鵬華中國50開放式投資基金2005年第2季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　鵬華中國50開放式證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年7月20日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：鵬華中國50基金

　　2、基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2004年5月12日

　　4、報(bào)告期末基金份額總額：1，692，143，100.72

　　5、投資目標(biāo)：本基金以價(jià)值投資為本，通過集中投資于基本面和流動(dòng)性良好同時(shí)收益價(jià)值或成長價(jià)值相對(duì)被低估的股票，長期持有結(jié)合適度波段操作，以求在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下分享中國經(jīng)濟(jì)成長和實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略：

　　債券投資方法：本基金債券投資以降低組合總體波動(dòng)性從而改善組合風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成為目的，采取積極主動(dòng)的投資策略，謀取超額收益。如投資有需要?jiǎng)t可在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下通過回購參與有價(jià)值的新股配售和增發(fā)。

　　股票投資方法：本基金股票投資中，精選個(gè)股，長期持有結(jié)合適度波段操作，注重長期收益。將類指數(shù)的選股方式與積極的權(quán)重配置相結(jié)合，從而在保持了收益空間的前提下一定程度上降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。股票價(jià)值分析兼顧收益性和成長性。

　　7、業(yè)績比較基準(zhǔn)：上證180指數(shù)漲跌幅×65%＋深證100指數(shù)漲跌幅×30%＋金融同業(yè)存款利率×5%。(本基準(zhǔn)權(quán)重設(shè)置若與市場出現(xiàn)較大偏離，將做動(dòng)態(tài)調(diào)整。)

　　8、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中風(fēng)險(xiǎn)品種。長期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于成長型基金，高于價(jià)值型基金、指數(shù)型基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計(jì))

　　1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　單位：人民幣元

　　2、基金凈值表現(xiàn)

　　(1)本基金本報(bào)告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較列表

　　注：業(yè)績比較基準(zhǔn)＝上證180指數(shù)漲跌幅×65%＋深證100指數(shù)漲跌幅×30%＋金融同業(yè)存款利率×5%”。

　　(2)本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較的走勢圖

　　四、管理人報(bào)告

　　1、基金經(jīng)理及助理簡歷

　　黃欽來，鵬華中國50基金經(jīng)理，男，1972年生。6年證券從業(yè)經(jīng)歷。1998年畢業(yè)于廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。1998年7月至2000年6月在國泰君安證券研究所工作，2000年7月加入鵬華基金管理有限公司，先后任研究員、普惠基金經(jīng)理助理、普天收益基金經(jīng)理。

　　楊靖，鵬華中國50基金經(jīng)理助理，男，1968年生，畢業(yè)于南京大學(xué)、中山大學(xué)等院校，分別獲得高分子化學(xué)碩士學(xué)位、工商管理碩士學(xué)位。5年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾就職于長城證券有限責(zé)任公司，2001年6月加入鵬華基金管理公司。

　　2、基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實(shí)履行基金管理職責(zé)。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報(bào)告期內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　2005年二季度末，本基金基金份額凈值和基金份額累計(jì)凈值均為0.924元，累計(jì)凈值比上季度末減少0.033元，跌幅為3.45%。同期上證指數(shù)和深圳綜合指數(shù)分別下跌10.64%和13.93%。

　　2005年二季度證券市場在政策利好不斷出臺(tái)的情況下，仍然沒能止住一季度下跌的趨勢，跌幅反而加大。雖然6月8日股市走出了自6.24行情以來最大的漲幅，但行情并沒能持續(xù)。

　　股權(quán)分置改革是推進(jìn)我國證券市場健康發(fā)展的必經(jīng)階段，但短期內(nèi)由此造成的各種不確定性預(yù)期也對(duì)市場造成了一些不利的影響，對(duì)于部分謹(jǐn)慎的投資者來說，選擇離場觀望是符合邏輯的選擇。但在市場對(duì)不確定性過度反映的時(shí)候，也意味著投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。在經(jīng)歷了市場持續(xù)多年的下跌后，目前A股市場的估值水平已處于歷史低點(diǎn)并與可比國際市場接近，如果考慮到股權(quán)分置改革中支付給流通股東的對(duì)價(jià)，A股市場已經(jīng)具有非常明顯的投資價(jià)值。我們預(yù)計(jì)隨著試點(diǎn)工作結(jié)束、改革全面推進(jìn)，市場將逐步進(jìn)入上升通道。基于這個(gè)思路，本基金在二季度堅(jiān)持了一貫的價(jià)值投資理念，在順應(yīng)市場小幅調(diào)整倉位的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定持有基本面優(yōu)異、盈利預(yù)期穩(wěn)定且估值合理的上市公司證券。

　　五、投資組合報(bào)告(未經(jīng)審計(jì))

　　(一)本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)本報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的股票。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　3、其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　七、備查文件目錄

　　(一)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)鵬華中國50開放式證券投資基金設(shè)立的文件；

　　(二)《鵬華中國50開放式證券投資基金基金合同》；

　　(三)《鵬華中國50開放式證券投資基金托管協(xié)議》；

　　(四)基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程；

　　(五)報(bào)告期內(nèi)鵬華中國50開放式證券投資基金在指定報(bào)刊上各項(xiàng)公告的原稿。

　　(六)存放地點(diǎn)：深圳市深南東路發(fā)展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　(七)查閱方式：投資者可在基金管理人營業(yè)時(shí)間內(nèi)免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購買復(fù)印件，或通過本基金管理人網(wǎng)站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務(wù)系統(tǒng)，咨詢電話：(0755)82353668。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2005年7月21日

　　(來源：上海證券報(bào)）