易方達(dá)平穩(wěn)增長投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：易方達(dá)基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　送出日期：2005年3月30日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年2月28日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀登載于本基金管理人網(wǎng)站www.efunds.com.cn的年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：易基平穩(wěn)

　　交易代碼：110001

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年8月23日

　　報告期末基金份額總額：2，262，265，744.50份

　　基金合同存續(xù)期：不定期

　　(二)基金投資目標(biāo)：追求資本在低風(fēng)險水平下的平穩(wěn)增長

　　投資策略：本基金通過在股票和債券之間相對平衡的資產(chǎn)配置實現(xiàn)降低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的目標(biāo)。正常情況下，本基金資產(chǎn)配置的比例范圍是：股票資產(chǎn)30%-65%；債券資產(chǎn)30%-65%；現(xiàn)金資產(chǎn)不低于5%。其中，投資于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司的資產(chǎn)比例不低于本基金股票投資總資產(chǎn)的80%。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：上證A股指數(shù)(資訊 行情 論壇)

　　風(fēng)險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風(fēng)險品種。正常情況下，本基金將控制基金資產(chǎn)凈值波動的標(biāo)準(zhǔn)差?滓p不超過上證A股指數(shù)波動的標(biāo)準(zhǔn)差?滓M的65%(置信度為90%)；在此前提下，通過合理配置股票和債券資產(chǎn)比重，并將股票投資集中于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司，努力實現(xiàn)股票市場上漲期間基金資產(chǎn)凈值漲幅不低于上證A股指數(shù)漲幅的60%，股票市場下跌期間基金資產(chǎn)凈值下跌幅度不超過上證A股指數(shù)跌幅的50%。

　　(三)基金管理人：易方達(dá)基金管理有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：張南

　　信息披露電話：020-38799008

　　客戶服務(wù)與投訴電話：020-83918088

　　傳真：020-38799488

　　電子信箱：csc＠efunds.com.cn

　　(四)基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：忻如國

　　聯(lián)系電話：010-66594856

　　傳真：010-66594853

　　電子信箱：xinruguo＠bank-of-china.com

　　(五)基金管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.efunds.com.cn

　　基金年度報告置備地點：廣州市體育西路189號城建大廈27樓

　　二、主要財務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(單位：人民幣元)

　　重要提示：本報告所列示的基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)主要財務(wù)指標(biāo)

　　注：本基金合同生效日為2002年8月23日，2002年度主要財務(wù)指標(biāo)的計算期間為2002年8月23日至2002年12月31日。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、本基金歷史各時間段凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表：

　　2、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　注：基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定：

　　1)本基金持有一家上市公司的股票，不超過本基金資產(chǎn)凈值的10%；

　　2)本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發(fā)行的證券的總和，不超過該證券的10%；

　　3)基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產(chǎn)總值的80%；投資于國家債券的比例不低于本基金資產(chǎn)凈值的20%；

　　4)投資于股票和債券資產(chǎn)的比例均不低于基金資產(chǎn)凈值的30%；

　　5)法律法規(guī)規(guī)定的其它比例限制。

　　因基金規(guī)模或市場劇烈變化導(dǎo)致投資組合不符合上述規(guī)定時，基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時，從其規(guī)定。

　　本基金在成立后6個月內(nèi)完成建倉，從建倉結(jié)束至本報告期末遵守法律、法規(guī)和基金合同的比例限制規(guī)定進(jìn)行證券投資。

　　3、基金合同生效以來基金每年凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的對比圖

　　注：本基金合同生效日為2002年8月23日，2002年度的相關(guān)數(shù)據(jù)根據(jù)當(dāng)年的實際存續(xù)期計算。

　　4、基金合同生效以來基金每年的收益分配情況

　　(單位：元)

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理介紹

　　1、基金管理人及其管理基金的經(jīng)驗

　　經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字［2001］4號文批準(zhǔn)，易方達(dá)基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注冊資本1.2億元。目前公司的股東為廣東粵財信托、廣發(fā)證券、廣東證券、重慶國際信托和廣東美的電器(資訊 行情 論壇)股份(資訊 行情 論壇)公司，其中廣東粵財信托和廣發(fā)證券分別占出資額的25%，其余三家股東分別占出資額的16.67%。

　　公司下設(shè)基金投資部、研究部、集中交易室、金融工程部、市場部、注冊登記部、核算部、信息技術(shù)部、監(jiān)察部、人力資源部、綜合管理部、機(jī)構(gòu)理財部等部門。良好的治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制保證了公司的合法規(guī)范經(jīng)營，并逐步形成穩(wěn)健、務(wù)實、規(guī)范、創(chuàng)新的經(jīng)營風(fēng)格。

