嘉實服務增值行業投資基金2005年第2季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年7月14日復核了

本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：嘉實服務增值行業基金(深交所凈值揭示簡稱：嘉實服務)

　　基金代碼：070006(深交所凈值揭示代碼：160705)

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年4月1日

　　報告期末基金份額總額：7，453，758，122.38份

　　投資目標：在力爭資本本金安全和流動性前提下超過業績比較基準，在追求長期穩定增長的同時不放棄短期收益。

　　投資策略：在全面評估證券市場現階段的系統性風險和預測證券市場中長期預期收益率并制定資產配置比例的基礎上，制訂本基金資產在股票、債券和現金等大類資產的配置比例、調整原則和調整范圍。同時，根據合適的定性、定量指標選擇服務業及其他產業內具有競爭優勢的上市公司所發行的股票，獲取穩定的長期回報。

　　業績比較基準：投資基準指數＝中信綜合指數×80%＋中信國債指數×20

　　% 風險收益特征：本基金的投資目標和投資理念決定了本基金屬于中等風險證券投資基金

　　基金管理人名稱：嘉實基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1.報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2.基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況并與同期業績比較基準的變動進行比較

　　注：本基金投資組合比例限制如下：

　　(1)在正常市場情況下，本基金資產配置的比例范圍：股票資產25%-95%；債券資產0%-70%；現金或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。其中，基金投資于服務業股票的比例不低于基金股票資產的80%；(2)持有一家公司的股票，不得超過基金資產凈值的10%；(3)本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，不得超過該證券的10%；(4)法律法規規定的其他限制。

　　由于基金規�；蚴袌龅淖兓瘜е碌耐顿Y組合超過上述約定的比例不在限制之內，但應在10個交易日內進行調整，并符合相應的規定。

　　自基金合同生效日2004年4月1日起六個月內，本基金符合上述比例限制。在本報告期內本基金達到上述基金合同規定的投資組合比例限制。

　　四、管理人報告

　　1、 基金經理情況介紹

　　徐軼先生，基金經理，貨幣銀行學碩士。1993年開始從事證券市場研究，投資銀行，投資管理，11年從業經驗，投資管理經驗豐富。曾任國信證券投資總監、大成基金管理有限公司助理總經理、中融基金首席策略分析師。2003年9月加盟嘉實基金管理有限公司，任首席策略分析師。

　　孫林先生，基金經理，經濟學碩士，證券從業經歷7年。曾受聘于國泰君安證券公司從事證券投資工作。2000年10月進入嘉實基金管理有限公司工作，曾任基金泰和基金經理助理。

　　2、在報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《嘉實服務增值行業證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內基金的投資策略和業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為0.905元，報告期內下跌1.74%。同期業績比較基準(80%中信綜合指數＋20%中信國債指數)下跌6.81%。本基金報告期內收益超越業績比較基準5.07%。

　　2005年二季度，股權分置改革與宏觀調控效應交織在一起，成為影響證券市場的兩大主導因素�！拔逡弧遍L假后推出的首批試點方案，由于代表性不強使投資者對股權分置問題的深入解決缺乏信心，市場出現了恐慌性下跌。而以長江電力為代表的國企藍籌股進入第二批試點，投資者的憂慮得到解除，市場出現快速反彈，但由于對價問題的復雜性及艱巨性，市場再度陷入低迷。期間，宏觀調控逐步發揮效應，地產、鋼鐵等行業的景氣度明顯下滑，在此預期下，周期性行業更是持續下跌，明顯弱于大勢。

　　本基金在較早期就及時對組合進行了調整，減持了受宏觀調控明顯的地產、航運等股票以及非服務范圍的鋼鐵、石化等行業；五月底市場出現恐慌性下跌后，本基金提高了倉位配置，加大了對交通運輸行業的投資力度，在個股上重點投資于具有穩定增長能力、長期價值低估，同時法人股比例較高、對價方案易于實行的公司。整體看來，此次組合調整取得了較好的效果。

　　感謝您對嘉實基金管理公司以及我們基金經理的信任，我們本著＂誠實信用、勤勉盡責＂的態度，努力工作，力爭以出色的業績回報持有人的信任。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二) 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三) 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名股票的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責和處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1.中國證監會批準嘉實服務增值行業證券投資基金設立的文件；

　　2.《嘉實服務增值行業證券投資基金基金合同》；

　　3.《嘉實服務增值行業證券投資基金招募說明書》；

　　4.《嘉實服務增值行業證券投資基金基金托管協議》；

　　5.基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　6. 報告期內嘉實服務增值行業證券投資基金公告的各項原稿。

　　(二)存放地點：北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司

　　(三)查閱方式

　　1.書面查詢：查閱時間為每工作日8：30-11：30，13：00-17：30。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　2.網站查詢：基金管理人網址：http：//www.harvestasset.com

　　投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，咨詢電話95105866，(010)65185566或發電子郵件，E-mail：service＠harvestasset.com。

　　嘉實基金管理有限公司

　　2005年7月20日

　　(來源：上海證券報）