景順長(zhǎng)城景系列基金更新的招募說明書摘要

　　景順長(zhǎng)城優(yōu)選股票證券投資基金

　　景順長(zhǎng)城恒豐債券證券投資基金

　　景順長(zhǎng)城動(dòng)力平衡證券投資基金

　　基金管理人：景順長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)銀行股份有限公司

　　二00五年六月

　　重要提示

　　(一)景順長(zhǎng)城景系列開放式證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“本系列基金”)是契約型開放式證券投資基金，下設(shè)景順長(zhǎng)城優(yōu)選股票證券投資基金、景順長(zhǎng)城恒豐債券證券投資基金、景順長(zhǎng)城動(dòng)力平衡證券投資基金三只基金。三只基金作為獨(dú)立的法律主體設(shè)立并存續(xù)，三只基金在基金財(cái)產(chǎn)管理、基金交易及交易席位、基金估值、基金收益分配、基金費(fèi)用支出、基金終止等方面具有獨(dú)立性。三只基金通過基金間轉(zhuǎn)換構(gòu)成一個(gè)統(tǒng)一的基金體系。

　　(二)本摘要根據(jù)本系列基金的基金合同和基金招募說明書編寫，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。基金合同是約定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，并按照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《運(yùn)作辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)；基金投資人欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細(xì)查閱本系列基金的基金合同。

　　(三)基金管理人保證本招募說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本招募說明書經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本系列基金募集的核準(zhǔn)，并不表明其對(duì)本系列基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本系列基金沒有風(fēng)險(xiǎn)；

　　(四)投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資人申購(gòu)基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本招募說明書；

　　(五)基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

　　(六)基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。當(dāng)投資人贖回時(shí)，所得或會(huì)高于或低于投資人先前所支付的金額。如對(duì)本招募說明書有任何疑問，應(yīng)尋求獨(dú)立及專業(yè)的財(cái)務(wù)意見。

　　(七)本招募說明書已經(jīng)本系列基金托管人復(fù)核。本招募說明書所載內(nèi)容截止日為2005年4月24日，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和凈值表現(xiàn)截止日為2005年3月31日。

　　景順長(zhǎng)城景系列開放式證券投資基金經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2003年8月25日證監(jiān)基金字［2003］96號(hào)文件批準(zhǔn)發(fā)起設(shè)立。基金合同于2003年10月24日正式生效。

　　一、基金管理人

　　(一)　基金管理人概況

　　名　　稱：景順長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　住　　所：深圳市深南中路1093號(hào)中信城市廣場(chǎng)中信大廈16層

　　法定代表人：徐　　英

　　批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：證監(jiān)基金字［2003］76號(hào)

　　設(shè)立日期：2003年6月12日

　　辦公地址：深圳市深南中路1093號(hào)中信城市廣場(chǎng)中信大廈16層

　　電　　話：(0755)82370388

　　客戶服務(wù)電話：(0755)　82370688

　　傳　　真：(0755)25987356

　　聯(lián)系人：劉煥喜

　　景順長(zhǎng)城基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”或“本公司”)是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字〖2003〗76號(hào)文批準(zhǔn)設(shè)立的證券投資基金管理公司，由長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司、景順資產(chǎn)管理有限公司、開灤(集團(tuán))有限責(zé)任公司、大連實(shí)德集團(tuán)有限公司共同發(fā)起設(shè)立，并于2003年6月9日獲得開業(yè)批文，注冊(cè)資本1億元人民幣，各家出資比例分別為33%、33%、17%、17%。

　　(二)主要人員情況

　　1、基金管理人董事會(huì)成員

　　徐英女士，董事長(zhǎng)，北京財(cái)貿(mào)學(xué)院金融系畢業(yè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士。曾任北京燕山石化總廠研究院車間副主任、黨支部書記，北京財(cái)貿(mào)學(xué)院金融系講師，海南匯通國(guó)際信托投資公司副總經(jīng)理、常務(wù)副總經(jīng)理，長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司總裁、董事長(zhǎng)。

