國泰金象保本增值混合基金2005年第2季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年7月15日復核了本

報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、 基金簡介

　　基金簡稱：國泰金象保本

　　基金代碼：020006

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年11月10日

　　報告期末基金份額總額：537，568，788.90份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　2、 基金產品說明

　　(1)投資目標：在保證本金安全的前提下，力爭在本基金保本期結束時，實現基金資產的增值。

　　(2)投資策略：本基金采用固定比例組合保險(CPPI，Constant ProportionPortfolioInsurance)技術和基于期權的組合保險(OBPI，Option-BasedPortfolioInsurance)技術相結合的投資策略。通過定量化的資產類屬配置達到本金安全。用投資于固定收益類證券的現金凈流入來沖抵風險資產組合潛在的最大虧損，并通過投資可轉債及股票等風險資產來獲得資本利得。

　　(3)業績比較基準：以與保本期同期限的3年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業績比較標準。

　　(4)風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險投資品種。

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、 各主要財務指標

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、 基金金象凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3、 基金金象累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：本基金合同生效日為2004年11月10日，截止至2005年6月30日不滿一年。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　報告期內本基金未發生任何損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障了投資人的合法權益。

　　2、基金經理介紹

　　張順太，基金經理，男，管理科學與工程碩士，4年證券從業經歷。2003年3月加入國泰基金管理公司，負責管理公司各封閉式及開放式基金的債券資產投資。曾就職于申銀萬國證券研究所策略研究部從事債券研究，歷任策略研究部債券研究員、部門經理助理和部門副經理。

　　應偉衛，基金經理助理，男，碩士，8年證券從業經歷。曾就職于華夏基金管理公司基金管理部，2004年加盟國泰基金管理有限公司，曾任國泰金鷹增長基金基金經理助理，2004年8月起任金馬穩健證券投資基金、金象保本增值混合證券投資基金基金經理助理。

　　3、2005年第二季度證券市場與投資管理回顧

　　二季度上證國債指數上漲5.15%，超過了第一季度的漲幅4.78%，大大超過了許多投資人的預期。滬市國債收益率曲線上，3年到期收益率下降到2.70%，5年到期收益率下降到3.03%，分別較一季度季末下降了55個基點和91個基點。第二季度出現收益率大幅下降的原因主要是國有銀行的股份制改造、宏觀經濟政策緊縮等導致銀行信貸收縮，從而使債券市場資金供應增加，以及市場上加息預期的降低。

　　在股票市場上，在股權分置改革試點開始后，投資者對后市的看法出現分歧，市場不確定性增加，股市逐漸進入一個調整階段。

　　第二季度，金象保本基金嚴格遵守基金合同對各大類資產倉位的要求，保持基金風險資產和安全資產的匹配關系，在投資管理中切實遵守保本運作要求。在股市出現調整的前段，果斷降低了股票資產的比例，避免了對基金凈值產生沖擊。同時加大了債券的投資比例。在債券市場回調時，買入一定比例的剩余期限較長的品種，更大程度上獲得了債券市場的收益。對于可轉換債券，根據保本基金的運作特點，對原有倉位作進一步降低，減少其下跌過程帶來的影響。

　　第三季度，我們認為二季度導致債券市場上漲的因素仍將維持，但國債指數上漲幅度將會有所縮小，在結構上我們將更關注中長期債券。金象保本基金將在基金合同規定的范圍內努力為持有人獲取債券市場的利潤。在轉債方面將加大對剩余期限短于保本期的轉債的持有比例。同時，股票市場在股權分置改革方案逐漸明朗后，風險將逐漸釋放，金象保本基金選股上仍將注重基本面和成長性，使風險資產為保本基金獲取更大增值。

　　五、基金投資組合報告

　　1、基金資產組合情況

　　2、按行業分類的股票投資組合

　　3、按市值占基金資產凈值比例的前十名股票明細

　　注：本基金期末持有的股票為上述6只股票，未滿10只。

　　4、按券種分類的債券投資組合

　　5、按市值占基金資產凈值比例的前五名債券明細

　　6、報告附注

　　(1)報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2)基金投資的前六名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。

　　(3)其他資產的構成如下：

　　(4)處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動情況

　　七、備查文件目錄

　　1、關于同意國泰金象保本增值混合證券投資基金募集的批復

　　2、國泰金象保本增值混合證券投資基金合同

　　3、國泰金象保本增值混合證券投資基金托管協議

　　4、國泰金象保本增值混合證券投資基金代銷協議

　　5、報告期內披露的各項公告

　　6、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點？？？上海市延安東路700號港泰廣場23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。

　　客戶服務中心電話：(021)33134688，400-8888-688

　　客戶投訴電話：(021)23060279

　　公司網址：http：//www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2005年7月19日

　　(來源：上海證券報)