通寶證券投資基金2004年年度報告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國建設銀行根據本基金合同規定，于2005年3月25日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　二、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金名稱：通寶證券投資基金

　　基金簡稱：基金通寶

　　交易代碼：184738

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2001年5月16日

　　期末基金份額總額：500，000，000.00份

　　基金合同存續期：1992年5月31日至2007年5月30日

　　基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所

　　上市日期：2001年9月6日

　　(二)基金投資目標、投資策略

　　投資目標：本基金為積極成長型基金，所追求的投資目標是在盡可能地分散和規避投資風險的前提下，謀求基金資產長期增值和收益的高速穩定增長。

　　投資策略：趨勢為主導、價值為主線的成長型投資，強調通過行業和公司基本面分析，挖掘處于盈利上升趨勢的成長型公司。

　　(三)基金管理人概況

　　名稱：融通基金管理有限公司

　　信息披露負責人：吳冶平

　　聯系電話：0755-26948666

　　傳真：0755-26935005

　　電子郵箱：wuyp＠mail.rtfund.com

　　(四)基金托管人概況

　　名稱：中國建設銀行股份有限公司(以下簡稱：中國建設銀行)

　　信息披露負責人：尹東

　　聯系電話：010-67597420

　　傳真：010-66212639

　　電子郵箱：yindong＠ccb.cn

　　(五)基金管理人互聯網網址：http：//www.rtfund.com

　　報告置備地點：深圳市南山區華僑城漢唐大廈13、14層融通基金管理有限公司

　　北京市西城區金融大街25號中國建設銀行基金托管部

　　深圳證券交易所

　　三、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　(單位：人民幣元)

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　(二)基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率：

　　2、基金歷年凈值增長率圖

　　3、累計凈值增長率歷史走勢圖

　　(三)基金收益分配情況

　　本基金過往三年未進行收益分配。

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經理簡介

　　1、基金管理人及管理基金的情況

　　融通基金管理有限公司是經中國證監會證監基字［2001］8號文批準，于2001年5月22日成立。公司股東為：河北證券有限責任公司、陜西省國際信托投資股份有限公司、聯合證券有限責任公司和華林證券有限責任公司。

　　截止到2004年12月底，公司管理的基金共有五只，兩只為封閉式基金：基金通乾和基金通寶，三只為開放式基金：融通新藍籌基金、融通通利系列基金和融通行業景氣基金，其中融通通利系列基金由融通債券基金、融通深證100指數基金和融通藍籌成長基金三只子基金構成。

　　2、基金經理簡介

　　劉模林先生，1969年出生，華中理工大學機械工程碩士，11年證券從業經驗。曾任武漢市信托投資公司證券總部研究部經理、花橋證券營業部經理；融通基金管理有限公司研究策劃部策略和行業研究員、總監、機構理財部總監，現同時擔任融通新藍籌證券投資基金基金經理。

　　(二)基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《通寶證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，使基金投資組合符合有關法規的規定及基金合同的約定。

　　因證券市場波動、基金規模變動等基金管理人之外的因素，本基金國債投資指標曾出現偏離基金合同約定投資比例的情況，基金管理人在《證券投資基金運作管理辦法》規定的期限內及時進行了調整，符合《證券投資基金運作管理辦法》的要求，對基金份額持有人利益未造成損失。

　　(三)基金經理報告

　　2004年證券市場回顧

　　2004年我國經濟在宏觀調控的基調中運行，上市公司整體盈利仍然大幅增長。受03年以來宏觀經濟和企業整體效益強勁增長的鼓舞，年初固定資產投資猛增，生產資料價格大幅上升，煤電油運等瓶頸已經危及經濟健康運行。四月份，中央加大了宏觀調控力度包括運用行政手段，抑制投資過熱。股票市場一季度延續行業景氣及政策預期，短期快速上升，四月開始持續單邊下跌。我們認為宏觀調控動搖了景氣行業預期只是外因，核心是股權分置下股價結構高估、券商危機、公司治理等內因，在投資主體機構化、理念國際化的背景下，股市危機突出，整體估值水平大幅下移。保護流通股東利益、提升股市吸引力迫在眉睫。

　　04年是價值投資理念遭到嚴峻挑戰并走向深化的一年。從行業景氣轉向個股挖掘、從外延擴張轉向重視內生持續增長，從強調業績到重視公司治理、盈利模式等。不同估值方法在實踐中得到探索和應用。