　　公司現(xiàn)有員工約100人，其中2/3的員工擁有碩士及以上學(xué)歷。公司高管人員的平均金融證券從業(yè)年限10年，投資管理人員的平均證券從業(yè)年限7年，具有豐富的實踐操作經(jīng)驗和管理經(jīng)驗。

　　自成立以來，易方達(dá)基金管理有限公司秉承“取信于市場，取信于社會”的宗旨，堅持“在誠信規(guī)范的前提下，通過專業(yè)化運作和團(tuán)隊合作實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的增長”的經(jīng)營理念，努力以規(guī)范的運作、良好的業(yè)績和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為投資者創(chuàng)造最佳的回報。

　　截至2004年12月31日，公司旗下有基金科匯(資訊 行情 論壇)、基金科翔(資訊 行情 論壇)、基金科訊(資訊 行情 論壇)、基金科瑞(資訊 行情 論壇)四只封閉式基金和易方達(dá)平穩(wěn)增長、易方達(dá)策略成長、易方達(dá)50指數(shù)、易方達(dá)積極成長四只開放式基金，管理的基金資產(chǎn)規(guī)模超過160億元。

　　注：基金科匯、基金科翔、基金科訊、基金科瑞無業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　2、基金經(jīng)理小組介紹

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金基金經(jīng)理小組由江作良先生和梁文濤先生二位組成。

　　江作良，男，1966年4月生，廣東信宜人，上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。1993年12月？？？2001年3月，在廣發(fā)證券有限責(zé)任公司曾從事證券發(fā)行、研究咨詢、自營等工作，歷任投資自營部副總經(jīng)理、研發(fā)中心副總經(jīng)理、投資自營部總經(jīng)理等職。2001年4月至今，在易方達(dá)基金管理有限公司工作，曾任科匯基金基金經(jīng)理，現(xiàn)任易方達(dá)基金管理有限公司投資總監(jiān)、平穩(wěn)增長基金基金經(jīng)理。

　　梁文濤，男，1972年生，管理學(xué)博士。2002年進(jìn)入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任投資部研究員，現(xiàn)任易方達(dá)平穩(wěn)增長基金、科匯基金基金經(jīng)理助理。

　　(二)基金運作合規(guī)性說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金經(jīng)理報告

　　1、報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　2004年一季度股票市場延續(xù)了2003年底以來的上升趨勢，總體呈現(xiàn)振蕩上漲走勢，以中國石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)和馬鋼股份(資訊 行情 論壇)為代表的景氣周期行業(yè)股票在03年及04年一季度良好業(yè)績預(yù)期的影響下甚至創(chuàng)出了歷史新高。進(jìn)入二季度，國家實施的宏觀調(diào)控政策改變了一些投資者對于下一階段宏觀經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期；同時，部分股價高估的券商重倉股和莊股在資金鏈斷裂的情況下出現(xiàn)大幅跳水，對市場人氣造成較大打擊，市場整體高估的系統(tǒng)性風(fēng)險充分暴露，股票市場呈現(xiàn)并一直延續(xù)單邊下跌走勢至三季度末。九月中旬，在國務(wù)院抓緊落實“國九條”等政策性利好的刺激下，市場出現(xiàn)短暫反彈。進(jìn)入四季度，由于股權(quán)分置等根本問題的解決無法形成明確預(yù)期，市場在估值壓力和資金面緊張的共同作用下繼續(xù)下跌，基本以全年最低點收盤。

　　在資產(chǎn)配置方面，作為平衡型基金，本基金在報告期堅持了均衡穩(wěn)定的資產(chǎn)配置，股票資產(chǎn)保持在60%左右，債券資產(chǎn)保持不低于30%(其中可轉(zhuǎn)債保持在10%左右的比例)。在一季度市場上升過程中，本基金股票資產(chǎn)和可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)價格的上升為基金帶來了較好的凈值增長；在二季度開始的下跌過程中，由于對宏觀調(diào)控政策及市場資金面問題給市場造成影響的估計不足，本基金沒有主動減低股票資產(chǎn)比重，股票資產(chǎn)部分在市場下跌中使基金凈值受到一定損失，但由于總體股票比重較低，使基金凈值下跌幅度小于大多數(shù)股票型基金。

　　在行業(yè)配置方面，本基金在遵循總體均衡的原則下，在上半年減持了部分受宏觀緊縮影響較大的上游行業(yè)的股票，相應(yīng)增加了下游消費品行業(yè)的資產(chǎn)配置。在個股選擇方面，本基金堅持主要投資于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司，以大盤行業(yè)龍頭企業(yè)為投資重點，保持了重倉股的基本穩(wěn)定，同時減持了增長預(yù)期不太明確的一些股票，并適當(dāng)增加了對機(jī)場、水電等具有明確增長預(yù)期的公用事業(yè)類公司的投資。結(jié)果顯示，這些具有持續(xù)增長能力的公司在一季度市場上升期漲幅基本與指數(shù)同步，在二季度開始的市場整體下跌中跌幅明顯小于同期指數(shù)，進(jìn)入三季度后，由于這些公司受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響較小、業(yè)績表現(xiàn)出持續(xù)增長的特征，股票價格也逐漸獨立于市場下跌趨勢，呈現(xiàn)振蕩向上特征，使基金凈值總體穩(wěn)定并有所回升，實現(xiàn)了本基金追求的凈值平穩(wěn)增長的投資目標(biāo)。