　　羅德城先生，董事，畢業(yè)于美國(guó)Babson學(xué)院，獲學(xué)士學(xué)位及工商管理碩士學(xué)位。現(xiàn)任景順集團(tuán)亞太區(qū)首席執(zhí)行官。曾任大通銀行信用分析師、花旗銀行投資管理部副總裁、Capital　House亞洲分公司的董事總經(jīng)理。1992至1996年間出任香港投資基金公會(huì)管理委員會(huì)成員，并于1996至1997年間擔(dān)任公會(huì)主席。1997至2000年間，擔(dān)任香港聯(lián)交所委員會(huì)成員，并在1997至2001年間擔(dān)任香港證監(jiān)會(huì)顧問委員會(huì)成員。

　　竺亞先生，董事，中共黨員，碩士研究生學(xué)歷，畢業(yè)于陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院工經(jīng)系投資專業(yè)。曾任陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融系講師，海南匯通國(guó)際信托投資公司上海證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)理，現(xiàn)任長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司副總經(jīng)理。

　　梁華棟先生，董事、總經(jīng)理，1975年畢業(yè)于臺(tái)灣輔仁大學(xué)經(jīng)濟(jì)系(BA)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1999年獲田納西大學(xué)企業(yè)管理碩士(MBA)學(xué)位。1990年到1998年擔(dān)任景泰資產(chǎn)管理亞洲公司(LGT　Asset　Management　Asia　Ltd.)首席代表及亞洲區(qū)董事，曾參與亞洲區(qū)有關(guān)基金及股票投資市場(chǎng)管理等決策事宜。1998年景順集團(tuán)(INVESCO)并購(gòu)原景泰集團(tuán)(LGT　Asset　Mangement)，即擔(dān)任景順集團(tuán)亞洲區(qū)董事兼臺(tái)灣區(qū)總經(jīng)理。

　　童贈(zèng)銀先生，獨(dú)立董事，高級(jí)會(huì)計(jì)師，現(xiàn)任民生銀行(資訊 行情 論壇)監(jiān)事會(huì)監(jiān)事長(zhǎng)。曾任中國(guó)人民銀行總行會(huì)計(jì)司副司長(zhǎng)、司長(zhǎng)，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)(副部級(jí))，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)副主任兼中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席(副部級(jí))。1995年9月調(diào)任中國(guó)民生銀行第一任行長(zhǎng)。

　　伍同明先生，獨(dú)立董事，香港大學(xué)文學(xué)士(1972年畢業(yè))，香港會(huì)計(jì)師公會(huì)會(huì)員(HKSA)、英國(guó)特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師(ACCA)、香港執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師(CPA)、加拿大公認(rèn)管理會(huì)計(jì)師(CMA)。現(xiàn)為“伍同明會(huì)計(jì)師行”所有者。擁有超過二十年以上的會(huì)計(jì)、審核、管治稅務(wù)的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)及知識(shí)，1972-1977受訓(xùn)于國(guó)際知名會(huì)計(jì)師樓“畢馬威會(huì)計(jì)師行”［KPMG］。

　　靳慶軍先生，獨(dú)立董事，1982年畢業(yè)于安徽大學(xué)外語(yǔ)系英語(yǔ)專業(yè)，獲文學(xué)學(xué)士，1987年畢業(yè)于中國(guó)政法大學(xué)，獲國(guó)際法專業(yè)法學(xué)碩士。現(xiàn)任金杜律師事務(wù)所合伙人。曾擔(dān)任中信律師事務(wù)所涉外專職律師，在香港馬士打律師行、英國(guó)律師行C1yde　＆　Co.　從事律師工作，1993年發(fā)起設(shè)立信達(dá)律師事務(wù)所，擔(dān)任執(zhí)行合伙人。

　　2、基金管理人監(jiān)事會(huì)成員

　　徐平先生，監(jiān)事，碩士，高級(jí)會(huì)計(jì)師，現(xiàn)任長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司副總裁。曾任華能國(guó)際(資訊 行情 論壇)電力開發(fā)公司財(cái)務(wù)部、審計(jì)部助理會(huì)計(jì)師，財(cái)務(wù)管理處副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)，華能石家莊分公司(華能上安電廠)總會(huì)計(jì)師，華能國(guó)際電力股份有限公司(上市公司)財(cái)務(wù)部副經(jīng)理、經(jīng)理。

