天治品質優選混合型證券投資基金季度報告

　　(2005年第4季度)

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年1月13日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：天治品質優選

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年1月12日

　　報告期末基金份額總額：249,324,659.33份

　　投資目標：在有效控制風險的前提下，追求中長期穩定且超越業績比較基準的投資回報。

　　投資策略：本基金以股票品種為主要投資標的，以自下而上的股票優選策略為主，輔以自上而下的類別資產配置、行業資產配置，通過綜合運用財務品質、經營品質和市場品質三大評估體系，優選具有長期發展潛力的上市公司股票進行投資，并在投資運作的各個環節實施全面風險預算管理。

　　業績比較基準：中信標普300指數×70%＋中信國債指數×30%

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中風險水平適中的品種，在投資管理全過程中嚴格實施風險預算管理，在明確的風險預算目標范圍內追求穩定的超額收益率。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標(未經審計)

　　指標名稱 2005年第4季度

　　基金本期凈收益 10,774,431.96元

　　基金份額本期凈收益 0.0285元

　　期末基金資產凈值 239,177,821.77元

　　期末基金份額凈值 0.9593元

　　注：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表

　　階段 凈值增長率(1) 凈值增長率標準差(2) 業績比較基準收益率(3) 業績比較基準收益率標準差(4) (1)-(3) (2)-(4)

　　2005年第4季度 7.70% 0.84% 0.44% 0.49% 7.26% 0.35%

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的走勢對比圖

　　注:自基金合同生效日至本報告期末,本基金運作時間未滿一年。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　謝京先生：經濟學碩士,證券投資、基金管理從業經驗11年。曾任職于國泰證券有限公司北京分公司、中利投資有限責任公司、上海金路達投資管理有限公司，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。現就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　劉紅兵先生：應用金融碩士，證券投資從業經驗11年。先后供職交通銀行大連分行國際業務部、New Zealand Public Trust研究部高級經理、中國民族證券公司上海投資理財部債券投資部主管，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。現就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　(二)基金運作的遵規守信情況說明

　　在本報告期內,本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關法律法規的規定以及《天治品質優選混合型證券投資基金基金合同》、《天治品質優選混合型證券投資基金招募說明書》的約定,本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內部控制制度，加強內部管理，規范基金運作。本報告期內，基金運作合法合規，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金的投資策略和業績表現說明

　　第四季度本基金凈值增長率位居同類型基金的第一位，超過同期大盤和業績比較基準，取得了較好的投資業績。在三季度報告中我們認為"目前市場處于底部區域，在考慮對價的條件下市場整體估值水平已經具備投資價值"，因此在四季度對于看好的行業和個股果斷加倉，并適當增加組合前列品種的比重，以求為基金持有人帶來更高的投資回報。在具體投資品種方面，我們著重考慮自主創新和產業升級(3G、

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合：

　　資產項目 市值(元) 占總資產比例

　　股票 146,149,226.35 59.00%

　　債券 72,885,928.40 29.43%

　　銀行存款和清算備付金 23,231,725.78 9.38%

　　其他資產 5,429,018.60 2.19%

　　合計 247,695,899.13 100%

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合：

　　行業分類 市值(元) 市值占凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業 1,127,000.00 0.47%

　　B 采掘業 4,660,000.00 1.95%

　　C 制造業 101,664,526.35 42.51%

　　C0 食品、飲料 7,299,200.00 3.05%

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%

　　C2 木材、家具 3,600,000.00 1.51%

　　C3 造紙、印刷 7,726,400.00 3.23%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 25,283,977.56 10.57%

　　C5 電子 17,782,900.00 7.44%

　　C6 金屬、非金屬 0.00 0.00%

　　C7 機械、設備、儀表 39,972,048.79 16.71%

　　C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00%

　　C99 其他制造業 0.00 0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00%

　　E 建筑業 6,192,000.00 2.59%

　　F 交通運輸、倉儲業 0.00 0.00%

　　G 信息技術業 17,944,500.00 7.50%

　　H 批發和零售貿易 678,000.00 0.28%

　　I 金融、保險業 3,948,000.00 1.65%

　　J 房地產業 4,223,800.00 1.77%

　　K 社會服務業 0.00 0.00%

　　L 傳播與文化產業 5,711,400.00 2.39%

　　M 綜合類 0.00 0.00%

　　合計 146,149,226.35 61.10%

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細：

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值(元) 市值占凈值比例

　　1 002025 航天電器 520,000 15,168,400.00 6.34%

　　2 600299 星新材料 1,100,000 14,377,000.00 6.01%

　　3 000063 G 中 興 500,000 13,890,000.00 5.81%

　　4 600879

　　5 600089 特變電工 1,319,477 9,592,597.79 4.01%

　　6 600308 G 華 泰 880,000 7,726,400.00 3.23%

　　7 000792 鹽湖鉀肥 650,000 7,514,000.00 3.14%

　　8 600519 貴州茅臺 160,000 7,299,200.00 3.05%

　　9 600312 平高電氣 950,000 6,308,000.00 2.64%

　　10 600970 中材國際 400,000 6,192,000.00 2.59%

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合：

　　券種 市值(元) 市值占凈值比例

　　國債 68,616,728.40 28.69%

　　可轉債 4,269,200.00 1.78%

　　合計 72,885,928.40 30.47%

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細：

　　債券名稱 市值(元) 市值占凈值比例

　　02國債⑽ 25,364,866.80 10.61%

　　21國債⒂ 22,107,824.80 9.24%

　　02國債⑶ 17,611,611.60 7.36%

　　招行轉債 4,269,200.00 1.78%

　　02國債⒁ 3,532,425.20 1.48%

　　(六)投資組合報告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成：

　　項目 金額(元)

　　交易保證金 4,750,000.00

　　應收利息 615,649.67

　　應收申購款 3,940.00

　　待攤費用 59,428.93

　　合計 5,429,018.60

　　4、期末本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：

　　債券代碼 債券名稱 市值(元) 市值占凈值比例

　　110036 招行轉債 4,269,200.00 1.78%

　　六、

　　項目 份數(份)

　　報告期初基金份額總額 440,790,563.78

　　報告期間基金總申購份額 202,010.90

　　報告期間基金總贖回份額 191,667,915.35

　　報告期末基金份額總額 249,324,659.33

　　七、備查文件目錄

　　1、天治品質優選混合型基金設立等相關批準文件

　　2、天治基金管理公司營業執照、公司章程

　　3、天治品質優選混合型基金基金合同

　　4、天治品質優選混合型基金招募說明書

　　5、本報告期內按照規定披露的各項公告

　　備查文件存放地點：天治基金管理有限公司辦公地點-上海市復興西路159號

　　網址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　二零零六年一月二十日