德盛穩(wěn)健證券投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：國聯(lián)安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　本基金的托管人？？？中國工商銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年3月11日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內(nèi)容，應閱讀年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金名稱：德盛穩(wěn)健證券投資基金

　　基金簡稱：德盛穩(wěn)健

　　交易代碼：255010

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年8月8日

　　報告期末基金份額總額：1，684，870，267.04份

　　(二)基金投資概況

　　基金投資目標本基金為平衡型基金，基金管理人將充分利用國內(nèi)外成功的基金管理經(jīng)驗，深入研究中國經(jīng)濟發(fā)展的價值驅(qū)動因素，采用積極主動的投資策略，運用全程風險管理技術(shù)，追求長期穩(wěn)定的投資收益，為基金持有人提供安全可靠的理財服務。

　　基金投資策略本基金嚴格遵守科學的投資管理流程，首先采取“自上而下”的分析方法，制定基金資產(chǎn)類別配置和行業(yè)配置策略，然后采取“自下而上”的基本面分析，挖掘出管理團隊優(yōu)秀、財務狀況良好、增長潛力大、競爭地位獨特的上市公司和預期收益率較高的債券。利用全球投資經(jīng)驗和對國內(nèi)市場的深入了解，在對市場趨勢準確判斷的前提下，進行積極的戰(zhàn)略性和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和調(diào)整，構(gòu)建在既定投資風險下的最優(yōu)投資組合。

　　基金業(yè)績比較基準本基金整體業(yè)績比較基準＝國泰君安指數(shù)×65%＋上證國債指數(shù)(資訊 行情 論壇)×35%

　　風險收益特征本基金屬于證券投資基金中的中低風險品種，其風險收益特征從長期平均及預期來看，介于單純的股票型組合與單純的債券型組合之間，也介于單純的成長型組合與單純的價值型組合之間。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業(yè)績比較基準的單位風險收益值。

　　(三)基金管理人及注冊登記機構(gòu)：國聯(lián)安基金管理有限公司

　　信息披露負責人：古韻

　　聯(lián)系電話：021-50478080

　　傳真：021-50478920

　　網(wǎng)址：http：//www.gtja-allianz.com

　　電子郵箱：customerservice＠gtja-allianz.com

　　(四)基金托管人名稱：中國工商銀行

　　信息披露負責人：莊為

　　聯(lián)系電話：010-66107333

　　傳真：010-66106904

　　電子郵箱：custodian＠icbc.com.cn

　　(五)基金年度報告正文查詢網(wǎng)址：www.gtja-allianz.com

　　基金年度報告置備地點：上海市浦東新區(qū)世紀大道88號金茂大廈46樓

　　二、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務指標(金額單位：人民幣元)

　　上述財務指標采用的計算公式，詳見證監(jiān)會發(fā)布的證券投資基金信息披露編報規(guī)則-第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數(shù)字。

　　(二)與同期業(yè)績比較基準變動的比較

　　(三)圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況及與同期業(yè)績比較基準的變動比較。

　　注：德盛穩(wěn)健業(yè)績基準＝國泰君安指數(shù)X65%＋上證國債指數(shù)X35%

　　(四)圖示自基金合同生效以來每年的凈值增長率及與同期業(yè)績比較基準的收益率比較

　　注：2003年＊表示從成立之日即2003.8.8到2003.12.31的凈值增長率

　　(五)基金收益分配情況

　　三、基金管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理簡介

　　基金管理人簡介：國聯(lián)安基金管理公司是中國第一家獲準籌建的中外合資基金管理公司，其中方股東為國泰君安證券股份有限公司，是目前中國規(guī)模最大、經(jīng)營范圍最寬、機構(gòu)分布最廣的綜合類證券公司之一；外方股東為德國安聯(lián)集團，是全球頂級綜合性金融集團之一。公司目前管理著兩只開放式基金，資產(chǎn)規(guī)模90億元左右。國聯(lián)安基金管理公司擁有國際化的基金管理團隊，借鑒外方先進的公司治理和風險管理經(jīng)驗，結(jié)合本地投資研究與客戶服務的成功實踐，秉持“穩(wěn)健、專業(yè)、卓越、信賴”的經(jīng)營理念，力爭成為中國基金業(yè)最佳基金管理公司之一。

