鵬華貨幣市場基金季度報告(2005年第四季度)

　　一、 重要提示

　　鵬華貨幣市場證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年1月19 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：鵬華貨幣市場基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2005年4月12日

　　4、報告期末基金份額總額：3,102,328,524.99

　　5、投資目標：在保證資產安全與資產充分流動性的前提下，為投資者追求穩定的現金收益。

　　6、投資策略：在戰略資產配置上，主要采取利率預期與組合久期控制相結合的策略，在戰術資產操作上，主要采取滾動投資、關鍵時期的時機抉擇策略，并結合市場環境適時進行回購套利等操作。

　　7、業績比較基準：本基金的業績比較基準為銀行一年期定期存款稅后收益率。

　　8、風險收益特征：本基金屬貨幣市場基金，為證券投資基金中的低風險品種；長期平均的風險和預期收益低于成長型基金、價值型基金、指數型基金、純債券基金。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：中國農業銀行

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 13,689,720.22

　　期末基金資產凈值 3,102,328,524.99

　　期末基金份額凈值 1.00

　　2、 基金凈值表現

　　(1) 本基金本報告期基金收益率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 0.4767% 0.0028% 0.4537% 0.0000% 0.0230% 0.0028%

　　注：業績比較基準＝銀行一年期定期存款稅后收益率。

　　(2) 本基金自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　四、 管理人報告

　　1、基金經理簡歷

　　初冬女士，南開大學經濟學碩士，7年證券從業經驗。曾在上海國旅董事會辦公室、吉林證券研究部、平安證券研究所、平安保險投資管理中心等公司從事研究與投資工作。2000年8月至今，就職于鵬華基金管理有限公司，曾在研究部、基金管理部、機構理財部社保團隊工作，歷任研究員、普豐基金經理助理等職，主要從事債券投資工作。現任鵬華貨幣市場證券投資基金基金經理。

　　2、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著"誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、 本報告期內基金業績表現和投資策略

　　第4季度，債券市場出現了較大幅度的波動，貨幣市場利率也是如此，1年期央票的收益率由季度初期的1.32%攀升至1.90%左右，7天回購利率也由季度初的1.10%左右反彈到1.50%左右。與此同時，債券市場的創新在本季度也表現得十分明顯：短期融資券發行加快、資產證券化產品也正式推出等。本季度造成債券市場出現波動走勢的原因主要有：央行領導對債券市場收益率偏低的擔憂以及央票發行量的加大引發市場調整；隨著短期融資券的大量發行導致短期資金的供求發生變化、年末各類金融機構準備頭寸等。

　　本季度根據市場情況的變化，我們對組合進行了部分調整，在利率處于低位時對期限長的債券投資減少，增加了部分銀行存款，使組合風險降低，靜態收益提高；在收益率反彈之后，增加了對期限較長債券的投資，使得組合獲得了一定的超額回報。本季度，鵬華貨幣市場基金累計實現業績萬分收益為47.5908元 ，同期比較基準(一年定期稅后存款收益折算數據)為45.37元，基金業績表現好于基準。

　　展望06年1季度，受到債券發行量偏低的影響，我們預計債券市場會有較好的表現，我們將及時對組合進行調整，爭取在控制風險的前提下提高組合回報。

　　五、 投資組合報告(未經審計)

　　(一)報告期末基金資產組合

　　資產組合 金額(元) 占基金總資產的比例(%)

　　債券投資 1,818,672,705.74 58.39%

　　買入返售證券 0.000.00 0.00%0.00%

　　其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00 0.00%　

　　銀行存款和清算備付金合計 891,462,506.23 28.62%

　　其他資產 404,812,792.55 13.00%

　　合計 3,114,948,004.52 100.00%

　　(二)報告期債券回購融資情況

　　序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值的比例(%)

　　1 報告期內債券回購融資余額 2,576,000,000.00 0.94%

　　其中：買斷式回購融資 0.00 0.00%

　　2 報告期末債券回購融資余額 0.00 0.00%

　　其中：買斷式回購融資 0.00 0.00%

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　項 目 天 數

　　報告期末投資組合平均剩余期限 130

　　報告期內投資組合平均剩余期限最高值 179

　　報告期內投資組合平均剩余期限最低值 126

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例(%) 各期限負債占基金資產凈值的比例(%)

　　1 30天以內 21.72% 0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 4.26% 0.00%

　　2 30天(含)-60天 8.76% 0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 5.53% 0.00%

　　3 60天(含)-90天 10.35% 0.00%

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 7.12% 0.00%

　　4 90天(含)-180天 9.10% 0.00%

　　5 180天(含)-397天(含) 37.44% 0.00%

　　合 計 87.37% 0.00%

　　(四)報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)

　　1 國家債券 0.00 0.00%

　　2 金融債券 775,060,267.26 24.98%

　　其中：政策性金融債 735,385,549.26 23.70%

　　3 央行票據 0.00 0.00%

　　4 企業債券 852,938,806.13 27.49%

　　5 其他 190,673,632.35 6.15%

　　合 計 1,818,672,705.74 58.62%

　　剩余存續期超過397天的浮動利率債券 524,766,475.93 16.92%

　　2、基金投資前十名債券明細

　　序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)

　　自有投資 買斷式回購

　　1 04國開09 2,000,000 201,616,118.50 6.50%

　　2 05中行02浮 1,900,000 190,673,632.35 6.15%

　　3 04國開17 1,700,000 171,636,961.77 5.53%

　　4 05神華CP01 1,700,000 167,428,890.26 5.40%

　　5 05聯通CP01 1,600,000 157,802,583.07 5.09%

　　6 04國開12 1,500,000 151,841,660.36 4.89%

　　7 05首都機場債 1,300,000 132,114,611.25 4.26%

　　8 05農發17 1,300,000 129,962,630.16 4.19%

　　9 05中電信CP01 1,300,000 129,112,000.17 4.16%

　　10 05中鋁CP01 900,000 88,967,716.19 2.87%

　　(五)"影子定價"與"攤余成本法"確定的基金資產凈值的偏離

　　項 目 偏離情況

　　報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數 26

　　報告期內偏離度的最高值 0.47%

　　報告期內偏離度的最低值 0.04%

　　報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.25%

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷，每日計提收益。

　　2、本報告期內本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本不存在超過當日基金資產凈值的20%的情況。

　　3、本基金的投資決策流程主要包括：久期決策、期限結構策略、類屬配置策略和個券選擇策略。其中久期區間決策由投資決策委員會負責制定，基金經理在設定的區間內根據市場情況自行調整；期限結構配置和類屬配置決策由固定收益小組討論確定，由基金經理實施該決策并選擇相應的個券進行投資。

　　4、其他資產的構成

　　序號 其他資產 金額(元)

　　1 交易保證金 300,000.00

　　2 應收證券清算款 0.00

　　3 應收利息 13,473,992.55

　　4 應收申購款 391,038,800.00

　　5 其他應收款 0.00

　　6 待攤費用 0.00

　　7 其他 0.00

　　合 計 404,812,792.55

　　六、 開放式基金份額變動

　　項目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 3,104,193,133.81

　　本報告期期末基金份額總額 3,102,328,524.99

　　本報告期間基金總申購份額 2,185,821,529.42

　　本報告期間基金總贖回份額 2,187,686,138.24

　　七、 備查文件目錄

　　(一) 《鵬華貨幣市場證券投資基金基金合同》

　　(二) 《鵬華貨幣市場證券投資基金托管協議》

　　(三) 鵬華貨幣市場證券投資基金四季度報告(原文)

　　存放地點：深圳市深南東路發展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：(0755)82353668。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2006年1月 20 日