中信經(jīng)典配置證券投資基金更新招募說明書摘要

　　基金管理人：中信基金管理有限公司

　　基金托管人：招商銀行(資訊 行情 論壇)股份有限公司

　　發(fā)出日期：2005年4月

　　中信經(jīng)典配置證券投資基金于2004年1月18日由中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)基金字［2004］7號批準(zhǔn)募集。本基金的基金合同于2004年3月15日正式生效。

　　重要提示

　　投資有風(fēng)險，投資人認(rèn)購(或申購)基金時應(yīng)認(rèn)真閱讀招募說明書；基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

　　本摘要根據(jù)基金合同和招募說明書編寫，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。基金合同是約定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認(rèn)和接受，并按照《基金法》、《運(yùn)作辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。基金投資人欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細(xì)查閱基金合同。

　　本基金管理人保證招募說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本招募說明書經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，但中國證監(jiān)會對本基金募集的核準(zhǔn)，并不表明其對本基金的價值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

　　本基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本更新招募說明書所載內(nèi)容截止日2005年3月15日，有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和凈值表現(xiàn)截止日為2004年12月31日。本基金托管人招商銀行股份有限公司已于2005年4月1日復(fù)核了本次更新的招募說明書。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　機(jī)構(gòu)名稱：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　設(shè)立日期：2003年10月15日

　　注冊地址：廣東省深圳市筍崗路12號中民時代廣場B座33層

　　辦公地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層

　　法定代表人：王東明

　　聯(lián)系人：楊軍智

　　聯(lián)系電話：010-82028888

　　組織形式：有限責(zé)任公司

　　注冊資本：1億元人民幣

　　概況：中信基金管理有限責(zé)任公司由中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司、國家開發(fā)投資公司、上海久事公司、中海信托投資有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立，經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字［2003］　107號文批準(zhǔn)，于2003年10月15日正式成立，注冊資本金為1億元人民幣。

　　中信基金管理有限責(zé)任公司目前下設(shè)八個部門，分別是：投資管理部、研究開發(fā)部、基金運(yùn)營部、市場業(yè)務(wù)部、客戶服務(wù)部、信息技術(shù)部、綜合管理部、監(jiān)察稽核部。公司設(shè)立了投資管理委員會和策略顧問委員會。投資管理委員會負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作、確定基本的投資策略和投資組合的原則。截至2005年3月15日，中信基金管理有限責(zé)任公司旗下管理著中信經(jīng)典配置證券投資基金。

　　(二)主要人員情況

　　1、董事、監(jiān)事以及高級管理人員概況

　　王東明先生，董事長，碩士研究生學(xué)歷、高級經(jīng)濟(jì)師。北京外國語學(xué)院法語系學(xué)士，美國南加州大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，美國喬治敦大學(xué)國際關(guān)系碩士。歷任北京華遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)開發(fā)總公司副總經(jīng)理，加拿大楓葉銀行證券公司副總裁，華夏證券公司發(fā)行部副總經(jīng)理，南方證券公司副總經(jīng)理，中信證券有限責(zé)任公司副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長、中國中信集團(tuán)公司總經(jīng)理協(xié)理等職務(wù)。

　　呂濤先生，董事、總經(jīng)理，英國克拉費(fèi)爾德大學(xué)(Cranfield　University)管理學(xué)院工商管理碩士。10年證券、金融從業(yè)經(jīng)歷，具有基金從業(yè)人員資格證書和證券從業(yè)人員資格證書。曾任中信興業(yè)信托投資公司金融證券處外匯交易員、中信證券股份有限公司資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理、總經(jīng)理，現(xiàn)任中信基金管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理。

　　張建偉先生，董事，碩士研究生學(xué)歷、高級經(jīng)濟(jì)師。歷任上海玻璃廠副廠長、上海光通信器材公司副總經(jīng)理、上海久事公司實(shí)業(yè)管理總部總經(jīng)理、資產(chǎn)管理一、二部總經(jīng)理、發(fā)展策劃部經(jīng)理、資產(chǎn)經(jīng)營部經(jīng)理、上海久事公司總經(jīng)理助理兼發(fā)展策劃部、資產(chǎn)經(jīng)營部經(jīng)理等職務(wù)。現(xiàn)任上海久事公司副總經(jīng)理。