　　基金經(jīng)理簡介：錢建先生，碩士，證券從業(yè)經(jīng)歷8年。歷任江蘇省證券公司研究所高級經(jīng)理、國泰基金管理公司研究部副經(jīng)理及金泰基金的基金經(jīng)理助理、華泰證券公司資產(chǎn)管理上�？偛垦芯坎扛笨偨�(jīng)理兼投資經(jīng)理。錢建先生于2004年8月加入本公司。

　　(二)基金運作合規(guī)性聲明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛穩(wěn)健證券投資基金基金合同》及其他相關(guān)法律法規(guī)、法律文件的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)未發(fā)現(xiàn)損害基金份額持有人利益的情形。

　　(三)基金經(jīng)理工作報告

　　1、報告期內(nèi)投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　2004年市場先是在周期性行業(yè)業(yè)績高速增長的背景下繼續(xù)演繹五朵金花，后又在政府強力的宏觀調(diào)控政策打壓下一路下跌，本基金因?qū)Υ苏J識不足而在其中承受了較大損失，這也是本基金去年業(yè)績較差的主要原因。而我們也注意到，在指數(shù)一路下滑之際，也有一批諸如中興通訊(資訊 行情 論壇)之類的股票不畏指數(shù)大跌，連續(xù)走高，這也給我們很多啟示。我們從中認識到：以合理價格選擇有突出競爭優(yōu)勢且業(yè)績持續(xù)增長的公司長期持有是我們在長期內(nèi)跑贏市場的唯一途徑。

　　從我們?nèi)ツ晁�處的市場環(huán)境看，市場對制度創(chuàng)新的要求更趨強烈，在制度上保護流通股東利益并給予其切實的回報是基金投資人的基本要求。面對差公司無法投、好公司又有無窮無盡的融資欲望而不將其繁榮期利益與流通股東共享的市場現(xiàn)狀，我們投資策略的靈活性十分重要。如何在市場價值回歸過程中的股價結(jié)構(gòu)分化趨勢中尋求切合中國經(jīng)濟發(fā)展進程中的投資理念，如何在分享上市公司業(yè)績的高速增長的過程中既給予上市公司一定支持、又充分發(fā)揮分類表決制度賦予我們的責任來制約上市公司的過度融資，都是我們一直以來在思考的問題。04年本基金基本采取了倉位穩(wěn)定、個股積極的運作策略。在股票持倉比上，基本圍繞60%上下5%浮動，沒有作過于激進的倉位配置措施；而在行業(yè)和個股配置上則持續(xù)的積極調(diào)整。

　　2、對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢等的簡要展望

　　展望05年，影響行情的主要因素是：

　　1、市場制度變革進程中的困頓與突破

　　經(jīng)過長達四年的熊市折磨和愈來愈廣泛的討論，也伴隨著越來越多的投資人倒下，社會各界對我們這個市場問題的認識是越來越透徹了，大家對導致市場問題成堆的原因認識都已聚焦到市場的制度性缺陷，而政府也在社會公眾的壓力和市場壓力下(尤其是04年券商和私募基金的成規(guī)模倒下)充分認識到此點，并著手改進市場的基本制度，“國九條”的出臺說明政府已經(jīng)在行動，但隨后的進程表明：市場制度的變革并非朝夕之事，它需要以一輪又一輪的慘痛教訓來協(xié)調(diào)制度變革推進中所必然伴隨的利益摩擦，這是制度完善所必然要經(jīng)歷的過程，我們幸與不幸的正處于這個過程之中。因此，可以說：影響05年市場的最大因素正是市場制度變革進程中的困頓與突破。05年任何制度上的突破之舉都將成為行情向上的力量，而這種突破一定是以市場的困局或大跌為前提。

　　2、宏觀調(diào)控是否推出新舉措

　　在全球資源類商品價格持續(xù)大漲的背景下，我國原先依賴于高資源投入而增長的經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)走到盡頭，為此從戰(zhàn)略高度看政府完全有可能推出進一步的調(diào)控舉措，來改變目前的經(jīng)濟發(fā)展模式，這會帶來相關(guān)行業(yè)格局和有關(guān)公司利益的巨大改變，面對這一預期，股票市場將作出怎樣的反應也是05年重大的不確定因素。盡管GDP增長率有減速預期，但在局部時間段投資與經(jīng)濟的反彈加速也是可以預期的必然，這也會帶來極短的市場機會；相對更長些的機會則是局部行業(yè)在宏觀減速下的突破？以產(chǎn)業(yè)政策改變和技術(shù)創(chuàng)新帶動的增長機會；以新需求帶動的持續(xù)增長機會，諸如高速公路、3G、數(shù)字電視等等。