　　Mr.　Dean　Chisholm　，監(jiān)事，畢業(yè)于London　School　of　Economic，獲得學(xué)士學(xué)位，并取得英格蘭暨威爾斯特許會(huì)計(jì)師機(jī)構(gòu)　(Institute　of　Chartered　Accountants　in　England　and　Wales)　所頒發(fā)的英國(guó)特許會(huì)計(jì)師執(zhí)照。現(xiàn)為景順集團(tuán)亞太區(qū)運(yùn)營(yíng)部總監(jiān)。曾任職于景泰資產(chǎn)管理有限公司亞太地區(qū)運(yùn)營(yíng)部，普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所(PwC)英國(guó)及香港核數(shù)師。現(xiàn)在出任Hong　Kong　Securities　Industry　Group主席及Omgeo　Hong　Kong　Advisory　Board的聯(lián)席主席。

　　吳建軍先生，監(jiān)事，1989年畢業(yè)于河南財(cái)經(jīng)學(xué)院，獲學(xué)士學(xué)位，1992年畢業(yè)于人民銀行總行研究生部，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。現(xiàn)任景順長(zhǎng)城基金管理公司運(yùn)營(yíng)保障部總監(jiān)。曾任海南匯通國(guó)際信托投資公司證券部副經(jīng)理，長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司機(jī)構(gòu)管理部總經(jīng)理、公司總裁助理。

　　3、督察長(zhǎng)

　　劉煥喜先生，　1989年畢業(yè)于武漢大學(xué)哲學(xué)系，獲學(xué)士學(xué)位，1998年畢業(yè)于華中農(nóng)大經(jīng)貿(mào)學(xué)院投資與金融系，獲博士學(xué)位。曾任武漢大學(xué)教師工作處副科長(zhǎng)、武漢大學(xué)成人教育學(xué)院講師、《證券時(shí)報(bào)》社編輯記者、長(zhǎng)城證券研發(fā)中心研究員、長(zhǎng)城證券行政部副總經(jīng)理等職。

　　4、本系列基金基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷

　　本公司采用團(tuán)隊(duì)投資方式，即通過整個(gè)投資部門全體人員的共同努力，爭(zhēng)取良好投資業(yè)績(jī)。本系列基金下設(shè)三個(gè)基金，由基金經(jīng)理小組負(fù)責(zé)本系列基金的投資管理，聘任基金經(jīng)理如下：

　　(1)曾昭雄先生，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。擁有12年的證券投資及研究經(jīng)驗(yàn)，曾任深圳證券交易所高級(jí)研究員，深圳證券交易所市場(chǎng)服務(wù)部部門副經(jīng)理，平安證券業(yè)務(wù)管理部副總經(jīng)理，聯(lián)合證券國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。2000年10月進(jìn)入德累斯頓銀行旗下的全球基金管理公司Dresdner　RCM　Global　Investors及私人銀行Kleinwort　Benson　Private　Bank任基金經(jīng)理助理及亞太投資策略研究，2001年10月加入湘財(cái)荷銀基金管理公司任投資總監(jiān)，2004年8月加入景順長(zhǎng)城基金管理有限公司。具有基金從業(yè)資格。

　　(2)楊兵兵女士，獲武漢大學(xué)金融保險(xiǎn)系經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、碩士，1994年進(jìn)入萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)企業(yè)股份有限公司，1998年10月加入大鵬證券綜合研究所，2000年底擔(dān)任綜合研究所傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組組長(zhǎng)。2003年3月加入景順長(zhǎng)城基金管理有限公司，擔(dān)任投資部股票研究員。具有基金從業(yè)資格。

　　5、投資決策委員會(huì)委員名單

　　本公司的投資決策委員會(huì)由總經(jīng)理、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理組成。

　　投資總監(jiān)：岑偉昌先生，美國(guó)印第安納大學(xué)工商管理碩士，擁有18年亞太地區(qū)投資管理經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)任現(xiàn)職以前是亞洲策略投資管理公司(ASIM)合伙人兼投資總監(jiān)，曾協(xié)助英國(guó)巴克萊銀行集團(tuán)在香港成立其亞洲投資支部—巴克萊德勝投資管理(香港)有限公司，并擔(dān)任該公司的董事及高級(jí)基金經(jīng)理，東南亞投資團(tuán)隊(duì)主管，管理資產(chǎn)超過20　億美元。任內(nèi)榮獲由惠悅及南華早報(bào)主辦的1993年度“最佳基金經(jīng)理獎(jiǎng)”。曾任吉懋(香港)有限公司基金經(jīng)理。專責(zé)投資日本以外之亞洲股票市場(chǎng)。任富達(dá)國(guó)際投資管理(香港)有限公司投資分析師，負(fù)責(zé)亞洲區(qū)的行業(yè)及公司研究。曾任安達(dá)信(香港)公司管理資訊顧問部顧問。2004年11月加入景順長(zhǎng)城基金管理有限公司，任投資總監(jiān)。具有基金從業(yè)資格。

