德盛小盤精選投資基金招募說明書(更新)摘要

　　基金管理人：國聯(lián)安基金管理有限公司基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　重要提示

　　本基金由基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字［2004］19號文批準募集設(shè)立，核準日期為2004年2月27日。本基金的基金合同于2004年4月12日正式生效。

　　投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀本招募說明書。

　　基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。

　　本摘要根據(jù)基金合同和基金招募說明書編寫，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準。基金合同是約定基金當事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔義務(wù)。基金投資人欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應詳細查閱基金合同。

　　本基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　本招募說明書(更新)所載內(nèi)容截止日為2005年10月31日，有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和凈值表現(xiàn)截止日為2005年9月30日(財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。

　　一、基金合同生效的日期：2004年4月12日

　　二、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　基金管理人名稱：國聯(lián)安基金管理有限公司

　　住所：上海市浦東新區(qū)世紀大道88號金茂大廈46層

　　辦公地址：同上

　　設(shè)立日期：2003年4月3日

　　法定代表人：符學東

　　電話：021-50478080

　　聯(lián)系人：蔣榕烽

　　本基金管理人是經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字［2003］42號文批準，由國泰君安證券股份有限公司和德國安聯(lián)集團共同發(fā)起設(shè)立的中外合資基金管理公司，公司注冊資本為1億元人民幣：其中國泰君安證券股份有限公司出資比例為67%；德國安聯(lián)集團出資比例為33%。

　　(二)主要人員情況

　　1、董事

　　(1)符學東先生，董事長，經(jīng)濟學碩士，高級經(jīng)濟師，中共黨員。具有12年的證券從業(yè)經(jīng)歷。歷任國家體制改革委員會分配司副處長，國泰證券有限公司總裁助理，國泰君安證券股份有限公司副總裁。

　　(2)BruceKho(許耀發(fā))先生，副董事長，注冊會計師。現(xiàn)同時擔任安聯(lián)德累斯登資產(chǎn)管理(ADAM)亞洲區(qū)首席執(zhí)行官。

　　(3)先江先生，董事兼總經(jīng)理，德國基爾大學企業(yè)管理碩士，歷任德累斯登銀行德國法蘭克福總部機構(gòu)投資銀行部投資顧問，機構(gòu)資產(chǎn)管理資深投資顧問，機構(gòu)資產(chǎn)管理駐遠東區(qū)代表，德累斯登銀行德國法蘭克福總部業(yè)務(wù)發(fā)展部資深經(jīng)理，臺灣德盛證券投資信托股份有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

　　(4)庹啟斌先生，董事，經(jīng)濟學博士，歷任君安證券營業(yè)部經(jīng)理，君安證券資產(chǎn)管理公司研究部經(jīng)理，君安證券香港公司研究策劃部經(jīng)理，君安證券經(jīng)紀管理部總經(jīng)理，君安證券債券部總經(jīng)理，君安證券副總裁。現(xiàn)同時擔任國泰君安證券股份有限公司副總裁。

　　(5)賈紹君先生，董事，碩士，高級經(jīng)濟師。歷任中國建設(shè)銀行三門峽支行副行長，國泰證券公司鄭州營業(yè)部總經(jīng)理，國泰君安證券上海分公司副總經(jīng)理兼鄭州營業(yè)部總經(jīng)理，國泰君安證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部總監(jiān)，國泰君安證券總裁助理兼營銷管理總部總監(jiān)。現(xiàn)同時擔任國泰君安證券有限公司副總裁兼資產(chǎn)管理總部總監(jiān)。

　　(6)許冠庠先生，獨立董事，本科學歷，高級經(jīng)濟師。歷任上海市物資局局長、上海市經(jīng)濟委員會副主任、上海市計劃委員會副主任、申能集團有限公司黨委書記、董事長。現(xiàn)同時擔任申能股份有限公司獨立董事。

　　(7)涂建先生，獨立董事，本科學歷，律師。歷任中國律師事務(wù)中心(現(xiàn)德恒律師事務(wù)所)證券部副主任、主任，德恒上海律師事務(wù)所主任，全國律師協(xié)會金融證券委員會委員，德恒律師學院教授，上海證券交易所法律顧問。現(xiàn)同時擔任中國貿(mào)促會資產(chǎn)管理中心主任、上海證券交易所專家委員會委員。

　　(8)Bernd-UweStucken先生，獨立董事，法學博士，他是一位擁有超過15年商業(yè)經(jīng)驗的執(zhí)業(yè)律師，有8年在中國的從業(yè)經(jīng)驗。現(xiàn)同時擔任HaarmannHemmelrath＆Partner’sandHaarmannHemmelrathManagementConsultants’上海代表處的執(zhí)行合伙人、StoAG和Seeber公司的董事。