　　3、國際化估值理念影響下的市場結(jié)構(gòu)分化帶來的價值重估分野

　　在制度創(chuàng)新和經(jīng)濟變革基礎(chǔ)上市場是否有機會，還取決于市場一段時期內(nèi)的主流偏向。在當前盛行國際化估值理念的主流偏向下，國際化估值理念影響下的市場結(jié)構(gòu)分化帶來的價值重估分野也是明年可預期之必然。這會帶來在大量績差股下跌時的績優(yōu)股的價值重估上升機會。同時，在外生變量型周期性績優(yōu)股價值受懷疑之際，更多的資金將追逐更少的內(nèi)生增長型持續(xù)穩(wěn)定性績優(yōu)股，因此，具備個性特質(zhì)的內(nèi)生增長型持續(xù)穩(wěn)定性績優(yōu)股還將在來年存在顯著的價值重估上升機會。

　　為此，本基金在05年將奉行以下策略：

　　1)大跌后預期政府制度性改革向好的資產(chǎn)配置提升策略；

　　2)抗周期及新需求之行業(yè)的行業(yè)傾斜配置策略；

　　3)針對各行業(yè)龍頭的股票優(yōu)選策略；

　　4)內(nèi)生增長型個性特質(zhì)公司的價值重估策略。

　　四、基金托管人報告

　　2004年度，本托管人在對德盛穩(wěn)健證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了應盡的義務。

　　嚴格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)，2004年度德盛穩(wěn)健證券投資基金管理人？？？國聯(lián)安基金管理有限公司在投資運作、基金資產(chǎn)凈值計算、基金份額申購贖回價格計算、基金費用開支等問題上，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，在各重要方面的運作嚴格按照基金合同的規(guī)定進行。

　　本托管人依法對德盛穩(wěn)健證券投資基金管理人？？？國聯(lián)安基金管理有限公司在2004年度所編制和披露的德盛穩(wěn)健證券投資基金年度報告中財務指標、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內(nèi)容進行了核查，以上內(nèi)容具有真實、準確和完整性。

　　五、審計報告

　　畢馬威華振會計師事務所負責項目的注冊會計師王國蓓及經(jīng)授權(quán)的副主任會計師胡瓊對德盛穩(wěn)健證券投資基金的年度報表出具了無保留意見的審計報告(報告編號：KPMG-B(2005)ARNo.0050)。具體內(nèi)容詳見本基金年度報告正文。

　　六、財務會計報告

　　(一)基金會計報表

　　德盛穩(wěn)健證券投資基金

　　資產(chǎn)負債表

　　2004年12月31日

　　(金額單位：人民幣元)

　　資產(chǎn)2004年2003年

　　銀行存款101，379，938189，170，002

　　清算備付金--

　　交易保證金500，000250，000

　　應收證券清算款1，857，96412，870，699

　　應收利息7，275，15510，231，364

　　應收申購款9，483，986410，971，085

　　其他應收款77，873-

　　股票投資市值1，047，068，8791，521，779，816

　　其中：股票投資成本1，004，609，5521，366，949，319

　　債券投資市值473，923，9421，144，570，525

　　其中：債券投資成本473，178，4481，138，954，431

　　買入返售證券-100，000，000

　　待攤費用-257，343

　　資產(chǎn)總計1，641，567，7373，390，100，834

　　負債

　　應付證券清算款--

　　應付贖回款700，189458，520，807

　　應付贖回費2，260166，371

　　應付管理人報酬2，151，9793，644，379

　　應付托管費358，663607，397

　　應付傭金859，3771，298，652

　　應付利息-17，398

　　其他應付款500，000250，000

　　賣出回購證券款-144，000，000

　　預提費用80，00080，000

　　負債合計4，652，468608，585，004

　　持有人權(quán)益

　　實收基金1，684，870，2672，632，380，779

　　未實現(xiàn)利得/(損失)(31，450，035)147，901，784

　　未分配基金凈收益/(累計基金凈損失)(16，504，963)1，233，267

　　持有人權(quán)益合計

　　(2004年年末：每單位基金資產(chǎn)凈值：

　　人民幣0.972元)1，636，915，2692，781，515，830

　　負債及持有人權(quán)益總計1，641，567，7373，390，100，834

　　德盛穩(wěn)健證券投資基金

　　經(jīng)營業(yè)績及收益分配表

　　2004年1月1日

　　至2004年12月31日止年度

　　(金額單位：人民幣元)

