鴻陽證券投資基金2005年第2季度報告

　　一、重要提示

　　本公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年7月15日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金鴻陽

　　基金運作方式：契約型封閉式、平衡型基金

　　基金合同生效日：2001年12月10日

　　報告期末基金份額總額：20億份

　　投資目標：本基金主要投資于業績能夠持續高速增長的成長型上市公司和業績優良而穩定的價值型上市公司，利用成長型和價值型兩種投資方法的復合效果更好地分散和控制風險，在保持基金資產良好的流動性的基礎上，實現基金資產的穩定增長，為基金持有人謀求長期最佳利益。

　　投資策略：作為成長價值復合型基金，本基金股票投資包括兩部分：一部分為成長型投資，另一部分為價值型投資。成長型和價值型投資的比例關系根據市場情況的變化進行調整，但對成長型或價值型上市公司的投資最低均不得低于股票投資總額的30%，最高均不得高于股票投資總額的70%。本基金將遵循流動性、安全性、收益性的原則，在綜合分析宏觀經濟、行業、企業以及影響證券市場的各種因素的基礎上確定投資組合，分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金長期穩定的收益。

　　收益？風險特征：風險水平和期望收益適中。

　　基金管理人：寶盈基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要會計數據和財務指標(截止2005年6月30日)

　　單位：人民幣元

　　(二)同期業績比較(截止2005年6月30日)

　　(三)基金凈值表現(截止2005年6月30日)

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　蔣峰先生，30歲，金融學博士，3年證券從業經歷，3年基金從業經歷。曾在廈門宏達證券事務所和廈門聯合信托從事證券研究與投資咨詢工作。2001年進入鵬華基金管理有限公司，曾先后擔任研究部投資策略分析師、宏觀經濟分析師、社保基金理財經理助理等工作。2003年8月加入寶盈基金管理有限公司，同年11月起擔任鴻陽基金經理。

　　2、報告期內基金運作的遵規守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為。

　　3、報告期內基金投資業績的說明

　　2005年第2季度，宏觀經濟調控效果日趨明顯，經濟有進一步走弱的跡象，加之資本市場制度性變革力度相當之大，致使市場波動加劇，再加上投資人的心態不穩追漲殺跌的心態濃厚，在一定程度上增加了基金操作的難度。本基金在第2季度的投資管理中，輕視了宏觀經濟趨弱和制度變革對市場信心的沖擊，在較長的時間內均保持了比較高的股票倉位，這是2季度業績表現不理想的主要原因。

　　未來市場的走勢存在較大的不確定性，震蕩有可能進一步加劇。不利的因素主要有：(1)3、4季度宏觀經濟走勢存在著較大的不確定性，宏觀經濟有重返通縮的可能；(2)解決股權分置過程中，部分大藍籌股解決滯后或對價不充分的不利影響；(3)恢復IPO或再融資后，全流通發行和擴容均會形成一定的壓力；有利的因素主要有：(1)政府支持資本市場發展的意圖明顯，利多的政策的累積效應不容小覷；(2)股市整體估值水平相對合理，部分股票有一定的低估空間。本基金下一階段的策略是：在保持適度的股票倉位的基礎上，持倉重點向穩定成長類股票和市凈率相對較低的大藍籌股傾斜。

　　五、基金投資組合報告

　　(一)基金資產組合情況

　　1、基金資產組合構成表

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)基金投資前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查；在本報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產明細

　　4、本報告期內處于轉股期的可轉換債券。

　　六、本基金管理公司運用固有資金投資本基金情況

　　截止本報告期末，本基金管理公司運用固有資金投資本基金的份額為5，000，000份，本報告期內持有本基金份額無變動。

　　七、備查文件目錄

　　1 、中國證監會批準鴻陽證券投資基金設立的文件。

　　2 、《鴻陽證券投資基金基金合同》。

　　3 、《鴻陽證券投資基金基金托管協議》。

　　4 、寶盈基金管理有限公司批準成立批件、營業執照和公司章程。

　　5 、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告。

　　上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場所，在辦公時間內基金持有人可免費查閱。

　　基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號特區報業大廈15層

　　基金托管人辦公地址：北京市海淀區西三環北路100號金玉大廈

　　寶盈基金管理有限公司

　　二零零五年七月十五日

　　(來源：上海證券報)