金鑫證券投資基金2005年第2季度報(bào)告

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年7月15日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。

　　二、 基金產(chǎn)品概況

　　1、 基金簡(jiǎn)介

　　基金簡(jiǎn)稱：基金金鑫

　　交易代碼：500011

　　基金運(yùn)作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年10月21日

　　報(bào)告期末基金份額總額：3，000，000，000份

　　基金管理人：國(guó)泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司

　　2、 基金產(chǎn)品說(shuō)明

　　(1)投資目標(biāo)：本基金是以具有良好成長(zhǎng)性的國(guó)企股為投資重點(diǎn)的成長(zhǎng)型基金；所追求的投資目標(biāo)是在盡可能分散和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　(2)投資策略：本基金的投資組合由股票投資和債券投資兩部分組成，其中股票投資部分主要包括穩(wěn)定成長(zhǎng)型國(guó)企股和快速成長(zhǎng)型國(guó)企股。

　　穩(wěn)定成長(zhǎng)型股票的判斷標(biāo)準(zhǔn)為：成長(zhǎng)性來(lái)自于企業(yè)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力，具體表現(xiàn)為企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)地位和市場(chǎng)地位突出，主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)是公司利潤(rùn)長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的主要源泉，有產(chǎn)品、技術(shù)、銷售渠道、特許權(quán)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等特點(diǎn)。

　　快速成長(zhǎng)型股票的判斷標(biāo)準(zhǔn)為：成長(zhǎng)性來(lái)自于因企業(yè)的重大實(shí)質(zhì)性變化而帶來(lái)的公司業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)潛力。本基金的快速成長(zhǎng)國(guó)企股部分將側(cè)重于具有資產(chǎn)重組題材股票的投資。

　　在遵循以上投資組合目標(biāo)和范圍的基礎(chǔ)上，基金管理人將根據(jù)具體情況變化，適時(shí)調(diào)整投資組合。

　　(3)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：無(wú)。

　　(4)風(fēng)險(xiǎn)收益特征：承擔(dān)中等風(fēng)險(xiǎn)，獲取中等的超額收益。

　　三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計(jì))

　　1、 各主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　注：所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、 基金金鑫凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　注：本基金根據(jù)基金合同無(wú)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　3、 基金金鑫累計(jì)凈值增長(zhǎng)率歷史走勢(shì)圖

　　四、 基金管理人報(bào)告

　　1、基金管理合規(guī)性聲明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴(yán)格遵守基金合同和招募說(shuō)明書約定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、最大限度保護(hù)投資人合法權(quán)益等原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。

　　報(bào)告期內(nèi)本基金未發(fā)生任何損害基金份額持有人利益的行為，投資運(yùn)作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，未發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為，信息披露及時(shí)、規(guī)范、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產(chǎn)、與公司資產(chǎn)之間嚴(yán)格分開、公平對(duì)待，基金管理小組保持獨(dú)立運(yùn)作，并通過(guò)科學(xué)決策、規(guī)范運(yùn)作、精心管理和健全內(nèi)控體系，有效保障了投資人的合法權(quán)益。

　　2、基金經(jīng)理介紹

　　陳列敏，基金經(jīng)理，男，工學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任國(guó)泰證券有限公司項(xiàng)目經(jīng)理，國(guó)泰基金管理有限公司研究開發(fā)部副經(jīng)理，大成基金管理有限公司研究發(fā)展部副經(jīng)理，景陽(yáng)基金基金經(jīng)理助理，金信證券有限公司資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理。

　　3、證券市場(chǎng)與投資管理回顧

　　今年第二季度市場(chǎng)延續(xù)了調(diào)整行情，以上證綜合指數(shù)為例，在六月初跌破了1000點(diǎn)，創(chuàng)出8年來(lái)的新低，但隨著股權(quán)分置改革試點(diǎn)公司兩批方案的推出，市場(chǎng)又重拾信心，回到1100點(diǎn)附近。

　　五一前夕，證監(jiān)會(huì)宣布開始股權(quán)分置試點(diǎn)，從中長(zhǎng)期看，股權(quán)分置改革的重大意義毋庸置疑，但也不能片面樂(lè)觀地認(rèn)為解決股權(quán)分置就是解決了股市的所有問(wèn)題。正如尚主席所言，“解決股權(quán)分置問(wèn)題不是萬(wàn)能的，但不解決股權(quán)分置問(wèn)題則是萬(wàn)萬(wàn)不能的”。