　　6、上述人員之間不存在近親屬關(guān)系。

　　二、基金托管人

　　本系列基金之基金托管人為中國(guó)銀行股份有限公司，基本情況如下：

　　住所：北京市復(fù)興門內(nèi)大街1號(hào)

　　辦公地址：北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街1號(hào)中國(guó)銀行總行辦公大樓

　　法定代表人：肖　鋼

　　企業(yè)類型：股份有限公司

　　注冊(cè)資本：人民幣壹仟捌佰陸拾叁億玖仟零叁拾伍萬(wàn)貳仟肆佰玖拾柒元捌角

　　存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)

　　成立日期：1912年2月5日

　　基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字【1998】24　號(hào)

　　托管部門負(fù)責(zé)人：秦立儒(托管部門原總經(jīng)理唐棣華女士已于2005年4月21日調(diào)任其他崗位，目前由秦立儒任托管部門負(fù)責(zé)人)

　　托管部門聯(lián)系人：忻如國(guó)

　　電話：(010)66594856

　　傳真：(010)66594853

　　三、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　(一)基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)

　　1、直銷機(jī)構(gòu)：

　　名　　稱：景順長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　住　　所及辦公地址：深圳市深南中路1093號(hào)中信城市廣場(chǎng)中信大廈16層

　　法定代表人：徐　　英

　　批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：證監(jiān)基金字［2003］76號(hào)

　　電　　話：(0755)82370388-283

　　傳　　真：(0755)25987239

　　聯(lián)系人：邵媛媛

　　2、代銷機(jī)構(gòu)：

　　(1)中國(guó)銀行股份有限公司

　　注冊(cè)地址及辦公地址：北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街1號(hào)

　　法定代表人：肖　鋼

　　客戶服務(wù)電話：95566(全國(guó))

　　網(wǎng)址：www.bank-of-china.com

　　(2)深圳發(fā)展銀行

　　注冊(cè)地址：深圳市深南東路5047　號(hào)

　　法定代表人：周林

　　電話：(0755)82088888

　　傳真：(0755)82080714

　　聯(lián)系人：周勤、汪小苗

　　網(wǎng)址：www.sdb.com.cn

　　(3)興業(yè)銀行股份有限公司

　　注冊(cè)地址：福州市湖東路154號(hào)中山大廈

　　法定代表人：高建平

　　電話：(0591)87844211

　　聯(lián)系人：陳丹

　　客戶服務(wù)電話：95561

　　網(wǎng)址：www.cib.com.cn

　　(4)長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司

　　注冊(cè)地址：深圳市福田區(qū)深南大道6008號(hào)特區(qū)報(bào)業(yè)大廈14、16、17層

　　法定代表人：魏云鵬

　　電話：0755-83516094

　　傳真：0755-83516199

　　聯(lián)系人：高峰

　　網(wǎng)址：www.cc168.com.cn

　　(5)華夏證券股份有限公司

　　注冊(cè)地址：北京市新中街68　號(hào)

　　辦公地址：北京市朝陽(yáng)門內(nèi)大街188　號(hào)

　　法定代表人：周濟(jì)譜

　　聯(lián)系人：權(quán)唐

　　開放式基金咨詢電話：400-8888-108(免長(zhǎng)途費(fèi))；(010)65186758

　　開放式基金業(yè)務(wù)傳真：(010)65182261

　　網(wǎng)址：www.csc108.com

　　(6)申銀萬(wàn)國(guó)(資訊 行情 論壇)證券股份有限公司

　　地址：　上海市常熟路171　號(hào)

　　客戶服務(wù)中心：(021)962505

　　網(wǎng)站：www.sw2000.com.cn

　　(7)招商證券股份有限公司

　　地址：深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A　座38-45　層

　　客戶服務(wù)中心：4008888111、(0755)26951111

　　網(wǎng)站：www.newone.com.cn

　　(8)興業(yè)證券股份有限公司

　　地址：福州市湖東路99　號(hào)標(biāo)力大廈

　　客戶服務(wù)熱線：(021)68419974

　　網(wǎng)站：www.xyzq.com.cn

　　(9)國(guó)泰君安證券股份有限公司

　　地址：上海市浦東新區(qū)商城路618　號(hào)

