通乾證券投資基金2005年第2季度報告 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年07月21日 05:39 上海證券報網(wǎng)絡(luò)版 | |||||||||
本基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2005年7月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。 基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險,投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。 第二節(jié) 基金產(chǎn)品概況 基金簡稱基金通乾 基金運作方式 契約型封閉式 基金合同生效日 2001年8月29日 期末基金份額總額 20億份 基金管理人 融通基金管理有限公司 基金托管人 中國建設(shè)銀行股份有限公司 投資目標:本基金屬于價值成長型基金,主要投資于具有一定競爭優(yōu)勢、業(yè)績能夠持續(xù)增長或具有增長潛力的成長型上市公司股票,同時兼顧價值型公司股票。通過組合投資,在有效分散和控制風(fēng)險的前提下,謀求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。 投資策略:以價值成長型投資為主導(dǎo),把企業(yè)的內(nèi)在價值和未來成長能力作為選擇投資對象的最核心標準。重視對趨勢的把握,順勢而為,靈活操作。 第三節(jié) 主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn) 重要提示:本報告所列示的基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。 (一)主要財務(wù)指標(未經(jīng)審計) (二)基金份額凈值增長率 (三)累計凈值增長率歷史走勢圖 第四節(jié) 基金管理人報告 (一)基金經(jīng)理簡介 張繼榮先生,1972年出生,清華大學(xué)化學(xué)工程博士,5年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾任大鵬證券有限責任公司綜合研究所行業(yè)研究員;融通基金管理有限公司研究策劃部行業(yè)研究員、總監(jiān)助理。 (二)基金運作合規(guī)性說明 本報告期內(nèi),本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、《通乾證券投資基金基金合同》的規(guī)定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),在嚴格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,為基金持有人謀求最大利益,無損害基金持有人利益的行為。基金投資組合符合有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定。 (三)基金運作報告 1、2005年二季度證券市場和基金運作回顧 2005年二季度中國A股市場發(fā)生了較大的波動。5月,股權(quán)分置改革試點正式推出后,在對改革的廣度和深度的預(yù)期不明朗的情況下市場做出負面反應(yīng),對價支付的不平均預(yù)期導(dǎo)致市場的估值標準不確定性。不過隨著監(jiān)管部門表達了改革的信心和決心之后,投資者預(yù)期開始穩(wěn)定,6月市場走勢企穩(wěn)并有較大幅度的反彈。但是我們認為宏觀經(jīng)濟景氣下降的趨勢依然沒有改變。 基金通乾在此期間逐漸減持部分受成本上漲影響較大的行業(yè),并降低受大宗商品價格下降影響的煤炭等行業(yè)的配置。雖然如此,但我們對行業(yè)周期性因素變化的程度估計有所不足,對部分具有長期成長潛力的公司抵御周期性因素影響的能力則有所高估,對組合倉位和持股結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度不夠,在5月份市場基金重倉股整體大幅下跌中遭遇了不小的損失,較大程度上影響了基金的業(yè)績表現(xiàn)。 2、2005年下半年證券市場和基金投資展望 2005年下半年,我們預(yù)計宏觀經(jīng)濟將延續(xù)景氣下降的趨勢,上市公司盈利水平將有所下降,美國持續(xù)加息將維持美元的強勢,并帶動人民幣自然升值,從而令中國的出口受到較大的不利影響。同時,固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)穩(wěn)中有降,消費需求則穩(wěn)步增長。在這種情況下,總需求的不足將抑制中國經(jīng)濟的快速增長。由于過去幾年A股上市公司中上游行業(yè)盈利所占的比例很大,在大宗商品價格持續(xù)下跌的背景下,上市公司的盈利總水平下降可以預(yù)期,這將對A股市場產(chǎn)生不利影響。 但是,市場制度性缺陷的解決將給我們帶來投資機會。隨著股權(quán)分置改革預(yù)期逐漸穩(wěn)定,市場重新回到以基本面為依據(jù)的投資理念。我們相信,市場在經(jīng)歷改革初期的陣痛之后,將迎來較好的投資機會。 下半年,我們在采取積極防御的投資策略的同時,輔以適當?shù)膫}位控制,等待市場較好的投資機會的來臨。防御策略體現(xiàn)在對穩(wěn)定收益型公司的重點關(guān)注,而積極的思想則體現(xiàn)在大幅下挫的行業(yè)中積極尋找投資機會,例如,隨著大宗商品價格的持續(xù)下降,下游行業(yè)的成本壓力有所緩解,部分具備核心競爭力,有良好成本控制能力的制造企業(yè)值得關(guān)注;同時,在全流通方案完成的公司中積極尋找治理結(jié)構(gòu)良好并具有增長潛力的公司也會帶來投資機會。 我們將盡最大的努力扭轉(zhuǎn)上半年的不利局面,為投資人減少損失并最終帶來較好的回報。 第五節(jié) 投資組合報告 (一)期末基金資產(chǎn)組合情況 (二)按行業(yè)分類的股票投資組合 (三)基金投資前十名股票明細 (四)按券種分類的債券投資組合 (五)基金投資前五名債券明細 (六)報告附注 1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中無發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的,或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的證券; 2、報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中,無投資于基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票; 3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成 4、報告期末本基金持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細 第六節(jié) 基金管理人持有本基金情況 截至2005年6月30日止,本基金管理人融通基金管理有限公司持有本基金份額為10,000,000.00份,該基金份額自基金成立日起至今未發(fā)生變化。 第七節(jié) 備查文件目錄 (一)中國證監(jiān)會批準設(shè)立通乾證券投資基金的文件 (二)《通乾證券投資基金基金合同》 (三)《通乾證券投資基金托管協(xié)議》 (四)融通基金管理有限公司批準成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程 (五)報告期內(nèi)在指定報刊上披露的各項公告 存放地點:基金管理人、基金托管人處 、上海證券交易所 查閱方式:投資者可在營業(yè)時間免費查閱,也可按工本費購買復(fù)印件 融通基金管理有限公司 2005年7月21日 (來源:上海證券報) | |||||||||
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