富國天瑞強勢地區精選混合型基金2005年二季報

　　一、重要提示

　　富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年7月15日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度財務報告未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：富國天瑞強勢地區

　　運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年4月5日

　　報告期末基金份額總額：1，648，226，124.74份

　　投資目標：本基金主要投資于強勢地區(區域經濟發展較快、已經形成一定產群規模且居民購買力較強)具有較強競爭力、經營管理穩健、誠信、業績優良的上市公司的股票。本基金遵循“風險調整后收益最大化”原則，通過“自上而下”的積極投資策略，在合理運用金融工程技術的基礎上，動態調整投資組合比例，注重基金資產安全，謀求基金資產的長期穩定增值。

　　投資策略：本基金主要采用“自上而下”的主動投資管理策略，在充分研判宏觀經濟狀況、資本市場運行特征的前提下，以強勢地區內單個證券的投資價值評判為核心，追求投資組合流動性、贏利性、安全性的中長期有效結合。

　　業績比較基準：上證A股指數收益率×70%＋上證國債指數收益率×25%＋同業存款利率×5

　　%風險收益特征：本基金是一只主動投資的混合型基金，主要投資于強勢地區中定價合理且具有成長潛力的優質股票，屬于中度風險的證券投資基金品種。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下謀求實現基金資產長期穩定增長，實現較高的超額收益。

　　基金管理人：富國基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)、主要財務指標單位：人民幣元

　　提示：本期指本基金合同生效以來的期間，即2005年4月5日至2005年6月30日。上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)、基金凈值表現

　　1、富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　注：本期指2005年4月5日-2005年6月30日

　　2、自基金合同生效以來富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖(截止日期為2005年6月30日，本基金自合同生效日至截止日成立不足一年)

　　四、管理人報告

　　(一)、基金管理小組

　　徐大成先生，基金經理，1968年出生，工學學士，經濟學碩士，五年證券從業經歷。曾任江蘇省昆山市電力建設公司工程師、項目經理，利樂包裝(中國)有限公司工程師、項目經理，閩發證券上海管理總部項目經理、富國基金管理公司研究策劃部分析師，漢鼎證券投資基金經理。

　　(二)、遵規守信說明

　　本報告期，富國基金管理有限公司作為富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金的管理人嚴格按照《基金法》、《證券法》、《富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，以盡可能減少和分散投資風險，力保基金資產的安全并謀求基金資產長期穩定的增長為目標，管理和運用基金資產，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關法規及基金合同的規定。

　　(三)、運作情況說明

　　2005年二季度的證券市場表現為系統風險的急劇釋放，上證綜指從2005年4月1日的1180點一路下跌到2005年6月6日的998點，月末收于1080點。市場的實際表現證明自2004年4月以來的重大階段性下跌趨勢仍舊沒有結束，也表明自2001年中國證券市場進入熊市以來的調整有愈演愈烈的跡象。宏觀經濟、市場制度、公司治理、經營業績、投資文化等等方面的問題已經綜合性的反映到市場的運行上，估值水平已經無法解釋現在的市場。

　　天瑞基金成立后，基金經理按照“均衡、分散”的原則構造投資組合，在行業上注重均衡，適度偏重于電力、金融、石化、化工、機械等行業，在個股選擇上規避前期強勢股，基本方向是選擇具有持續穩定增長能力、經過充分調整的優質上市公司。在天瑞建倉過程中，回避了強勢股暴跌的巨大風險，但對市場下跌幅度預計不足，建倉速度較快，導致絕對凈值的損失較大。作為本基金的基金經理，在此對所有的持有人表示深深的歉意！

　　總體上看，本基金按照既定計劃完成建倉，從歷史趨勢來看，建倉點位仍屬相對低位，組合在未來具有較大的贏利空間。根據富國每月運用國際著名風險評估與管理系統？？？Barra系統所做的風險評估報告，富國天瑞強勢地區基金目前的投資組合的主動風險控制在合適的范圍內。

　　五、投資組合報告(未經審計)

　　(一)基金資產組合情況

　　截至2005年6月30日，富國天瑞基金資產凈值為1，588，205，205.27元，基金份額凈值為0.9636元，基金份額累計凈值為0.9636元。其資產組合情況如下：

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)股票投資的前十名股票明細

　　(四)債券投資組合

　　(五)債券投資的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2005年6月30日，本基金的其他資產項目包括：

　　4、截至2005年6月30日，本基金不持有處于轉股期的可轉債。

　　六、基金份額變動

　　注：本基金于2005年7月4日開放贖回業務，故在報告期間沒有贖回份額。

　　七、備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準設立富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金的文件

　　2、 富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金基金合同

　　3、 富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金托管協議

　　4、 中國證監會批準設立富國基金管理有限公司的文件

　　5、 富國天瑞強勢地區精選混合型證券投資基金財務報表及報表附注

　　6、 報告期內在指定報刊上披露的各項公告

　　查閱地點：上海市黃浦區廣東路689號海通證券大廈13、14層

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。

　　咨詢電話：(021)53594678

　　公司網址：http：//www.fullgoal.com.cn

　　富國基金管理有限公司

　　二00五年七月十九日

　　(來源：上海證券報)