　　(9)MichaelBeck先生，獨立董事，經(jīng)濟學碩士，注冊會計師(CPA)，他在商業(yè)及稅務(wù)咨詢領(lǐng)域擁有超過15年的經(jīng)驗。現(xiàn)同時任職于德國Roedl＆PartnersGmbH紐倫堡總部。

　　2、監(jiān)事

　　(1)李梅女士，監(jiān)事長，金融學博士，曾任職于中國人民銀行教育司、金融管理司；歷任國泰證券有限公司董事會執(zhí)行局辦公室主任、證券交易二部總經(jīng)理。現(xiàn)同時擔任國泰君安證券股份有限公司副總裁。

　　(2)ChristobalMendez-de-vigo，監(jiān)事，法學碩士，獲律師執(zhí)業(yè)資格，曾任職于比利時聯(lián)合銀行兼并與重組部門，德累斯頓銀行法蘭克福機構(gòu)理財部理財專員。現(xiàn)擔任德盛安聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司香港分公司亞太區(qū)戰(zhàn)略發(fā)展總監(jiān)。

　　(3)古韻女士，職工監(jiān)事，碩士。曾任職于君安證券有限責任公司法律室、國泰君安證券股份有限公司法律事務(wù)總部，現(xiàn)擔任本公司監(jiān)察稽核部總監(jiān)。

　　3、公司高級管理人員及督察長

　　(1)先江先生，簡歷同上。

　　(2)錢華先生，副總經(jīng)理，經(jīng)濟學碩士。先后任職于中國農(nóng)業(yè)銀行總行、中國人民銀行總行政策研究室，國泰證券有限公司基金管理部，國泰基金管理有限公司。歷任國泰基金管理有限公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)(CIO)，兼任研究部和基金管理部總監(jiān)、金鑫基金基金經(jīng)理。

　　(3)孫建先生，副總經(jīng)理，經(jīng)濟學學士。歷任中信實業(yè)銀行(北京)本幣、外幣證券交易員、安聯(lián)集團德累斯登銀行投資管理公司德意志投資信托基金管理公司(法蘭克福)基金經(jīng)理，負責在亞洲新興市場的股票投資。

　　(4)謝榮興先生，督察長，高級會計師，上海市政協(xié)委員，民主黨派。具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷。歷任上海萬國證券公司黃埔營業(yè)部總經(jīng)理、上海萬國證券公司總經(jīng)理助理、董事和交易總監(jiān)、君安證券有限責任公司副總裁、董事、國泰君安證券股份有限公司總經(jīng)濟師、國泰君安投資管理股份有限公司副董事長兼總裁。

　　4、本基金基金經(jīng)理簡介

　　張學軍先生，北京大學經(jīng)濟學碩士，金融證券從業(yè)經(jīng)歷7年。歷任原君安證券有限公司研究員、國泰君安證券股份有限公司資產(chǎn)管理部副經(jīng)理。張學軍先生于2003年1月加入本公司，任職交易部經(jīng)理。2004年7月起任本基金的基金經(jīng)理。

　　5、決策委員會成員

　　投資決策委員會是公司基金投資的最高投資決策機構(gòu)。投資決策委員會由公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、基金經(jīng)理、首席研究員組成，也可以根據(jù)需要增加相關(guān)人員。

　　6、上述人員之間不存在近親屬關(guān)系。

　　三、基金托管人

　　1、基本情況

　　名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區(qū)復興門內(nèi)大街55號

　　成立時間：1984年1月1日

　　法定代表人：姜建清

　　注冊資本：2480億元人民幣

　　聯(lián)系電話：010-66106912

　　聯(lián)系人：莊為

　　2、主要人員情況

　　中國工商銀行資產(chǎn)托管部共有員工60人，平均年齡30歲，80%以上員工擁有大學本科以上學歷，高管人員均擁有碩士以上學位或高級職稱。

　　3、基金托管業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

　　作為中國首批開辦證券投資基金托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，中國工商銀行自1998年2月成立以來，始終堅持“誠實信用、勤勉盡責”的原則，嚴格履行著資產(chǎn)托管人的責任和義務(wù)，依靠嚴密科學的風險管理和內(nèi)部控制體系、規(guī)范的業(yè)務(wù)管理模式、健全的托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)、強大的市場營銷能力，為廣大基金份額持有人和眾多資產(chǎn)管理機構(gòu)提供安全、高效、專業(yè)的托管服務(wù)，取得了優(yōu)異業(yè)績。截至2005年9月，托管證券投資基金49只，其中封閉式16只，開放式33只。托管資產(chǎn)規(guī)模年均遞增75%。至今已形成包括證券投資基金、信托資產(chǎn)、保險資產(chǎn)、社保基金、企業(yè)年金、產(chǎn)業(yè)基金、QFII資產(chǎn)、履約類產(chǎn)品等九大類13項產(chǎn)品的托管業(yè)務(wù)體系。2004年，先后獲得《亞洲貨幣》和《環(huán)球托管人》評選的“中國最佳托管銀行”稱號。”