　　傅強(qiáng)先生，董事，北京大學(xué)光華管理學(xué)院工商管理碩士，中級經(jīng)濟(jì)師。歷任北京市人民銀行行員、北京證券有限公司投資部交易員、研究發(fā)展部研究員、中興信托投資有限公司資產(chǎn)運(yùn)營部經(jīng)理、綜合開發(fā)部經(jīng)理、國融資產(chǎn)管理公司證券投資部副經(jīng)理等職務(wù)。現(xiàn)任國家開發(fā)投資公司金融投資部高級項(xiàng)目經(jīng)理。

　　儲曉明先生，董事，香港大學(xué)國際工商管理碩士，高級經(jīng)濟(jì)師。歷任工商銀行商業(yè)信貸部科員、主任科員、技改信貸部項(xiàng)目評估處負(fù)責(zé)人、技改信貸部調(diào)查評估處副處長、固定資產(chǎn)信貸部調(diào)查評估處處長、資產(chǎn)風(fēng)險管理部副總經(jīng)理、中國海洋石油(行情 論壇)財務(wù)公司副總經(jīng)理、中海信托投資有限責(zé)任公司常務(wù)副總經(jīng)理。現(xiàn)任中海信托投資有限責(zé)任公司總經(jīng)理兼黨委書記。

　　夏斌先生，獨(dú)立董事，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。歷任中國人民銀行總行處長、副所長、中國證監(jiān)會主任、深圳證券交易所總經(jīng)理、中國人民銀行總行司長等職務(wù)。現(xiàn)任國務(wù)院發(fā)展研究中心研究所所長。

　　王國?先生，獨(dú)立董事，碩士研究生。歷任中國石油天然氣總公司財務(wù)局副處長、處長、中油財務(wù)有限責(zé)任公司副總裁、中國石油天然氣勘探開發(fā)公司副總經(jīng)理兼總會計師等職務(wù)。現(xiàn)任中國石油天然氣股份有限公司財務(wù)總監(jiān)。

　　朱武祥先生，獨(dú)立董事，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。歷任清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系助教、講師、副教授、系副主任等職務(wù)。現(xiàn)任清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系教授、系副主任，承擔(dān)教學(xué)工作。

　　郝如玉先生，獨(dú)立董事，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，會計師、注冊會計師、注冊稅務(wù)師。歷任中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)系助教、講師、副教授、系副主任、中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)系系主任、教授等職務(wù)。現(xiàn)任首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)副校長、中國注冊稅務(wù)師協(xié)會副會長、北京市工商聯(lián)副會長、全國政協(xié)委員。

　　陳穎先生，監(jiān)事，大學(xué)學(xué)歷。曾在上海市人民政府國資辦秘書處就職。現(xiàn)任上海久事公司法律事務(wù)部企業(yè)法律顧問。

　　李濤先生，監(jiān)事，碩士研究生學(xué)歷。曾在國家投資煤炭公司從事財務(wù)工作，先后擔(dān)任國家開發(fā)投資公司金融資產(chǎn)管理部、國融資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目經(jīng)理。現(xiàn)任國家開發(fā)投資公司金融投資部業(yè)務(wù)經(jīng)理。

　　李志文先生，監(jiān)事，大學(xué)學(xué)歷，曾任中國新聞社人事部干部、中信證券股份有限公司人力資源部主管，現(xiàn)任中信基金管理有限責(zé)任公司綜合管理部負(fù)責(zé)人。

　　章月平女士，督察長，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、高級會計師。23年財務(wù)從業(yè)經(jīng)歷、10年證券從業(yè)經(jīng)歷。歷任煤炭部財務(wù)司主任科員、中寰會計師事務(wù)所注冊會計師、中信證券有限責(zé)任公司計財部副總經(jīng)理、稽核室副主任、主任、中信證券股份有限公司計財部總經(jīng)理等職務(wù)。

　　丁楹先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。先后畢業(yè)于北京工業(yè)大學(xué)自動控制專業(yè)、中國社會科學(xué)院財貿(mào)所貨幣銀行專業(yè)、中歐國際管理學(xué)院EMBA。12年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任中信證券股份有限公司交易部經(jīng)理、交易部總經(jīng)理助理、長盛基金管理有限公司投資管理部總監(jiān)、公司總經(jīng)理助理等職。現(xiàn)任中信基金管理有限責(zé)任公司投資總監(jiān)、中信基金管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理。

