鵬華行業成長基金季度報告(2005年第四季度)

　　一、 重要提示

　　鵬華行業成長證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2006年1 月19 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：鵬華行業成長基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2002年5月24日

　　4、報告期末基金份額總額：1,147,652,384.63

　　5、投資目標：在控制風險的前提下謀求基金財產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　一級資產配置：本公司的投資決策委員會在綜合考慮宏觀經濟形勢、政策變動以及市場走勢等因素的前提下及時調整基金財產中股票、債券和現金的配置比例。

　　股票投資：在基金一級資產配置中股票的投資比例確定之后，本基金通過兩次優化配置最終完成投資組合的構建。

　　債券投資：本基金可投資于國債、金融債和企業債(包括可轉債)。本基金將在對利率走勢和債券發行人基本面進行分析的基礎上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性好壞等因素，建立由不同類型、不同期限債券品種構成的組合。

　　7、業績比較基準：本基金的業績比較基準是中信綜合指數漲跌幅*80%+中信國債指數漲跌幅*20%。

　　8、風險收益特征：本基金屬混合型證券投資基金，為證券投資基金中的中高風險品種。本基金長期平均的風險和預期收益低于積極成長型基金，高于指數型基金、貨幣市場基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：中國工商銀行

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 -2,401,276.66

　　加權平均基金份額本期凈收益 -0.0019

　　期末基金資產凈值 1,051,438,875.59

　　期末基金份額凈值 0.9162

　　2、 基金凈值表現

　　(1)本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 0.79% 0.63% -0.32% 0.78% 1.11% -0.15%

　　注：業績比較基準=中信綜合指數漲跌幅*80%+中信國債指數漲跌幅*20%。

　　(2)本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　四、 管理人報告

　　1、基金經理及助理簡歷

　　楊建勛，鵬華行業成長基金經理，男，1972年3月生，2000年畢業于北京大學經濟學院，獲經濟學碩士學位，具有5年證券從業經驗。2000年7月加入鵬華基金管理有限公司，先后任研究員、基金普豐基金經理助理、鵬華中國50基金基金經理助理。

　　胡建平，鵬華行業成長基金經理助理，男，1973年12月生，1998年畢業于東北財經大學工商管理學院，獲經濟學碩士學位，7年從業經驗，先后任職于浙江證券、浙江天堂硅谷創業投資公司，2004年9月加入鵬華基金管理有限公司。

　　2、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著"誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、 本報告期內基金業績表現和投資策略

　　四季度末，本基金份額凈值為0.9162元，較上季度末上漲0.0072元，漲幅約為0.790%，同期上證指數和深證綜指分別上漲0.472%和-1.058%，本基金繼續保持了領先于大盤的優勢。

　　四季度市場呈現先抑后揚的走勢，個股表現分化很大。以前一些被市場所遺忘的品種在股改過程中，隨著與公司溝通的深入而顯露出投資價值，這種機會在隨后的行情中仍將不斷被挖掘。這也提示我們，公司投資價值也在不斷變化之中，前期一些優質公司的投資價值經過了幾年的不斷挖掘之后，已充分反映了對其未來業績增長的預期，對資金的吸引力也在不斷下降。而一些新的投資品種，在經過了長期的下跌之后，估值已具有較大吸引力。股權分置改革完成后開始的全流通，又可能給一些品種賦予并購等價值，未來市場將不僅僅只盯住業績這一股價驅動因素。

　　本季度我們根據市場的變化對倉位和個股進行了適當調整，但并沒有改變我們價值投資的理念。展望未來，新的一年里，市場將面臨更大變革，宏觀經濟減速、新老劃斷、全流通發行等因素都將對市場產生深遠影響，市場投資主題將趨于多元化，我們在繼續堅持價值投資理念的同時，將進一步擴大投資視角，不斷發掘新的潛力品種，使投資業績更上一層樓。

　　五、 投資組合報告(未經審計)

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例(%)