　　四、相關(guān)服務(wù)機構(gòu)

　　(一)基金份額發(fā)售機構(gòu)

　　直銷機構(gòu)

　　名稱：國聯(lián)安基金管理有限公司直銷中心

　　住所：上海市浦東新區(qū)世紀大道88號金茂大廈46層

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：符學東

　　電話：021-50478080

　　聯(lián)系人：魏業(yè)華

　　代銷機構(gòu)

　　1)名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　住所：北京市西城區(qū)復興門內(nèi)大街55號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：姜建清

　　電話：010-66107900

　　聯(lián)系人：田耕

　　2)名稱：中信實業(yè)銀行

　　住所：北京市東城區(qū)朝陽門北大街8號富華大廈C座

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：竇建中

　　電話：010-65544256

　　聯(lián)系人：朱慶玲

　　3)名稱：交通銀行股份有限公司

　　住所：上海市銀城中路188號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：方誠國

　　電話：021-58781234

　　聯(lián)系人：曹榕

　　4)名稱：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區(qū)浦東南路500號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：張廣生

　　電話：021-63296188

　　聯(lián)系人：倪蘇云

　　5)名稱：國泰君安證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區(qū)商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　電話：021-62580818-213

　　聯(lián)系人：芮敏祺

　　6)名稱：華夏證券股份有限公司

　　住所：北京市新中街68號

　　辦公地址：北京市朝內(nèi)大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　電話：010-65186758

　　聯(lián)系人：王艷秋

　　7)名稱：海通證券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：王開國

　　電話：021-53594566

　　聯(lián)系人：金蕓

　　8)名稱：東吳證券有限責任公司

　　住所：蘇州市十梓街298號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：吳永敏

　　電話：0512-65581136

　　聯(lián)系人：方曉丹

　　9)名稱：國元證券有限責任公司

　　住所：合肥市壽春路179號國元大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：鳳良志

　　電話：0551-2634400

　　聯(lián)系人：李蔡

　　10)名稱：華泰證券有限責任公司

　　住所：南京市中山東路90號華泰證券大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：025-84457777

　　聯(lián)系人：張雪瑾

　　11)名稱：招商證券股份有限公司

　　住所：深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A座38-45層

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：宮少林

　　電話：0755-82943511

　　聯(lián)系人：黃健

　　12)名稱：申銀萬國證券股份有限公司

　　住所：上海市常熟路171號

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：王明權(quán)

　　電話：021-54033888

　　聯(lián)系人：王序微

　　13)名稱：中國銀河證券有限責任公司

　　住所：北京市西城區(qū)金融大街35號國際企業(yè)大廈C座

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：朱利

　　電話：010-66568888

　　聯(lián)系人：郭京華

　　14)名稱：國信證券有限責任公司

　　住所：深圳市紅嶺中路1012號國信證券大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：何如

　　電話：0755-82130833

　　聯(lián)系人：林建閩

　　15)名稱：廣發(fā)證券股份有限公司

　　住所：珠海市吉大海濱路光大國際貿(mào)易中心2611室

　　辦公地址：廣州天河北路大都會廣場36樓

　　法定代表人：王志偉

　　電話：020-87555888

　　聯(lián)系人：肖中梅

　　16)名稱：山西證券有限責任公司

　　住所：太原市府西街69號山西國貿(mào)中心

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：吳晉安

　　電話：0351-8686708

　　聯(lián)系人：鄒連星，劉文康

　　17)名稱：興業(yè)證券股份有限公司

　　住所：福州市湖東路99號標力大廈

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：蘭榮

　　電話：021-68419974

　　聯(lián)系人：楊盛芳

　　(二)注冊登記機構(gòu)

　　注冊登記人：國聯(lián)安基金管理有限公司

　　住所：上海市浦東新區(qū)世紀大道88號金茂大廈46層

　　辦公地址：同上

　　法定代表人：符學東

　　電話：021-50478080

　　聯(lián)系人：仲曉峰

　　(三)審計基金資產(chǎn)的會計師事務(wù)所

　　名稱：畢馬威華振會計師事務(wù)所

　　住所：上海市靜安區(qū)南京西路1266號恒隆廣場50樓

　　辦公地址：同上

　　負責人：蔡廷基

　　電話：021-53594666

　　聯(lián)系人：黎俊

　　五、基金的名稱

　　本基金名稱：德盛小盤精選證券投資基金

　　六、基金的類型

　　本基金類型：契約型開放式(混合型)

