華夏債券投資基金2005年第1季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行根據本基金合同規定,于2005年4月14日復核了本報告中的財務 指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況,并與同期業績比較基準的變動的比較。

　　華夏債券基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2002年10月23日至2005年3月31日)

　　注：1、本基金合同于2002年10月23日生效, 2002年11月19日開始辦理申購、贖回業務。

　　2、本基金投資于債券的比例不低于基金資產總值的80%；投資于國家債券的比例不低于基金資產凈值的20%；與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券,不超過該證券的10%；投資于國債及信用等級為BBB級或以上(或者有高信用等級機構或相當優質資產擔保)的金融債、企業(公司)債(包括可轉債)等債券的比例不低于基金非現金資產的80%。前述信用等級是指由國家有權機構批準或認可的信用評級機構進行的信用評級；法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的,從其規定；本基金所投資的可轉換債券不得轉換成股票。本基金按規定在合同生效后三個月內達到上述規定的投資比例。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　韓會永先生,經濟學碩士。曾在招商銀行(資訊 行情 論壇)北京分行從事信貸工作。2000年加入華夏基金管理有限公司,從事產品開發、債券投資工作,歷任研究發展部副總經理、基金經理助理,現任華夏債券基金經理。基金從業經歷5年。

　　2、報告期內本基金運作遵規守信,不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)本基金業績表現

　　2005年一季度本基金凈值增長率為1.72%,投資基準增長率為3.69%,基金投資業績落后基準197個基點。

　　(2)行情回顧及分析

　　一季度,宏觀調控效果繼續顯現,貨幣信貸、固定資產投資和進口增速回落,同時由于外匯占款持續增長以及信貸增速下降,市場資金面極為寬松。三月央行調低超額存款準備金利率,促使貨幣市場利率回落。受前述因素影響,一季度債市走出了一波基本面較為支持、資金推動的上漲行情。股票市場二月有所上漲,但三月持續下跌,并創出新低,一季度上證A股指數下跌6.8%。

　　(3)基金運作情況回顧

　　在對經濟增速和物價漲幅回落的預期下,一季度基金增加了組合久期,增持了中期固息和浮息國債。但由于轉債總體漲幅落后于國債,基金一季度表現落后于基準197基點。

　　(4)市場展望和投資策略

　　預計2005年二季度經濟增速和物價漲幅將繼續有所回落,市場資金面仍將維持較為穩定的格局,從而繼續對債市形成支撐。可轉債方面,隨著股市的持續下跌,大部分可轉債的風險已處于較低的水平,同時政策面趨于好轉的跡象增強。基金將繼續重點投資于收益率有優勢的中短期債券,同時精選可轉債品種,嚴格遵守投資紀律,做好波段操作,力爭實現較好的收益。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(四)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的,也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　3、基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會核準基金募集的文件；

　　2、《華夏債券投資基金基金合同》；

　　3、《華夏債券投資基金托管協議》；

　　4、法律意見書；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件、營業執照。

　　(二)存放地點

　　備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后,投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。

　　華夏基金管理有限公司

　　二零零五年四月二十一日