鵬華普天系列開放式基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　鵬華普天系列開放式證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年1月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、鵬華普天債券投資基金

　　(一)基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：普天債券基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2003年7月12日

　　4、報告期末基金份額總額：70,464,416.19

　　5、投資目標：本基金以分享中國經(jīng)濟成長和資本長期穩(wěn)定增值為宗旨，主要投資于債券及新股配售和增發(fā)，在充分控制風險的前提下實現(xiàn)基金財產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略：債券管理的風險因素依據(jù)其對超額收益的貢獻大小依次分為久期、期限結(jié)構(gòu)、類屬配置和個券選擇，我們針對每一類別的風險因素設計相應的管理方法即形成投資策略，依次為久期配置策略、期限結(jié)構(gòu)策略、類屬配置策略和個券選擇策略。

　　7、業(yè)績比較基準：本基金的業(yè)績比較基準是"中信國債指數(shù)漲幅×90%＋金融同業(yè)存款利率×10%"

　　8、風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。其長期平均的風險和預期收益低于股票型基金，高于貨幣市場基金。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　(二)主要財務指標及基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 1,738,945.88

　　加權(quán)平均基金份額本期凈收益 0.0245

　　期末基金資產(chǎn)凈值 69,864,546.53

　　期末基金份額凈值 0.991

　　2、 基金凈值表現(xiàn)

　　(1)普天債券基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業(yè)績比較基準收益率3 業(yè)績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 1.33% 0.19% 0.35% 0.15% 0.98% 0.04%

　　注：業(yè)績比較基準=中信國債指數(shù)漲跌幅*90%＋金融同業(yè)存款利率*10%。

　　(2)普天債券基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　(三)管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡歷

　　江明波，普天債券基金經(jīng)理，男，1974年生，復旦大學理學碩士，5年金融證券從業(yè)經(jīng)歷。2000年7月至2001年12月，在長城證券有限公司研究發(fā)展中心任債券研究員，2001年12月加盟鵬華基金管理有限公司，歷任債券研究員、債券基金基金經(jīng)理助理、普天債券基金經(jīng)理。

　　2、基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著"誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　2005年四季度的債券市場繼續(xù)上漲，漲幅為0.33%。國債收益率曲線整體基本保持平穩(wěn)，但中間經(jīng)歷了巨幅波動，10月中旬，央行領導提示市場風險的講話發(fā)表后，市場在短期內(nèi)大幅下跌，短短兩個星期中短期收益率下降了50-60BP，長期端的下降幅度也在40BP左右。隨后由于基本面沒有出現(xiàn)負面消息，市場在買盤的推動下逐步回升，到年底已經(jīng)接近了10月中旬的高點。

　　本季度我們維持了較高的組合久期，但由于市場波動加劇，本基金的凈值也隨之波動加大。12月份，轉(zhuǎn)債市場隨著股票市場的轉(zhuǎn)強而走好，普天債券在轉(zhuǎn)債市場上的配置為基金帶來了較好的收益。

　　關于2006年的債券市場，我們認為在經(jīng)濟增速放緩、物價指數(shù)有望繼續(xù)維持在低位、銀行放貸缺乏積極性的背景下，推動債券市場上漲的基本面因素仍在起作用，從資金面情況看，央行制定的2006年貸款增長的目標是2.5萬億，與05年基本相同，存貸差的持續(xù)擴大也將為債券市場帶來充裕的資金；但目前的收益率水平已經(jīng)處于較低位置，并且長短債的利差在逐步縮小，債券的進一步上漲將受到壓制，因此，我們在債券投資上將保持中性偏樂觀的態(tài)度。在久期決策上，我們將組合保持在基準久期附近，并隨著債券市場的上漲逐步縮減久期；在期限結(jié)構(gòu)配置決策上，我們將逐步減少在長期債券上的配置，增加中期債券配置，構(gòu)建子彈型結(jié)構(gòu)；在類屬配置上，仍將持有交易所國債為主。在轉(zhuǎn)債的投資上，我們將根據(jù)平衡風險與收益的原則，在組合的構(gòu)建上兼顧組合的進攻性與防守性，平衡配置進攻型品種和防御型品種，并逐步降低進攻型轉(zhuǎn)債的配置比例，從而降低基金份額凈值的波動性。

