的投資機會。

　　在投資管理方面，本基金將在注重選擇和捕捉較高收益品種投資機會的同時，高度重視信用類品種的風(fēng)險管理，將安全性放在首位。

　　在操作策略上，本基金將在提高騎乘效率的同時，更重視行情波動帶來的機會，采取主動策略以提高基金的收益。

　　五、投資組合報告

　　1、 本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　項目名稱 金額(元) 占基金資產(chǎn)總值比例

　　債券投資 10,008,154,410.79 98.15%

　　買入返售證券 - -

　　其中：買斷式回購的買入返售證券 - -

　　銀行存款和清算備付金合計 103,058,132.89 1.01%

　　其他資產(chǎn) 85,256,004.26 0.84%

　　總計 10,196,468,547.94 100.00%

　　2、 本報告期末債券投資組合

　　(1)、按債券品種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1 國家債券 - -

　　2 金融債券 6,357,674,452.92 70.73%

　　其中：政策性金融債 5,022,035,686.81 55.87%

　　3 央行票據(jù) 1,934,967,731.20 21.53%

　　4 企業(yè)債券 1,715,512,226.67 19.08%

　　5 其他 - -

　　合計 10,008,154,410.79 111.34%

　　上表中,附息債券的成本包括債券面值和折溢價,貼現(xiàn)式債券的成本包括債券投資成本和內(nèi)在應(yīng)收利息。

　　(2)、基金投資前十名債券明細(xì)

　　序號 債券名稱 債券數(shù)量(張) 成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　自有投資 買斷式回購

　　1 05農(nóng)發(fā)12 12,000,000 - 1,207,740,957.39 13.44%

　　2 05興業(yè)01 10,000,000 - 998,583,561.46 11.11%

　　3 05農(nóng)發(fā)14 10,000,000 - 996,755,212.80 11.09%

　　4 05農(nóng)發(fā)08 7,800,000 - 781,632,962.68 8.70%

　　5 05中電信CP01 7,100,000 - 703,208,052.09 7.82%

　　6 05國開07 5,500,000 - 555,612,009.64 6.18%

　　7 05央行票據(jù)58 4,300,000 - 441,833,108.17 4.92%

　　8 03進出01 3,300,000 - 335,517,736.06 3.73%

　　9 05中信債1 3,340,000 - 334,514,966.04 3.72%

　　10 05央行票據(jù)37 3,000,000 - 308,532,432.12 3.43%

　　上表中,"債券數(shù)量"中的"自有投資"和"買斷式回購"指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業(yè)務(wù)買入的債券賣出后的余額。

　　3、 報告附注

　　(1)基金計價方法說明：

　　本基金資產(chǎn)估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計提收益。本基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據(jù)的市價計算基金資產(chǎn)凈值。在有關(guān)法律法規(guī)允許交易所短期債券可以采用攤余成本法前，本基金暫不投資于交易所短期債券。

　　本基金目前投資工具的估值方法如下：

　　a. 基金持有的短期債券采用溢折價攤銷后的成本列示，按票面利率計提應(yīng)收利息；

　　b. 基金持有的質(zhì)押式回購以成本列示，按商定利率在實際持有期間內(nèi)逐日計提利息；

　　c. 基金持有的買斷式回購，涉及到的債券視同普通債券按照攤余成本法進行估值，回購期間產(chǎn)生的總利息按照直線法每日計提；

　　d. 基金持有的銀行存款以本金列示，按銀行同期掛牌利率逐日計提利息。

　　如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的方法估值。

　　如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值。

　　(2)本報告期內(nèi)無需說明的證券投資程序。

　　(3)其他資產(chǎn)：

　　序號 其他資產(chǎn) 金額(元)

　　1 交易保證金 -

　　2 應(yīng)收證券清算款 -

　　3 應(yīng)收利息 80,921,686.85

　　4 應(yīng)收申購款 4,294,317.41

　　5 其他應(yīng)收款 40,000.00

　　6 待攤費用 -

　　7 其他 -

　　合計 85,256,004.26

　　六、開放式基金份額變動(單位：份)

　　本報告期初基金份額總額 9,977,029,450.42

　　本報告期間基金總申購份額 7,350,374,493.94

　　本報告期間基金總贖回份額 8,341,434,362.59

　　本報告期末基金份額總額 8,985,969,581.77

　　七、備查文件目錄

　　1、 中國證監(jiān)會批準(zhǔn)易方達月月收益中短期債券投資基金募集的文件；

　　2、 《易方達月月收益中短期債券投資基金基金合同》；

　　3、 《易方達月月收益中短期債券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、 《易方達基金管理有限公司開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》；

　　5、 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　6、 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復(fù)印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2006年1月20日