　　湯維清先生，理學(xué)碩士、工程師。先后畢業(yè)于四川大學(xué)化學(xué)系有機(jī)專業(yè)、四川成都理工大學(xué)應(yīng)用化學(xué)專業(yè)。11年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任深圳市天極光電技術(shù)股份有限公司投資部副總經(jīng)理、總經(jīng)理秘書、總經(jīng)理助理，中信集團(tuán)深圳市中大投資管理有限公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職。現(xiàn)任中信基金管理有限責(zé)任公司市場總監(jiān)、中信基金管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理。　

　　2、投資決策委員會成員

　　公司目前投資管理委員會共由6人組成：

　　投資管理委員會主任委員 呂　　濤

　　投資管理委員會執(zhí)行委員 丁　　楹

　　投資管理委員會委員 劉　　輝

　　投資管理委員會風(fēng)控委員 戴　　波

　　投資管理委員會委員 梁　　豐

　　投資管理委員會委員 王洪濤

　　3、本基金基金經(jīng)理簡歷

　　丁楹先生，現(xiàn)年33歲，碩士研究生。中歐國際工商管理學(xué)院EMBA、中國社會科學(xué)院財貿(mào)所貨幣銀行專業(yè)碩士、北京工業(yè)大學(xué)自動控制專業(yè)學(xué)士。12年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任中信證券股份有限公司交易部經(jīng)理、交易部總經(jīng)理助理、長盛基金管理有限公司投資管理部總監(jiān)、總經(jīng)理助理等職，曾先后擔(dān)任長盛基金管理有限公司旗下同益基金和長盛成長價值開放式基金的基金經(jīng)理。

　　梁豐先生，現(xiàn)年35歲，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、經(jīng)濟(jì)師。浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)碩士、華南理工大學(xué)自動化系工業(yè)電氣自動化專業(yè)學(xué)士。曾任TDK集團(tuán)新科磁電公司策劃工程部組別經(jīng)理。10年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任富林集團(tuán)股份有限公司深圳金融證券部主任、深圳市中大投資管理有限公司交易員、投資經(jīng)理、證券投資部總經(jīng)理、公司總經(jīng)理助理等職。

　　上述人員之間均不存在近親屬關(guān)系。

　　二、基金托管人

　　機(jī)構(gòu)名稱：招商銀行股份有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈

　　辦公地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　行長：馬蔚華

　　設(shè)立日期：1987年4月8日

　　電話：(0755)83195226

　　傳真：(0755)83195201

　　聯(lián)系人：姜然

　　三、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　(一)直銷機(jī)構(gòu)

　　中信基金管理有限責(zé)任公司

　　注冊地址：廣東省深圳市筍崗路12號中民時代廣場B座33層

　　法定代表人：王東明

　　北京直銷中心地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號中國國際

　　科技會展中心A座8層

　　直銷咨詢電話：(010)82253398

　　傳　　真：(010)82253378、82253396

　　聯(lián)系人：劉靜靜

　　(二)代銷機(jī)構(gòu)

　　1、招商銀行股份有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　行長：馬蔚華

　　電話：(0755)83195834，83195771

　　傳真：(0755)83195049，83195050

　　聯(lián)系人：朱小姐、劉小姐

　　2、中信實(shí)業(yè)銀行

　　注冊地址：北京市朝陽區(qū)新源南路6號京城大廈

　　法定代表人：陳曉憲

　　客服中心電話：95558

　　電話：(010)65544269

　　傳真：(010)65541281

　　聯(lián)系人：遲松、孫菲菲

　　3、中信證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市羅湖區(qū)湖貝路1030號海龍王大廈

　　法定代表人：王東明

　　聯(lián)系電話：(010)84864818—63266

　　傳真：(010)84865560

　　聯(lián)系人：陳忠

　　4、國泰君安證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區(qū)商城路618號

　　法定代表人：祝幼一

　　客戶服務(wù)中心電話：(021)962588(上海地區(qū))，800-820-6888

　　傳真：(021)62583439

　　聯(lián)系人：芮敏祺

　　5、華夏證券股份有限公司

　　注冊地址：北京市東城區(qū)新中街68號

　　法定代表人：周濟(jì)譜

　　客戶服務(wù)中心電話：400-8888108

　　傳真：(010)65182261

　　聯(lián)系人：權(quán)唐

　　6、招商證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A座38-45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話：(0755)82943511