　　(四)投資組合報告(未經(jīng)審計)

　　1、本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　序號 資產(chǎn)品種 金額(元) 金額占基金總資產(chǎn)比例(%)

　　1 股票 5,886,803.46 8.36

　　2 債券 57,369,969.36 81.50

　　3 銀行存款及清算備付金 6,381,111.91 9.07

　　4 其他資產(chǎn) 754,112.47 1.07

　　合計 70,391,997.20 100

　　2、 本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號 證券板塊名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -

　　2 B 采掘業(yè) - -

　　3 C 制造業(yè) 2,343,009.36 3.35

　　其中： C0 食品、飲料 - -

　　C1 紡織、服裝、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造紙、印刷 - -

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 - -

　　C5 電子 - -

　　C6 金屬、非金屬 2,343,009.36 3.35

　　C7 機械、設備、儀表 - -

　　C8 醫(yī)藥、生物制品 - -

　　C99 其他制造業(yè) - -

　　4 D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) - -

　　5 E 建筑業(yè) - -

　　6 F 交通運輸、倉儲業(yè) - -

　　7 G 信息技術業(yè) - -

　　8 H 批發(fā)和零售貿(mào)易 - -

　　9 I 金融、保險業(yè) 2,899,794.10 4.15

　　10 J 房地產(chǎn)業(yè) - -

　　11 K 社會服務業(yè) 644,000.00 0.92

　　12 L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -

　　13 M 綜合類 - -

　　合計 5,886,803.46 8.43

　　3、本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 600016 G 民 生 714,235 2,899,794.10 4.15

　　2 000630 G 銅 都 574,267 2,343,009.36 3.35

　　3 000069 華僑城A 50,000 644,000.00 0.92

　　注：上述股票明細為普天債券基金截止本報告期末投資的全部股票

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 國債 35,055,637.30 50.18

　　2 金融債 0.00 0.00

　　3 企業(yè)債 2,037.50 0.00

　　4 可轉(zhuǎn)換債券 22,312,294.56 31.94

　　合計 57,369,969.36 82.12

　　5、本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 02國債⒀ 9,277,000.00 13.28

　　2 02國債⑽ 7,874,694.10 11.27

　　3 招行轉(zhuǎn)債 6,083,610.00 8.71

　　4 03國債⑻ 4,969,000.00 7.11

　　5 21國債⑽ 4,417,263.90 6.32

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的股票。

　　(2)報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　(3)其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　其他資產(chǎn)明細 金額(元)

　　應收交易保證金 381,465.52

　　應收利息 372,646.95

　　合計 754,112.47

　　(4)本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　序號 債券代碼 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 100096 云化轉(zhuǎn)債 1,145,449.80 1.64

　　2 100196 復星轉(zhuǎn)債 1,056,500.00 1.51

　　3 100795 國電轉(zhuǎn)債 1,087,900.00 1.56

　　4 110001 邯鋼轉(zhuǎn)債 1,046,300.00 1.50

　　5 110036 招行轉(zhuǎn)債 6,083,610.00 8.71

　　6 110317 營港轉(zhuǎn)債 3,993,639.40 5.72

　　7 125488 晨鳴轉(zhuǎn)債 3,366,480.00 4.82

　　8 125729 燕京轉(zhuǎn)債 1,036,000.00 1.48

　　9 125822 海化轉(zhuǎn)債 1,498,801.40 2.15

　　10 125932 華菱轉(zhuǎn)債 1,997,613.96 2.86

　　合 計 22,312,294.56 31.94

　　7、報告期內(nèi)本基金沒有獲配權(quán)證及發(fā)生權(quán)證投資交易

　　(五)開放式基金份額變動

　　項 目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 71,675,648.27

　　本報告期期末基金份額總額 70,464,416.19

　　本報告期間基金總申購份額 19,959.76

　　本報告期間基金總贖回份額 1,231,191.84

　　三、鵬華普天收益證券投資基金

　　(一) 基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：普天收益基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2003年7月12日

　　4、報告期末基金份額總額：217,916,917.60

　　5、投資目標：本基金以分享中國經(jīng)濟成長和資本長期穩(wěn)健增值為宗旨，主要投資于連續(xù)現(xiàn)金分紅股票及債券，通過組合投資，在充分控制風險的前提下實現(xiàn)基金財產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略：