　　2、對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

　　影響2005年中國證券市場走勢的主要因素在于宏觀經(jīng)濟(jì)走向和一些影響市場的核心問題的解決與否及對其解決方案預(yù)期的變化。

　　關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)，我們認(rèn)為，04年實施的系列緊縮政策預(yù)計將在05年上半年進(jìn)一步產(chǎn)生滯后效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增速可能回落，物價漲勢也會趨緩。由于國家實施調(diào)控政策的目的在于保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長和物價穩(wěn)定，而不是單純降低增長速度，所以，當(dāng)調(diào)控效果顯現(xiàn)后，緊縮政策的力度、壓力預(yù)期將會減輕，經(jīng)濟(jì)可望成功實現(xiàn)軟著陸，因此，05年中國經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。總之，由于經(jīng)濟(jì)政策面可預(yù)見性更強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)仍將保持較快的增長，企業(yè)的盈利能力和利潤增長料將保持在高位。經(jīng)濟(jì)基本面、政策面、心理面和資金面等因素都構(gòu)成對證券市場的正面支撐。

　　我們認(rèn)為，影響04年股市的幾個核心問題仍將在05年繼續(xù)發(fā)生效力，這些問題包括：一是券商危機(jī)及其化解方案、二是估值方法和標(biāo)準(zhǔn)的演變、三是資金結(jié)構(gòu)單一和優(yōu)質(zhì)股的稀缺、四是股權(quán)分置問題能否破題。我們認(rèn)為，雖然每一個問題的解決都是長期而艱巨的任務(wù)，而且解決方案和結(jié)果存在一定的不確定性，但這些問題的解決本身就是中國股市的進(jìn)步，將對市場產(chǎn)生根本性的影響，問題的解決只會朝著好的方向發(fā)展，實際上也正朝向好的方面轉(zhuǎn)化。

　　綜合以上分析，我們認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落空間有限及可預(yù)見性提高，加上政策面偏暖預(yù)期的支撐，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)1300點以下屬于比較低的點位，下跌空間有限，市場系統(tǒng)性風(fēng)險不大。在正面因素占主導(dǎo)地位的市場環(huán)境中，2005年的股票市場應(yīng)該存在著更多的投資獲利機(jī)會。

　　我們認(rèn)為，2005年中國股市的投資機(jī)會可能在以下幾個方面：

　　一是在市場走勢尚不明朗的格局下，基本面良好，受宏觀調(diào)控影響較小，長期增長潛力大，且業(yè)績預(yù)期清晰的公司仍是資金追逐的目標(biāo)，這些公司可能未來漲幅不一定非常大，但風(fēng)險肯定較小。

　　二是受緊縮政策的影響，周期性行業(yè)公司股價下跌幅度較大，在市場過度理性狀態(tài)下，市盈率水平明顯偏低，有被低估的嫌疑，一旦經(jīng)濟(jì)增速回升，周期性行業(yè)可能爆發(fā)出較大的彈性。

　　三是05年經(jīng)濟(jì)政策的著力點可能放在消費上，加上居民收入增長勢頭較好，消費升級和擴(kuò)展是長期趨勢，有一定品牌優(yōu)勢和市場定價權(quán)的消費類龍頭企業(yè)仍將是市場關(guān)注的焦點。

　　四是隨著國內(nèi)股市趨向成熟，必然會構(gòu)建一套站在更高層面、以國際化視角、適合中國國情的衡量中國股票價值的估值辦法和標(biāo)準(zhǔn)。在這個過程中，許多股票的價格中樞將發(fā)生變化，其中被低估的股票價格存在漲升的機(jī)會。

　　我們認(rèn)為，在風(fēng)險不大、獲利機(jī)會較多的市場環(huán)境下，過于保守的策略可能會導(dǎo)致錯失機(jī)會，是不可取的。但由于中國股市結(jié)構(gòu)性高估的局面沒有根本性改觀，所以05年的市場仍將維持股價分化的格局，只有深度研究、精選個股，把市場中真正的好上市公司發(fā)掘出來，才能最終把握獲利機(jī)會。

