裕華證券投資基金季度報告2005年第1號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2005年4月19日復核了本報告中的 財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計師審計。

　　二、基金產品概況：

　　基金簡稱：基金裕華(資訊 行情 論壇)

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：1999年11月10日

　　報告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標：通過對技術創新類上市公司的投資而實現長期資本增值。同時通過投資組合等措施減少和分散投資風險而確保基金資產的安全。

　　投資策略：本基金的投資組合應本著收益性、安全性、流動性的原則。依據技術創新給上市公司帶來的預期收益和發展潛力，通過投資于技術創新類上市公司，實現基金長期的股票投資收益。通過綜合國內國際經濟環境、行業、公司和證券市場的相關因素，確定各類金融工具的投資組合比例，達到分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金收益長期穩定的目的。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行

　　上市時間： 2000年4月24日

　　三、主要財務指標和凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　2005年1季度主要財務指標 單位：人民幣元

　　(二凈值表現

　　1、 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　2、 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　施斌先生，1966年7月出生，碩士學歷。1984年9月至1988年7月就讀于復旦大學世界經濟系，獲學士學位。1988年7月至1989年12月，于交通銀行總行國外部從事外匯清算和交易工作。1990年至1994年就讀于美國杜蘭大學金融和會計專業，獲碩士學位。1997年獲得特許金融分析師(CFA)資格。1994年1月至1999年7月于美國U. S. Global Investors Inc.任基金經理，負責共同基金管理。1999年7月至2002年4月于USAA Investment Management Inc.任股票分析師，負責共同基金管理。2002年8月加入博時基金管理有限公司，任研究部高級分析師，2003年6月起任基金裕華基金經理。

　　2005年2月，施斌先生因公司內部工作調動，不再擔任裕華證券投資基金基金經理。經董事會批準， 本公司聘請何肖頡先生擔任裕華證券投資基金基金經理。

　　何肖頡先生，1973年3月12日出生，經濟學碩士。1991年9月至1995年7月，于北京印刷學院包裝工程系學習，獲學士學位。1996年9月至1998年7月，于財政部財政科研所研究生部學習投資經濟學專業，獲碩士學位。1995年8至1996年8月，于北京民族印刷廠任助理工程師。1998年11月至2000年10月，于華夏證券研究所任行業與上市公司分析師。2000年11月入博時基金管理有限公司任研究部研究員，2002年11月任基金裕陽(資訊 行情 論壇)基金經理助理，2004年5月任基金管理部專戶管理小組基金經理助理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《裕華證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　在報告期內，本基金的凈值增長率為2.87%，同期上證指數(資訊 行情 論壇)的跌幅為6.73%。

　　本季度宏觀政策的基調仍然是繼續加強宏觀調控的力度，主管部門對物價指數上漲和固定投資增長速度過快仍然保持很高的擔憂，并對電力過度投資、房地產價格炒作、公用事業漲價進行重點監控，微觀層面上游原材料價格的持續上漲已經對下游制造業的盈利產生很大的壓力。

　　弱市下，股價的兩極分化日益嚴重，市場流動性較差，投資策略上，本基金全面實施防御策略。在價值投資基礎上，選擇受宏觀經濟調控影響較小，業績穩定增長，不確定性較少，現金流充裕，安全邊際較高的低風險投資品種進行結構調整。

　　展望后市，隨著宏觀調控和行業景氣的變化，結合公司估值水平，市場的股價結構將會繼續調整。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二) 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)債券投資組合

　　(五)投資前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　2、 基金的其他資產包括：應收證券清算款1，182，558.48元，交易保證金250，000.00元，應收利息2，886，404.66元，其他應收款96，318，309.98(其中：新股詢價申購款73，480，000元，預付2004年度分紅款22，838，309.98元)。

　　3、 報告期末處于轉股期的可轉換債券

　　六、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準裕華證券投資基金設立的文件

　　2、《裕華證券投資基金基金合同》

　　3、《裕華證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、裕華證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內裕華證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年4月20日