　　2004年2003年

　　收入

　　股票差價收入87，373，75056，068，621

　　債券差價收入(3，815，948)703，375

　　債券利息收入19，542，4698，319，969

　　存款利息收入2，162，7736，024，797

　　股利收入11，202，029409，386

　　買入返售證券收入435，19611，222，521

　　其他收入906，348172，971

　　收入合計117，806，61782，921，640

　　費用

　　基金管理人報酬(31，435，154)(19，699，381)

　　基金托管費(5，239，193)(3，283，230)

　　賣出回購證券支出(1，933，351)(807，323)

　　其他費用(375，276)(262，729)

　　費用合計(38，982，974)(24，052，663)

　　基金凈收益78，823，64358，868，977

　　加：未實現(xiàn)估值增值/(減值)變動數(shù)(117，241，770)160，446，591

　　基金經(jīng)營業(yè)績(38，418，127)219，315，568

　　年初基金未分配凈收益1，233，267-

　　本年基金凈收益78，823，64358，868，977

　　本年申購基金單位的損益平準金6，552，1981，683，094

　　本年贖回基金單位的損益平準金(12，814，999)(5，451，194)

　　可供分配基金凈收益73，794，10955，100，877

　　減：本年已分配基金凈收益(90，299，072)(53，867，610)

　　年末未分配基金凈收益/(累計基金凈損失)(16，504，963)1，233，267

　　德盛穩(wěn)健證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　2004年1月1日

　　至2004年12月31日止年度

　　(金額單位：人民幣元)

　　2004年2003年

　　年初基金凈值2，781，515，8303，666，118，148

　　本年經(jīng)營活動

　　基金凈收益78，823，64358，868，977

　　未實現(xiàn)估值增值/(減值)變動數(shù)(117，241，770)160，446，591

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的基金凈值變動數(shù)(38，418，127)219，315，568

　　本年基金單位交易

　　基金申購款566，523，963643，668，219

　　其中：分紅再投資36，639，25928，951，920

　　基金贖回款(1，582，407，325)(1，693，718，495)

　　基金單位交易產(chǎn)生的基金凈值變動數(shù)(1，015，883，362)(1，050，050，276)

　　本年向持有人分配收益

　　向基金持有人分配收益產(chǎn)生

　　的基金凈值變動數(shù)(90，299，072)(53，867，610)

　　年末基金凈值1，636，915，2692，781，515，830

　　后附會計報表附注為本報表組成部分。

　　(二)基金會計報表附注

　　1、基金簡介

　　德盛穩(wěn)健證券投資基金(以下簡稱“本基金”)由基金發(fā)起人國聯(lián)安基金管理有限公司依照《證券投資基金管理暫行辦法》及其實施細則、《開放式證券投資基金試點辦法》等有關(guān)規(guī)定和《德盛穩(wěn)健證券投資基金基金合同》發(fā)起，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于同意德盛穩(wěn)健證券投資基金設(shè)立的批復》(證監(jiān)基金字(2003(80號文)批準，于2003年8月8日募集成立。本基金為契約型開放式，存續(xù)期限不定，首次設(shè)立募集規(guī)模為3，666，118，148份基金單位。本基金的基金管理人為國聯(lián)安基金管理有限公司，基金托管人為中國工商銀行。

　　根據(jù)《證券投資基金法》及其配套規(guī)則和《德盛穩(wěn)健證券投資基金基金合同》的有關(guān)規(guī)定，本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

　　根據(jù)《證券投資基金信息披露管理辦法》，本基金定期報告在公開披露的第二個工作日，報中國證監(jiān)會和基金管理人主要辦公場所所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

　　2、本基金的會計報表按照中華人民共和國財政部發(fā)布的企業(yè)會計準則、《證券投資基金會計核算辦法》和《德盛穩(wěn)健證券投資基金基金合同》所編制。本報告期所采用的會計政策、會計估計與最近一期年度報告相一致。

　　3、主要稅項

　　根據(jù)財稅字［1998］55號文、［2001］61號文《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》、財稅字［2002］128號文《關(guān)于開放式證券投資基金有關(guān)稅收問題的通知》、財稅［2004］78號文《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》及其他相關(guān)稅務法規(guī)和實務操作，主要稅項列示如下：

