海富通精選證券投資基金2004年年度報告摘要

　　第一節重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經董事會全體董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2005年3月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，報告正文同時登載于基金管理人網站(http：//www.hftfund.com)。投資者欲了解詳細內容，應仔細閱讀年度報告正文。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　第二節基金簡介

　　一、基金簡稱：海富通精選

　　交易代碼：510001

　　運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年8月22日

　　報告期末基金份額總額：2，734，023，859.06份

　　二、基金投資目標：本基金采取積極主動精選證券和適度主動進行資產配置的投資策略，實施全程風險管理，在保證資產良好流動性的前提下，在一定風險限度內實現基金資產的長期最大化增值。

　　基金投資策略：本基金的投資策略分兩個層次：第一層次為適度主動的資產配置，以控制或規避市場系統性風險；第二層次為積極主動的精選證券，以分散或規避個券風險。積極主動精選證券是本基金投資策略的重點。

　　業績比較基準：上證綜合指數(資訊 行情 論壇)×65%＋上證國債指數(資訊 行情 論壇)×35%

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中風險程度適中的品種。本基金力爭通過適度主動的資產配置和積極主動的精選證券，識別和控制風險，實現風險限度內的超額回報。

　　三、基金管理人名稱：海富通基金管理有限公司

　　信息披露負責人：奚萬榮

　　聯系電話：021-50471758-591

　　傳真：021-50479057

　　電子郵箱：wrxi＠hftfund.com

　　四、基金托管人：交通銀行

　　信息披露負責人：江永珍

　　聯系電話：021-58408846

　　傳真：021-58408836

　　電子郵箱：jiangyz＠bankcomm.com

　　五、登載本報告正文的基金管理人互聯網網址：http：//www.hftfund.com

　　本報告置備地點：基金管理人及基金托管人的住所

　　第三節主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　一、主要財務指標

　　注：以上財務指標中“本期”指：2004年度為1月1日至12月31日止期間；2003年度為8月22日(基金合同生效日)至12月31日止期間。所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　二、基金凈值表現

　　1、本基金凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：

　　2、本基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：

　　注：按照本基金合同規定，本基金自2003年8月22日合同生效日起至2004年2月22日為建倉期。建倉期滿至今，本基金投資組合均達到本基金合同第十八條(三)、(六)規定的比例限制及本基金投資組合的比例范圍。

　　3、本基金凈值增長率與業績比較基準歷年收益率對比圖

　　注：圖中列示的2003年度的基金凈值增長率按該年度實際存續期8月22日(基金合同生效日)起至12月31日止計算。

　　4、自基金合同生效以來每年的基金收益分配情況

　　(a)2003年度，本基金于12月12日發布第一次分紅預告，向基金份額持有人按每10份基金份額派發紅利0.15元；

　　(b)2004年度，本基金分別于2月9日、6月21日、12月7日發布第二、三、四次分紅預告，分別向基金份額持有人按每10份基金份額派發紅利0.30、0.45、0.50元，共計1.25元。

　　第四節管理人報告

　　一、基金管理人及基金經理情況

　　(一)基金管理人及其管理基金的經驗

　　基金管理人海富通基金管理有限公司經中國證監會證監基金字［2003］48號文批準，由海通證券股份有限公司和富通基金管理公司于2003年4月1日共同發起設立。本海富通精選證券投資基金是基金管理人管理的第一只開放式基金；除本基金外，基金管理人目前管理著海富通收益增長證券投資基金和海富通貨幣市場證券投資基金兩只開放式基金。

　　(二)基金經理簡介

　　陳洪先生，清華大學管理學碩士。歷任君安證券有限公司投資經理、廣東發展銀行深圳分行業務經理、富通基金管理亞洲有限公司基金經理。2003年至今任海富通基金管理有限公司投資總監兼海富通精選證券投資基金基金經理。

　　鄭拓先生，特許金融分析師(CFA)、美國芝加哥大學MBA。歷任黑龍江省進出口公司業務代表，君安證券公司黑龍江公司投資經理，廣達投資公司投資經理，加拿大DonierInternational企業融資經理，美國RobertW.Baird投資銀行基金分析師。2003年7月加入海富通基金管理公司，任投資部股票分析師。2004年4月起擔任海富通精選證券投資基金基金經理助理。