　　傳真：(0755)82943227

　　聯(lián)系人：黃健

　　7、中信萬通證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：　青島市市南區(qū)東海西路28號

　　法定代表人：史潔民

　　電話：(0532)5022026

　　傳真：(0532)5022511

　　聯(lián)系人：陳向東　　丁韶燕

　　8、山西證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：太原市迎澤大街282號

　　法定代表人：　吳晉安

　　電話：(0351)8686766　　8686708

　　傳真：(0351)8686709

　　聯(lián)系人：鄒廉星　　劉文康

　　9、興業(yè)銀行股份有限公司

　　注冊地址：福州市湖東路154號中山大廈

　　法定代表人：高建平

　　聯(lián)系電話：(0591)87839338

　　傳真：(0591)87845504

　　聯(lián)系人：陳丹

　　10、銀河證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：　北京市西城區(qū)金融大街35號國際企業(yè)大廈C座

　　法定代表人：　朱利

　　聯(lián)系電話：(010)66568587

　　傳真：(010)66568536

　　聯(lián)系人：　郭京華

　　基金管理人可根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的要求，選擇其他符合要求的機(jī)構(gòu)代理銷售本基金，并及時公告。銷售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)情況變化增加或者減少其銷售城市(網(wǎng)點(diǎn))，并另行公告。

　　(三)注冊登記人

　　公司名稱：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　注冊地址：廣東省深圳市筍崗路12號中民時代廣場B座33層

　　辦公地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層

　　法定代表人：王東明

　　電話：(010)82028888

　　傳真：(010)82253396

　　聯(lián)系人：楊軍智

　　(四)律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師

　　名稱：國浩律師集團(tuán)(北京)事務(wù)所

　　地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街貢院6號E座9層

　　負(fù)責(zé)人：張涌濤

　　電話：(010)65176811

　　傳真：(010)65176801

　　經(jīng)辦律師：黃偉民、劉偉寧

　　聯(lián)系人：劉偉寧

　　(五)會計師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊會計師名稱：安永華明會計師事務(wù)所

　　地址：北京市東城區(qū)東長安街1號東方廣場東方經(jīng)貿(mào)城東三辦公樓16層

　　法定代表人：葛明

　　電話：(010)65246688

　　傳真：(010)85188298

　　經(jīng)辦注冊會計師：金馨　　秦同洲

　　聯(lián)系人：楊振輝

　　四、基金的名稱

　　中信經(jīng)典配置證券投資基金

　　五、基金的類型

　　契約型開放式

　　六、基金的投資目標(biāo)

　　在長期投資的基礎(chǔ)上，將戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與時機(jī)選擇相結(jié)合，積極主動的精選證券，并充分利用短期金融工具作為動態(tài)配置的有效緩沖及收益補(bǔ)充，實(shí)施全流程的風(fēng)險管理，力求在風(fēng)險可控、獲取穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上，追求資本最大可能的長期增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍限于具有良好流動性的金融工具。主要包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、短期金融工具以及經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的允許基金投資的其它金融工具。股票投資范圍為所有在國內(nèi)依法公開發(fā)行的，具有良好流動性的A股。債券投資的主要品種包括交易所和銀行間兩個市場的國債、金融債、企業(yè)債與可轉(zhuǎn)換債。短期金融工具則包括到期日在一年以內(nèi)的債券、債券回購、央行票據(jù)、各類銀行存款等；經(jīng)證監(jiān)會、人民銀行等有關(guān)部門批準(zhǔn)后本基金還可以投資于商業(yè)票據(jù)等流動性良好的投資品種。

　　為與短期金融工具相區(qū)別，債券投資資產(chǎn)包括可轉(zhuǎn)換債券以及剩余期限在365天以上的債券，債券投資與短期金融工具資產(chǎn)沒有重疊。

　　八、基金的投資策略

　　1、決策依據(jù)

　　(1)國家有關(guān)法律、法規(guī)和基金合同的規(guī)定；

　　(2)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策和市場周期分析；

　　(3)行業(yè)景氣狀況和上市公司基本面。

　　2、決策程序

　　(1)研究部和投資部通過自身研究及借助外部研究機(jī)構(gòu)形成有關(guān)公司分析、行業(yè)分析、宏觀分析、市場分析以及數(shù)據(jù)模擬的各類報告，為本基金的投資管理提供決策依據(jù)。

　　(2)投資管理委員會定期召開會議，并依據(jù)產(chǎn)品說明和研究結(jié)果確定戰(zhàn)略配置。如遇重大事項(xiàng)，投資管理委員會及時召開臨時會議做出決策。

　　(3)研究部與投資部基于研究和市場分析提出戰(zhàn)術(shù)調(diào)整建議，由投資管理委員會確定是否進(jìn)行。

　　(4)基金經(jīng)理小組根據(jù)投資管理委員會的決議，參考上述報告，并結(jié)合自身對證券市場和上市公司的分析判斷，形成基金投資計劃包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、股票／債券選擇，以及買賣時機(jī)。

