泰和證券投資基金2005年第2季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年7月18日復

核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金泰和

　　基金代碼：500002

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年4月8日

　　報告期末基金份額總額：20億份

　　投資目標：為投資者減少和分散投資風險，確保基金資產的安全并謀求基金長期穩定的投資收益。

　　投資策略：本基金采用“自上而下”的資產配置與“自下而上”的股票選擇相結合的投資方法。在綜合宏觀經濟發展情況、政策取向、證券市場走勢等多種因素的基礎上，確定基金在股票、國債上的投資比例。堅持以基本分析為基礎，重視數量分析，系統考察上市公司的投資價值，最終確定所投資的股票，并以技術分析輔助個股投資的時機選擇。

　　基金管理人名稱：嘉實基金管理有限公司

　　基金托管人名稱： 中國建設銀行股份有限公司(簡稱“中國建設銀行”)

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1.報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2.基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　注：因本基金合同中沒有規定業績比較基準，所以基金凈值表現未與同期業績比較基準進行比較。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理情況介紹

　　魏上云先生，基金經理，美國紐約理工大學組織行為學碩士，雙碩士學位，六年基金從業經驗。自1999年起，歷任大成基金管理有限公司研究員、基金經理助理、基金景福基金經理，天相投資顧問公司研究總監等職。2004年2月加入嘉實基金管理有限公司。

　　田晶女士，基金經理，美國紐約市立大學布魯克商學院工商管理學碩士(MBA)，8年證券從業經歷。曾任職于美國花旗集團資產管理公司，美國信安資產管理公司，任基金經理，從事日本及亞太地區的股票市場投資。2002年12月加入嘉實基金管理有限公司，擔任研究部副總監。

　　2、在報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《泰和證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內基金的投資策略和業績表現

　　截至2005年6月30日，本基金份額凈值0.9472元，報告期內基金份額凈值下跌1.9%，同期業績比較基準(80%全A股指數＋20%中信債券指數，為公司內部參考指標)下跌6.75%，基金份額凈值增長率超過業績比較基準收益率4.85%。

　　2005年第二季度，宏觀經濟調控的效應逐步顯現，許多行業的增長速度開始放緩，市場對經濟增長的預期繼續調低。證券市場上，政府在二季度展開了全流通股改的試點工作，并繼續在救助券商、控制融資、擴大機構投資者等多方面扶助市場的發展。但由于市場對短期經濟回調背景下的股票價值判斷缺乏信心，場內資金匱乏，導致市場仍然處于極度疲弱的狀態。

　　回顧本基金的投資操作，由于對當前市場估值水平和未來經濟增長前景仍持較為樂觀的態度，報告期內基本保持了較重的股票倉位。在行業配置上，增持了部分行業形勢企穩好轉的電力、穩定增長類的高速公路以及部分緊缺資源型企業，保持了在鋼鐵、石化等周期行業中具長期盈利能力和明顯估值優勢的部分龍頭公司頭寸，另外繼續看好受益于經濟轉型的消費零售類企業、可能受益于匯率變動以及內需拉動型的造紙類企業等。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名股票的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責和處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　5.報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　六、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準泰和證券投資基金設立的文件；

　　2、《泰和證券投資基金基金合同》；

　　3、《泰和證券投資基金招募說明書》；

　　4、《泰和證券投資基金基金托管協議》；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　6、 報告期內泰和證券投資基金公告的各項原稿。

　　(二)存放地點：北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司

　　(三)查閱方式

　　1.書面查詢：查閱時間為每工作日8：30-11：30，13：00-17：30。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　2.網站查詢：基金管理人網址：http：//www.harvestasset.com

　　投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，咨詢電話95105866，(010)65185566或發電子郵件，E-mail：service＠harvestasset.com。

　　嘉實基金管理有限公司

　　2005年7月20日

　　(來源：上海證券報）