　　債券投資方法：本基金債券投資的目的是降低組合總體波動性從而改善組合風險構(gòu)成。在債券的投資上，采取積極主動的投資策略，不對持續(xù)期作限制。持續(xù)期、期限結(jié)構(gòu)、類屬配置以及個券選擇的動態(tài)調(diào)整都將是我們獲得超額收益的重要來源。

　　股票投資方法：本基金主要采用積極管理的投資方式。以鵬華股票池中連續(xù)兩年分紅股票以及三年內(nèi)有兩年分紅記錄的公司作為投資對象，適當集中投資。所有重點投資股票必須經(jīng)過基金經(jīng)理/研究員的調(diào)研，就企業(yè)經(jīng)營、融資計劃、分紅能力、絕對價值、相對價值給出全面評估報告。

　　7、業(yè)績比較基準：本基金的業(yè)績比較基準是"中信綜指漲跌幅×70%＋中信國債指數(shù)漲跌幅×25%＋金融同業(yè)存款利率×5%"。

　　8、風險收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中等風險品種。長期平均的風險和預期收益低于成長型基金，高于指數(shù)型基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　(二) 主要財務指標及基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 -3,439,720.53

　　加權(quán)平均基金份額本期凈收益 -0.0152

　　期末基金資產(chǎn)凈值 224,566,777.37

　　期末基金份額凈值 1.031

　　2、基金凈值表現(xiàn)

　　(1)普天收益基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業(yè)績比較基準收益率3 業(yè)績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 0.78% 0.72% -0.22% 0.68% 1.00% 0.04%

　　注：業(yè)績比較基準=中信綜合指數(shù)漲跌幅*70%＋中信國債指數(shù)漲跌幅*25%＋金融同業(yè)存款利率*5%。

　　(2)普天收益基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　(三) 管理人報告

　　1、基金經(jīng)理及助理簡歷

　　管文浩，男，1966年5月出生，武漢大學經(jīng)濟學碩士，七年證券從業(yè)經(jīng)驗。先后任中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所助理研究員、國泰君安證券研究所研究員、國信證券投資研究中心研究員、泰信基金管理有限公司業(yè)務發(fā)展總監(jiān)、研究總監(jiān)、投資總監(jiān)兼泰信先行策略基金基金經(jīng)理。

　　2、基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著"誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　2005年四季度末，本基金份額凈值和累計凈值分別為1.031元和1.146元，累計凈值比上季度末上漲0.008元，凈值增長率約為0.78%，同期上證指數(shù)和深圳綜合指數(shù)分別上漲0.472%和下跌1.058%，本基金凈值漲幅領先大盤。

　　四季度大盤經(jīng)歷了先抑后揚的曲折過程，在下跌過程中，本基金股票投資比例較高，因此凈值一度下跌較快。對基金重倉股處理時機的把握欠火候是四季度的最大遺憾。但由于重倉買入了中興通訊、國陽新能等優(yōu)質(zhì)股，這些股票復牌后的強勁表現(xiàn)使本基金在四季度最后一周凈值表現(xiàn)比較突出，給2005年畫上圓滿的句號。如果趨勢操作做得更好，四季度本應該表現(xiàn)更好。

　　2006年市場將出現(xiàn)更多變化，如何掘取股改最后一桶金，如何應對宏觀經(jīng)濟下滑和全流通時代到來，是我們需要面對的嶄新課題。無論市場如何變化，相信2006年仍然充滿成功的機會，我們會努力去把握每一個機會。

　　(四) 投資組合報告(未經(jīng)審計)

　　1、本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　序號 資產(chǎn)品種 金額(元) 金額占基金總資產(chǎn)比例(%)

　　1 股票 170,323,214.96 74.88

　　2 債券 48,213,085.80 21.20

　　3 銀行存款及清算備付金 7,277,920.20 3.20

　　4 其他資產(chǎn) 1,628,861.09 0.72

　　合計 227,443,082.05 100

　　2、 本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號 行業(yè) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -

　　2 B 采掘業(yè) 26,155,412.00 11.65

　　3 C 制造業(yè) 79,185,821.52 35.26

　　其中: C0 食品、飲料 - -

　　C1 紡織、服裝、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造紙、印刷 2,231,363.00 0.99