　　(5)交易部依據(jù)基金經(jīng)理小組的指令，制定交易策略，統(tǒng)一執(zhí)行證券投資組合計劃，進(jìn)行具體品種的交易；也包括執(zhí)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)調(diào)整。

　　(6)　研究部確定備選庫、研究庫和核心庫，并根據(jù)研究確定行業(yè)資產(chǎn)配置優(yōu)化標(biāo)準(zhǔn)。

　　(7)研究部根據(jù)市場變化對投資組合進(jìn)行事前、事中和事后的風(fēng)險監(jiān)控，并提出調(diào)整建議，報監(jiān)察部、投資部和投資管理委員會。基金經(jīng)理小組依據(jù)基金申購和贖回的情況控制投資組合的流動性風(fēng)險。

　　(8)由研究部定期進(jìn)行投資績效評估，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，以利改進(jìn)。

　　(9)投資管理委員會綜合考慮研究、市場、產(chǎn)品、投資、風(fēng)控決定戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和風(fēng)險調(diào)整。

　　(10)基金管理人在確保基金份額持有人利益的前提下有權(quán)根據(jù)環(huán)境變化和實(shí)際需要對上述投資程序做出調(diào)整。

　　3、投資策略及投資組合管理的方法和標(biāo)準(zhǔn)

　　本基金采取自上而下與自下而上相結(jié)合的主動管理。

　　本基金遵循積極主動的投資理念，對股票和債券、短期金融工具的比例進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。基金的波動范圍限制為股票45%～75%、債券5%～35%和短期金融工具5%～35%。其中債券和短期金融工具中的國債投資之和不低于基金資產(chǎn)凈值的20%。具體配置比例由基金管理人根據(jù)對市場走勢的判斷做主動調(diào)整，以求基金資產(chǎn)在三類資產(chǎn)的投資中達(dá)到風(fēng)險和收益的最佳平衡，但比例不超出上述限定范圍。在法律法規(guī)有新規(guī)定的情況下，基金管理人可對上述比例做適度調(diào)整。

　　長期而言，基金將以宏觀經(jīng)濟(jì)總體分析和市場周期分析為依據(jù)，根據(jù)產(chǎn)品定位，通過資產(chǎn)類別收益風(fēng)險預(yù)測體系來調(diào)整資產(chǎn)配置。短期內(nèi)，本基金將基于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中政策、法規(guī)的相關(guān)變化，把握市場時機(jī)同時兼顧市場資金和結(jié)構(gòu)的變化情況進(jìn)行主動修正、調(diào)整資產(chǎn)配置。采用特定的資產(chǎn)配置體系完成資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整。同時充分利用短期金融工具，作為動態(tài)資產(chǎn)配置的有效緩沖及收益補(bǔ)充。

　　(1)股票組合的構(gòu)建

　　依據(jù)基本面驅(qū)動資產(chǎn)定價理念，對公司的基本面進(jìn)行深入分析，發(fā)掘公司基本面的投資價值。從公司的行業(yè)屬性、核心競爭力、發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)狀況、管理層等基本面因素入手，定量與定性相結(jié)合地分析公司盈利的持續(xù)性及增長情況，選擇盈利穩(wěn)定增長或具有高速增長潛力，同時價格未反映其價值的公司，構(gòu)建成股票資產(chǎn)組合。

　　1)行業(yè)評價系統(tǒng)

　　綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)、政策因素、周期因素等的影響，定性評價行業(yè)景氣狀況，進(jìn)行上市公司行業(yè)成長性的預(yù)測；并對上市公司行業(yè)的成長性指標(biāo)、價值性指標(biāo)和市場表現(xiàn)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價，形成行業(yè)投資價值評價。通過重點(diǎn)研究重新進(jìn)行上市公司行業(yè)成長性的預(yù)測，縱向和橫向的對比行業(yè)上市公司整體的價格水平，進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化行業(yè)評價結(jié)果，形成行業(yè)配置建議。

　　2)股票篩選系統(tǒng)

　　通過風(fēng)險股剔除、流動性篩選、價值指標(biāo)篩選剔除掉明顯不具有投資價值的股票，形成備選庫，并根據(jù)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)、成長性預(yù)測數(shù)據(jù)、以及贏利能力、管理層素質(zhì)、資本結(jié)構(gòu)等因素，以定量與定性相結(jié)合的方法，篩選出進(jìn)行重點(diǎn)研究的股票。

