博時精選股票證券投資基金季度報告2005年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年7月18日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經(jīng)審計師審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況：

　　基金簡稱：博時精選

　　基金運作方式：契約型、開放式

　　基金合同生效日：2004年6月22日

　　報告期末基金份額總額：5，200，314，446.37份

　　投資目標：始終堅持并不斷深化價值投資的基本理念，充分發(fā)揮專業(yè)研究與管理能力，自下而上精選個股，適度主動配置資產(chǎn)，系統(tǒng)有效控制風險，與產(chǎn)業(yè)資本共成長，分享中國經(jīng)濟與資本市場的高速成長，謀求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。

　　投資策略：自下而上精選個股，適度主動配置資產(chǎn)，系統(tǒng)有效管理風險。

　　業(yè)績比較基準：75%×新華富時中國A600指數(shù) ＋ 20%×新華富時中國國債指數(shù) ＋ 5%×現(xiàn)金收益率。

　　風險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金，本基金的風險與預期收益都要高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下謀求實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增長。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一) 主要財務指標

　　2005年2季度主要財務指標 單位：人民幣元

　　所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉(zhuǎn)換費等)，計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1. 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　2. 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動進行比較

　　3. 本基金業(yè)績比較基準的構(gòu)建以及再平衡過程

　　本基金的業(yè)績比較基準：75%×新華富時中國A600指數(shù) ＋ 20%×新華富時中國國債指數(shù) ＋ 5%×現(xiàn)金收益率。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理介紹

　　陳豐，1973年出生，碩士學歷。1996年至1998年就讀于上海財經(jīng)大學證券期貨學院，獲經(jīng)濟學碩士學位。1998年至2000年在申銀萬國證券公司研究所工作。2000年加入博時基金管理有限公司，任研究員。2002年1月起任基金裕元基金經(jīng)理助理，2003年7月起任基金裕澤基金經(jīng)理。2004年6月起任博時精選股票證券投資基金基金經(jīng)理。

　　(二)本報告期內(nèi)基金運作情況說明

　　在本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》、《博時精選股票證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產(chǎn)，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　2005年6月30日，基金精選單位凈值0.9483元，報告期內(nèi)凈值增長率為-4.43%。同期上證綜合指數(shù)上漲-8.49%。

　　2005年二季度，股權(quán)分置問題的試點工作對證券市場產(chǎn)生了重大的影響，大盤走勢也因此大幅振蕩，先是由于對股權(quán)分置問題不確定性的擔憂而股指快速下滑，此后隨著第二批試點中藍籌公司方案的逐步推出，投資者心態(tài)逐漸趨穩(wěn)，股指也有所反彈。

　　我們認為，解決股權(quán)分置問題是有利于中國股市中長期發(fā)展的重要舉措，隨著股權(quán)分置的逐步解決，大批公司的估值大幅降低，大大提升了中國股市的投資價值。但是這一結(jié)論和目前的振蕩走勢并不矛盾，主要原因有二：一、股價雖然在長期最終將體現(xiàn)其應有的投資價值，但在中短期卻受到供求關(guān)系的較大影響，而長期熊市帶來的悲觀心理和對未來股票流通量增加的預期仍極大影響目前投資者的投資積極性，需要一段時間的盤整才能逐步修復，而這一時間的長度也許會超過部分投資者的預期；二、對近期宏觀經(jīng)濟景氣度下降的擔憂也在很大程度上限制了投資者投資的積極性。

　　我們認為，下半年股市將繼續(xù)延續(xù)盤整和修復投資者心態(tài)的格局，但我們并不悲觀，相反隨著大批公司股權(quán)分置問題解決后估值的降低，我們的投資將轉(zhuǎn)為積極，在看到估值低于國際水平、平均分紅率達到甚至超過目前中長期利率的上市公司時，將不斷買入并增加股票投資的比例，我們相信只要有足夠的時間，這類投資完全可以忽略短期的股市甚至經(jīng)濟周期的波動，給投資者帶來良好的回報。

　　同時我們認為在今后的經(jīng)濟運行中，有兩個因素將影響我們的投資取向，一是以往利潤分割傾向于投資性行業(yè)，特別是上游行業(yè)和瓶頸行業(yè)的狀況可能會有所改變，部分瓶頸行業(yè)的緊缺狀況可能會得到緩解，部分下游行業(yè)的利潤率也有可能出現(xiàn)恢復性回升；二是部分在今后仍將保持穩(wěn)健增長的行業(yè)將進一步受到投資者的青睞。在行業(yè)配置上，我們將結(jié)合各自的估值狀況，在組合中體現(xiàn)上述宏觀經(jīng)濟運行的特點。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)債券投資組合

　　(五)投資前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1. 報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的。

　　2. 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3.基金的其他資產(chǎn)包括：交易保證金1，000，000.00元，應收證券清算款3，451，346.09元，應收申購款525，427.03元，應收利息25，403，504.43元，應收股利3，400，232.36元，待攤費用151，232.48元，其他應收款2，541.42元。

　　4. 報告期內(nèi)持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　六、基金份額變動表

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監(jiān)會批準博時精選股票證券投資基金設(shè)立的文件

　　2. 《博時精選股票證券投資基金基金合同》

　　3. 《博時精選股票證券投資基金托管協(xié)議》

　　4. 基金管理人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5. 報告期內(nèi)博時精選股票證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年7月18日

　　(來源：上海證券報）