　　二、合規性報告

　　本報告期內，本基金管理人認真遵循《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套規則、《海富通精選證券投資基金基金合同》、《海富通精選證券投資基金基金招募說明書》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　三、報告期內基金投資策略和業績表現的說明

　　2004年，中國的股票市場經歷了前期高漲的牛市和后期的深幅調整，基金管理者對宏觀經濟和資本市場投資機會的判斷和把握，以及對風險控制的能力，得到了充分的考驗。2004年也是中國基金管理人的學習年。經歷了前期牛市中對投資品的追捧，到后期對周期性股票的拋棄，到最后對投資品過度拋售的反思，中國的基金管理人真正地理解到投資品，消費品和金融服務的產業劃分對投資的指導意義，以及國際通行的估值方法和標準的理論內涵。

　　2004年影響股票市場的幾大主線，包括宏觀調控對行業和公司盈利變化的影響，國際估值標準對A股市場股價的壓力，解決股權分置問題對市場信心的影響，大盤股擴容的壓力，匯率和利率問題，構成了投資管理人投資思路的主線。對上述因素的市場影響的準確判斷，成為基金管理人2004年投資成敗的關鍵。本基金管理人在2004年的股票市場的跌宕起伏中，繼續保持了自2003年8月本基金成立以來的相對于業績比較基準和同業的良好的表現，也逐步鞏固并最終形成了自己的投資風格。我們認為，中國的股票市場盡管仍有種種的矛盾和不成熟的地方。但基于中國經濟強大的發展動力和光明的前景，投資于中國的股票市場，從長期來看其回報要大于投資于其他資本市場，如國債市場。同時，我們認識到，主動的擇時投資和波段操作，需要對影響市場的各種因素以及他們的相互作用做準確地預測和把握，而在絕大多數情況下，是很難做到的。只有當影響市場的多種因素中，其中的一種或兩種因素成了主導因素，而這種因素對市場的影響是可以預測和把握的時候，做主動的擇時操作才有成功地把握。例如，2004年4月份，宏觀調控對投資品行業，進而對整個的資本市場的影響，成為了影響市場的唯一最重要的因素。成熟投資管理人對宏觀調控的因素的預測和判斷是可以做到的，因而適當減持對投資品行業的資產配置并增加消費品的投資配置，就成為一個可行的成功的策略。在2004年，本基金的投資風格逐步確定，即高比例持有股票資產并建立分散化的平衡的資產配置以降低組合的波動性風險；同時控制波段操作的頻率，僅在可能的情況下作大比例的擇時操作；同時，將主要的精力放在精選股票上。在對股票的選擇方面，我們除了關注市場的核心投資品種外，更注意從被市場較少關注的流動性不強的投資品種中尋找投資機會，從流動性折扣中為投資者創造更多的價值。同時，我們堅持用全面嚴謹的估值方法來評價股票，避免陷入追逐市場短期熱點和“概念”的投資陷阱，達到了控制成本和提高收益的雙重目的。

　　在2004年前期，基于對各行業盈利能力增長的慣性變化，我們有意識的大比例持有短期盈利增長動能較強的鋼鐵、石化和其他投資品行業。2004年4月份后，基于對宏觀調控對股票市場的影響的分析，我們逐步調整了持倉結構，適當降低了股票部分的配置比例，并將資產配置的重點，由投資品逐步向醫藥和食品飲料等消費品轉移，由鋼鐵和石化等周期性行業向交通運輸和港口等盈利能力穩定的行業轉移。2004年底，在股票市場的政策預期逐步轉暖，以及部分盈利能力仍較強的投資品行業(如鋼鐵等)被過度拋售的情況下，我們適度增持對這部分股票的資產配置，使股票持倉結構更充分地反映了我們對各行業的基本觀點，為2005年的投資做好了準備。

　　在本報告期末，本基金凈值為1.0299元，累積凈值為1.1699元，漲幅為4.46%，而同期上證指數(資訊 行情 論壇)下跌15.4%，基金業績比較基準下跌11.09%.

