易方達平穩增長投資基金季度報告2005年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于2005年7月11日

復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務數據未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：易基平穩

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年8月23日

　　報告期末基金份額總額：2，580，244，910.53份

　　投資目標：追求資本在低風險水平下的平穩增長

　　投資策略：本基金通過在股票和債券之間相對平衡的資產配置實現降低風險、穩定收益的目標。正常情況下，本基金資產配置的比例范圍是：股票資產30%-65%；債券資產30%-65%；現金資產不低于5%。其中，投資于具有持續發展能力的上市公司的資產比例不低于本基金股票投資總資產的80%。

　　業績比較基準：上證A股指數

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。正常情況下，本基金將控制基金資產凈值波動的標準差？滓p不超過上證A股指數波動的標準差？滓M的65%(置信度為90%)；在此前提下，通過合理配置股票和債券資產比重，并將股票投資集中于具有持續發展能力的上市公司，努力實現股票市場上漲期間基金資產凈值漲幅不低于上證A股指數漲幅的60%，股票市場下跌期間基金資產凈值下跌幅度不超過上證A股指數跌幅的50%。

　　基金管理人：易方達基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　1、主要財務指標(單位：元)

　　2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　1、本基金持有一家上市公司的股票，不超過本基金資產凈值的10%；

　　2、本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發行的證券的總和，不超過該證券的10%；

　　3、基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%；投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20%；

　　4、投資于股票和債券資產的比例均不低于基金資產凈值的30%；

　　5、法律法規規定的其它比例限制；

　　因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。

　　本基金在基金合同生效后6個月內完成建倉，從建倉結束至本報告期末遵守法律、法規和基金合同的比例限制進行證券投資。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金經理小組介紹

　　易方達平穩增長證券投資基金基金經理小組由江作良先生和梁文濤先生二位組成。

　　江作良，男，1966年4月生，廣東信宜人，上海財經大學經濟學碩士。1993年12月？？？2001年3月，在廣發證券有限責任公司曾從事證券發行、研究咨詢、自營等工作，歷任投資自營部副總經理、研發中心副總經理、投資自營部總經理等職。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司工作，曾任科匯基金基金經理，現任易方達基金管理有限公司投資總監、平穩增長基金基金經理。

　　梁文濤，男，1972年生，管理學博士。2002年進入易方達基金管理有限公司，曾任投資部研究員、科匯基金和易方達平穩增長基金基金經理助理，現任基金投資部總經理助理、易方達平穩增長基金和科匯基金基金經理。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、基金經理報告

　　第二季度股票市場在期初略作反彈后延續了去年以來的下跌趨勢，隨后雖然在六月初在政策利好預期下出現反彈，但市場信心仍未恢復。報告期內市場中藍籌股群體也出現明顯分化，一些有持續增長能力的品牌消費品股票和公用事業類股票表現出獨立于指數的上升趨勢，而受宏觀經濟調控影響較大的一些周期類股票呈現下跌趨勢。

　　五月份開始進行的股權分置改革成為二季度市場關注的重要事件，我們認為這項改革是必需且宜早不宜遲的，股權分置問題的解決對我國資本市場的長期穩定發展有重要意義。

　　在資產配置方面，本基金在報告期堅持了均衡性的資產配置，股票資產保持在60%左右，債券資產保持不低于30%，并繼續加強可轉債方面的投資。

　　在行業配置方面，本基金在遵循總體均衡的原則下，維持了行業配置的穩定，減持了對產品價格敏感的制造業的配置。在個股選擇方面，本基金堅持主要投資于具有持續發展能力的上市公司，以行業龍頭企業為投資重點，保持了重倉股的基本穩定，對預期增長明確的股票進行了增持，同時減持了預期業績增長放緩的股票。結果顯示，本基金資產和行業均衡配置、重點投資行業龍頭企業的策略使得基金凈值在二季度的市場下跌中損失較少。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末投資組合基本情況

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　3、本報告期末市值占基金資產凈值前十名的股票明細

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　5、本報告期末市值占基金資產凈值前五名的債券明細

　　6、報告附注

　　(1)本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　(3)其他資產包括：

　　(4)本報告期末處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動(單位：份)

　　七、備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準易方達平穩增長證券投資基金設立的文件；

　　2、 《易方達平穩增長證券投資基金基金合同》；

　　3、 《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

　　4、 《易方達平穩增長證券投資基金托管協議》；

　　5、 基金發起人營業執照；

　　6、 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　7、 基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2005年7月21日

　　(來源：上海證券報）