　　3)重點(diǎn)研究精選

　　通過對公司經(jīng)營戰(zhàn)略、技術(shù)狀況、擴(kuò)張能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生命周期、銷售渠道等因素以及市值規(guī)模、市場比價指標(biāo)(B／P，E／P，S／P等)、市場動量(Momentum)等指標(biāo)的重點(diǎn)研究，篩選出具有投資價值的股票構(gòu)成核心股票池。

　　根據(jù)重點(diǎn)研究的結(jié)果對公司進(jìn)行財務(wù)分析和成長性預(yù)測，選擇適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行估值，縱向和橫向地對比上市公司的價格水平，總結(jié)投資要點(diǎn)與風(fēng)險，給出投資建議，確定精選個股，建立股票目標(biāo)組合。

　　股票組合的構(gòu)建流程如圖1所示：

　　圖1　股票組合構(gòu)建流程

　　(2)債券組合的構(gòu)建

　　債券投資管理的目標(biāo)是在保持投資組合穩(wěn)定收益和充分流動性的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期增值。債券投資組合的構(gòu)建將通過全面的宏觀、市場和品種的研究分析，在各種定量輔助手段的支持下綜合運(yùn)用利率預(yù)測、價值評估、利率期限結(jié)構(gòu)分析等投資策略，積極主動地預(yù)期市場變化，尋找各種市場機(jī)會，獲得超過市場水平的平均收益。

　　1)宏觀及利率分析系統(tǒng)

　　主要通過基準(zhǔn)利率分析預(yù)測未來基準(zhǔn)利率水平變化趨勢與幅度，進(jìn)行定量評價；通過利率期限結(jié)構(gòu)分析，利用即期利率結(jié)構(gòu)曲線構(gòu)造技術(shù)和基準(zhǔn)利率水平及變化趨勢分析結(jié)果，預(yù)測未來利率期限結(jié)構(gòu)曲線變化狀況。

　　2)投資策略分析

　　統(tǒng)計分析各債券子市場的規(guī)模以及今后的發(fā)展趨勢，密切關(guān)注市場的容量及交易方式變化趨勢，結(jié)合利率水平及變化趨勢、利率期限結(jié)構(gòu)曲線分析結(jié)果，預(yù)測未來債券市場在各個層面的變化狀況。

　　3)構(gòu)建目標(biāo)組合及優(yōu)化

　　根據(jù)基準(zhǔn)利率水平及變化趨勢、利率期限結(jié)構(gòu)曲線分析、債券市場分析等，初步形成債券市場的投資組合方案；對債券組合和基準(zhǔn)指數(shù)進(jìn)行情景分析及壓力測試，進(jìn)一步優(yōu)化債券組合方案，形成核心債券組合；根據(jù)債券不同子市場的差異分析結(jié)果，在核心債券組合的基礎(chǔ)上，進(jìn)行短期的跨市場套利操作，并進(jìn)行套期保值、放大杠桿提高收益以及無風(fēng)險現(xiàn)金套利投資業(yè)務(wù)。

　　4)風(fēng)險監(jiān)控及動態(tài)調(diào)整

　　債券投資管理過程中應(yīng)對的風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。本基金在久期、凸性等傳統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)的基礎(chǔ)上，采用VaR度量市場風(fēng)險；流動性風(fēng)險的度量，對于交易較為活躍的交易所市場，采用組合的日收益率標(biāo)準(zhǔn)差和日均換手率等量化指標(biāo)控制流動性；對于交易不算活躍的銀行間市場，則采用有效交易天數(shù)、有效交易量和買賣價差等相關(guān)指標(biāo)。

　　債券組合的構(gòu)建流程如圖2所示：

　　圖2　債券組合構(gòu)建流程

　　(3)短期金融工具投資策略

　　在控制風(fēng)險的前提下，通過對政策調(diào)控和資金面的精確把握，結(jié)合股票和債券資產(chǎn)的動態(tài)配置，并充分考慮基金資產(chǎn)的流動性要求，獲得短期金融工具的穩(wěn)定收益同時，為基金的動態(tài)資產(chǎn)配置提供有效的緩沖。

　　結(jié)合貨幣市場利率的預(yù)測與現(xiàn)金需求安排，采取現(xiàn)金流管理策略進(jìn)行短期貨幣工具投資，以便在保證基金資產(chǎn)的安全性和流動性的基礎(chǔ)上，獲得較高的收益。