　　四、簡要展望

　　展望2005年，影響股票市場的各種因素，如宏觀調控對行業和公司盈利變化的影響，國際估值標準對A股市場股價的壓力，解決股權分置問題對市場信心的影響，大盤股擴容的壓力，匯率和利率問題等，仍將存在并發揮重要的作用。

　　宏觀調控仍將繼續，周期性行業將逐步形成本周期的業績增長高峰。但對股票市場而言，宏觀調控的影響不再強烈，市場投資者將對宏觀調控的發展變化及其對各行業盈利的影響會作更冷靜和客觀的分析，一些遭過度拋售的行業將出現價值重估并展示新的投資機會。

　　國際估值標準仍將對A股市場形成壓力，結構性調整仍將繼續。但同時，部分優質股票的估值按國際估值標準來衡量，其投資價值更加明顯和清晰，從而使A股市場即使在結構性調整的過程中，仍有吸引力和良好的投資機會。主動性的投資仍有創造超額收益的理想土壤。

　　2005年，解決股權分置問題有望出現轉機。中國的資本市場如果再不能得到徹底的改革，將成為中國發展市場經濟的主要障礙之一，而加大了的銀行系統融資壓力，使中國的改革承受了不應承受的高風險。隨著中國政府的核心領導層對資本市場的再認識，解決中國股票市場特有的股權分置問題有望在2005年得到突破，從而為我們提供全新的投資機會，并奠定中國股票市場長期牛市的堅實基礎。

　　在解決股權分置問題出現轉機的前提下，大盤股的上市短期內可能會給市場帶來波動，但長期來看，對于改善股票市場品種結構，提高股票市場整體的質量，是必須的一步。其中蘊藏的風險和機會，敏感微妙，能否把握，是對投資管理人的又一次考試。

　　2005年，匯率和利率問題仍將敏感。對部分利率和匯率敏感性行業的估值，仍會有沖擊。但投資人應客觀評價利率和匯率變化對行業的影響，不要喪失對中國股票市場大趨勢的把握。

　　總之，我們對2005年的中國股票市場持樂觀的態度。但我們也認識到，2005年的市場也將充滿波動，投資機會更難把握，對投資管理人的要求也更高。我們將繼續秉承我們已形成的投資理念和投資風格，依托于海富通優秀的投資研究管理團隊，為投資者繼續創造好的回報。

　　第五節托管人報告

　　2004年，托管人在海富通精選證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同、托管協議，盡職盡責地履行了托管人應盡的義務，不存在任何損害基金持有人利益的行為。

　　2004年，海富通基金管理有限公司在海富通精選證券投資基金投資運作、基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等問題上，托管人未發現損害基金持有人利益的行為。2004年上半年，托管行根據證監會的有關規定，對海富通精選證券投資基金參與市值配售新股的情況進行了檢查，有關情況托管人已在半年度報告中進行了表述。

　　2004年，由海富通基金管理有限公司編制并經托管人復核審查的有關海富通精選證券投資基金的年度報告中財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確、完整。

　　第六節審計報告

　　普華永道中天會計師事務所有限公司對海富通精選證券投資基金2004年12月31日的資產負債表以及2004年度的經營業績表和基金凈值變動表，出具了無保留意見的審計報告(普華永道中天審字(2005)第367號)。

　　第七節財務會計報告

　　一、經審計的會計報表

　　(一)資產負債表

　　(二)經營業績、收益分配表

　　(三)基金凈值變動表

　　二、會計報表附注

　　(一)主要會計政策、會計估計

　　1.1本報表所采用的會計政策、會計估計除下述變更外與上年度會計報表相一致。

　　會計報表編制基礎的變更如下：本基金的會計報表按照中華人民共和國財政部發布的《企業會計準則》、《金融企業會計制度》、《證券投資基金會計核算辦法》、中國證券監督管理委員會頒布的2004年7月1日起實施的《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號》(年度報告的內容與格式)、《證券投資基金信息披露編報規則》及中國證券監督管理委員會允許的基金行業的實務操作約定而編制。《證券投資基金信息披露指引》(證監發［1999］11號)同時廢止。

　　1.2主要稅項

　　根據財政部、國家稅務總局財稅字［2002］128號《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》、財稅字［2004］78號《關于證券投資基金稅收政策的通知》及其他相關稅務法規和實務操作，主要稅項列示如下：