　　客戶服務(wù)熱線：4008888666

　　網(wǎng)站：www.gtja.com

　　(10)中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司

　　注冊(cè)地址：北京市西城區(qū)金融大街35號(hào)國(guó)際企業(yè)大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話：(010)66568613、66568587

　　聯(lián)系人：趙榮春、郭京華

　　網(wǎng)址：www.chinastock.com.cn

　　基金管理人可根據(jù)《銷售辦法》和基金合同等的規(guī)定，選擇其他符合要求的機(jī)構(gòu)代理銷售本系列基金，并及時(shí)履行公告義務(wù)。

　　(二)注冊(cè)登記人

　　名　　稱：景順長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　住　　所：深圳市深南中路1093號(hào)中信城市廣場(chǎng)中信大廈16層

　　法定代表人：徐　　英

　　電　　話：(0755)82370388-283

　　傳　　真：(0755)25987239

　　聯(lián)系人：邵媛媛

　　(三)律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師

　　名　　稱：北京市金誠(chéng)同達(dá)律師事務(wù)所

　　住　　所：北京建國(guó)門外大街甲24號(hào)東海中心17層

　　負(fù)責(zé)人：田予

　　電　　話：(010)65155566

　　傳　　真：(010)65263519

　　經(jīng)辦律師：賀寶銀、徐志浩

　　(四)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師

　　名　　稱：　普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

　　注冊(cè)地址：上海市浦東新區(qū)沈家弄325　號(hào)

　　辦公地址：上海市淮海中路333　號(hào)瑞安廣場(chǎng)12　樓

　　法人代表：Kent　Watson

　　經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：牟磊、陳玲

　　聯(lián)系電話：021-63863388

　　傳真：021-63863300

　　四、基金的名稱

　　景順長(zhǎng)城景系列開放式證券投資基金

　　五、基金的類型

　　契約型開放式

　　六、基金的投資目標(biāo)

　　本系列基金的投資目標(biāo)是：運(yùn)用專業(yè)化的投資管理，為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定并可持續(xù)的資本增值。各基金投資目標(biāo)如下：

　　1、優(yōu)選股票基金利用“景順長(zhǎng)城股票數(shù)據(jù)庫(kù)”對(duì)股票進(jìn)行精密和系統(tǒng)的分析，構(gòu)建具有投資價(jià)值的股票組合，力求為投資者提供長(zhǎng)期的資本增值。

　　2、恒豐債券基金以提供安全穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)，爭(zhēng)取為投資者提供持續(xù)穩(wěn)定的紅利收入。

　　3、動(dòng)力平衡基金以獲取高于銀行一年期定期存款年利率2倍的回報(bào)為目標(biāo)，注重通過動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置以達(dá)到當(dāng)期收益與長(zhǎng)期資本增值的兼顧，爭(zhēng)取為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。

　　七、基金的投資方向

　　本系列基金的投資方向包括股票、債券以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。股票投資范圍包括所有在國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市的A股；債券投資的范圍包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債與可轉(zhuǎn)換債券等。

　　本系列基金下債券基金的債券投資部分不低于基金資產(chǎn)總值80%。該基金還可擇機(jī)進(jìn)行新股申購(gòu)，但新股投資比例不超過基金資產(chǎn)總值20%。

　　八、基金的投資策略

　　1、資產(chǎn)配置

　　本系列基金下各基金均有債券和股票資產(chǎn)，但是配置比例顯著不同：

　　＊百分比為占基金資產(chǎn)凈值比例。

　　2、優(yōu)選股票基金和動(dòng)力平衡基金的股票選擇及組合構(gòu)建

　　(1)投資流程

　　在構(gòu)建和管理投資組合過程中，這兩只基金主要采取“自下而上”的投資策略，著重選擇基本面良好或價(jià)值被過分低估的股票。同時(shí)，也會(huì)結(jié)合“自上而下”的投資策略，即基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況及政策分析、金融貨幣運(yùn)行狀況及政策分析、產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行景氣狀況及政策分析，做出產(chǎn)行業(yè)偏好選擇，進(jìn)而結(jié)合證券市場(chǎng)狀況和政策分析，做出資產(chǎn)配置及組合構(gòu)建的決定。