　　(a)以發(fā)行基金方式募集資金，不屬于營業(yè)稅征收范圍，不征收營業(yè)稅；

　　(b)基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅；基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅；自2004年1月1日起，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

　　(c)對基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收企業(yè)所得稅；自2004年1月1日起，繼續(xù)免征企業(yè)所得稅；對基金取得的股票的股息、紅利收入，債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅；

　　(d)基金買賣股票按照0.2%的稅率征收印花稅。

　　4、重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

　　(a)關(guān)聯(lián)方

　　關(guān)聯(lián)方名稱與本基金關(guān)系

　　國聯(lián)安基金管理有限公司基金管理人

　　中國工商銀行基金托管人

　　國泰君安證券股份有限公司基金管理人的股東

　　安聯(lián)集團基金管理人的股東

　　下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　(b)于年末與關(guān)聯(lián)方應收應付款列示如下：

　　2004年2003年

　　其他應付款(國泰君安席位保證金)250，000250，000

　　(c)通過關(guān)聯(lián)方席位進行的交易？國泰君安證券股份有限公司

　　回購成交量買賣股票成交量買賣債券成交量傭金

　　占本期

　　成交量占本期成交成交量占本期成交成交量占本期成交傭金傭金總量

　　人民幣元的比例人民幣元量的比例人民幣元量的比例人民幣元的比例

　　2004年40，400，0002.87%1，595，597，92128.86%304，074，38036.61%1，266，58428.41%

　　2003年16，580，300，00071.67%776，049，15334.66%59，803，78922.07%490，18030.24%

　　上述傭金已扣除由中國證券登記結(jié)算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結(jié)算風險基金后的凈額列示。

　　股票交易傭金計提標準如下：

　　深圳證券交易所交易傭金＝買(賣)成交金額×1‰-清算庫中買(賣)經(jīng)手費-證券結(jié)算風險基金(按股票成交金額的十萬分之三收取)

　　上海證券交易所交易傭金＝買(賣)成交金額×1‰-買(賣)經(jīng)手費-買(賣)證管費-證券結(jié)算風險基金(按股票成交金額的十萬分之三收取)

　　上述傭金比率均在合理商業(yè)條款范圍內(nèi)收取，并符合行業(yè)標準。

　　根據(jù)《證券研究服務協(xié)議》，本基金管理人在租用國泰君安證券股份有限公司下屬營業(yè)部的證券交易專用席位進行股票和債券交易的同時，從國泰君安證券股份有限公司獲得證券研究綜合服務。

　　(d)基金管理人報酬

　　支付基金管理人國聯(lián)安基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。計算公式為：

　　日基金管理費＝前一日基金資產(chǎn)凈值×1.5%/當年天數(shù)

　　本基金在本會計期間累計計提基金管理費人民幣31，435，154元(2003年：人民幣19，699，381元)。

　　(e)基金托管費

　　支付基金托管人中國工商銀行的基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產(chǎn)凈值×0.25%/當年天數(shù)

　　本基金在本會計期間累計計提基金托管費人民幣5，239，193元(2003年：人民幣3，283，230元)。

　　(f)銀行存款余額

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國工商銀行保管�；�金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為人民幣101，379，938元(2003年：人民幣189，170，002元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為人民幣2，162，773元(2003年：人民幣6，024，797元)。

　　(g)與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進行的債券交易

　　本基金與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進行的債券(含回購)業(yè)務的情況如下(人民幣元)：

　　2004年2003年

　　利息收入/利息收入/

　　債券交易回購交易(支出)債券交易回購交易(支出)

　　國泰君安證券

　　股份有限公司161，250，000100，000，00083，233169，710，000--

　　中國工商銀行276，355，4302，267，800，000(942，026)599，844，151706，500，000(757，635)

　　5、流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)

　　(a)基金獲配新股，從新股獲配日至新股上市日或以下規(guī)定年度，為流通受限制而不能自由轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)。

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會的政策規(guī)定，2000年5月18日起新股發(fā)行時不再單獨向基金配售新股�；�金可使用以基金名義開設(shè)的股票賬戶，比照個人投資者和一般法人、戰(zhàn)略投資者參與新股認購。其中基金作為一般法人或戰(zhàn)略投資者認購的新股，根據(jù)基金與上市公司所簽訂申購協(xié)議的規(guī)定，在約定期限內(nèi)不能自由流通。

