裕元證券投資基金季度報告2005年第2號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人中國工商銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年7月18日復(fù)核了本報告

中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務(wù)資料未經(jīng)審計師審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：基金裕元

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：1999年9月19日

　　報告期末基金份額總額：15億份

　　投資目標：通過投資于重組類上市公司實現(xiàn)資本增值

　　投資策略：分散投資實現(xiàn)投資組合的安全性、流動性和收益性的統(tǒng)一

　　業(yè)績比較基準：無

　　風(fēng)險收益特征：無

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　上市時間： 1999年10月28日

　　三、主要財務(wù)指標和凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務(wù)指標

　　2005年2季度主要財務(wù)指標 單位：人民幣元

　　上述基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，封閉式基金交易傭金等，計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)凈值表現(xiàn)

　　1、 本報告期基金份額凈值增長率

　　2、 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理介紹

　　鄒志新先生，1970年出生，博士生，中國注冊會計師協(xié)會非執(zhí)業(yè)注冊會計師。1992年畢業(yè)于北京理工大學(xué)，獲理學(xué)學(xué)士學(xué)位，1997年在江西財經(jīng)大學(xué)獲經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位，2002年起攻讀南開大學(xué)(深圳班)博士。1997年至1999年在君安證券研究所從事研究工作，任核心研究員。1999年入博時基金管理有限公司，曾任研究員、交易員、基金裕隆基金經(jīng)理助理。2002年1月起任基金裕澤基金經(jīng)理，2003年7月起任基金裕元基金經(jīng)理。

　　(二)本報告期內(nèi)基金運作情況說明

　　在本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施細則、《裕元證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒有發(fā)生損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　本基金經(jīng)理在管理基金裕元期間，一貫秉承“專業(yè)、自律、求知、進取”的職業(yè)操守。堅持價值投資理念，嚴格貫徹“研究為先，先人一步”的投資原則，在控制風(fēng)險的前提下，根據(jù)宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)景氣度和對企業(yè)的綜合判斷對基金的資產(chǎn)進行投資組合管理。致力于為基金持有人實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期的、穩(wěn)健的增長。

　　宏觀調(diào)控在本報告期內(nèi)取得積極成效，固定資產(chǎn)投資增長速度明顯降低，大宗原材料鋼鐵、石化產(chǎn)品和水泥等價格出現(xiàn)明顯見頂回落。

　　與此同時，股權(quán)分置改革破題，第一批4家試點之后，目前第二批試點正在進行中。股權(quán)分置改革的進行和最后完成必將對現(xiàn)有證券市場產(chǎn)生深遠影響，投資者對此有足夠和清醒的認識需要時間。還必需客觀的認識到，雖然股市從2001年開始的調(diào)整幅度超過50%，目前證券市場存在的問題并沒有就此完全解決，因為根源并不完全在此。

　　本報告期市場繼續(xù)下跌調(diào)整，上證綜合指數(shù)連續(xù)擊穿1100、1000點整數(shù)關(guān)，期間6月份出現(xiàn)一次15%弱的反彈，絕大多數(shù)個股繼續(xù)漫長的價值回歸之路。而質(zhì)地優(yōu)良、公司治理結(jié)構(gòu)相對完善的上市公司股票，特別是我們在年報中明確提出的“消費＋收費”類公司獲得基金的認可，市場表現(xiàn)卓越。

　　基金裕元本期繼續(xù)維持消費品和收費行業(yè)的超權(quán)重配置，期間資產(chǎn)配置(比例)變化細微，僅對個別證券品種進行調(diào)整，適度降低市值較小而成長性達不到要求的公司配置。

　　在今天的中國證券市場，存在非常多和非常好的機會，也同時存在著許多風(fēng)險和陷阱，因此我們始終把風(fēng)險控制放在首要位置，對于投資標的的篩選更加嚴格，把不確定性的資產(chǎn)配置比例盡量降低�；�于對經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)的分析和目前中國證券市場的實際情況，基金經(jīng)理在防范風(fēng)險，穩(wěn)健投資的前提下，下一期繼續(xù)維持年報中提及的“兩新兩費”(即制度創(chuàng)新和IPO公司，消費和收費類上市公司)的投資主題，同時開始關(guān)注匯率的變化及由此帶來的對經(jīng)濟影響和投資機會的演變。

　　天道酬勤，收獲源于耕耘，本基金經(jīng)理對基金組合的未來業(yè)績表現(xiàn)充滿信心！

　　基金裕元單位凈值期末為1.0105元，期初為1.1042元，期間實施2004年度分紅0.08元每基金份額，凈值增長-1.49%，超過同期基準指數(shù)和同行業(yè)、同規(guī)模基金平均業(yè)績。報告期內(nèi)深圳綜合指數(shù)增長-12.14%，上證綜合指數(shù)增長-8.49%，上證A股指數(shù)增長-8.40%。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四) 債券投資組合

　　(五)投資前五名債券明細

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)包括：交易保證金250，000.00元，應(yīng)收利息7，430，376.22元，應(yīng)收股利318，287.41元，待攤費用151，232.48元。

　　4、報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　本基金管理人在本基金擴募時認購15，000，000.00份基金份額，占基金總規(guī)模的1%，報告期內(nèi)沒有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準裕元證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《裕元證券投資基金基金合同》

　　3、《裕元證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5、裕元證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內(nèi)裕元證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復(fù)印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司。

　　客戶服務(wù)中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年7月18日

　　(來源：上海證券報）