裕華證券投資基金季度報告2005年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2005年7月18日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計師審計。

　　二、基金產品概況：

　　基金簡稱：基金裕華

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：1999年11月10日

　　報告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標：通過對技術創新類上市公司的投資而實現長期資本增值。同時通過投資組合等措施減少和分散投資風險而確保基金資產的安全。

　　投資策略：本基金的投資組合應本著收益性、安全性、流動性的原則。依據技術創新給上市公司帶來的預期收益和發展潛力，通過投資于技術創新類上市公司，實現基金長期的股票投資收益。通過綜合國內國際經濟環境、行業、公司和證券市場的相關因素，確定各類金融工具的投資組合比例，達到分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金收益長期穩定的目的。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行

　　上市時間： 2000年4月24日

　　三、主要財務指標和凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　2005年2季度主要財務指標 單位：人民幣元

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如封閉式基金的交易傭金等，計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)凈值表現

　　1、 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2、 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　何肖頡先生，1973年3月12日出生，經濟學碩士。1991年9月至1995年7月，于北京印刷學院包裝工程系學習，獲學士學位。1996年9月至1998年7月，于財政部財政科研所研究生部學習投資經濟學專業，獲碩士學位。1995年8至1996年8月，于北京民族印刷廠任助理工程師。1998年11月至2000年10月，于華夏證券研究所任行業與上市公司分析師。2000年11月入博時基金管理有限公司任研究部研究員，2002年11月任基金裕陽基金經理助理，2004年5月任基金管理部專戶管理小組基金經理助理，2005年2月起任基金裕華基金經理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《裕華證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　在報告期內，本基金的凈值增長率為-2.85%，同期上證指數的跌幅為8.49%。

　　我們注意到，宏觀調控至今，對通貨緊縮的憂慮目前已經占據了許多經濟討論的主題。我們認為固定資產投資增長率的下降和高耗能、低附加值產品出口增速的回落，都是前期進行宏觀調控的預期目的。在經濟增長轉勢的背景下，我們需要分析清楚的是各個產業和企業群體經營的穩健性和抗風險能力，以及經營業績的波動性，以此為我們的投資提供具體的方向。

　　證券市場在堅持改革和發展的前提下進行了股權分置改革試點，短期雖然可能對市場產生估值壓力，但是長期來看有助于市場估值水平的價值回歸和公司治理結構的健康發展，提高市場的可投資性。近期由于入市資金的匱乏，市場的流動性有所下降，對我們來說更需要從長期投資的眼光出發來進行具體操作。

　　展望后市，我們將看重在整體經濟中具有中流砥柱地位的行業和公司、在細分行業中仍具有成長性的公司。總之，考察公司長期合理的估值水平將是我們的主要工作。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)債券投資組合

　　(五) 投資前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　2、基金的其他資產包括：應收證券清算款828，918.69元，交易保證金250，000.00元，應收股利329，925.51元，應收利息1，366，769.30元，其他應收款4，035.20元，待攤費用151，234.29元。

　　3、 報告期末處于轉股期的可轉換債券

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　本基金管理人在本基金擴募 時認購5，000，000份基金份額，占基金總規模的1%，報告期內沒有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準裕華證券投資基金設立的文件

　　2、《裕華證券投資基金基金合同》

　　3、《裕華證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、裕華證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內裕華證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年7月18日

　　(來源：上海證券報）