　　(2)選股原則

　　股票投資以成長(zhǎng)、價(jià)值及收益為基礎(chǔ)，在合適的價(jià)位買入具有高成長(zhǎng)性的成長(zhǎng)型股票、價(jià)值被市場(chǎng)低估的價(jià)值型股票以及能提供穩(wěn)定收益的收益型股票。

　　(3)選股程序

　　①　通過“景順長(zhǎng)城股票數(shù)據(jù)庫(kù)”的詳細(xì)分析與其他深入的研究，如實(shí)地考察、電話會(huì)議、行業(yè)分析等，判斷股票是否值得投資，然后組建“股票買進(jìn)名單”；

　　②　在深入研究的基礎(chǔ)上(包括對(duì)各種量化指標(biāo)的分析，結(jié)合各券商的投資分析報(bào)告)，綜合公司的分析判斷，做出對(duì)所研究股票的投資結(jié)論，并持續(xù)維護(hù)“股票買進(jìn)名單”；

　　③　根據(jù)基金的投資目標(biāo)、投資限制和投資策略等要求，考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)的配比、股票的流動(dòng)性以及其它因素，推薦不同基金的股票買進(jìn)名單。

　　3、債券選擇和組合構(gòu)建

　　(1)投資流程

　　本系列基金下各基金債券投資部分著重本金安全性和流動(dòng)性。綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并對(duì)貨幣政策與財(cái)政政策以及社會(huì)政治狀況等進(jìn)行研究，著重利率的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)，建立對(duì)收益率曲線變動(dòng)的預(yù)測(cè)模型。通過該模型進(jìn)行估值分析，確定價(jià)格中樞的變動(dòng)趨勢(shì)；同時(shí)，計(jì)算債券投資組合久期、到期收益率和期限等指標(biāo)，進(jìn)行“自下而上”的選券和債券品種配置。

　　(2)債券投資組合管理

　　①　組合久期管理：為了充分地控制利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，　需要及時(shí)對(duì)債券投資組合進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)預(yù)測(cè)利率將上升時(shí)，本系列基金將縮短組合債券的平均久期、持有短期債券、浮動(dòng)債等來減低利率風(fēng)險(xiǎn)；反之，當(dāng)預(yù)測(cè)利率將下降時(shí)，本系列基金將增大組合的平均久期并增持長(zhǎng)期債券來提高組合的收益水平。在組合久期確定后，　本系列基金將通過不同期限債券的匹配組合，　從價(jià)格的相對(duì)變化中獲得較高的收益。

　　②　資產(chǎn)配置：　在未來利率走勢(shì)預(yù)期的基礎(chǔ)上，　本系列基金通過久期與凸性管理的手段，在不同期限的債券以及固息債與浮息債之間進(jìn)行配置。　同時(shí)，本系列基金以市場(chǎng)規(guī)模、收益率與流動(dòng)性為基礎(chǔ)，在不同市場(chǎng)以及不同的債券類別之間進(jìn)行配置。

　　③　債券選擇

　　本系列基金在考慮信用質(zhì)量和期限等因素后，將選擇以下類型的債券：

　　●　到期收益率較高、具有較好流動(dòng)性的債券

　　●　有較高當(dāng)期收入的債券

　　●　有增值潛力、價(jià)格被低估(即收益率和久期過分偏離合理水平)的債券

　　●　預(yù)期信用質(zhì)量將得到改善的金融債或企業(yè)債券

　　●　期權(quán)和債性突出的可轉(zhuǎn)換債

　　●　收益率水平合理的新券或者市場(chǎng)尚未正確定價(jià)的創(chuàng)新品種

　　④　組合構(gòu)建：　本系列基金通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析，對(duì)利率走勢(shì)做出判斷，在此基礎(chǔ)上對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行合理配置。同時(shí)，本系列基金根據(jù)收益率和流動(dòng)性、債券資質(zhì)“自下而上”地進(jìn)行個(gè)券選擇，組成最終的投資組合。在確定具體個(gè)券后，　須依據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建投資組合：

　　●　確保執(zhí)行投資策略并確保投資組合久期在規(guī)定的范圍內(nèi)