　　七、基金的投資目標

　　本基金是一只積極成長型股票基金，專注投資于中國A股市場上具有成長潛力的小盤股。基金管理人將充分利用國內(nèi)外成功的基金管理經(jīng)驗，在嚴格的風險控制機制下，采用積極主動的投資策略，通過多角度、多層次的基本面研究，充分發(fā)掘小盤股所具有的潛在成長性帶來的投資機會，并通過波段操作的擇時策略追求較高的資本利得收益，從而實現(xiàn)投資者資產(chǎn)的長期增值。

　　八、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

　　九、基金的投資策略及投資程序

　　本基金的投資基于基金管理人國際化的研究平臺，融全球分析的資源與中國研究團隊的智慧為一體，將定性與定量分析貫穿于公司價值評估、投資組合構(gòu)建以及組合風險管理的全過程之中，依靠堅實的基礎(chǔ)分析和科學的金融工程模型，把握股票市場和債券市場的有利投資機會，構(gòu)建最佳的投資組合，實現(xiàn)長期優(yōu)于業(yè)績基準的良好收益。

　　本基金的投資管理主要分為兩個層次：第一個層次是自下而上的證券選擇。總體上說，對于本基金的投資重點？？？小盤股而言，將采取自下而上的方式，綜合使用數(shù)量化的金融工程模型、科學嚴謹?shù)呢攧?wù)分析和深入的上市公司調(diào)研與獨特的草根研究等多種手段精選個股，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建股票投資組合。第二個層次是資產(chǎn)類別配置層面的風險管理，即對基金資產(chǎn)在股票、債券和現(xiàn)金三大資產(chǎn)類別間的配置進行實時監(jiān)控，并根據(jù)當時的宏觀經(jīng)濟形勢和證券市場行情調(diào)整資產(chǎn)配置比例，達到控制基金風險的目的。總之，本基金在投資管理的每一個層次都將定性研究和量化分析有機地結(jié)合起來，從而保證投資決策的科學性與風險收益結(jié)構(gòu)的最優(yōu)性。

　　1、自下而上的股票選擇策略

　　本基金整體的投資策略以“自下而上”的股票選擇為核心。在股票投資方面的主要對象是未來具備良好成長性并且現(xiàn)時估值水平較低，股價中尚未充分反映公司未來高成長性的小盤股。通常情況下，小盤股投資將占本基金股票總投資的80%以上。在當前中國證券市場環(huán)境中，本基金對小盤股的界定方式為：基金管理人每季度將對中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計流通市值達到總流通市值50%的股票歸入小盤股集合；期間對于未納入最近一次排序范圍內(nèi)的股票(如新股、恢復上市股票等)，則參照最近一次排序的結(jié)果決定其是否納入小盤股集合。若因某些小盤股市值的相對變化而導致小盤股的投資比例低于基金合同規(guī)定的范圍，本基金將根據(jù)市場情況，本著投資人利益最大化的原則，適時予以調(diào)整，最長不超過一年。

　　本基金對于小盤股的界定方式將隨中國證券市場未來的發(fā)展與變革情況作出相應的調(diào)整。

　　成長性和估值水平是本基金選擇股票過程中考慮的兩個最主要因素，基于對這兩方面因素的考量，本基金主要投資于以下兩類股票。

　　1、在行業(yè)處于高速增長時期或公司在行業(yè)中具有獨特的、短期內(nèi)難以被模仿的競爭優(yōu)勢，使得公司在未來具有可持續(xù)的高成長性，并且目前的估值水平較低的上市公司；

　　2、公司的現(xiàn)狀不甚理想，但經(jīng)過深入調(diào)研發(fā)現(xiàn)，公司的基本面情況將在可預見的未來發(fā)生實質(zhì)性變化，使公司的業(yè)績得以大幅度增長，并且這種基本面的變化尚未充分反映到股票價格中的上市公司。

　　2、資產(chǎn)類別配置層面的風險管理

　　雖然本基金在股票投資方面采取的是“自下而上”的投資策略，但仍然要通過靈活的資產(chǎn)配置手段在股票、債券、現(xiàn)金三大類資產(chǎn)的配置過程中嚴格控制基金的市場風險。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟發(fā)展、金融市場的利率變化和經(jīng)濟運行周期的變動，積極有效地調(diào)整基金的資產(chǎn)類別配置比例，以控制基金資產(chǎn)的市場風險暴露。

