銀豐證券投資基金季度報告(2005年第4季度)

　　第一節 重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年 1

　　月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報告中的財務資料未經

　　第二節 基金產品概況

　　基金名稱：銀豐證券投資基金

　　基金簡稱：基金銀豐

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日期：2002年8月15日

　　報告期末基金份額總額：30億份基金份額

　　投資目標：本基金為平衡型基金，力求有機融合穩健型和進取型兩種投資風格，在控制風險的前提下追求基金資產的長期穩定增值。

　　投資策略：本基金采用自上而下的資產配置與自下而上的精選個股相結合的投資策略。在正常的市場情況下,股票投資比例變動范圍是：基金資產的25%-75%；債券投資比例變動范圍是：25%-55%；現金資產比例的變動范圍是：基金資產的0%-20%。

　　業績比較基準：上證A股指數漲跌幅＊75%＋同期國債收益率＊25%。

　　風險收益特征：本基金為封閉式平衡型基金,在證券投資基金中屬風險相對較低品種,其風險與收益特征從長期平均及預期來看介于單純的股票型組合與單純的債券型組合之間,或介于單純的成長型組合與單純的價值型組合之間,力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看大于比較基準的單位風險收益值。

　　基金管理人名稱：銀河基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國建設銀行股份有限公司(簡稱：中國建設銀行)

　　第三節 主要財務指標和基金凈值表現

　　一、本報告期主要會計數據和財務指標

　　基金本期凈收益：-69,748,851.04元

　　基金份額本期凈收益：-0.0232元/份

　　期末基金資產凈值：3,016,896,322.67元

　　期末基金份額凈值：1.006元/份

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如

　　二、本報告期份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　單位:%

　　階段 凈值增長率 凈值增長率標準差 業績比較基準收益率 業績比較基準收益率標準差 對比1 對比2

　　1 2 3 4 5=1-3 6=2-4

　　2005年第四季度 2.97 1.38 0.56 1.63 2.41 -0.27

　　第四節 管理人報告

　　一、基金經理情況簡介

　　張瑋先生，基金經理，碩士研究生學歷，6年證券從業經歷。2001年畢業于中南財經政法大學金融投資專業，獲經濟學碩士學位。此前擁有5年大學財務專業執教經歷和計算機軟件開發經驗。2000年進入申銀萬國證券研究所，任行業研究員，從事IT行業及投資策略研究工作。2004年進入銀河基金管理公司，任高級研究員和投資策略小組成員，2005年12月任銀豐基金基金經理。

　　二、基金規范運作情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著"誠實信用、勤奮律己、創新圖強"的原則管理和運用基金資產，在合法合規的前提下謀求基金資產的保值和增值，努力實現基金份額持有人的利益，無損害基金份額持有人利益的行為，基金投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法規及基金合同的規定。

　　隨業務的發展和規模的擴大，本基金管理人將繼續秉承"誠信穩健、勤奮律己、創新圖強"的理念，嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等法律法規的規定，進一步加強風險管理和完善內部控制體系，為基金份額持有人謀求長期穩定的回報。

　　三、投資策略和業績表現

　　本季度基金銀豐業績比較基準收益率為0.56%，基金銀豐凈值收益率為2.97%。

　　2005年第四季度，滬深兩市呈現"U"型走勢，10月份股指從1153點逐漸下探至1080點左右企穩，經過11月份在1100點左右的窄幅整理后，12月份在房地產、金融、石化私有化板塊、復牌G股等帶動下展開一輪持續上升行情，上漲幅度60余點。

　　我們認為目前中國股市估值水平偏低，股改對證券市場將產生長遠的積極影響，市場投資價值正不斷提升，因此仍保持著較高的股票倉位水平，為72.5%，接近75%的合同規定上限。由于把握了一些重要的投資機會，基金銀豐四季度收益率高于基準：我們看好房產和金融行業，給予較高比例配置，同時積極參與大盤藍籌股的股改，從股改支付的權證對價方面獲益頗多。此外我們對于信息技術、水務等基本面明顯出現亮點的行業加強了配置并獲得超額收益。由于對行業風險的擔憂，我們降低了交通運輸、電力等行業的配置比重。

　　展望2006年，我們仍對市場持較為樂觀的看法。雖然宏觀經濟減速、再融資及IPO將恢復、生產資料價格處于高位等因素依然是投資者心中揮之不去的陰霾，但市場處于較低風險區域已形成共識，股改完成所帶來的制度性變革、海外投資者的加入、中國經濟中長期的發展預期，有望促使股市年內出現重大轉機。因此，2006年第一季度本基金將在控制風險的前提下延續較為積極的資產配置策略，股票資產維持較高倉位比重。在投資風格方面，保持穩健平衡的基礎上適當增加進取性，兼顧價值型和成長型股票資產的配置。在行業配置和個股選擇方面，除繼續持有業績持續穩定增長的資源類、自然壟斷類及消費服務類行業的大盤籃籌股外，提高對成長性好的細分行業龍頭企業的配置比重，對經濟轉型受益行業以及十一五規劃中的重點行業及個股給予充分關注，對于股改、并購重組、價值重估等投資機會也積極把握，加強關注境內外投資者對國內資產的估值差異并對其影響采取靈活務實的應對策略。債券投資將繼續保持較為穩健的策略，在控制總體投資組合久期的前提下，關注交易性及創新產品的投資機會。