　　1)宏觀分析

　　●影響利率走勢的主要因素

　　●期限結(jié)構(gòu)下影響短期利率走勢的主要因素

　　2)政策分析

　　●財政部新發(fā)債券對短期利率走勢的影響因素

　　●央行票據(jù)發(fā)行對短期利率走勢的影響因素

　　●財政部和央行、銀監(jiān)會的政策調(diào)控對短期利率走勢的影響因素

　　3)資金面分析

　　●市場資金面測算

　　●現(xiàn)金管理

　　4)交易方式

　　●短期金融工具品種和流動性選擇

　　●控制風(fēng)險和杠桿放大

　　4、風(fēng)險管理

　　風(fēng)險管理貫穿于組合構(gòu)建、投資監(jiān)控與績效評估三個環(huán)節(jié)。通過對組合風(fēng)險控制、市場風(fēng)險管理、流動性風(fēng)險控制等多項(xiàng)流程，保證組合風(fēng)險分散、基金產(chǎn)品低風(fēng)險運(yùn)行。

　　(1)組合構(gòu)建風(fēng)險調(diào)整：

　　通過風(fēng)險個股剔除和二級資產(chǎn)優(yōu)化對組合進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。

　　(2)投資風(fēng)險監(jiān)控：

　　通過量化VaR等風(fēng)險指標(biāo)監(jiān)控基金組合的總體、個體、邊際的市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險的情況，以保證基金運(yùn)作過程中的風(fēng)險控制和及時修正。

　　在追求收益和資本增值的同時，嚴(yán)格審查組合流動性，包括現(xiàn)金比率，國債和能夠回購的企業(yè)債比率。嚴(yán)格遵循有關(guān)關(guān)于單一公司投資上限的規(guī)定，并對行業(yè)和風(fēng)格資產(chǎn)的調(diào)整范圍進(jìn)行風(fēng)險控制。

　　(3)績效評估：

　　通過業(yè)績評價和績效分解對組合投資過程進(jìn)行全面分析，總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)并及時調(diào)整策略。

　　九、基金的業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)

　　“中信標(biāo)普300指數(shù)”樣本股的選擇注重對公司基本面因素的考察，符合本基金的投資理念和風(fēng)格，因此選擇該指數(shù)為本基金股票投資的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　本基金的債券投資涉及交易所和銀行間兩個市場，品種包括國債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)債，考慮到品種的覆蓋面和市場的代表性，選擇中信全債指數(shù)作為債券投資的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　本基金的短期金融工具不僅包含剩余期限在365天以內(nèi)(包括365天)的債券、債券回購、央行票據(jù)，還包括預(yù)留的流動性現(xiàn)金以及買賣中產(chǎn)生的現(xiàn)金余額，綜合考慮這些投資工具的收益和風(fēng)險情況，選取一年期定期存款利率作為短期金融工具的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：

　　60%×中信標(biāo)普300指數(shù)＋20%×中信全債指數(shù)＋20%×一年期定期存款利率

　　十、基金的風(fēng)險收益特征

　　追求資產(chǎn)配置動態(tài)平衡、收益和長期資本增值平衡，風(fēng)險適中。

　　十一、基金的投資組合報告

　　1、截至2004年12月31日基金資產(chǎn)組合情況

　　＊債券類資產(chǎn)包括可轉(zhuǎn)換債券、剩余持有期大于365天的國家債券、金融債券、央行票據(jù)和其他債券，以及本基金“短期金融工具”投資類別中持有期365天以內(nèi)(包括365天)的國家債券、金融債券、央行票據(jù)和其他債券。

　　2、截至2004年12月31日按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、截至2004年12月31日基金投資前十名股票明細(xì)

　　4、截至2004年12月31日按品種分類的債券組合

　　5、截至2004年12月31日基金投資前五名債券明細(xì)表

　　6、投資組合報告附注

　　(1)本基金該報告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無被監(jiān)管部門立案調(diào)查和在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　(2)　基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。

　　(3)　其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　(4)持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)表

　　十二、基金的業(yè)績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本基金合同生效日為2004年3月15日，基金合同生效以來的投資業(yè)績與同期基準(zhǔn)的比較如下表所示：