　　在正常市場情況下，本基金投資組合資產(chǎn)類別配置的基本范圍為：股票資產(chǎn)20%-75%；債券資產(chǎn)20%-65%；現(xiàn)金類資產(chǎn)5%-15%。在資產(chǎn)配置方面，本基金在強調(diào)基金投資偏股型的同時也注重保持整體投資組合較高的流動性，以規(guī)避小盤股的流動性風險。

　　資產(chǎn)類別和配置比例

　　3、債券投資組合的構(gòu)建和管理

　　為了在一定程度上規(guī)避小盤股市場的市場風險，在進行股票、債券與現(xiàn)金三大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將把基金資產(chǎn)中的一部分進行債券投資，并根據(jù)市場環(huán)境的變化適時構(gòu)建與調(diào)整債券投資組合。本基金的債券投資對象目前主要是銀行間債券市場和交易所債券市場中的債券品種，投資工具包括：國債、金融債、企業(yè)債(包括可轉(zhuǎn)換債券)等固定收益類證券。此外，未來市場可能推出的各類固定收益證券及其衍生金融工具也將成為本基金的投資對象。

　　本基金將深入分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、國內(nèi)財政貨幣政策以及結(jié)構(gòu)調(diào)整因素(包括資金面結(jié)構(gòu)調(diào)整、制度建設(shè)和品種創(chuàng)新、投資者結(jié)構(gòu)變化)對債券市場的影響，判斷債券市場的走勢，采取相應的資產(chǎn)配置策略。本基金在債券投資組合構(gòu)建和管理過程中，將采取利率預期、久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略等積極的投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　投資管理流程分為投資研究、投資決策、投資執(zhí)行、投資跟蹤與反饋、投資核對與監(jiān)督、風險控制六個環(huán)節(jié)。

　　(1)投資研究

　　為保障基金持有人利益，本基金管理人在投資研究過程中，將定期召開投資決策委員會會議和投資研究聯(lián)席會，為投資決策提供準確的依據(jù)。

　　投資決策委員會對目前宏觀經(jīng)濟、金融形勢、貨幣政策及利率水準等總體經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析和討論，對基金經(jīng)理提交的報告進行討論和表決，決定各基金在一段時期內(nèi)的資產(chǎn)配置方案。

　　基金經(jīng)理和研究組定期召開的投資研究聯(lián)席會議主要討論可投資股票、確定股票庫等，為基金投資提供投資對象，并防止基金介入內(nèi)幕交易或陷入不必要的關(guān)聯(lián)交易。

　　(2)投資決策

　　1、基金投資策略報告的形成

　　基金經(jīng)理定期制作的《投資策略報告》根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、市場走勢及投資研究會議的討論結(jié)果擬訂《投資策略報告》，闡述自身的投資策略，并明確下一階段股票、固定收益類證券、現(xiàn)金和融資的投資比例。《投資策略報告》經(jīng)分管投資的副總經(jīng)理簽閱后備案。

　　2、可投資證券備選庫的建立和維護

　　每季度研究組和基金經(jīng)理針對不同產(chǎn)業(yè)的特征，依據(jù)各公司的財務(wù)狀況、盈利能力及未來成長性等，提出可投資證券名單，討論后確定可投資證券名單，并上報分管投資的副總經(jīng)理。若證券備選庫中公司的基本面有重大變化，研究員應該及時提出最新的研究報告，并通知分管投資的副總經(jīng)理，在取得投資組合管理部同意后作相應調(diào)整。

　　3、核心證券庫的建立和維護

　　研究員或基金經(jīng)理對可投資證券備選庫名單中的公司和其他公司進行深入的研究和調(diào)研，并出具研究報告，經(jīng)投資研究聯(lián)席會議討論后列入基金的核心證券庫中。

　　基金經(jīng)理制定或調(diào)整投資組合時，原則上須選擇核心證券庫中的證券。研究員或基金經(jīng)理對于核心證券庫中的證券須持續(xù)追蹤其基本面及股價變化，并適時提出修正報告，以利基金經(jīng)理進行投資決策。

　　基金經(jīng)理在投資分析的基礎(chǔ)上進行投資組合管理，并對其投資組合負全責。

　　(3)投資執(zhí)行

　　基金所有的交易行為都通過基金交易部統(tǒng)一執(zhí)行，一切交易在交易資訊保密的前提下，依既定程序公開運作。

　　對于違反《證券投資基金法》、《基金合同》、投資決策委員會決議和公司投資管理制度的交易指令，交易部經(jīng)理應暫停執(zhí)行該等指令，及時通知相關(guān)基金經(jīng)理，并向分管投資的副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部匯報。