　　(a)以發行基金方式募集資金，不屬于營業稅征收范圍，不征收營業稅。

　　(b)基金買賣股票、債券的差價收入，自2004年1月1日起繼續免征營業稅(2003年：在年底前暫免征收營業稅)。

　　(c)基金買賣股票、債券的差價收入，自2004年1月1日起繼續免征企業所得稅(2003年：在年底前暫免征收企業所得稅)。對基金取得的股票的股息、紅利收入以及企業債券的利息收入，由上市公司和發行債券的企業在向基金派發股息、紅利、利息時代扣代繳20%的個人所得稅，暫不征收企業所得稅。

　　(d)基金買賣股票按照0.2%的稅率征收印花稅。

　　(二)重大會計差錯的內容和更正金額

　　本報告期無重大會計差錯和更正。

　　(三)關聯方關系及關聯方交易

　　(a)關聯方

　　關聯方名稱與本基金的關系

　　海富通基金管理有限公司基金管理人、基金發起人、基金銷售機構

　　交通銀行基金托管人、基金代銷機構

　　海通證券股份有限公司(“海通證券”)基金管理人的股東、基金代銷機構

　　富通基金管理公司

　　(FortisInvestmentManagementS.A.)基金管理人的股東

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(b)通過關聯方席位進行的證券交易及交易傭金

　　上述傭金按市場傭金率計算，以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的服務范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(c)基金管理人報酬

　　支付基金管理人海富通基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值X1.5%/當年天數

　　本基金在本年度需支付基金管理人報酬41，264，031.02元(2003年：15，048，624.47元)。

　　(d)基金托管費

　　支付基金托管人交通銀行的基金托管費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：

　　日基金托管費＝前一日基金資產凈值X0.25%/當年天數

　　本基金在本年度需支付基金托管費6，877，338.38元(2003年：2，508，104.07元)。

　　(e)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人交通銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2004年12月31日保管的銀行存款余額為69，036，745.48元(2003年：732，695，310.46元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為2，401，544.59元(2003年：8，522，046.57元)。

　　本基金用于證券交易結算的資金通過“交通銀行基金托管結算資金專用存款賬戶”轉存于中國證券登記結算有限責任公司，相關余額12，211，610.26元(2003年：45，451，430.37元)計入結算備付金科目。

　　(f)與關聯方通過銀行間同業市場進行的債券交易

　　本基金在本年度與基金托管人交通銀行通過銀行間同業市場進行的債券交易如下：

　　(四)流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　根據中國證監會的政策規定，2000年5月18日起新股發行時不再單獨向基金配售新股。基金可比照個人投資者和一般法人、戰略投資者參與新股認購。其中基金作為一般法人或戰略投資者認購的新股，根據基金與上市公司所簽訂申購協議的規定，在新股上市后的約定期限內不能自由轉讓；基金作為個人投資者參與網上認購獲配的新股，從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉讓。

　　此外，根據中國證監會證監發行字［2002］54號文《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的補充通知》及其配套規定，自2002年5月20日起，恢復向二級市場投資者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值參與配售，但累計申購總額不得超過基金按規定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2004年12月31日止由于認購增發新股而持有的流通受限制股票情況如下：

　　第八節投資組合報告

　　一、報告期末基金資產組合情況

　　二、報告期末按行業分類的股票投資組合

　　三、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于基金管理人網站(www.hftfund.com)的年度報告正文。

　　四、報告期內股票投資組合的重大變動

　　(一)報告期內累計買入、賣出價值占期初基金資產凈值比例大于2%的股票明細

　　(二)報告期內買入股票成本總額及賣出股票收入總額

　　單位：人民幣元

　　五、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　六、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　七、投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　3、基金其他資產的構成

　　4、基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　第九節持有人戶數、持有人結構(及前十名持有人)

　　本基金份額持有人情況如下：

　　第十節開放式基金份額變動

　　本基金份額變動情況如下：

　　第十一節重大事件揭示

　　一、2004年5月17日，本基金的管理人海富通基金管理有限公司公告：聘請馬克?巴約特先生擔任海富通基金管理有限公司第一屆董事會獨立董事，同意桑濱學先生不再擔任本公司第一屆董事會獨立董事；聘請繆鈞偉先生擔任海富通基金管理有限公司副總經理。