　　●　保持投資組合分散化，基金持有單一債券品種不得超過基金凈值的10%

　　●　保持投資組合的流動(dòng)性，以滿足基金正常現(xiàn)金流的需要

　　●　控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)在一定的范圍內(nèi)

　　●　債券投資組合中，債券信用等級(jí)最低為BBB＋或同等信用，投資組合的平均信用等級(jí)應(yīng)在AA＋或以上

　　⑤　組合優(yōu)化：在債券組合管理中開發(fā)出獨(dú)有的程序?qū)�債券組合定期進(jìn)行量化分析，包括精確計(jì)算組合的VAR值、貢獻(xiàn)分析、跟蹤誤差等指標(biāo)，根據(jù)量化分析結(jié)果對(duì)債券組合品種進(jìn)行相應(yīng)的配置調(diào)整，并通過了解組合的風(fēng)險(xiǎn)特征、預(yù)算，按照宏觀經(jīng)濟(jì)分析模型預(yù)測(cè)和企業(yè)信用分析的結(jié)果，對(duì)組合做出連續(xù)的優(yōu)化調(diào)整。

　　⑥　現(xiàn)金和回購(gòu)資產(chǎn)：　保留足夠的現(xiàn)金以應(yīng)付基金日常的現(xiàn)金需要。

　　4、本系列基金會(huì)持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的投資組合回顧與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，適時(shí)做出相應(yīng)調(diào)整。

　　九、基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　優(yōu)選股票基金：上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)和深證綜合指數(shù)的加權(quán)復(fù)合指數(shù)×８0%＋中國(guó)債券總指數(shù)×２0%。

　　恒豐債券基金：中國(guó)債券總指數(shù)。

　　動(dòng)力平衡基金：一年期銀行定期存款年利率的2倍。

　　十、基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　本系列基金通過在債券、股票等不同風(fēng)險(xiǎn)程度的投資品種之間進(jìn)行資產(chǎn)配置和投資管理，形成債券基金、平衡基金和股票基金三個(gè)不同的風(fēng)險(xiǎn)收益水平的基金，以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的不同需求。

　　1、優(yōu)選股票基金是一種具有較高波動(dòng)性和較高風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、追求高投資回報(bào)的投資群體。

　　2、恒豐債券基金具有低風(fēng)險(xiǎn)和收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，投資目標(biāo)是在保持投資組合低風(fēng)險(xiǎn)和充分流動(dòng)性的前提下，確保基金本金安全及追求資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　3、動(dòng)力平衡基金是一種具有中等風(fēng)險(xiǎn)的投資工具，除了結(jié)合以上優(yōu)選股票及恒豐債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理程序以外，為達(dá)到平穩(wěn)回報(bào)的目的，該基金還將獨(dú)立地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行評(píng)估，并設(shè)立額外的風(fēng)險(xiǎn)控制管理手段。

　　十一、基金的投資組合報(bào)告

　　景順長(zhǎng)城基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)銀行股份有限公司根據(jù)基金合同規(guī)定，已經(jīng)復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報(bào)告所載數(shù)據(jù)截至2005年3月31日，本報(bào)告中所列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。

　　優(yōu)選股票基金投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查或者在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)5，169，666.86元，由應(yīng)收利息4，435，698.27元、應(yīng)收申購(gòu)款733，968.59元構(gòu)成。

　　4、報(bào)告期內(nèi)持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)。

　　恒豐債券基金投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查或者在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)1，666，412.37元，由應(yīng)收利息1，157，227.06元、應(yīng)收申購(gòu)款509，185.31元構(gòu)成。

　　4、報(bào)告期內(nèi)持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)。

　　動(dòng)力平衡基金投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查或者在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)1，663，287.73元，由應(yīng)收利息1，583，502.73元、應(yīng)收申購(gòu)款79，785.00元構(gòu)成。

　　4、報(bào)告期內(nèi)持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)。

　　十二、基金的業(yè)績(jī)

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本系列基金的招募說明書和公開說明書。基金業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)截至2005年3月31日。

　　優(yōu)選股票基金

　　1、凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)比較

　　恒豐債券基金

　　1、凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)比較

　　動(dòng)力平衡基金

　　1、 凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)比較

　　十三、費(fèi)用概覽

　　(一)與基金運(yùn)作有關(guān)的費(fèi)用

　　1、基金費(fèi)用包括：基金管理人的管理費(fèi)、基金托管人的托管費(fèi)、基金證券交易費(fèi)用、基金的信息披露費(fèi)用、基金持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)以及按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用。

