融通新藍籌證券投資基金2004年年度報告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國建設銀行根據本基金合同規定，于2005年3月25日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　二、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金名稱：融通新藍籌證券投資基金

　　基金簡稱：融通新藍籌基金

　　交易代碼：161601

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年9月13日

　　期末基金份額總額：1，240，853，918.81份

　　基金合同存續期：不定期

　　(二)基金投資目標、投資策略、業績比較基準、風險收益特征

　　投資目標：主要投資于處于成長階段和成熟階段早期的“新藍籌”上市公司。通過組合投資，在充分控制風險的前提下實現基金凈值的穩定增長，為基金持有人獲取長期穩定的投資收益。

　　投資策略：在對市場趨勢判斷的前提下，重視倉位選擇和行業配置，同時更重視基本面分析，強調通過基本面分析挖掘個股。在正常市場狀況下，股票投資比例浮動范圍：30-75%；債券投資比例浮動范圍：20-55%，現金留存比例浮動范圍：不低于5%。

　　業績比較基準：本基金股票投資部分的比較基準是“國泰君安指數”。

　　風險收益特征：在適度風險下追求較高收益。

　　(三)基金管理人概況

　　名稱：融通基金管理有限公司

　　信息披露負責人：吳冶平

　　聯系電話：0755-26948666

　　傳真：0755-26935005

　　電子信箱：wuyp＠mail.rtfund.com

　　(四)基金托管人概況

　　名稱：中國建設銀行股份有限公司(以下簡稱：中國建設銀行)

　　信息披露負責人：尹東

　　聯系電話：010-67597420

　　傳真：010-66212639

　　電子信箱：yindong＠ccb.cn

　　(五)信息披露

　　信息披露報刊：《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》

　　基金管理人互聯網網址：http：//www.rtfund.com

　　報告備置地點：深圳市南山區華僑城(資訊 行情 論壇)漢唐大廈13、14層融通基金管理有限公司

　　北京市西城區金融大街25號中國建設銀行基金托管部

　　三、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　(二)基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　2、基金份額凈值增長率與業績比較基準歷年收益率對比圖(由于本基金只規定了股票投資部分的比較基準是“國泰君安指數”，為便于基金歷史業績與比較基準的比較，參照其他多數基金業績比較基準的設定方式，以國泰君安指數×75%＋全國銀行間債券指數×25%作為圖示的比較基準。)

　　(2002年數據統計期為2002年9月13日至2002年12月31日)

　　3、累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(三)收益分配情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經理簡介

　　1、基金管理人及管理基金的情況

　　融通基金管理有限公司是經中國證監會證監基字［2001］8號文批準，于2001年5月22日成立。公司股東為河北證券有限責任公司、陜西省國際信托投資股份有限公司、聯合證券有限責任公司和華林證券有限責任公司。

　　截止到2004年12月底，公司管理的基金共有五只，兩只為封閉式基金：基金通乾(資訊 行情 論壇)和基金通寶(資訊 行情 論壇)，三只為開放式基金：融通新藍籌基金、融通通利系列基金和融通行業景氣基金，其中融通通利系列基金由融通債券基金、融通深證100指數基金和融通藍籌成長基金三只子基金構成。

　　2、基金經理簡介

　　劉模林，1969年出生，華中理工大學機械工程碩士。具有11年證券從業經驗，曾任武漢市信托投資公司證券總部研究部經理、花橋證券營業部經理；融通基金管理有限公司研究策劃部策略和行業研究員、總監、機構理財部總監，現任通寶證券投資基金、融通新藍籌證券投資基金基金經理。

　　(二)基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通新藍籌證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，使基金投資組合符合有關法規的規定及基金合同的約定。

　　6月初，本基金管理人在辦理兩筆金額分別為1007萬元和5057萬元的贖回業務時，均只收取了贖回費5元。事后，本基金管理人已將應計入基金資產的金額及其利息劃入基金托管賬戶。除上述事項，本基金沒有發生其他違反法律法規、基金合同和招募說明書規定的行為。

