金鷹成份股優選投資基金2005年第一季度報告

　　一、 重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同的規定,于2005年04月13 日 復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報告財務報告部份未經審計。

　　二、 基金產品概況

　　基金名稱：金鷹成份股優選證券投資基金

　　基金簡稱：金鷹優選

　　基金代碼：210001

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年6月16日

　　報告期末基金份額總額：430,948,731.78份

　　投資目標：通過資產配置和對投資組合的動態調整,在控制投資組合風險的前提下,實現基金的中長期資本增值和獲取適當、穩定的現金收益。

　　投資策略：

　　1)、決策依據

　　本基金的投資決策依據包括：

　　1、宏觀經濟形勢及前景、有關政策趨向；

　　2、行業發展現狀及前景；

　　3、上市公司基本面及發展前景；

　　4、證券市場走勢及預期；

　　5、股票、債券等類別資產的預期收益率及風險水平。

　　2)、決策程序

　　1、本基金管理人的研究部門基于對宏觀經濟、政策及證券市場的現狀和發展趨勢的深入分析研究,和對各類別資產收益率和風險水平的合理預期,向投資決策委員會提交投資建議,投資建議包括總體資產配置建議、類別資產配置建議、個股或券種投資建議等。

　　2、投資決策委員會根據本基金的投資目標,結合對本基金投資相關因素的全局考慮,確定本基金的投資策略,制定總體資產配置計劃；

　　3、本基金投資管理部門根據投資決策委員會制定的基金的總體資產配置計劃,考慮研究部門的相關建議,擬定投資計劃,報投資決策委員會批準；

　　4、本基金經理根據投資決策委員會批準的投資計劃,考慮研究部門的相關建議,制定具體投資方案。

　　3)、組合原則

　　1、本基金的股票投資占基金投資組合的比例不超過80%,其中投資于成份股的比例不低于本基金股票投資總額的70%；

　　2、本基金的債券投資占基金投資組合的比例不低于20%。

　　業績比較基準：

　　本基金的業績比較基準為75%的成份股加權指數的收益率加上25%的中信國債指數(資訊 行情 論壇)的收益率。

　　成份股加權指數為上證180(資訊 行情 論壇)指數和深證100(資訊 行情 論壇)指數按其各自成份股流通市值加權平均值。

　　風險收益特征

　　本基金為風險水平中等偏下、收益水平適中的證券投資基金,基金的收益目標設為α值大于零,風險目標為β值的目標區間為［0.75,1.1］。

　　基金管理人：金鷹基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　主要財務指標：

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　金額單位：人民幣元

　　凈值表現：

　　金鷹成份股優選證券投資基金凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　金鷹優選基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：本基金合同規定自基金合同生效日起三個月內,投資于股票、債券的比例不得低于基金資產總值的80%,投資于國家債券的比例不得低于基金資產凈值的20%。截至2003年9月16日,本基金股票與債券投資占基金資產總值的比例為83.16%,國債投資占基金資產凈值的比例為21.26%,已達到上述投資比例限制。

　　四、 管理人報告

　　(一)基金經理小組簡介

　　謝國滿先生,基金經理,1963年出生,經濟學博士。歷任廣發證券股份有限公司投資理財部投資經理、發展研究中心副總經理。2003年4月,任金鷹成份股優選證券投資基金基金經理。

　　此外,金鷹成份股優選證券投資基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員和基金經理助理,協助基金經理從事金鷹成份股優選證券投資基金的投資管理工作。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其各項實施準則、《金鷹成份股優選證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,堅持“一流人才、一流管理、一流效益”的經營理念,在嚴格控制風險的基礎上,為基金持有人謀求最大利益。本報告期內,基金運作整體合法合規,無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法規及基金合同的規定。

　　(三)投資策略和業績表現的解釋與說明

　　進入05年第一季度以來,上游原材料、能源價格持續上漲,貨幣政策保持適度從緊,房地產行業成為重點調控對象,監管層在證券發行制度市場化、交易費用調節、機構投資者資金供給、加強投資者保護等方面陸續推出實質性措施。但市場格局未有方向性變化,機構投資者持股日益防御化,股價結構調整維持雙向修正,股價差距加大,股指在較低的區間內保持弱勢震蕩,滬指更是三度創出新低。

　　本季度我們繼續延續前期策略,在對結構調整的挖掘中,注重具有核心競爭能力和可持續性業績的公司。在力求保持投資組合穩定的同時,也把握住了2月底3月初的資產配置調整機會,進行了汰弱留強的操作,并在后半季度的回調中控制倉位,避免了凈值損失。本季度金鷹成份股優選基金下跌1.53%,同期本基金業績比較基準下跌2.81%,上證綜合指數(資訊 行情 論壇)下跌6.73%。

　　本基金將一如既往的以基金持有人利益最大化為原則,嚴格遵守基金契約,勤勉盡責,規范運作,力爭為基金持有人贏得理想的長期回報。

　　五、基金投資組合報告

　　1、報告期末基金資產組合

　　2、報告期末基金股票投資組合

　　(一)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(二)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　3、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　4、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　5、投資組合報告附注

　　(一)報告項目的計價方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內容截止日的市場收市價計算,已發行未上市股票采用成本價計算。

　　(二)基金持有每只股票的價值(按成本價計算)均不超過基金資產凈值的10%。

　　(三)報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體均沒有被監管部門立案調查,在報告編制日前一年內也均沒有受到監管部門公開譴責、處罰。

　　(四)本基金投資的前十名股票均屬于基金合同規定的備選股票庫之內。

　　(五)本組合報告中的其他資產1,403,946.70元由交易保證金114,214.32元、應收利息1,177,436.02元、應收申購款76,000.00元、待攤費用36,296.36元構成。

　　六、基金份額變動情況

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準金鷹成份股優選證券投資基金發行及募集的文件。

　　2、《金鷹成份股優選證券投資基金基金合同》。

　　3、《金鷹成份股優選證券投資基金托管協議》。

　　4、金鷹基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程。

　　6、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。

　　7、金鷹成份股優選證券投資基金2004年第四季度報告原文。

　　查閱地點：廣州市沿江中路298號江灣商業大廈22樓

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱,也可按工本費購買復印件

　　網址：http：//www.gefund.com.cn

　　金鷹基金管理有限公司

　　二OO五年四月二十日