　　本系列基金共同承擔(dān)的基金費(fèi)用按照1／n的比例由各基金分?jǐn)偂?n　＝　本系列基金所包含的基金的數(shù)目。)除各基金個(gè)別清算外、單獨(dú)公告及其他由管理人依公允的原則決定經(jīng)托管人認(rèn)可的只涉及某基金所產(chǎn)生的費(fèi)用由該基金獨(dú)自承擔(dān)外，其他基金費(fèi)用均為本系列基金共同承擔(dān)的費(fèi)用。

　　2、基金管理費(fèi)和基金托管費(fèi)的計(jì)提

　　基金管理人管理費(fèi)按各子基金資產(chǎn)凈值乘以相應(yīng)的管理年費(fèi)計(jì)提，基金托管人的托管費(fèi)按各子基金資產(chǎn)凈值乘以相應(yīng)的托管年費(fèi)計(jì)提，各子基金具體的管理年費(fèi)率和托管年費(fèi)率見下表：

　　基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理費(fèi)和托管費(fèi)，此項(xiàng)調(diào)整不需要基金持有人大會(huì)通過。

　　(二)與基金銷售有關(guān)的費(fèi)用

　　1、基金申購(gòu)費(fèi)用

　　(1)基金申購(gòu)可適用以下費(fèi)率：

　　M表示申購(gòu)金額

　　(2)計(jì)算公式

　　本基金采用金額申購(gòu)方法，計(jì)算公式如下：

　　申購(gòu)費(fèi)用　＝　申購(gòu)金額×申購(gòu)費(fèi)率

　　申購(gòu)份額　＝　(申購(gòu)金額-申購(gòu)費(fèi)用)／T日基金份額凈值

　　2、贖回費(fèi)

　　(1)適用費(fèi)率：

　　注：就贖回費(fèi)而言，1年指365天，2年指730天。

　　(2)計(jì)算公式

　　贖回總額＝贖回份額×贖回當(dāng)日基金份額凈值

　　贖回費(fèi)用＝贖回總額×贖回費(fèi)率

　　(3)本系列基金贖回費(fèi)75%歸注冊(cè)登記費(fèi)用，25%歸基金所有，作為對(duì)其他持有人的補(bǔ)償。

　　3、本系列基金合同生效后3個(gè)月內(nèi)如發(fā)生轉(zhuǎn)換，按轉(zhuǎn)換金額的0.5%收取費(fèi)用，其中25%計(jì)入轉(zhuǎn)出的基金財(cái)產(chǎn)，75%作為注冊(cè)登記費(fèi)；基金合同生效3個(gè)月后各基金間免費(fèi)轉(zhuǎn)換。

　　(三)其他費(fèi)用

　　本系列基金運(yùn)作和銷售過程中發(fā)生的其他費(fèi)用，以及因故與本系列基金有關(guān)的其他費(fèi)用，將依照國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，予以收取和使用。

　　(四)本系列基金運(yùn)作過程中的各類納稅主體，依照國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，履行納稅義務(wù)。

　　十四、對(duì)招募說明書更新部分的說明

　　本基金管理人根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關(guān)法律法規(guī)的要求，結(jié)合本基金管理人對(duì)本系列基金實(shí)施的投資管理活動(dòng)，對(duì)基金的原招募說明書進(jìn)行了更新，主要更新的內(nèi)容如下：

　　1、 在“三、基金管理人(三)主要人員情況”部分，根據(jù)董事會(huì)決議和相關(guān)公告，更新了董事及基金經(jīng)理信息。

　　2、 在“四、基金托管人”部分，更新了托管人的相關(guān)信息。

　　3、 在“五、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)”部分，根據(jù)本期間的相關(guān)公告內(nèi)容，增加了2個(gè)代銷機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司、興業(yè)銀行股份有限公司。

　　4、 在“九、基金的投資部份”，更新了基金的投資組合報(bào)告，數(shù)據(jù)更新至2005年3月31日。

　　5、 在“十一、基金的業(yè)績(jī)部分”，更新了基金的業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)更新至2005年3月31日。

　　景順長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　2005年6月8日