　　提示：過往業(yè)績并不代表未來表現(xiàn)。

　　十三、費(fèi)用概覽

　　(一)與基金銷售有關(guān)的費(fèi)用

　　1、本基金采用金額認(rèn)購的方式，認(rèn)購費(fèi)用用于本基金的市場推廣、銷售等設(shè)立募集期間發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。本基金的認(rèn)購費(fèi)率為1.0%。

　　2、本基金申購費(fèi)率為申購金額的1.5%。

　　3、本基金贖回費(fèi)率不超過贖回金額的0.5%，贖回費(fèi)率隨贖回基金份額持有年份的增加而遞減，具體費(fèi)率如下：

　　4、本基金的申購費(fèi)用由基金申購人承擔(dān)，歸基金管理人及代銷機(jī)構(gòu)所有，主要用于本基金的市場推廣、銷售等各項(xiàng)費(fèi)用。贖回費(fèi)用由基金贖回人承擔(dān)，贖回費(fèi)將按照贖回當(dāng)時適用的費(fèi)率收取，所收取贖回費(fèi)的25%歸入基金資產(chǎn)，其余部分作為注冊登記費(fèi)和其他手續(xù)費(fèi)支出。

　　(二)與基金運(yùn)作有關(guān)的費(fèi)用

　　與基金運(yùn)作有關(guān)的費(fèi)用包括：基金管理人的管理費(fèi)；基金托管人的托管費(fèi)；基金合同生效后的基金信息披露費(fèi)用；基金合同生效后的與基金相關(guān)的會計師費(fèi)和律師費(fèi)；基金份額持有人大會費(fèi)用；基金的證券交易費(fèi)用；以及其它按照國家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中列支的其它費(fèi)用。

　　1、基金管理費(fèi)

　　本基金管理費(fèi)按本基金前一日資產(chǎn)凈值乘以1.5%管理費(fèi)年費(fèi)率來計算，計算方法如下：

　　每日應(yīng)付的基金管理費(fèi)＝前一日本基金的資產(chǎn)凈值×１.5%÷當(dāng)年實(shí)際天數(shù)

　　基金管理費(fèi)每日計提，逐日累計至每個月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付，若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。

　　2、基金托管費(fèi)

　　本基金托管費(fèi)按本基金前一日資產(chǎn)凈值乘以0.25%托管費(fèi)年費(fèi)率來計算，計算方法如下：

　　每日應(yīng)支付的基金托管費(fèi)＝前一日本基金資產(chǎn)凈值×０.25%÷當(dāng)年實(shí)際天數(shù)

　　基金托管費(fèi)每日計提，逐日累計至每個月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付，若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。

　　3、其它相關(guān)的基金運(yùn)作費(fèi)用根據(jù)有關(guān)法規(guī)及相應(yīng)協(xié)議的規(guī)定，按費(fèi)用實(shí)際支出金額支付，列入當(dāng)期基金費(fèi)用。基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金資產(chǎn)的損失，以及處理與基金運(yùn)作無關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用等不列入基金費(fèi)用。

　　十四、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》(以下簡稱《基金法》)、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》(以下簡稱《運(yùn)作辦法》)、《證券投資基金銷售管理辦法》(以下簡稱《銷售辦法》)、《證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《信息披露辦法》)及其他有關(guān)規(guī)定，對本基金管理人于2004年2月5日刊登的本基金招募說明書作如下更新：

　　(一)　“二、釋義”部分，修訂了已經(jīng)廢止的《暫行辦法》的定義。

　　(二)“三、基金管理人”部分，修改了基金管理人的注冊地址，修訂和增加了主要人員情況。

　　(三)“四、基金托管人”部分，修訂了基金托管人概況，修訂和增加了主要人員情況。

　　(四)“五、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)”部分，增加銷售機(jī)構(gòu)銀河證券股份有限公司，更新了基金管理人、注冊登記人及中信實(shí)業(yè)銀行的部分信息。

　　(五)“六、基金的申購和贖回”部分，增加本基金定期定額投資計劃相關(guān)內(nèi)容。

　　(六)“七、基金的投資”部分，

　　1、修訂了業(yè)績比較基準(zhǔn)；

　　2、修訂了基金的禁止行為；

　　3、修訂了投資決策程序；

　　4、“基金投資組合報告”部分，更新了最近一期基金投資組合報告。

　　(七)“八、基金的業(yè)績”部分，更新了最近一期基金業(yè)績和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)。

　　上述內(nèi)容僅為摘要，須與本《招募說明書》(正文)所載之詳細(xì)資料一并閱讀。

　　中信基金管理有限責(zé)任公司

　　簽署日期：2005年　4月　1日