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字［2002］54號文《關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的補充通知》，自2002年5月20日起，恢復向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規(guī)定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金于2004年12月31日止沒有流通受限制的股票。

　　(b)本基金截至2004年12月31日止通過銀行間同業(yè)市場進行的債券回購交易余額為0元。

　　七、投資組合報告

　　(一)基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于國聯(lián)安基金管理有限公司網(wǎng)站的年度報告正文。

　　(四)報告期內(nèi)股票投資組合的重大變動

　　(五)按券種分類的債券投資組合

　　(六)按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(七)投資組合報告附注

　　1、本基金本報告期內(nèi)投資的前十名證券中，無發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2004年12月31日，基金的其他資產(chǎn)包括：證券清算款1，857，963.50元，應收申購款9，483，986.15元，應收利息7，275，154.99元，交易保證金500，000.00元，其他應收款77，872.80元。

　　4、本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期債券明細：

　　八、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　九、開放式基金份額變動

　　(一)基金合同生效日(2003年8月8日)基金份額：3，666，118，147.89份。

　　(二)本報告期內(nèi)基金份額的變動情況

　　十、重大事件揭示

　　(一)基金份額持有人大會決議：本報告期內(nèi)未召開基金份額持有人大會。

　　(二)基金管理人、基金托管人的專門基金托管部門的重大人事變動：

　　a)2004年1月30日，根據(jù)《國聯(lián)安基金管理有限公司章程》，經(jīng)公司第一屆董事會第三次會議批準，并報請中國證監(jiān)會核準，公司自即日起聘任張維寰同志、錢華同志、孫建同志為公司副總經(jīng)理；

　　b)2004年8月4日，根據(jù)《國聯(lián)安基金管理有限公司章程》，經(jīng)公司董事會批準，并報請中國證監(jiān)會核準，本公司同意張維寰同志辭去公司副總經(jīng)理職務；

　　c)2004年9月30日，經(jīng)研究并報公司董事會批準，本公司決定聘任錢建先生為德盛穩(wěn)健證券投資基金的基金經(jīng)理，副總經(jīng)理孫建先生將不再兼任德盛穩(wěn)健基金的基金經(jīng)理。

　　(三)涉及基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務的訴訟：本報告期內(nèi)未發(fā)生涉及基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務的訴訟。

　　(四)基金投資策略的改變：本報告期內(nèi)未發(fā)生基金投資策略的改變。

　　(五)基金收益分配事項：經(jīng)基金管理人計算并由基金托管人中國工商銀行復核，以2004年3月1日已實現(xiàn)的可分配收益為基準，向基金持有人按每10份基金單位派發(fā)紅利0.40元。權(quán)益登記日、除息日為2004年3月8日，紅利分配日為2004年3月9日。

　　(六)基金改聘為其審計的會計師事務所情況：本報告期內(nèi)基金未有改聘為其審計的會計師事務所的情況，報酬未發(fā)生改變。自本基金發(fā)行以來，畢馬威華振會計師事務所有限公司一直為本基金提供審計服務。

　　(七)基金管理人、托管人及其高級管理人員受監(jiān)管部門稽查或處罰的情形：本報告期內(nèi)，基金管理人、托管人及其高級管理人員未有受監(jiān)管部門稽查或處罰的情形發(fā)生。