　　二、2004年6月1日，本基金的托管人交通銀行發布高管人員變更情況：蔣超良同志擔任交通銀行董事長、黨委書記，張建國同志擔任交通銀行行長、副董事長、黨委副書記；方誠國同志不再擔任交通銀行行長、副董事長、黨委書記職務，殷介炎同志不再擔任交通銀行董事長職務。

　　三、本基金的管理人、基金財產、基金托管業務報告期內無訴訟事項。

　　四、報告期內本基金投資策略未發生改變。

　　五、本基金的基金管理人于2004年2月13日宣告本基金第二次分紅，向截至2004年2月12日止登記在冊的本基金全體份額持有人，按每10份基金份額派發紅利0.30元；本基金的基金管理人于2004年6月25日宣告本基金第三次分紅，向截至2004年6月24日止登記在冊的本基金全體份額持有人，按每10份基金份額派發紅利0.45元；本基金管理人于2004年12月13日宣告本基金第四次分紅，向截至2004年12月10日止登記在冊的本基金全體份額持有人，按每10份基金份額分配紅利0.50元。

　　六、本基金的管理人、托管人及其高級管理人員報告期內未受監管部門的稽查或處罰。

　　七、2004年2月17日、3月18日、5月26日、7月1日、9月24日、12月23日本基金的管理人海富通基金管理有限公司分別就增加大鵬證券有限責任公司、華泰證券有限責任公司、中國銀河證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、興業銀行、天和證券經紀有限公司為本基金的代銷機構在《中國證券報》和《上海證券報》刊登公告。

　　八、2004年9月18日至2004年11月18日、2004年11月19日至2004年12月31日，本基金的管理人就基金的申購費率、贖回費和轉換費率進行了臨時調整，并分別于2004年9月18日和11月16日在《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》刊登公告。

　　九、2004年12月29日本基金的管理人在《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》刊登《關海富通基金管理有限公司調整旗下海富通精選證券投資基金、海富通收益增長證券投資基金申購費率和贖回費率的公告》，調整后的費率于2005年1月1日起實施。

　　十、報告期內，本基金增加租用了光大證券有限責任公司和國元證券有限責任公司的專用交易席位，具體情況如下：

　　上述傭金按市場傭金率計算，以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　(一)專用席位的選擇標準

　　本基金的管理人對證券公司的綜合實力及聲譽評估、研究水平評估和綜合服務支持評估三個部分進行打分，進行主觀性評議，獨立的評分，形成證券公司排名及專用席位租用意見。

　　(二)專用席位的選擇程序

　　本基金的管理人按照如下程序進行專用席位的選擇：

　　1.推薦。投資部業務人員推薦，經投資部部門會議討論，形成重點評估的證券公司備選池，從中進行甄選。原則上，備選池中的證券公司個數不得少于最后選擇個數的200%。

　　2.甄選。由投資部全體業務人員遵照《海富通基金管理有限公司證券公司評估系統》的規定，進行主觀性評議，獨立的評分，形成證券公司排名及專用席位租用意見，經公司業務管理委員會同意后，報董事會核準。

　　3.核準。在完成對證券公司的初步評估、甄選和審核后，由基金管理人的董事會核準。

　　第十二節備查文件

　　一、備查文件目錄

　　(一)中國證券監督管理委員會批準設立海富通精選證券投資基金的文件

　　(二)海富通精選證券投資基金基金合同

　　(三)海富通精選證券投資基金托管協議

　　(四)海富通精選證券投資基金招募說明書

　　(五)海富通精選證券投資基金財務報表、報表附注及審計報告正本

　　(六)中國證監會批準設立海富通基金管理有限公司的文件

　　(七)報告期內海富通精選證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

　　二、存放地點：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈37樓基金管理人辦公地址。

　　三、查閱方式：投資者可于營業時間查閱，或登錄基金管理人網站查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人海富通基金管理有限公司。

　　客戶服務中心電話：021-38784858

　　網址：www.hftfund.com

　　海富通基金管理有限公司

　　2005年3月31日

　　(上海證券報)