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 47,287,624.00 21.06

　　C5 電子 1,750,200.00 0.78

　　C6 金屬、非金屬 19,401,450.00 8.64

　　C7 機械、設備、儀表 3,966,406.60 1.77

　　C8 醫(yī)藥、生物制品 4,548,777.92 2.03

　　C99 其他制造業(yè) - -

　　4 D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 7,659,225.00 3.41

　　5 E 建筑業(yè) - -

　　6 F 交通運輸、倉儲業(yè) 9,492,955.68 4.23

　　7 G 信息技術業(yè) 20,525,755.24 9.14

　　8 H 批發(fā)和零售貿(mào)易 2,400,000.00 1.07

　　9 I 金融、保險業(yè) 13,015,226.00 5.80

　　10 J 房地產(chǎn)業(yè) 6,465,000.00 2.88

　　11 K 社會服務業(yè) 5,423,819.52 2.42

　　12 L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -

　　13 M 綜合類 - -

　　合計 170,323,214.96 75.85

　　3、 本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 002001 新 和 成 1,174,500 11,122,515.00 4.95

　　2 000063 G 中 興 400,000 11,112,000.00 4.95

　　3 600549 廈門鎢業(yè) 805,300 10,871,550.00 4.84

　　4 600143 G 金 發(fā) 955,000 10,361,750.00 4.61

　　5 600348 G 國 陽 900,000 8,208,000.00 3.66

　　6 000792 鹽湖鉀肥 680,000 7,860,800.00 3.50

　　7 000027 深能源A 1,134,700 7,659,225.00 3.41

　　8 600016 G 民 生 1,780,000 7,226,800.00 3.22

　　9 000002 G 萬科A 1,500,000 6,465,000.00 2.88

　　10 600299 星新材料 477,600 6,242,232.00 2.78

　　4、 本報告期末按券種分類債券投資組合

　　序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 國債 48,213,085.80 21.47

　　2 金融債 0.00 0.00

　　3 企業(yè)債 0.00 0.00

　　4 可轉(zhuǎn)換債券 0.00 0.00

　　合計 48,213,085.80 21.47

　　5、 本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 05國債(2) 24,483,275.00 10.90

　　2 02國債(14) 18,612,038.80 8.29

　　3 21國債(3) 4,090,400.00 1.82

　　4 21國債(15) 1,027,372.00 0.46

　　注：上述債券明細為普天收益基金截止本報告期末投資的全部債券

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的股票。

　　(2)報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　(3)其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　其他資產(chǎn)明細 金額(元)

　　應收交易保證金 631,465.52

　　證券清算款 384,308.97

　　應收利息 599,085.40

　　應收申購款 14,001.20

　　合計 1,628,861.09

　　(4)報告期末本基金沒有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　7、因股權(quán)分置獲配權(quán)證情況及本報告期末本基金持有權(quán)證情況

　　權(quán)證名稱 本報告期獲配權(quán)證市值(元) 報告期初持有權(quán)證市值(元) 報告期末持有權(quán)證市值(元) 報告期末權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值比(%)

　　武鋼認購權(quán)證 63,530.97 0.00 0.00 0.00

　　武鋼認沽權(quán)證 192,965.45 0.00 0.00 0.00

　　萬科認沽權(quán)證 81,595.92 0.00 0.00 0.00

　　合計 338,092.34 0.00 0.00 0.00

　　本基金持有權(quán)證的金額、比例符合相關法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。

　　(五) 開放式基金份額變動

　　項目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 227,392,898.38

　　本報告期期末基金份額總額 217,916,917.60

　　本報告期間基金總申購份額 284,450.59

　　本報告期間基金總贖回份額 9,760,431.37

　　四、備查文件目錄

　　(一)《鵬華普天系列開放式證券投資基金基金合同》

　　(二)《鵬華普天系列開放式證券投資基金托管協(xié)議》

　　(三)鵬華普天系列開放式證券投資基金四季度報告(原文)

　　存放地點：深圳市深南東路發(fā)展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業(yè)時間內(nèi)免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網(wǎng)站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統(tǒng)，咨詢電話：(0755)82353668.

　　鵬華基金管理有限公司

　　2006年1月20日