　　導(dǎo)致二季度股市下跌的經(jīng)濟(jì)基本面因素，主要來(lái)自對(duì)投資和進(jìn)出口增速下降的擔(dān)心。1-5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)仍然是撲朔迷離，一方面工業(yè)增長(zhǎng)、投資、出口、消費(fèi)等都呈現(xiàn)平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)；另一方面，CPI連續(xù)兩個(gè)月保持在1.8%的水平，信貸增速持續(xù)放緩，消除季節(jié)因素后人民幣各項(xiàng)貸款月環(huán)比折年率為9.4%，信貸緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的滯后反映將在未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)顯現(xiàn)。此外，規(guī)模以上工業(yè)虧損企業(yè)虧損額繼續(xù)快速上升，PPI的上漲與CPI的背離越來(lái)越明顯，企業(yè)效益不容樂(lè)觀。相關(guān)的行業(yè)和公司在前期大幅上漲以后，出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整。

　　本基金在本季度主要采用相對(duì)防御的投資策略，對(duì)基金的投資組合進(jìn)行了調(diào)整，對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、資源壟斷性的公司有重點(diǎn)地進(jìn)行增持，對(duì)受利率、匯率、油價(jià)等影響大的公司進(jìn)行減持。從行業(yè)角度來(lái)說(shuō)，增加了電信運(yùn)營(yíng)、鋼鐵、火電、銀行、醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)的投資，減少了港口、海運(yùn)、煤炭、機(jī)械、通信設(shè)備等行業(yè)的投資。從投資效果分析，起到了一定的防御效果。

　　展望三季度，雖然長(zhǎng)江電力、寶鋼等大盤藍(lán)籌股股權(quán)分置試點(diǎn)的推出速度之快出乎我們的意料之外，顯示出管理層對(duì)股權(quán)分置改革的決心，也有利于大幅減少市場(chǎng)的不確定預(yù)期，但是綜合各方面因素分析，市場(chǎng)在三季度產(chǎn)生全面上漲行情有較大難度，結(jié)構(gòu)性分化依然會(huì)很明顯。從中長(zhǎng)期而言，股權(quán)分置試點(diǎn)將給業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司帶來(lái)更好的投資機(jī)會(huì)，真正的投資時(shí)代即將到來(lái)。本基金將努力把握投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利模式清晰的泛資源壟斷型公司，爭(zhēng)取在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，獲得良好的投資收益。

　　五、 基金投資組合報(bào)告

　　1、 基金資產(chǎn)組合情況

　　2、 按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、 按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前十名股票明細(xì)

　　4、 按券種分類的債券投資組合

　　5、 按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前五名債券明細(xì)

　　6、 報(bào)告附注

　　(1)報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報(bào)告編制日前一年受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　(2)基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的情況。

　　(3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　(4)處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　六、本基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　截止本報(bào)告期末，本基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金的基金份額為7，500，000份，報(bào)告期內(nèi)所持有的基金份額無(wú)變動(dòng)。

　　七、備查文件目錄

　　1、關(guān)于同意設(shè)立金鑫證券投資基金的批復(fù)

　　2、金鑫證券投資基金合同

　　3、金鑫證券投資基金托管協(xié)議

　　4、金鑫證券投資基金各年度半年度報(bào)告、年度報(bào)告及收益分配報(bào)告

　　5、報(bào)告期內(nèi)披露的各項(xiàng)公告

　　6、國(guó)泰基金管理有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　備查文件存放地點(diǎn)：本基金管理人國(guó)泰基金管理有限公司辦公地點(diǎn)？？？上海市延安東路700號(hào)港泰廣場(chǎng)23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網(wǎng)站上查閱。

　　客戶服務(wù)中心電話：(021)33134688，400-8888-688

　　客戶投訴電話：(021)23060279

　　公司網(wǎng)址：http：//www.gtfund.com

　　國(guó)泰基金管理有限公司

　　2005年7月19日

　　(來(lái)源：上海證券報(bào))