科訊證券投資基金季度報告2005年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同的規定，已于2005年7月11日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務數據未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金科訊

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2001年5月25日

　　期末基金份額總額：8億份

　　投資目標和策略：主要投資目標是企業基本面良好，業績維持穩定增長，符合產業發展方向的上市公司。基金將通過創建投資組合等措施減少和分散投資風險，確保基金資產的安全并謀求基金長期資本增值。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人：易方達基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　1、主要財務指標(單位：元)

　　2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率歷史走勢圖

　　注：1、基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　(1)本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%，本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20%；

　　(2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超過基金資產凈值的10%，本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不超過該證券的10%；

　　(3)遵守中國證監會規定的其他比例限制；

　　本基金在本期間內遵守上述投資比例的規定進行證券投資。

　　2、本基金基金合同未規定業績比較基準。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金經理情況

　　馬駿，男，1966年3月生，理學學士，歷任深圳眾大投資有限公司投資主管，廣發證券有限責任公司研究發展中心研究員。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司投資管理部工作，現任科訊基金基金經理，易方達50指數證券投資基金基金經理。

　　2、基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、基金經理報告

　　二季度股票市場仍然處于下跌趨勢當中，其中，6月6日上證指數更是跌破了千點大關，創出了七年來的新低。我們認為，二季度的下跌主要是源于以下兩個因素：①對宏觀經濟回落的預期使投資者繼續減持周期性行業及個股；②股權分置改革造成市場預期的混亂。

　　在這樣的背景下，本基金在二季度大部分時間里采取了防守為主的投資策略。在一級市場配置層面，本基金在報告期內股票倉位基本上維持在65%-70%之間的水平。在市場不具備幅度較大的反彈甚至反轉的前提下，并沒有在市場下跌的過程中盲目加大持倉比例。在行業配置層面，進一步降低了周期性行業的配置，增加了防御性較強的公路、食品飲料、水電等行業比例。總體策略是降低組合的Beta值水平。在個股選擇上堅持買入預期業績持續增長的上市公司，對于受周期影響，產品價格出現降價壓力的上市公司的股票，則采取了減持操作。從投資效果來看，二季度上證指數下跌了8.49%，本基金下跌了3.62%，一定程度上戰勝了市場。

　　展望三季度，A股市場將繼續圍繞對宏觀經濟的預期與股權分置改革演繹結構性分化的走勢特征。投資機會將主要出現在部分行業和個股由于市場過度反應而出現的價值低估。本基金將在積極防御策略的基礎上，密切關注估值水平趨于合理、長期來看具有絕對價值的行業和個股的投資機會，為持有人創造較好的投資回報。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末投資組合基本情況

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　3、本報告期末市值占基金資產凈值前十名股票明細

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　5、本報告期末市值占基金資產凈值前五名債券明細

　　6、報告附注

　　(1)本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　(3)其他資產：

　　(4)本報告期末處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　本基金管理人在本報告期末持有本基金20，000，000 份，持有比例為 2.50%，本報告期內持有量未發生變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、 中國證監會《關于同意科匯、科訊、科翔證券投資基金上市、擴募和續期的批復》(證監基金字［2001］11 號文)；

　　2、 基金發起人營業執照；

　　3、 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　4、 基金托管人業務資格批件和營業執照；

　　5、 《科訊證券投資基金基金合同》；

　　6、 《科訊證券投資基金托管協議》。

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2005年7月21日

　　(來源：上海證券報）