　　基金操作回顧

　　2004年本基金凈值增長率2.05%，同期上證指數下跌15.4%。貫徹03年報提出立足成長的價值投資判斷，在年初已經形成的主要品種投資配置上操作力度不大，重點持倉品種如石化、機場、地產、集裝箱制造龍頭品種在一季度表現相當不錯；但是在二季度開始單邊下跌中，部分周期性資產包括石化股沒有及時獲利了結，給組合帶來了主要的損失。三季度開始組合管理繼續強化穩健持續成長能力，重點增持了品牌中藥、優質銀行、有線網絡等資產；賣出對經濟和行業環境變化過于敏感、盈利前景不明朗的資產，對于被過度拋售并低估的石化類周期性資產等繼續持有。結構調整后長線資產比例提高、行業配置上更趨均衡。

　　反思投資的不足在于：第一，基金經理對于宏觀調控帶給行業、企業的沖擊理解不夠透徹，認為宏觀調控長期來看益于龍頭公司的整合，但是階段卻給組合凈值帶來一定傷害。需要把優勢企業的能干與環境是否幸運更好結合；第二，強調順勢而為(順基本面之勢)，應當以動態挑剔的眼光審視每個投資品種。通寶基金強調立足成長的主趨勢、主品種投資風格，要求不斷提高研究能力，尋找時間是朋友的公司，把握從優秀走向卓越的成長公司。

　　2005年投資展望

　　1、外部環境存在諸多變數，但新興經濟體的崛起繼續推動全球經濟，其對資源的需求推高上游產品價格；國內環境看內在增長動力仍然強勁，以經濟手段為主的宏觀調控成為常態，目標主要是平滑經濟波動和完善機制；生產要素價格逐步市場化，而制造業積累的產能釋放，加劇競爭并一定程度弱化上游價格的傳導，較低利率環境仍將持續。

　　2、預計A股市場面臨轉折，晴雨表功能將會得到較大提升。盡管面臨諸多變數，但盈利機會可望顯著好于04年，基礎在于經歷四年的調整，系統風險較大釋放，以實業和全球化眼光具備絕對投資價值的公司大為增加；股權分置方面，利于流通股東的安排可能允許局部推出，但對劣質公司而言并不具備條件，結構分化不可避免；陽光資金入市和大品種雙向擴容，使專業研究和投資分享經濟增長更趨可行。

　　3、價值投資理念深入，投資機會多元化。新的估值方法體系、數量模型更多被探索和應用，以實業和全球化標準進行絕對估值將更多被實踐，新股發行改革、產業整合下實業和資本互動定價。

　　新的一年，我們一定努力總結經驗和不足，鍥而不舍提升專業水準，力求為持有人創造穩健良好的回報。

　　五、托管人報告

　　中國建設銀行根據《通寶證券投資基金基金合同》和《通寶證券投資基金托管協議》，托管通寶證券投資基金(以下簡稱通寶基金)。

　　本報告期，中國建設銀行在通寶基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》、基金合同、托管協議和其他有關規定，依法安全保管了基金財產，按規定如實、獨立地向中國證監會提交了本基金運作情況報告，不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了基金托管人應盡的義務。

　　本報告期，按照國家有關規定、基金合同、托管協議和其他有關規定，本托管人對基金管理人-融通基金管理有限公司在通寶基金投資運作方面進行了監督，對基金資產凈值計算、基金費用開支等方面進行了認真的復核，發現個別監督指標不符合基金合同約定并及時通知基金管理人。基金管理人在規定期限內及時進行了調整，對基金份額持有人利益未造成損害。

　　由通寶基金管理人-融通基金管理有限公司編制，并經本托管人復核審查的本年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確和完整。

　　六、審計報告

　　本基金2004年年度財務會計報告經安永華明會計師事務所審計，注冊會計師簽字出具了安永華明(2005)審字第243506-01號標準無保留意見的審計報告。

　　七、財務會計報告

　　(一)基金會計報表

　　通寶證券投資基金

　　資產負債表

　　二??四年十二月三十一日

　　單位：人民幣元

　　通寶證券投資基金

　　經營業績表

　　二??四年度

　　單位：人民幣元

　　通寶證券投資基金

　　收益分配表

　　二??四年度

　　單位：人民幣元

　　通寶證券投資基金

　　凈值變動表

　　二??四年度

　　單位：人民幣元

　　(二)會計報表附注

　　(除特別標明外，金額單位為人民幣元)