　　1 股票 757,604,929.75 71.04

　　2 債券 212,900,279.60 19.96

　　3 銀行存款及清算備付金 20,767,648.39 1.95

　　4 權證 452.62 0.00

　　5 其他資產 75,214,971.16 7.05

　　合計 1,066,488,281.52 100.00

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00

　　2 B 采掘業 99,705,774.00 9.48

　　3 C 制造業 203,314,950.57 19.34

　　其中: C0 食品、飲料 31,212,473.12 2.97

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00

　　C2 木材、家具 0.00 0.00

　　C3 造紙、印刷 0.00 0.00

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 63,213,001.56 6.01

　　C5 電子 17,953,817.98 1.71

　　C6 金屬、非金屬 34,518,486.50 3.28

　　C7 機械、設備、儀表 33,107,462.40 3.15

　　C8 醫藥、生物制品 17,643,861.30 1.68

　　C99 其他制造業 5,665,847.71 0.54

　　4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 34,430,127.84 3.27

　　5 E 建筑業 0.00 0.00

　　6 F 交通運輸、倉儲業 110,535,128.83 10.51

　　7 G 信息技術業 91,951,035.27 8.75

　　8 H 批發和零售貿易 54,432,802.88 5.18

　　9 I 金融、保險業 109,170,538.12 10.38

　　10 J 房地產業 15,947,000.00 1.52

　　11 K 社會服務業 26,513,440.24 2.52

　　12 L 傳播與文化產業 11,604,132.00 1.10

　　13 M 綜合類 0.00 0.00

　　合計 757,604,929.75 72.05

　　(三)本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 600016 G 民 生 18,659,258 75,756,587.48 7.21

　　2 600583 海油工程 2,062,386 53,044,567.92 5.04

　　3 002024 蘇寧電器 1,903,678 38,073,560.00 3.62

　　4 600900 G 長 電 4,975,452 34,430,127.84 3.27

　　5 600036 招商銀行 5,078,108 33,413,950.64 3.18

　　6 600269 贛粵高速 3,690,038 33,210,342.00 3.16

　　7 000063 G 中 興 1,088,129 30,228,223.62 2.87

　　8 600050 中國聯通 9,275,389 25,971,089.20 2.47

　　9 000792 鹽湖鉀肥 2,059,696 23,810,085.76 2.26

　　10 600309 煙臺萬華 1,663,712 23,375,153.60 2.22

　　(四)本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 國債 212,900,279.60 20.25

　　2 金融債 0.00 0.00

　　3 企業債 0.00 0.00

　　4 可轉換債券 0.00 0.00

　　合計 212,900,279.60 20.25

　　(五)本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 21國債⑶ 64,510,721.00 6.14

　　2 05國債02 34,276,585.00 3.26

　　3 04國債⑸ 32,438,318.80 3.09

　　4 01國債01 20,280,000.00 1.93

　　5 21國債⑽ 19,938,000.00 1.90

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　3、其他資產構成

　　其他資產明細 金額(元)

　　應收交易保證金 1,348,780.49

　　應收利息 4,486,486.67

　　應收申購款 69,379,704.00

　　合計 75,214,971.16

　　4、報告期末本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券。

　　(七)因股權分置獲配權證情況及本報告期末本基金持有權證情況

　　權證名稱 本報告期獲配權證市值(元) 報告期初持有權證市值(元) 報告期末持有權證市值(元) 報告期末權證市值占基金資產凈值比(%)

　　寶鋼認股權證 0.00 333.67 452.62 0.00

　　萬科認沽沽權證 979,200.00 0.00 0.00 0.00

　　合計 979,200.00 333.67 452.62 0.00

　　本基金持有權證的金額、比例符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。

　　六、 開放式基金份額變動

　　份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 1,175,781,043.05

　　本報告期期末基金份額總額 1,147,652,384.63

　　本報告期間基金總申購份額 133,432,148.35

　　本報告期間基金總贖回份額 161,560,806.77

　　七、 備查文件目錄

　　(一)《鵬華行業成長證券投資基金基金合同》

　　(二)《鵬華行業成長證券投資基金托管協議》

　　(三) 鵬華行業成長證券投資基金四季度報告(原文)

　　存放地點：深圳市深南東路發展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：(0755)82353668

　　鵬華基金管理有限公司

　　2006年1月20日