華安現金富利投資基金2005年第2季度報告

　　基金管理人：華安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　簽發日期：二○○五年七月十六日

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金概況

　　基金簡稱： 華安現金富利

　　交易代碼：040003

　　深交所行情代碼： 160403

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日： 2003年12月30日

　　期末基金份額總額： 37，959，637，196.84份

　　基金存續期：不定期

　　2、基金的投資

　　投資目標：本基金的投資目標是在資本保全的情況下，確保基金資產的高流動性，追求穩

　　健的當期收益，并為投資者提供暫時的流動性儲備。

　　投資策略：基金管理人將充分發揮自身的研究力量，利用公司研究開發的各種數量模型工

　　具，采用自上而下和自下而上相結合的投資策略，發現和捕捉短期資金市場的

　　機會，實現基金的投資目標。

　　1、資產配置策略：

　　本基金在實際操作中將主要依據各短期金融工具細分市場的規模、流動性和當

　　時的利率環境，建立動態規劃模型，通過求解確定不同資產配置比例和同類資

　　產的基于不同利率期限結構的配置比例。

　　2、其它操作策略：

　　套利操作： 根據各細分短期金融工具的流動性和收益特征，動態調整基金資產

　　在各個細分市場之間的配置比例。比如，當交易所市場回購利率高于銀行間市

　　場回購利率 時，可通過增加交易所市場回購的配置比例，或在銀行間市場融資、

　　交易所市場融券而實現跨市場套利。

　　期差操作：根據各細分市場中不同品種的風險收益特征，動態調整不同利率期

　　限結構品種的配置比例。比如，短期回購利率低于長期回購利率時，在既定的變

　　現率水平下，可通過增長長期回購的配置比例，或短期融資、長期融券而實現跨品

　　種套利。

　　滾動配置： 根據具體投資品種的市場特性，采用持續投資的方法，以提高基金資

　　產的整體變現能力。例如，對N天期回購協議可每天進行等量配置，而提高配置

　　在回購協議上的基金資產的流動性。

　　利率預期： 在深入分析財政、貨幣政策以及短期資金市場、資本市場資金面的情

　　況和流動性的基礎上，對利率走勢形成合理預期，并據此調整基金資產配置策略。

　　業績比較基準：以當期銀行個人活期儲蓄利率(稅前)作為衡量本基金操作水平的比較基準。

　　風險收益特征： 本基金面臨與其他開放式基金相同的風險(例如市場風險、流動性風險、管理風

　　險、技術風險等)，但由于本基金是以短期金融工具投資為主的低風險開放式基

　　金，上述風險在本基金中存在一定的特殊性。本基金主要面臨的風險為：利率風

　　險， 信用風險，流動性風險等。

　　3、基金管理人

　　基金管理人：華安基金管理有限公司

　　4、基金托管人

　　基金托管人：中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標(未經審計)

　　財務指標 2005年2季度

　　基金本期凈收益：294，713，010.53

　　期末基金資產凈值： 37，959，637，196.84

　　期末基金份額凈值：1.000元

　　2、凈值表現

　　A、本報告期基金凈值收益率與同期業績比較基準收益率比較

　　階段基金凈值 基金凈值 業績比較 業績比較 ①-③ ②-④

　　收益率① 收益率標 基準收益 基準收益

　　準差② 率③ 率標準差④

　　2005年2季度 0.6376% 0.0014% 0.1795% 0.0000% 0.4581% 0.0014

　　% *注：本基金收益分配按月結轉份額

　　B、自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比

　　四、管理人報告

　　1、基金經理

　　項廷鋒先生：管理學博士，7年證券從業經歷。1999年6月進入華安基金管理公司研究發展部從事行業研究，當年10月調入基金投資部負責華安旗下基金的債券部分資產的投資與研究工作；自2003年12月起擔任華安現金富利投資基金基金經理。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期間，本基金管理人嚴格遵守有關法律法規和《華安現金富利投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產，無違法違規或未履行基金合同承諾的行為存在。

　　3、基金經理工作報告

　　(1) 2005年二季度華安富利運作回顧

　　表1 2005年二季度富利投資收益率及規模變化

　　投資回報 0.6376% 比較基準 0.1795

　　% 期初規模 332.57億 期末規模 379.60億

　　A、貨幣市場運行

　　2005年二季度貨幣市場，在宏觀經濟運行趨勢明？、利率市場化改革加速、匯率形成機制完善預期進一步強化、銀行慎貸等多重因素影響下，快速尋底并持續在底部區域運行。

　　貨幣市場利率走勢(%)

　　B、華安富利的管理

　　華安富利在管理上很好地順應了二季度貨幣市場的變化，在操作策略上主要做了以下幾項調整：

　　1、 基于對未來貨幣市場利率長期低位運行的擔心，開始控制浮動盈利兌現的節奏。

　　2、 基于利率期限結構的比較分析，在一年期央行票據利率降至1.6%區域后，適當提高了回購協議配置的比例。

　　3、 基于貨幣市場與資本市場之間的資金利差和資金面持續寬余的預期，逐步提高組合杠桿進行跨市場套利操作。

　　與此同時，基于貨幣市場的現狀和保護投資者利益，華安公司按照華安富利基金合同于2005年5月13日啟動了有條件申購，進一步優化了華安富利的現金管理服務。

　　(2) 2005年三季度展望

　　左右二季度貨幣市場運行的主要因素，仍將對三季度的貨幣市場運行趨勢產生決定性的影響。

　　除此之外，股市可能在股權分置問題解決過程中趨于活躍，而對社會資金產生一定的分流。

　　總體來看，三季度貨幣市場利率可能有較為溫和的反彈，但延續總體寬松的態勢還是大概率事件。

　　操作方面，除非市場出現超預期的變化，基本上可固守二季度的操作策略。另外，需適當關注金融創新對市場的影響和可能存在的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　(一) 基金資產組合