　　附注1.本報告期所采用的會計政策、會計估計與上年度一致。

　　附注2.本報告期無重大會計差錯內容和更正金額。

　　附注3.關聯方關系及關聯方交易

　　(1)關聯方關系

　　A、本報告期內關聯方關系變更情況已詳列于附注5。

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)通過關聯方席位進行的交易

　　A、股票買賣

　　B、債券買賣

　　C、債券回購

　　D、傭金

　　上述傭金按市場傭金率計算，并以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(3)基金管理人及托管人報酬

　　A、基金管理人報酬

　　基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提，基金成立三個月后，由于賣出回購證券及現金分紅以外的原因造成基金持有現金的比例超過資產凈值的20%，超過部分不計提基金管理費。計算方法如下：

　　H＝E×1.5%/當年天數

　　H為每日應支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應支付基金管理人管理費共計人民幣7，266，543.78元，其中已支付基金管理人人民幣6，672，548.46元，尚余人民幣593，995.32元未支付。(2003年度共提取管理費6，693，821.28元。)

　　B、基金托管人報酬

　　基金托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×0.25%/當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支取。本基金于本期應支付基金托管人托管費共計人民幣1，211，090.63元，其中已支付基金托管人人民幣1，112，091.41元，尚余人民幣98，999.22元未支付。(2003年度共提取基金托管費1，115，636.85元。)

　　附注4.流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2004年12月31日止無流通受限制的股票或債券。

　　附注5.其他重要事項

　　經中國證監會證監基金字［2004］159號文批準，本基金管理人融通基金管理有限公司股東愛建證券有限責任公司將其持有的融通基金管理有限公司20%出資全部轉讓給華林證券有限責任公司。相關變更工商登記手續已于公告日(2004年11月5日)前辦理完畢。

　　八、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)本報告期末前十名股票投資明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于基金管理人網站的年度報告正文。

　　(四)本報告期股票投資組合的重大變動

　　1、本期累計買入超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　2、本期累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　3、本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　(五)本報告期末債券投資組合

　　(六)本報告期末前五名債券投資明細

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　3、其他資產

　　4、報告期末本基金持有處于轉股期的可轉換債券明細

　　九、基金份額持有人戶數、持有人結構及前十名持有人

　　截止2004年12月31日，前十名持有人名稱、持有份額及占總份額的比例如下：

　　十、重大事項揭示

　　(一)基金管理人股東變更

　　經中國證監會批準，愛建證券有限責任公司將其持有本公司20%的出資全部轉讓給華林證券有限責任公司。

　　具體內容請參閱在2004年11月5日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　(二)基金管理人住所變更及設立北京分公司

　　經公司董事會及股東會審議通過，并報經中國證監會批準，公司住所變更為：深圳市南山區華僑城漢唐大廈13、14層。

　　經公司董事會審議通過，并報經中國證監會批準，公司在北京設立分公司，辦公場所為：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座第12層1241-1243單元。

　　具體內容請參閱在2004年10月22日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　(三)基金管理人重大人事變動

　　1、經公司董事會審議通過，報中國證監會審核批準，聘任呂秋梅為公司總經理、劉小山為公司副總經理，免去馮立新原公司總經理職務，不再續聘張涵擔任公司副總經理。

　　具體內容請參閱在2004年3月22日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　2、經公司董事會及股東會審議通過，并報經中國證監會審核批準，公司第二屆董事會由以下人員組成：孟立坤、劉承運、焦鋒、李曉良、曹鳳岐、強力、馬金聲、呂秋梅、吳冶平，其中曹鳳岐、強力、馬金聲為獨立董事。

　　具體內容請參閱在2004年4月30日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　3、經公司第二屆董事會第二次會議及2004年度股東會會議審議通過，并上報中國證監會備案后，同意由高洪星先生出任公司董事，原公司董事李曉良先生不再擔任公司董事職務。

　　具體內容請參閱在2005年3月5日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　(四)本報告期內沒有涉及基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟。

