易方達策略成長投資基金季度報告2005年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于2005年7月11日

復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務數據未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：易基策略

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年12月09日

　　報告期末基金份額總額：1，752，282，915.36份

　　投資目標：本基金通過投資兼具較高內在價值和良好成長性的股票，積極把握股票市場波動所帶來的獲利機會，努力為基金份額持有人追求較高的中長期資本增值。

　　投資策略：本基金為主動型股票基金，投資的總體原則是在價值區域內把握波動，在波動中實現研究的“溢價”。基金采取相對穩定的資產配置策略，避免因過于主動的倉位調整帶來額外的風險。同時，以雄厚的研究力量為依托，通過以價值成長比率(PEG)為核心的系統方法篩選出兼具較高內在價值及良好成長性的股票，并通過對相關行業和上市公司成長率變化的動態預測，積極把握行業/板塊、個股的市場波動所帶來的獲利機會，為基金份額持有人追求較高的當期收益及長期資本增值。

　　業績比較基準：上證A指收益率×75%＋上證國債指數收益率×25

　　% 風險收益特征：本基金為中等風險水平的證券投資基金，基金力爭通過主動投資獲取較高的資本增值和一定的當期收益。

　　基金管理人： 易方達基金管理有限公司

　　基金托管人： 中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　1、主要財務指標(單位：元)

　　2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　(1) 基金持有一家上市公司的股票，不超過基金資產凈值的10%；

　　(2) 基金與由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發行的證券的總和，不超過該證券的10%；

　　(3) 基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產總值的80%；

　　(4) 基金股票投資比例最高可達95%；

　　(5) 法律法規規定的其他限制。

　　法律法規另有規定時，從其規定。

　　在基金合同生效3個月內(特殊情況下不超過6個月)，應達到上述比例限制。因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。

　　本基金在基金合同生效后6個月內完成建倉，從建倉結束至本報告期末遵守了法律、法規和基金合同的比例限制進行證券投資。

　　2、易方達策略成長證券投資基金于2004年2月14日聘任付浩擔任基金經理，與原基金經理肖堅共同管理該基金，但基金原有投資目標、投資范圍、投資策略和選股標準等完全沒有變化。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經理情況

　　易方達策略成長證券投資基金基金經理小組由肖堅先生和付浩先生二位組成。

　　肖堅，男，1969年11月出生，中山大學經濟學碩士，曾任香港安財投資有限公司財務部經理，粵信(香港)投資有限公司業務部副經理、廣東粵財信托投資公司基金部經理。2001年4月加入易方達基金管理有限公司，曾任投資管理部總經理助理、投資管理部常務副總經理、科翔基金基金經理，現任總裁助理、基金投資部總經理兼研究部總經理、策略成長基金基金經理。

　　付浩，男，1972年9月出生，清華大學經濟學碩士。曾任職于廣東粵財信托投資公司、和君創業研究咨詢公司、湖南證券、融通基金管理有限公司。2003年10月加入易方達基金管理有限公司，曾任基金經理助理，現任策略成長基金基金經理。

　　2、 基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、 基金經理報告

　　二季度，國內GDP增長速度預計在9%左右，固定資產投資增速、出口增速等經濟數據顯示國民經濟發展速度仍然較快。但是，全球鋼鐵、化工產品、海運等價格的大幅下跌使多數投資者預期宏觀經濟會在接下來的時間減速運行。

　　股權分置試點工作的展開是一件非常引人關注的大事，證監會在四月末出臺了有關股權分置試點的指引辦法，五月初便推4家試點公司，六月上旬又推出了42家試點企業。股權分置問題的解決長期來看必然有利于國內股市的健康發展，但是，由于各家企業推出不同的股權分置方案，導致整個市場估值體系出現紊亂，加上部分大宗原材料價格下跌、投資者擔心宏觀經濟增速減緩等因素的影響，使得二季度國內股市的表現不盡如人意。整個二季度上證指數下跌8.49%，特別是五月份指數下跌幅度高達8.48%。

　　整個二季度，我們依舊堅持“策略應對市場”的組合管理思路。考慮到宏觀經濟增速趨緩和股權分置因素的影響，本基金在二季度相應降低了股票倉位，并減持了部分受經濟周期影響較大的個股，增加了優質大盤藍籌股的配置，加大組合的防御性。但是，五月份基金重倉股的下跌幅度之大卻是我們始料未及的。本基金的凈值在二季度也受到一定損失，凈值下跌5.14%，但仍戰勝了同期大盤。

　　進入三季度，預計宏觀經濟增速會減緩，但不會出現大幅下降的情況，鋼鐵、石化、石油、有色金屬等上游產品價格存在一定的向下壓力。國內證券市場還會繼續推動股權分置問題的解決，由于上市公司會出臺不同的補償方案，有可能使部分估值合理的股票凸現投資價值。

　　五、投資組合報告

　　1、 本報告期末投資組合基本情況

　　2、 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　3、 本報告期末市值占基金資產凈值前十名的股票明細

　　4、 本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　5、 本報告期末市值占基金資產凈值前五名的債券明細

　　6、報告附注

　　(1)本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　(3)其他資產

　　(4)本報告期末處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動(單位：份)

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監會批準策略成長證券投資基金設立的文件；

　　2. 《易方達策略成長證券投資基金基金合同》；

　　3. 《易方達策略成長證券投資基金托管協議》；

　　4. 《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

　　5. 基金發起人營業執照；

　　6. 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　7. 基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2005年7月21日

　　(來源：上海證券報）