銀華貨幣市場證券投資基金2005年第2季度報告

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年7月18日復核了本報告中的財務指標、收益表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告相關(guān)財務資料未經(jīng)審計。

　　第二節(jié) 基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：銀華貨幣市場基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年1月31日

　　報告期末基金份額總額：1，036，531，525.73份

　　投資目標：在保持本金低風險的前提下，力求實現(xiàn)高流動性和高于業(yè)績比較基準的收益。

　　投資策略：本基金以市場價值分析為基礎(chǔ)，以主動式的科學投資管理為手段，把握宏觀與微觀脈搏，通過以久期為核心的資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇，充分考慮各類資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征，追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當期收益。

　　投資范圍：本基金為貨幣市場基金，僅投資于貨幣市場工具。

　　業(yè)績比較基準：銀行一年期定期存款的稅后利率：(1-利息稅率)×銀行一年期定期儲蓄存款利率。

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中高流動性、低風險的品種，其預期風險和預期收益率都低于股票、債券和混合型基金。

　　基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　注冊登記機構(gòu)：銀華基金管理有限公司

　　第三節(jié) 主要財務指標和基金收益表現(xiàn)

　　一、 基金主要財務指標(單位：人民幣元)

　　注：本基金的收益分配方式為按日結(jié)轉(zhuǎn)份額

　　二、 本期份額凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率比較表

　　(1)A級基金份額凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率比較表

　　(2)B級基金份額凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率比較表

　　三、 自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比

　　(1)A級基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比

　　(2)B級基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比

　　注：1、根據(jù)《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》的規(guī)定：本基金的資產(chǎn)配置比例范圍為：央行票據(jù)：0%-80%；短期債券：0%-80%；債券回購：0%-70%；同業(yè)存款/現(xiàn)金：0%-70%。本報告期內(nèi)，本基金嚴格執(zhí)行了《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》的相關(guān)規(guī)定。

　　2、本基金合同生效于2005年1月31日，截至2005年6月30日，本基金合同生效不滿一年。

　　3、本報告所列示的基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　第四節(jié) 管理人報告

　　一、 基金經(jīng)理情況

　　許煒先生：澳大利亞新南威爾士大學經(jīng)濟與商學院國際金融商學碩士。1992年至1997年，就職于中銀信托投資公司上海證券業(yè)務部，從事股票、債券自營業(yè)務。1997年至1998年，就職于中信證券公司機構(gòu)部。1998年至2004年，就職于中國國際金融有限公司銷售交易部，從事債券自營業(yè)務。2004年10月加入銀華基金管理有限公司，從事債券投資業(yè)務。2005年7月許煒先生因個人原因已辭去“銀華貨幣市場證券投資基金”基金經(jīng)理職務，基金管理人已于2005年7月9日公告披露。

　　王華先生，經(jīng)濟學碩士，中國人民銀行研究生部畢業(yè)，中國注冊會計師協(xié)會非執(zhí)業(yè)會員，4年證券投資基金從業(yè)經(jīng)歷。曾在西南證券有限責任公司任職。2000年10月進入銀華基金管理有限公司，先后在研究策劃部、基金經(jīng)理部工作�，F(xiàn)任“銀華保本增值證券投資基金”基金經(jīng)理。經(jīng)銀華基金管理有限公司董事會批準王華先生于2005年7月接任“銀華貨幣市場證券投資基金”基金經(jīng)理。

　　二、 遵規(guī)守信說明

　　本基金管理人在本報告期內(nèi)嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規(guī)行為。本基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的約定。

　　三、 基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)報告

　　當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境與一季度相比發(fā)生了比較大的變化。雖然政府宏觀調(diào)控的主基調(diào)還沒有完全改變，但從種種經(jīng)濟指標來看，宏觀經(jīng)濟正逐步從過熱向回落轉(zhuǎn)變。首先是企業(yè)利潤增長下滑，05年前5個月企業(yè)利潤增長為15.8%，低于2004年全年38%的增幅；其次是物價指數(shù)逐步回落，2005年前5月的物價指數(shù)增長為2.4%，低于2004年3.9%的水平；貨幣信貸等先行指標逐月回落，前5月信貸增長為12.4%，新增貸款少于9000億，人行今年新增貸款的目標為2.5萬億。基于經(jīng)濟基本面的變化，政府的宏觀調(diào)控目標有可能從壓向保轉(zhuǎn)變。

　　貨幣市場利率在二季度繼續(xù)下降，金融債(央行票據(jù))由季度初的2.1%下降到季度末的1.6%，1年期與7天回購利差由70基點減小到40基點。收益率下降一是由于宏觀經(jīng)濟預期發(fā)生變化，二是資金充裕的結(jié)果，三是央行貨幣公開市場操作變化所致。

　　未來貨幣市場利率繼續(xù)維持低位，1年期央票與7天回購利率利差可能繼續(xù)縮窄，但出現(xiàn)倒掛的可能性暫時還不存在。未來決定貨幣市場利率走向的突發(fā)政策因素有：央行繼續(xù)下調(diào)超額存款準備金利率、人民幣小幅升值；銀行增加貸款、債券供應增加也會對貨幣市場利率產(chǎn)生間接影響。

　　二季度基金份額相對保持平穩(wěn)，收益率也高到低回落，但基本上保持了收益率的穩(wěn)定，在保持貨幣基金流動性的基礎(chǔ)上，季度累計收益率繼續(xù)超過了比較基準。在操作上，繼續(xù)貫徹了穩(wěn)健操作原則，投資組合的各項指標均嚴格控制在監(jiān)管部門制定的范圍內(nèi)，投資策略上采取均衡配置、滾動投資的策略，有效規(guī)避了利率下行過程中踏空的風險。

　　第五節(jié) 投資組合報告

　　一、 基金資產(chǎn)組合情況

　　二、 期末基金持有賣出回購證券情況

　　注：1、報告期內(nèi)未有買斷式回購融資業(yè)務發(fā)生

　　2、報告期內(nèi)債券回購融資余額為報告期內(nèi)每日融資余額的合計數(shù)；報告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例為報告期內(nèi)每日融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例的簡單平均值。

　　3、報告期內(nèi)未有債券正回購的資金余額超過基金凈資產(chǎn)20%的情況。

　　三、期末基金組合剩余期限

　　1、 投資組合平均剩余期限基本情況

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例如下：

　　四、期末按券種分類的債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　2、期末基金投資前十名債券明細

　　五、“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　六、投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計提收益。

　　3、本基金本報告期內(nèi)不存在持有的平均剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產(chǎn)凈值的20%的情況。

　　4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　第六節(jié) 開放式基金份額變動

　　第七節(jié) 備查文件目錄

　　一、《銀華貨幣市場證券投資基金招募說明書》

　　二、《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》

　　三、《銀華貨幣市場證券投資基金托管協(xié)議》

　　四、銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　上述備查文本存放在本基金管理人或基金托管人的辦公場所，投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內(nèi)取得上述文件的復制件或復印件。相關(guān)公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網(wǎng)站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　銀華基金管理有限公司

　　2005年7月21日

　　(來源：上海證券報）