　　(八)基金租用證券公司專用交易席位的有關(guān)情況。

　　1、報告期內(nèi)租用各證券公司席位進行的股票成交量統(tǒng)計

　　2、報告期內(nèi)租用各證券公司席位進行的債券和債券回購成交量統(tǒng)計

　　3、報告期內(nèi)租用證券公司席位的變更情況

　　4、專用席位的選擇標準和程序

　　(1)選擇使用基金專用席位的證券經(jīng)營機構(gòu)的選擇標準

　　基金管理人負責選擇證券經(jīng)營機構(gòu)，選用其專用交易席位供本基金買賣證券專用，選用標準為：

　　A實力雄厚，信譽良好，注冊資本不少于3億元人民幣。

　　B財務狀況良好，各項財務指標顯示公司經(jīng)營狀況穩(wěn)定。

　　C經(jīng)營行為規(guī)范，近一年未發(fā)生重大違規(guī)行為而受到證監(jiān)會處罰。

　　D內(nèi)部管理規(guī)范、嚴格，具備健全的內(nèi)部控制制度，并能滿足基金運作高度保密的要求。

　　E具備基金運作所需的高效、安全的通訊條件，交易設(shè)備符合代理本基金進行證券交易的要求，并能為本基金提供全面的信息服務。

　　F研究實力較強，有固定的研究機構(gòu)和專門的研究人員，能及時為本基金提供周到的咨詢服務。

　　(2)選擇使用基金專用席位的證券經(jīng)營機構(gòu)的程序

　　基金管理人根據(jù)上述標準考察證券經(jīng)營機構(gòu)后，與被選中的證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂席位使用協(xié)議，通知基金托管人協(xié)同辦理相關(guān)席位租用手續(xù)。之后，基金管理人將根據(jù)各證券經(jīng)營機構(gòu)的研究報告、信息服務質(zhì)量等情況，根據(jù)如下選擇標準細化的評價體系進行評比排名：

　　A提供的研究報告質(zhì)量和數(shù)量；

　　B研究報告被基金采納的情況；

　　C因采納其報告而為基金運作帶來的直接效益和間接效益；

　　D因采納其報告而為基金運作避免或減少的損失；

　　E由基金管理人提出課題，證券經(jīng)營機構(gòu)提供的研究論文質(zhì)量；

　　F證券經(jīng)營機構(gòu)協(xié)助我公司研究員調(diào)研情況；

　　G與證券經(jīng)營機構(gòu)研究員交流和共享研究資料情況；

　　H其他可評價的量化標準。

　　基金管理人不但對已使用席位的證券經(jīng)營機構(gòu)進行排名，同時亦關(guān)注并接受其他證券經(jīng)營機構(gòu)的研究報告和信息資訊。對于達到有關(guān)標準的證券經(jīng)營機構(gòu)將繼續(xù)保留，并對排名靠前的證券經(jīng)營機構(gòu)在交易量的分配上采取適當?shù)膬A斜政策。對于不能達到有關(guān)標準的證券經(jīng)營機構(gòu)則將退出基金管理人的選擇名單，基金管理人將重新選擇其它經(jīng)營穩(wěn)健、研究能力強、信息服務質(zhì)量高的證券經(jīng)營機構(gòu)，租用其交易席位。若證券經(jīng)營機構(gòu)所提供的研究報告及其他信息服務不符合要求，基金管理人有權(quán)提前中止租用其交易席位。

　　(九)其他在報告期內(nèi)發(fā)生的重大事件

　　1.2004年4月30日，公司發(fā)布增加華泰證券有限責任公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　2.2004年7月23日，公司發(fā)布開通基金轉(zhuǎn)換業(yè)務的公告；

　　3.2003年7月23日公司發(fā)布增加中國銀河證券有限責任公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　4.2004年7月30日，公司發(fā)布德盛穩(wěn)健證券投資基金與德盛小盤精選證券投資基金調(diào)整贖回費中計入基金資產(chǎn)部分比例的臨時公告；

　　5.2004年8月4日，公司發(fā)布增加東吳證券有限責任公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　6.2004年8月19日，公司發(fā)布增加國信證券有限責任公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　7.2004年9月7日，公司發(fā)布關(guān)于開辦“定期定額投資計劃”的公告；

　　8.2004年9月17日，公司發(fā)布德盛穩(wěn)健證券投資基金與德盛小盤精選證券投資基金調(diào)整基金份額持有人大會程序、基金收益分配方式的臨時公告；

　　9.2004年10月22日，公司發(fā)布增加華泰證券有限責任公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金定期定額業(yè)務代銷機構(gòu)的公告；

　　10.2004年10月22日，公司發(fā)布增加海通證券股份有限公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　11.2004年10月29日，公司發(fā)布增加廣發(fā)證券股份有限公司作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　12.2004年12月6日，公司發(fā)布關(guān)于開通“銀聯(lián)通”興業(yè)銀行開放式基金網(wǎng)上交易業(yè)務的公告；

　　13.2004年12月15日，公司發(fā)布增加上海浦東發(fā)展銀行作為德盛穩(wěn)健證券投資基金代銷機構(gòu)的公告；

　　上述事項已在中國證券報、上海證券報、證券時報上分別進行了披露。

　　國聯(lián)安基金管理有限公司

　　2005年3月31日

　　(上海證券報)