　　第五節 投資組合報告

　　一、基金資產組合情況

　　項目名稱 金額(元) 占基金資產總值比例(%)

　　股 票 2,187,223,849.38 68.74

　　債 券 847,082,296.64 26.62

　　銀行存款及清算備付金合計 134,776,669.21 4.24

　　其他資產 12,811,904.79 0.40

　　資產總值 3,181,894,720.02 100.00

　　二、按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業 市值(元) 市值占凈值%

　　1 A 農、林、牧、漁業 20,124,121.52 0.67

　　2 B 采掘業 156,561,941.71 5.19

　　3 C 制造業 830,717,606.06 27.54

　　(1) C0 食品、飲料 48,910,563.45 1.62

　　(2) C1 紡織、服裝、皮毛 21,111,736.95 0.70

　　(3) C2 木材、家具 4,542,598.03 0.15

　　(4) C3 造紙、印刷 24,488,443.72 0.81

　　(5) C4 石油、化學、塑膠、塑料 136,023,125.64 4.51

　　(6) C5 電子 33,126,380.47 1.10

　　(7) C6 金屬、非金屬 201,077,587.64 6.67

　　(8) C7 機械、設備、儀表 302,282,267.58 10.02

　　(9) C8 醫藥、生物制品 59,154,902.58 1.96

　　4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 239,750,661.35 7.95

　　5 F 交通運輸、倉儲業 333,130,583.73 11.04

　　6 G 信息技術業 271,777,776.02 9.01

　　7 H 批發和零售貿易 3,016,974.14 0.10

　　8 I 金融、保險業 112,627,135.83 3.73

　　9 J 房地產業 180,442,578.05 5.98

　　10 K 社會服務業 33,465,516.65 1.11

　　11 M 綜合類 5,608,954.32 0.19

　　合計： 2,187,223,849.38 72.51

　　三、基金投資前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 市值(元) 占基金資產凈值比例(%)

　　1 600050 中國聯通 54,703,000 153,715,430.00 5.10

　　2 000089 G 深機場 22,207,209 144,124,786.41 4.78

　　3 000002 G 萬科A 30,922,715 136,987,627.45 4.54

　　4 600900 G 長 電 19,416,654 135,139,911.84 4.48

　　5 600009 上海機場 9,043,648 133,665,117.44 4.43

　　6 600019 G 寶 鋼 27,019,577 110,510,069.93 3.66

　　7 600036 招商銀行 11,463,723 75,775,209.03 2.51

　　8 000581 威孚高科 11,129,284 64,883,725.72 2.15

　　9 600028 中國石化 11,156,272 52,322,915.68 1.73

　　10 000063 G中興 1,813,378 50,575,112.42 1.68

　　總計 198,875,460 1,057,699,905.92 35.06

　　四、按券種分類的債券投資組合

　　名稱 證券市值(元) 占資產凈值比例(%)

　　國債 514,034,524.40 17.04

　　金融債 119,890,000.00 3.97

　　可轉債 213,157,772.24 7.07

　　合計 847,082,296.64 28.08

　　五、基金投資前五名債券明細

　　序號 證券名稱 市值(元) 占資產凈值比例(%)

　　1 20國債⑽ 113,024,935.80 3.75

　　2 21國債⒂ 80,402,417.90 2.67

　　3 國電轉債 73,729,051.20 2.44

　　4 招行轉債 67,517,049.70 2.24

　　5 02國債⑽ 56,597,815.10 1.88

　　總計 391,271,269.70 12.97

　　六、報告附注

　　(一) 報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　(二) 報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定被選股票庫之外的股票。

　　(三) 其他資產構成。

　　名稱 金額(元)

　　交易保證金 1,110,461.09

　　證券清算款 2,798,683.78

　　應收利息 8,902,759.92

　　總計 12,811,904.79

　　(四)處于轉股期的可轉換債券的代碼、名稱、期末市值、市值占基金資產凈值比例

　　序號 證券代碼 證券名稱 證券市值(元) 占資產凈值比例(%)

　　1 100795 國電轉債 73,729,051.20 2.44

　　2 110036 招行轉債 67,517,049.70 2.24

　　3 125822 海化轉債 40,904,160.04 1.36

　　4 100177 雅戈轉債 21,445,733.40 0.71

　　5 100096 云化轉債 8,919,960.40 0.30

　　6 125930 豐原轉債 552,151.00 0.02

　　7 100196 復星轉債 89,666.50 0.00

　　合計 213,157,772.24 7.07

　　(五)本公司于基金發起設立時購入并持有本基金份額300萬份 。

　　第六節 備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準設立銀豐證券投資基金的文件

　　2、 《銀豐證券投資基金基金合同》

　　3、 《銀豐證券投資基金托管協議》

　　4、 中國證監會批準設立銀河基金管理有限公司的文件

　　5、 銀豐證券投資基金財務報表及報表附注

　　6、 報告期內在指定報刊上披露的各項公告

　　查閱地點：上海市東大名路908號金岸大廈3層

　　投資者可在本基金管理人營業時間內免費查閱，也可通過本基金管理人網站(www.galaxyasset.com)查閱；在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人銀河基金管理有限公司，咨詢電話：(021)35104688/800-820-0860

　　銀河基金管理有限公司

　　二○○六年一月二十日