　　因證券市場波動、基金規模變動等基金管理人之外的因素，本基金曾出現國債投資指標偏離基金合同約定投資比例等情況，基金管理人在《證券投資基金運作管理辦法》規定的期限內及時進行了調整，符合《證券投資基金運作管理辦法》的要求，對基金份額持有人利益未造成損失。

　　(三)基金經理報告

　　2004年證券市場回顧

　　2004年我國經濟在宏觀調控的基調中運行，上市公司整體盈利大幅增長。受03年以來宏觀經濟和企業整體效益強勁增長的鼓舞，年初固定資產投資猛增，生產資料價格大幅上升，煤電油運等瓶頸已經危及經濟健康運行。四月份，中央加大了宏觀調控力度包括運用行政手段，抑制投資過熱。股票市場一季度延續行業景氣及政策預期，短期快速上升，四月開始持續單邊下跌。我們認為宏觀調控動搖了景氣行業預期只是外因，核心是股權分置下股價結構高估、券商危機、公司治理等內因，在投資主體機構化、理念國際化的背景下，股市危機突出，整體估值水平大幅下移。保護流通股東利益、提升股市吸引力迫在眉睫。

　　04年是價值投資理念遭到嚴峻挑戰并走向深化的一年。與新藍籌基金03年報相符的是，投資主題從行業景氣轉向個股挖掘、從外延擴張轉向重視內生持續增長，從強調估值到重視公司治理、盈利模式和企業文化等。不同估值方法在實踐中得到探索和應用。

　　基金操作回顧

　　2004年本基金凈值增長率-2.37%，同期上證指數(資訊 行情 論壇)下跌15.4%；沒有給持有人帶來好的回報，在此深表歉意。對于操作中的教訓和不足，本基金進行了深刻反思。

　　年初貫徹03年報的思路，尋找優質內生增長龍頭品種，同時根據一次性資源不可再生的判斷，增持了煤炭股，形成“行業龍頭＋資源”的組合特征。在一季度大盤上升過程中表現較好；二季度大盤開始單邊下跌，個別重倉品種如海螺水泥(資訊 行情 論壇)、威孚高科(資訊 行情 論壇)股價受到較大的沖擊。三季度組合調整思路圍繞持續成長能力，增強品牌、優質服務要素，重點增持了品牌中藥、優質銀行、樞紐港口等；減持了對經濟和行業環境變化過于敏感、盈利前景不明朗的資產；對于短期承受沖擊但長期競爭優勢突出的公司繼續持有。組合結構調整后長線資產比例提高，行業配置上更趨均衡。

　　反思不足在于：第一，基金經理對于宏觀經濟波動帶給行業、企業的沖擊理解不夠透徹，認為宏觀調控長期來看有益于龍頭公司的整合，但是短期給組合凈值帶來了一定傷害。需要把優勢企業的能干與環境是否幸運更好結合；第二，應當以動態挑剔的眼光審視每個投資品種，并處理好長短期資產的匹配，這是控制組合風險的核心所在。

　　2005年投資展望

　　第一，外部環境存在諸多變數，新興經濟體的崛起繼續推動全球經濟，其對資源的需求推高上游產品價格；國內環境內在增長動力仍然強勁，以經濟手段為主的宏觀調控成為常態，目標主要是平滑經濟波動和完善機制；要素價格逐步市場化，而制造業積累的產能釋放將加劇競爭，并一定程度弱化上游價格的傳導，較低利率環境仍將持續。

　　第二，預計A股市場面臨轉折，晴雨表功能將會較大提升。盡管面臨諸多變數，但盈利機會可望顯著好于04年，基礎在于經歷四年的調整，系統風險較大釋放，以實業和全球化眼光具備絕對投資價值的公司大為增加；股權分置上利于流通股東的安排可能允許局部推出，但對劣質公司而言并不具備條件，結構分化不可避免；陽光資金入市和大品種雙向擴容，使專業研究和投資分享經濟增長更趨可行。

　　第三，價值投資理念深入，投資機會多元化。新的估值方法體系、數量化工具更多被探索和應用，以實業和全球化標準進行絕對估值將更多被實踐，新股發行改革、產業整合下實業和資本互動定價。

