豐和價值證券投資基金2005年第2季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年7月18日復核了本報告中

的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金豐和

　　基金代碼：184721

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2002年3月22日

　　報告期末基金份額總額：30億份

　　投資目標：本基金為價值型證券投資基金，主要投資于依照有關區分股票價值、成長特征的指標所界定的價值型股票，通過對投資組合的動態調整來分散和控制風險，在注重基金資產安全的前提下，追求基金資產的長期穩定增值。

　　投資策略：本基金采用“自上而下”與“自下而上”相結合的投資方法，在綜合宏觀經濟發展情況、政策取向、證券市場走勢等多種因素的基礎上，確定基金在股票、國債上的投資比例。堅持價值型投資理念，確立以相對價值判斷為核心，兼顧對公司內在價值評估的選股思路；同時，以基本分析為基礎，重視數量分析，系統考察上市公司的投資價值，最終確定所投資的股票，并以技術分析輔助個股投資的時機選擇。

　　基金管理人名稱：嘉實基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一) 主要財務指標

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1.報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2.自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　注：因本基金合同中沒有規定業績比較基準，所以基金凈值表現未與同期業績比較基準進行比較。

　　四、管理人報告

　　1、 基金經理情況介紹

　　趙軍先生，基金經理，畢業于南開大學金融系，獲碩士學位。6年證券從業經驗。先后在中信證券資產管理部和金融產品開發部從事研究工作，2000年進入嘉實基金管理有限公司任研究部總監。現任公司總經理助理兼研究部總監。

　　劉欣先生，基金經理，經濟學碩士，11年證券從業經歷。曾任南方證券投資銀行部北京總部副總經理。1999年3月進入嘉實基金管理有限公司至今，先后在研究部和投資部從事行業與上市公司研究、投資策略研究和基金管理工作。

　　2、在報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《豐和價值證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內基金的投資策略和業績表現

　　截止2005年6月30日，基金份額凈值0.9927元，考慮到報告期內實施分紅0.02元(每基金份額)，報告期內基金份額凈值下跌2.35%，同期上證A股指數下跌8.4%，本基金取得相對市場愈6%的超額收益率。

　　二季度，本基金延續年初提出的“保持較高股票投資比例、行業有限度偏離以及個股精選并適度集中”的投資策略。在5月中旬，隨著市場進一步下跌以及股權分置改革試點推出，本基金將股票投資比例從73%提高到76%，并繼續采取上下不超過3%的紀律性倉位管理策略；在股票選擇方面，本基金從自下而上的角度，繼續增持“價值被低估，同時公司商業模式清晰、具備長期持續經營能力并存在較大業績驚喜可能的公司”，這其中除了包括同仁堂、五糧液等原有投資品種外，還包括中興通訊、銅都銅業等新納入本基金重點投資備選庫公司，本基金減持的公司主要是從上而下角度出發，回避行業景氣下滑、估值水平下移風險。

　　最后，感謝本基金持有人對我們的信任，我們相信在經歷漫長熊市等待之后，摘取投資果實的時機已為期不遠。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二) 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三) 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名股票的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責和處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　5.報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　六、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準豐和價值證券投資基金設立的文件；

　　2、《豐和價值證券投資基金基金合同》；

　　3、《豐和價值證券投資基金招募說明書》；

　　4、《豐和價值證券投資基金基金托管協議》；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　6、 報告期內豐和價值證券投資基金公告的各項原稿。

　　(二)存放地點：北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司

　　(三)查閱方式

　　1.書面查詢：查閱時間為每工作日8：30-11：30，13：00-17：30。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　2.網站查詢：基金管理人網址：http：//www.harvestasset.com

　　投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，咨詢電話95105866，(010)65185566或發電子郵件，E-mail：service＠harvestasset.com。

　　嘉實基金管理有限公司

　　2005年7月20日

　　(來源：上海證券報）