　　(4)投資跟蹤與總結(jié)

　　基金經(jīng)理定期進行投資總結(jié)，對已發(fā)生的投資行為進行分析和總結(jié)，為未來的投資行為提供正確的方向。

　　1、基金經(jīng)理定期向投資決策委員會提交所管理基金的《投資總結(jié)報告》，對其投資組合的表現(xiàn)進行分析，并對投資過程中的不足提出改進意見。

　　2、如果發(fā)現(xiàn)基金可投資證券備選庫和核心證券庫中的證券的基本面情況有變化的，基金經(jīng)理可提議召開臨時投資研究聯(lián)席會議，討論是否要修改備選證券庫和核心證券庫。

　　3、基金經(jīng)理根據(jù)情況的變化，認為有必要修改資產(chǎn)配置方案或重大投資項目方案的，應先起草投資策略報告或《重大投資項目建議書》，經(jīng)分管投資的副總經(jīng)理簽閱后報投資決策委員會討論決定。

　　(5)投資核對與監(jiān)督

　　基金事務(wù)部交易清算員通過交易數(shù)據(jù)的核對，對當日交易操作進行復核，如發(fā)現(xiàn)有違反《證券法》、《證券投資基金法》、《基金合同》、公司相關(guān)管理制度的交易操作，須立刻向分管投資的副總經(jīng)理匯報，并同時通報監(jiān)察稽核部、風險管理部、相關(guān)基金經(jīng)理、基金交易部。

　　基金交易部負責對基金投資的日常交易行為進行實時監(jiān)控。

　　(6)風險控制

　　基金投資管理過程中的風險控制包括兩個層次，一個層次是基金投資管理組織體系內(nèi)部的風險管理，另一個層次是獨立的風險管理機構(gòu)(包括風險控制委員會、督察員、監(jiān)察稽核部、風險管理部)對投資管理過程的風險監(jiān)控。

　　分管投資的副總經(jīng)理負責基金投資管理全流程的風險控制工作，一方面在投資管理過程中切實貫徹風險控制的原則；另一方面根據(jù)獨立風險管理機構(gòu)(包括風險控制委員會、督察員、監(jiān)察稽核部、風險管理部)的風險評估意見，及時制定相應的改進和應對措施，并責成相關(guān)部門和人員切實落實和執(zhí)行。

　　十、基金的業(yè)績比較標準

　　本基金股票投資部分的業(yè)績比較基準為天相小盤股指數(shù)與天相中盤股指數(shù)的加權(quán)平均，債券投資部分的業(yè)績比較基準為上證國債指數(shù)。

　　本基金的整體業(yè)績基準＝(天相小盤股指數(shù)×60%＋天相中盤股指數(shù)×40%)×60%＋上證國債指數(shù)×40%

　　如果今后市場有其他代表性更強的業(yè)績比較基準推出時，本基金可以在經(jīng)過合適的程序后變更業(yè)績比較基準。

　　十一、基金的風險收益特征

　　本基金是一只積極成長型的股票基金，由于其股票投資組合以小盤股為主，本基金的風險與預期收益都要高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業(yè)績比較基準的單位風險收益值。

　　十二、基金的投資組合報告

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人？？？中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年11月4日復核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。本投資組合報告所載數(shù)據(jù)截至2005年9月30日，本報告財務(wù)資料未經(jīng)審計師審計。

　　1、基金資產(chǎn)組合情況

　　2、按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　4、按券種分類的債券投資組合

　　5、按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　6、投資組合報告附注

　　1)本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內(nèi)發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2)本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3)截至2005年9月30日，基金的其他資產(chǎn)包括：應收證券清算款2，789，091.52，應收利息27，691，651.99元，交易保證金2，050，000.00元。

　　4)本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期債券明細：

　　5)開放式基金份額變動

　　十三、基金的業(yè)績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　十四、費用概覽

　　(一)基金運作有關(guān)的費用

　　與基金運作有關(guān)的費用包括：基金管理人的管理費；基金托管人的托管費；基金合同生效后的基金信息披露費用；基金合同生效后的與基金相關(guān)的會計師費和律師費；基金份額持有人大會費用；基金的證券交易費用；以及其它按照國家有關(guān)規(guī)定可以在基金財產(chǎn)中列支的其它費用。

　　1、基金管理人的管理費

　　在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費率計提。管理費的計算方法如下：

　　H＝E×1.50%÷當年天數(shù)

　　H為每日應付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。若遇節(jié)假日、公休假等，支付日期順延。

　　2、基金托管人的托管費

　　基金托管人的托管費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費率計提。托管費的計算方法如下：

　　H＝E×0.25%÷當年天數(shù)