　　借此向持有人匯報新藍籌基金05年的運作思路。

　　投資思想方面。中國這個活躍的經濟體將在常態調控中前進。一批占得先機優勢的企業，或擁有優勢壟斷資源，或通過多年市場打拼并有望成長為具世界級潛力的“新藍籌”優勢公司，其盈利增長帶來的回報將超越升息環境下對資本回報的要求。它們是新藍籌基金的重點投資對象。

　　策略選擇方面。堅持研究推動投資，尋找經濟增長點，構建優質成長股組合。戰略上挖掘中長期持續成長的新藍籌品種；對于價值型品種，利用市場失效波段操作。順勢而為，強調順基本面之勢。

　　風險控制方面。力求以絕對估值為基礎精選中長線品種，行業適度均衡以降低波動性。

　　尊敬的持有人，誠摯感謝您一直以來給予新藍籌基金管理團隊的支持！新的一年，我們一定努力總結經驗和不足，鍥而不舍提升專業水準，為持有人創造穩健良好的回報。

　　五、托管人報告

　　中國建設銀行根據《融通新藍籌證券投資基金基金合同》和《融通新藍籌證券投資基金托管協議》，托管融通新藍籌證券投資基金(以下簡稱融通新藍籌基金)。

　　本報告期，中國建設銀行在融通新藍籌基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》、基金合同、托管協議和其他有關規定，依法安全保管了基金財產，按規定如實、獨立地向中國證監會提交了本基金運作情況報告，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了基金托管人應盡的義務。

　　本報告期，按照國家有關規定、基金合同、托管協議和其他有關規定，本托管人對基金管理人-融通基金管理有限公司在融通新藍籌基金投資運作方面進行了監督，對基金資產凈值計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等方面進行了認真的復核，發現少數監督指標不符合基金合同約定并及時通知基金管理人。基金管理人在規定期限內及時進行了調整，對基金份額持有人利益未造成損害。

　　由融通新藍籌基金管理人-融通基金管理有限公司編制，并經本托管人復核審查的本年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確和完整。

　　六、審計報告

　　本基金2004年年度財務會計報告經安永華明會計師事務所審計，注冊會計師簽字出具了安永華明(2005)審字第243506-03號標準無保留意見的審計報告。

　　七、財務會計報告

　　(一)會計報表

　　融通新藍籌證券投資基金

　　資產負債表

　　二○○四年十二月三十一日單位：人民幣元

　　融通新藍籌證券投資基金

　　經營業績表

　　二○○四年度單位：人民幣元

　　融通新藍籌證券投資基金

　　收益分配表

　　二○○四年度單位：人民幣元

　　融通新藍籌證券投資基金

　　凈值變動表

　　二○○四年度單位：人民幣元

　　(二)會計報表附注

　　(除特別說明外，金額單位為人民幣元)

　　1.本報告期所采用的會計政策、會計估計與上一年度完全一致。

　　2.本報告期無重大會計差錯的內容和更正金額。

　　3.關聯方關系及交易

　　(1)關聯方關系

　　A：經中國證監會證監基金字［2004］159號文批準，本基金管理人融通基金管理有限公司股東愛建證券有限責任公司將其持有的融通基金管理有限公司20%出資全部轉讓給華林證券有限責任公司。相關變更工商登記手續已于公告日(2004年11月5日)前辦理完畢。

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)通過關聯方席位進行的交易

　　上述傭金按市場傭金率計算，并以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(3)基金管理人及托管人報酬

　　A.基金管理人報酬

　　基金管理費

　　(a)基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提，計算方法如下：

　　H＝E×1.5%/當年天數

　　H為每日應支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　(b)基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應支付基金管理人管理費共人民幣20，761，328.46元，其中已支付基金管理人人民幣19，254，867.57元，尚余人民幣1，506，460.89元未支付。(2003年度共提取管理費24，543，159.40元。)

　　B.基金托管人報酬

　　基金托管費

　　(a)基金托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×0.25%/當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　(b)基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支取。本基金于本期應支付基金托管人托管費共人民幣3，460，221.41元，其中已支付基金托管人人民幣3，209，144.58元，尚余人民幣251，076.83元未支付。(2003年度共提取托管費4，090，526.55元。)