　　(五)本基金在本報告期內無收益分配事項。

　　(六)本基金投資策略在本報告期內沒有重大改變。

　　(七)本期本基金未進行收益分配。

　　(八)本基金聘任的會計師事務所為安永華明會計師事務所，本年度支付的審計費用為60，000.00元。該事務所自基金成立日起為本基金提供審計服務至今。

　　(九)基金管理人受到中國證監會處罰的情形

　　6月初，本基金管理人在辦理融通新藍籌基金兩筆金額分別為1007萬元和5057萬元的贖回業務時，均只收取了贖回費5元。(事后，本基金管理人已將應計入基金資產的金額及其利息劃入基金托管賬戶。)中國證監會基金監管部為此對本基金管理人給予了批評和處罰。

　　以此次事件為契機，本基金管理人進一步強化了風險管理和合規經營意識，提高對法律、法規和相關政策的理解與執行水平，切實履行基金合同和招募說明書的各項承諾，勤勉盡責、誠信發展、合規經營；在內控措施的改進方面，配合《證券投資基金法》及配套法規的出臺，在已經進行的業務制度科學化整理工作的基礎上，加強對各項業務風險點的檢查，保證各項業務的合規穩健運作。

　　(十)經中國政府批準，中國建設銀行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中國建設銀行股份有限公司承繼中國建設銀行的商業銀行業務及相關資產和負債。中國建設銀行的營業機構、商號、商標、互聯網域名和咨詢服務電話等由中國建設銀行股份有限公司承繼或者繼續使用，各項業務照常進行。

　　(十一)基金租用證券公司專用交易席位的有關情況：

　　1、基金專用席位的選擇標準及程序

　　選擇代理本公司所管理的基金進行證券買賣業務的證券經營機構的標準包括以下六個方面：

　　(1)資力雄厚，信譽良好，注冊資本不少于3億元人民幣；

　　(2)財務狀況良好，各項財務指標顯示公司經營狀況穩定；

　　(3)經營行為規范，最近兩年未因重大違規行為而受到中國證監會和中國人民銀行處罰；

　　(4)內部管理規范、嚴格，具備健全的內控制度，并能滿足基金運作高度保密的要求；

　　(5)具備基金運作所需的高效、安全的通訊條件，交易設施符合代理本基金進行證券交易的需要，并能為本基金提供全面的信息服務；

　　(6)研究實力較強，有固定的研究機構和專門研究人員，能及時為本基金提供高質量的咨詢服務，包括宏觀經濟報告、行業報告、市場走向分析、個股分析報告及其他專門報告，并能根據基金投資的特定要求，提供專門研究報告。

　　選擇代理本公司所管理的基金進行證券買賣業務的證券經營機構的程序包括以下四個步驟：

　　(1)券商服務評價；

　　(2)擬定租用對象。由研究部根據以上評價結果擬定備選的券商；

　　(3)上報批準。研究部將擬定租用對象上報分管副總經理批準；

　　(4)簽約。在獲得批準后，按公司簽約程序代表公司與確定券商簽約。

　　2、席位變更及交易情況

　　基金在本會計期間選擇的席位券商有河北證券有限責任公司(河北證券)、申銀萬國證券股份有限公司(申銀萬國)、國泰君安證券股份有限公司(國泰君安)和聯合證券有限責任公司(聯合證券)。截止2004年12月31日，本基金通過各機構的交易席位的成交及傭金情況如下：

　　(1)股票交易量及傭金支付情況：

　　A、通寶基金于2004年9月14日停止租用聯合證券深圳217402席位，目前租用的聯合證券席位數量為1個。

　　(2)債券及回購交易量情況：

　　(十二)基金合同的變更

　　根據中國證監會《關于實施〈證券投資基金運作管理辦法〉有關問題的通知》和《關于實施〈證券投資基金銷售管理辦法〉有關問題的通知》要求，經與本基金托管人協商一致，本基金管理人對《通寶證券投資基金基金合同》的部分條款進行修改。主要修改內容涉及名詞表述和基金份額持有人大會等。相關基金合同條款的修改已報中國證監會備案。

　　具體內容請參閱在2004年10月21日《證券時報》上發布的公告。

　　(十三)基金管理人客戶服務熱線變更

　　于2004年10月8日零時起，客戶服務熱線由0755-83160288變更為0755-26948088。

　　具體內容請參閱在2004年9月28日《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》上發布的公告。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人融通基金管理有限公司。

　　客服電話：0755-26948088

　　公司網址：http：//www.rtfund.com

　　融通基金管理有限公司

　　2005年3月31日

　　(上海證券報)