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金財產(chǎn)中一次性支取。若遇節(jié)假日、公休假等，支付日期順延。

　　其它與基金運作有關(guān)的費用由基金托管人根據(jù)有關(guān)法規(guī)及相應協(xié)議的規(guī)定，按費用實際支出金額支付，列入當期基金費用，由基金托管人從基金財產(chǎn)中支付。

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失，以及處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用等不列入基金費用。

　　(二)與基金銷售有關(guān)的費用

　　1、申購與贖回的費用

　　(1)本基金的申購費用在基金投資人申購本基金份額時收取。

　　(2)申購費用按申購金額采用比例費率。基金投資人在一天之內(nèi)如果有多筆申購，適用費率按單筆分別計算。具體費率如下：

　　(3)本基金的申購費用由基金份額申購人承擔，不列入基金財產(chǎn)，主要用于本基金的市場推廣、銷售等各項費用。

　　(4)贖回費用按持有期遞減，最高不超過贖回總額的0.5%，由贖回人承擔，贖回費總額的25%歸入基金財產(chǎn)，其余部分作為注冊登記費歸注冊登記人所有。具體費率如下：

　　(5)基金管理人可以在不違背法律法規(guī)規(guī)定及基金合同約定的情形下根據(jù)市場情況制定基金促銷計劃，針對特定地域范圍、特定行業(yè)、特定職業(yè)的投資人以及以特定交易方式(如網(wǎng)上交易、電話交易等)等進行基金交易的投資人定期或不定期地開展基金促銷活動。基金管理人對部分基金投資人費用的減免不構(gòu)成對其他投資人的同等義務(wù)。

　　(6)基金管理人可以調(diào)整申購費率、贖回費率或收費方式，最新的申購費率、贖回費率和收費方式在更新的招募說明書中列示。如調(diào)整費率或收費方式，基金管理人最遲將于新的費率或收費方式開始實施前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

　　2、轉(zhuǎn)換費

　　(1)轉(zhuǎn)換費率暫定為0.2%。在本基金開放日常申購業(yè)務(wù)之前，本公司只受理將本基金的基金份額轉(zhuǎn)換為德盛穩(wěn)健證券投資基金的基金份額的業(yè)務(wù)。

　　(2)基金管理人可以根據(jù)市場情況在不違背有關(guān)法律、法規(guī)和《基金合同》的規(guī)定之前提下，調(diào)整上述收費方式和費率水平，但最遲應于新收費辦法開始實施日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定媒體上公告。

　　(3)基金轉(zhuǎn)換的計算公式：

　　轉(zhuǎn)出金額＝轉(zhuǎn)出份額×轉(zhuǎn)出基金當日單位基金資產(chǎn)凈值

　　基金轉(zhuǎn)換費＝轉(zhuǎn)出金額×基金轉(zhuǎn)換費率

　　轉(zhuǎn)入金額＝轉(zhuǎn)出金額-基金轉(zhuǎn)換費

　　轉(zhuǎn)入份額＝轉(zhuǎn)入金額÷轉(zhuǎn)入基金當日單位基金資產(chǎn)凈值

　　注：轉(zhuǎn)換份額的計算結(jié)果保留到小數(shù)點后兩位，小數(shù)點后第三位四舍五入，由此產(chǎn)生的誤差在基金財產(chǎn)中列支。

　　(4)業(yè)務(wù)規(guī)則：

　　投資人轉(zhuǎn)出基金的單位數(shù)量不得超過申請日該賬戶的基金可用余額。基金份額持有人可將其全部或部分基金份額轉(zhuǎn)換成其它基金。轉(zhuǎn)出基金份額遵循“先進先出”的原則，基金轉(zhuǎn)換的目標基金份額按新交易計算持有時間。

　　投資人基金轉(zhuǎn)出須符合本公司對轉(zhuǎn)出份額下限和基金合同規(guī)定的基金份額持有下限的有關(guān)要求。目前，本公司規(guī)定的轉(zhuǎn)出份額下限為1000份，基金合同規(guī)定的基金份額持有下限為100份。如投資人辦理基金轉(zhuǎn)換出后該基金份額類別的份額余額低于規(guī)定的最低余額，基金管理人有權(quán)將該基金份額類別的余額部分強制贖回。