　　4.流通受限制不能自由轉讓的基金資產

　　本基金截至2004年12月31日止無流通受限制的股票或債券。

　　八、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)本報告期末前十名股票投資明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于本基金管理人網站上的年度報告正文。

　　(四)本報告期股票投資組合的重大變動

　　1.本期累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　2.本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　(五)本報告期末債券投資組合

　　(六)本報告期末前五名債券投資明細

　　(七)投資組合報告附注

　　1.報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2.本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　3.其他資產

　　4.處于轉股期的可轉換債券明細

　　九、基金份額持有人戶數、持有人結構

　　十、開放式基金份額變動

　　十一、重大事項揭示

　　(一)基金管理人股東變更

　　經中國證監會批準，愛建證券有限責任公司將其持有本公司20%的出資全部轉讓給華林證券有限責任公司。

　　具體內容請參閱在2004年11月5日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　(二)基金管理人住所變更及設立北京分公司

　　經公司董事會及股東會審議通過，并報經中國證監會批準，公司住所變更為：深圳市南山區華僑城漢唐大廈13、14層。

　　經公司董事會審議通過，并報經中國證監會批準，公司在北京設立分公司，辦公場所為：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座第12層1241-1243單元。

　　具體內容請參閱在2004年10月22日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　(三)基金管理人重大人事變動

　　1.經公司董事會審議通過，報中國證監會審核批準，聘任呂秋梅為公司總經理、劉小山為公司副總經理，免去馮立新原公司總經理職務，不再續聘張涵擔任公司副總經理。

　　具體內容請參閱在2004年3月22日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　2.經公司董事會及股東會審議通過，并報經中國證監會審核批準，公司第二屆董事會由以下人員組成：孟立坤、劉承運、焦鋒、李曉良、曹鳳岐、強力、馬金聲、呂秋梅、吳冶平，其中曹鳳岐、強力、馬金聲為獨立董事。

　　具體內容請參閱在2004年4月30日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　3.經公司第二屆董事會第二次會議及2004年度股東會會議審議通過，并上報中國證監會備案后，同意由高洪星先生出任公司董事，原公司董事李曉良先生不再擔任公司董事職務。

　　具體內容請參閱在2005年3月5日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　(四)基金經理變更

　　經公司董事會審議通過，并報中國證監會備案，聘用劉模林先生擔任本基金經理職務。

　　具體內容請參閱在2004年7月21日《中國證券報》和《證券時報》上的公告。

　　(五)在本報告期內沒有涉及基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟。

　　(六)本報告期內基金的投資策略沒有重大改變。

　　(七)本基金2004年度收益分配情況如下：

　　(八)本基金聘任的會計師事務所為安永華明會計師事務所，本報告年度支付的審計費為人民幣100，000.00元，該事務所已連續提供了3年的審計服務。

　　(九)基金管理人受到中國證監會處罰的情形

　　6月初，本基金管理人在辦理兩筆融通新融籌基金金額分別為1007萬元和5057萬元的贖回業務時，均只收取了贖回費5元。(事后，本基金管理人已將應計入基金資產的金額及其利息劃入基金托管賬戶)。中國證監會基金監管部對本基金管理人給予了批評和處罰。

　　以此次事件為契機，本基金管理人進一步強化了風險管理和合規經營意識，提高對法律、法規和相關政策的理解與執行水平，切實履行基金合同和招募說明書的各項承諾，勤勉盡責、誠信發展、合規經營；在內控措施的改進方面，配合《證券投資基金法》及配套法規的出臺，在已經進行的業務制度科學化整理工作的基礎上，加強對各項業務風險點的檢查，保證各項業務的合規穩健運作。

　　(十)經中國政府批準，中國建設銀行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中國建設銀行股份有限公司承繼中國建設銀行的商業銀行業務及相關資產和負債。中國建設銀行的營業機構、商號、商標、互聯網域名和咨詢服務電話等由中國建設銀行股份有限公司承繼或者繼續使用，各項業務照常進行。

