通乾證券投資基金2005年第1季度報告

　　第一節 重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行根據本基金合同規定，于2005年4月14日復核了本報告中 的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　第二節 基金產品概況

　　基金簡稱 基金通乾(資訊 行情 論壇)

　　基金運作方式 契約型封閉式

　　基金合同生效日 2001年8月29日

　　期末基金份額總額 20億份

　　基金管理人 融通基金管理有限公司

　　基金托管人 中國建設銀行

　　投資目標：本基金屬于價值成長型基金，主要投資于具有一定競爭優勢、業績能夠持續增長或具有增長潛力的成長型上市公司股票，同時兼顧價值型公司股票。通過組合投資，在有效分散和控制風險的前提下，謀求基金資產的穩定增長。

　　投資策略：以價值成長型投資為主導，把企業的內在價值和未來成長能力作為選擇投資對象的最核心標準。重視對趨勢的把握，順勢而為，靈活操作。

　　第三節 主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標(未經審計)

　　單位：人民幣元

　　(二)基金份額凈值增長率

　　(三)累計凈值增長率歷史走勢圖

　　第四節 基金管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　張繼榮先生，1972年出生，清華大學化學工程博士，5年證券從業經驗。曾任大鵬證券有限責任公司綜合研究所行業研究員；融通基金管理有限公司研究策劃部行業研究員、總監助理。

　　(二)基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《通乾證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為�；�金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。

　　(三)基金運作報告

　　2005年第一季度市場整體延續了前期弱勢調整的走勢。市場在1月底2月初出現了較為強勁的反彈，指數從1187點反彈到1328點，但是在2月份“兩會”結束后市場依然步入調整格局，大盤指數和股價均價雙雙回落，并且在一季度的最后一天市場創下了1162點的新低。

　　“兩會”的召開給予了證券市場更多的關注，也加大了落實“國九條”的措施，但是市場仍然沒有走出弱勢的格局，主要由于投資者的信心依然不足，同時基本面也存在一定不確定因素：1)固定資產投資未出現預期回落，宏觀調控仍將保持較大的力度；2)在市場占據主要地位的周期性企業盈利預期見頂；3)國家出臺一系列控制房地產過熱的措施，引發對房地產以及相關行業的擔心；4)大量再融資壓力，尤其是A＋H發行制約市場表現。

　　本基金在一季度采取了相對保守的投資策略，組合配置相對均衡。一季度上證指數(資訊 行情 論壇)下跌了6.73%，本基金凈值增長率為-2.95%，雖然跌幅明顯低于市場整體水平，但是凈值表現與同行相比較差。主要原因是一季度市場雖然整體有一定的跌幅，但是部分基金集中持有的股票如：中集集團(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)等股票卻走出了明顯的“單邊”上漲的走勢，由于本基金組合配置相對均衡，在這種“單邊”市場中表現相應就較弱。二季度我們會在繼續貫徹本基金的投資理念的同時，努力分析市場特征并順應市場趨勢調整組合，爭取能夠以更好的業績來回報投資者。

　　第五節 投資組合報告

　　(一)期末基金資產組合情況

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)基金投資前五名債券明細

　　(六)報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；

　　3、其他資產的構成

　　4、報告期末本基金持有處于轉股期的可轉換債券明細

　　第六節 備查文件目錄

　　(一)中國證監會批準設立通乾證券投資基金的文件

　　(二)《通乾證券投資基金基金合同》

　　(三)《通乾證券投資基金托管協議》

　　(四)融通基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　(五)報告期內在指定報刊上披露的各項公告

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處 、上海證券交易所

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　融通基金管理有限公司

　　2005年4月21日