　　基金注冊與過戶登記機構(gòu)以申請有效日為基金轉(zhuǎn)換日(T日)，以T日的轉(zhuǎn)出基金凈值為基礎(chǔ)，扣除轉(zhuǎn)換費用后計算轉(zhuǎn)出金額，同時，以T日轉(zhuǎn)入基金的單位凈值為基礎(chǔ)，計算轉(zhuǎn)入份額；投資人T日轉(zhuǎn)換成功后，基金注冊與過戶登記機構(gòu)于T＋1工作日為投資人的轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進行權(quán)益撤銷和權(quán)益登記，轉(zhuǎn)入的基金份額于T＋2工作日可贖回。

　　當發(fā)生巨額贖回時，基金轉(zhuǎn)出與基金贖回具有相同的優(yōu)先級，基金管理人可根據(jù)基金財產(chǎn)組合情況，決定全額轉(zhuǎn)出或部分轉(zhuǎn)出，并且對于基金轉(zhuǎn)出和基金贖回，將采取相同的比例確認；在轉(zhuǎn)出申請得到部分確認的情況下，未確認的轉(zhuǎn)出申請將不予以順延。

　　(5)暫停基金轉(zhuǎn)換的情形及處理：

　　出現(xiàn)下列情況之一時，基金管理人可以暫停部分基金或全部基金的基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)：

　　a)不可抗力的原因?qū)е禄�金無法正常運作；

　　b)證券交易場所在交易時間非正常停市，導致基金管理人無法計算當日基金資產(chǎn)凈值；

　　c)因市場劇烈波動或其他原因而出現(xiàn)連續(xù)巨額贖回，基金管理人認為有必要暫停接受該基金份額轉(zhuǎn)出申請；

　　d)法律、法規(guī)規(guī)定的其他情形或其他在《基金合同》、《招募說明書》已載明或獲中國證監(jiān)會批準的特殊情形。

　　如果發(fā)生暫停的時間超過一天但少于兩周，暫停結(jié)束、基金重新開放轉(zhuǎn)換時，基金管理人應提前一個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定媒體上刊登基金重新開放轉(zhuǎn)換公告。

　　如果發(fā)生暫停的時間超過兩周，暫停期間，基金管理人應每兩周至少重復刊登暫停公告一次。暫停結(jié)束基金重新開放轉(zhuǎn)換時，基金管理人應提前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定媒體上連續(xù)刊登基金重新開放轉(zhuǎn)換公告。

　　(三)其他費用

　　本基金可在中國證監(jiān)會允許的條件下按照國家的有關(guān)規(guī)定增加其他種類的基金費用。

　　(四)基金稅收

　　根據(jù)財政部財稅［2004］78號《國家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》的要求，自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅和企業(yè)所得稅。

　　本基金運作過程中的各類納稅主體，依照國家法律、法規(guī)的規(guī)定，履行納稅義務(wù)。

　　根據(jù)財稅字［2005］11號文《關(guān)于調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率的通知》，自2005年1月24日起，基金買賣股票按照0.1%的稅率繳納印花稅。

　　根據(jù)財稅字［2005］102號文《關(guān)于股息紅利個人所得稅有關(guān)政策的通知》，自2005年6月13日起，基金取得的股票的股息、紅利收入暫減按50%計入個人應納稅所得額。

　　本基金運作過程中的各類納稅主體，依照國家法律、法規(guī)的規(guī)定，履行納稅義務(wù)。

　　十五、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理方法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī)的要求，對本基金管理人于2005年5月27日刊登的本基金原招募說明書進行了更新，主要更新的內(nèi)容如下：

　　1、將基金托管人名稱“中國工商銀行”更改為“中國工商銀行股份有限公司”。

　　2、在“三、基金管理人”部分，更新了獨立董事MichaelB?eck先生的簡歷。

　　3、更新了“四、基金托管人”部分的內(nèi)容。

　　4、在“五、相關(guān)服務(wù)機構(gòu)”部分，更新了交通銀行、中信實業(yè)銀行和上海浦東發(fā)展銀行的信息。

　　5、根據(jù)公司2005年5月23日發(fā)布的關(guān)于更改直銷網(wǎng)點首次單筆最低投資金額的公告，在“八、基金份額的申購與贖回”部分，將直銷網(wǎng)點現(xiàn)場投資人首次單筆最低申購金額調(diào)整為人民幣10萬元(含申購費)。

　　6、在“九、基金的投資”部分，更新了本基金投資組合報告的內(nèi)容。

　　7、在“十、基金的業(yè)績”部分更新了基金業(yè)績的內(nèi)容。

　　8、在“十四、基金的費用和稅收”部分，更新了“(四)基金稅收”的內(nèi)容。

　　9、更新了“二十一、對基金份額持有人的服務(wù)”部分的內(nèi)容。

　　10、更新了“二十二、其他應披露事項”部分的內(nèi)容。

　　國聯(lián)安基金管理有限公司

　　二00五年十一月二十六日