　　(十一)基金租用證券公司專用交易席位的有關情況

　　本基金管理人選擇代理所管理的基金進行證券買賣業務的證券經營機構的標準包括以下六個方面：1)、資力雄厚，信譽良好，注冊資本不少于3億元人民幣；2)、財務狀況良好，各項財務指標顯示公司經營狀況穩定；3)、經營行為規范，最近兩年未因重大違規行為而受到中國證監會和中國人民銀行處罰；4)、內部管理規范、嚴格，具備健全的內控制度，并能滿足基金運作高度保密的要求；5)、具備基金運作所需的高效、安全的通訊條件，交易設施符合代理本基金進行證券交易的需要，并能為本基金提供全面的信息服務；6)、研究實力較強，有固定的研究機構和專門研究人員，能及時為本基金提供高質量的咨詢服務，包括宏觀經濟報告、行業報告、市場走向分析、個股分析報告及其他專門報告，并能根據基金投資的特定要求，提供專門研究報告。

　　本基金管理人選擇代理所管理的基金進行證券買賣業務的證券經營機構的程序包括以下四個步驟：1)、券商服務評價。2)、擬定租用對象。由研究部根據以上評價結果擬定備選的券商；3)、上報批準。研究部將擬定租用對象上報分管副總經理批準；4)、簽約。在獲得批準后，按公司簽約程序代表公司與確定券商簽約。

　　本基金管理人選定的專用交易席位券商分別是：河北證券有限責任公司、聯合證券有限責任公司、興業證券股份有限公司、平安證券有限責任公司、東吳證券有限責任公司、世紀證券有限責任公司及中國國際金融有限公司，其中世紀證券有限責任公司席位為本年度新增交易席位。

　　截止2004年12月31日，本基金通過各機構的交易席位的成交及傭金情況見下表：

　　1.股票成交量及傭金支付情況：

　　2.債券及債券回購成交情況：

　　(十二)基金份額發售機構變更

　　2004年度本基金新增了如下代銷機構：

　　根據中國證監會基金部通知［2005］1號文《關于暫停閩發、漢唐證券公司基金代銷業務資格的通知》要求，本基金管理人從2005年1月27日暫停辦理漢唐證券提交的融通新藍籌證券投資基金、融通債券投資基金、融通深證100指數證券投資基金、融通藍籌成長證券投資基金、融通行業景氣證券投資基金的申購業務。對于2005年1月27日以前通過漢唐證券公司認購、申購的上述基金的基金份額，其持有人仍可在漢唐證券正常辦理贖回或轉托管業務。

　　具體內容請參閱在2005年1月27日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　(十三)基金合同的變更

　　根據中國證監會《關于實施〈證券投資基金運作管理辦法〉有關問題的通知》和《關于實施〈證券投資基金銷售管理辦法〉有關問題的通知》要求，經與本基金托管人協商一致，本基金管理人對《融通新藍籌證券投資基金基金合同》的部分條款進行修改。主要修改內容涉及基金收益分配的默認方式、基金贖回費用途和基金份額持有人大會等。相關基金合同條款的修改已報中國證監會備案。

　　具體內容請參閱在2004年10月21日《中國證券報》和《上海證券報》上的公告。

　　(十四)基金收益分配默認方式的變更

　　根據中國證監會《關于實施＜證券投資基金運作管理辦法＞有關問題的通知》，經與基金托管人協商一致，本基金管理人將本基金的收益分配默認方式由紅利再投資改為現金分紅。自2004年10月21日起，新申購本基金時未選擇分紅方式的基金份額的分紅方式為現金分紅。

　　具體內容請參閱在2004年10月21日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　(十五)基金管理人客戶服務熱線變更

　　于2004年10月8日零時起，客戶服務熱線由0755-83160288變更為0755-26948088。

　　具體內容請參閱在2004年9月28日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上的公告。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人融通基金管理有限公司。

　　客服電話：0755-26948088

　　公司網址：http：//www.rtfund.com

　　融通基金管理有限公司

　　2005年3月31日

　　(上海證券報)