　　序號 資產組合 金額(元)占總資產的比例(%)

　　1 債券投資 30，345，428，030.4467.12

　　2 買入返售證券13，040，400，000.0028.84

　　其中：買斷式回購的買入返售證券 --

　　3 銀行存款和清算備付金合計1，595，448，636.58 3.53

　　4 其他資產 229，372，854.56 0.51

　　合計 45，210，649，521.58100.00

　　(二) 報告期債券回購融資情況

　　序號項目金額(元)占資產凈值的比例(%)

　　1 報告期內債券回購融資余額 331，055，000，000.00 11.87

　　其中：買斷式回購融資--

　　2 報告期末債券回購融資余額6，206，300，000.00 16.35

　　其中：買斷式回購融資--

　　報告期內貨幣市場基金債券正回購的資金余額超過基金資產凈值20%的說明：本報告期內無。

　　序號 發生日期 融資余額占基金資產凈值的比例(%) 原因 調整期

　　--

　　(三) 基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　項 目 天 數

　　報告期末投資組合平均剩余期限 107

　　報告期內投資組合平均剩余期限最高值136

　　報告期內投資組合平均剩余期限最低值90

　　報告期內投資組合平均剩余期限違規超過180天的說明：本報告期內無。

　　序號 發生日期 平均剩余期限(天) 原因 調整期

　　--

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　序號 平均剩余期限各期限資產占基金 各期限負債占基金

　　資產凈值的比例(%) 資產凈值的比例(%)

　　1 30天以內36.32 18.88

　　2 30天(含)-60天 7.46-

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債4.62-

　　360天(含)-90天 19.54-

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債11.71-

　　490天(含)-180天 28.87-

　　5 180天(含)-397天(含)26.31-

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 2.51-

　　合 計118.50 18.88

　　(四) 報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種成本(元)占資產凈值比例(%)

　　1 國家債券 2，879，583，952.47 7.59

　　2 金融債券 11，501，515，747.03 30.30

　　其中：政策性金融債 10，389，209，926.68 27.37

　　3央行票據 15，887，523，059.07 41.85

　　4企業債券 76，805，271.87 0.20

　　5其他 --

　　合 計 30，345，428，030.44 79.94

　　剩余存續期超過397天

　　的浮動利率債券 7，152，247，095.5318.84

　　2、基金投資前十名債券明細

　　序號 債券名稱債券數量(張)成本(元)占資產凈值比例(%)

　　自有投資 買斷式回購

　　1 04國開20 23，100，000-2，316，209，881.976.10

　　2 05國債02 19，400，000-1，910，795，699.945.03

　　3 04國開23 18，000，000-1，785，879，795.034.70

　　4 04國開17 17，400，000-1，754，982，889.484.62

　　5 04央票79 15，900，000- 1，574，510，412.454.15

　　6 05央票06 13，500，000- 1，348，835，525.103.55

　　7 04央票93 12，500，000- 1，238，349，140.763.26

　　8 05國開07 12，200，000- 1，219，343，901.003.21

　　9 04建行03(浮) 9，346，500-951，476，388.332.51

　　10 04央票77 9，300，000-922，443，075.562.43

　　(五)影子定價與攤余成本法確定的基金資產凈值的偏離

　　項 目 偏離情況

　　報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數36

　　報告期內偏離度的最高值0.40

　　% 報告期內偏離度的最低值0.13

　　% 報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值0.26

　　% (六) 投資組合報告附注

　　1、基金計價方法說明

　　本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內平均攤銷。

　　本基金通過每日分紅使基金份額資產凈值維持在1.00元。

　　2、本報告期內貨幣市場基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的聲明

　　本報告期內本基金不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值20%的情況。

　　3、本報告期內需說明的證券投資決策程序

　　本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在本報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　4、其他資產的構成

　　序號 其他資產 金額(元)

　　1 交易保證金 -

　　2 應收證券清算款 -

　　3 應收利息 92，142，813.45

　　4 應收申購款137，230，041.11

　　5 其他應收款-

　　6 待攤費用-

　　7 其他 -

　　合 計229，372，854.56

　　六、開放式基金份額變動

　　序號 項目份額(份)

　　1 期初基金份額總額 33，257，497，233.76

　　2 加：本期申購基金份額總額52，828，951，211.48

　　3 減：本期贖回基金份額總 額48，126，811，248.40

　　4 期末基金份額總額 37，959，637，196.84

　　七、備查文件目錄

　　1、《華安現金富利投資基金基金合同》

　　2、《華安現金富利投資基金招募說明書》

　　3、《華安現金富利投資基金托管協議》

　　4、上述文件的存放地點和查閱方式如下：

　　存放地點：基金管理人和基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人互聯網站http：//www.huaan.com.cn。

　　查閱方式：投資者可登錄基金管理人互聯網站查閱，或在營業時間內至基金管理人或基金托管人的辦公場所免費查閱。

　　華安基金管理有限公司

　　2005年7月16日

　　(來源：上海證券報)