　　四、托管人報告

　　本托管人依據(jù)《易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金基金合同》與《易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金托管協(xié)議》，自2002年8月23日起托管易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金(以下稱“易方達(dá)平穩(wěn)增長基金”或“本基金”)的全部資產(chǎn)。現(xiàn)根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號＜年度報告的內(nèi)容與格式＞》及其他相關(guān)規(guī)定，出具本托管人報告。

　　1、本托管人在托管易方達(dá)平穩(wěn)增長基金期間，嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、基金合同以及托管協(xié)議的規(guī)定，誠信地履行了基金托管人的職責(zé)，不存在損害易方達(dá)平穩(wěn)增長基金持有人利益的行為。

　　(1)本托管人履行安全保管基金資產(chǎn)的全部資產(chǎn)的職責(zé)，保證基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)等非基金資產(chǎn)嚴(yán)格分開，維護(hù)基金的獨立賬戶，與本托管人的其他業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)實行了嚴(yán)格的分賬管理。嚴(yán)格復(fù)核從基金資產(chǎn)中列支的各項費用和基金的應(yīng)得利益，確保基金資產(chǎn)的完整。

　　(2)本基金的投資運作包括本基金在股票一級市場、股票二級市場、證券交易所債券市場以及銀行間國債市場的交易等，本托管人嚴(yán)格根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定執(zhí)行基金管理人的投資指令，及時、準(zhǔn)確地完成了本基金的各項資金清算交割。本托管人對于本基金的任何資產(chǎn)的運用、處分和分配，均具備正當(dāng)依據(jù)。

　　(3)本托管人對與基金資產(chǎn)相關(guān)的重大合同原件、因履行基金托管人職責(zé)而生成或收悉的記錄基金業(yè)務(wù)活動的原始憑證、記賬憑證、基金賬冊、交易記錄等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2004年度依照《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、《易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金基金合同》及《易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金托管協(xié)議》對易方達(dá)基金管理有限公司？？？易方達(dá)平穩(wěn)增長基金管理人的基金運作進(jìn)行了必要的監(jiān)督。

　　(1)其在基金資產(chǎn)凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算以及基金費用開支等方面遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金會計核算辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、基金合同以及托管協(xié)議的規(guī)定；未發(fā)現(xiàn)其存在任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　(2)其對于基金份額的認(rèn)購、申購、贖回等重要事項的安排符合基金合同等有關(guān)法律文件的規(guī)定。

　　(3)本托管人如實、及時、獨立地向中國證監(jiān)會提交了關(guān)于易方達(dá)平穩(wěn)增長基金投資運作方面的報告。

　　3、本托管人認(rèn)真復(fù)核了本年度報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，認(rèn)為其真實、準(zhǔn)確和完整。

　　中國銀行股份有限公司

　　2005年2月28日

　　五、審計報告

　　安永華明會計師事務(wù)所審計了易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金2004年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表和2004年度的經(jīng)營業(yè)績表、基金凈值變動表及基金收益分配表，并出具了無保留意見的審計報告。

　　六、財務(wù)會計報告

　　(一)基金會計報表

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金

　　資產(chǎn)負(fù)債表

　　2004年12月31日

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金

　　經(jīng)營業(yè)績表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資

　　基金凈值變動表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金

　　收益分配表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　(二)易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金會計報表附注

　　附注1.本基金年度會計報表所采用的會計政策、會計估計除下述變更外與上年度會計報表相一致。

　　會計報表編制基礎(chǔ)的變更如下：本基金的會計報表乃按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《金融企業(yè)會計制度》、《證券投資基金會計核算辦法》、中國證券監(jiān)督管理委員會頒布的《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》第2號《年度報告的內(nèi)容與格式》和《證券投資基金信息披露編報規(guī)則》第3號《會計報表附注的編制及披露》的規(guī)定而編制。

　　附注2.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易

　　(1)主要關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　本報告期內(nèi)經(jīng)易方達(dá)基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)股東會審議通過，并報經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字【2004】144號文批準(zhǔn)，本基金管理人的股東天津信托投資有限責(zé)任公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉(zhuǎn)讓給廣東粵財信托投資有限公司和廣東美的電器股份有限公司；北方國際(資訊 行情 論壇)信托投資股份有限公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉(zhuǎn)讓給廣發(fā)證券股份有限公司和廣東美的電器股份有限公司。此次出資轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)已辦理完畢。

　　本次出資轉(zhuǎn)讓后，本公司股東及出資比例為：廣東粵財信托投資有限公司25%，廣發(fā)證券股份有限公司25%，廣東證券股份有限公司16.67%，重慶國際信托投資有限公司16.67%，廣東美的電器股份有限公司16.67%。

　　以下關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　(2)通過主要關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的交易

　　說明：

　　基金交易傭金的計算方式如下：

　　滬市交易傭金＝股票買(賣)成交金額＊1‰-股票買(賣)經(jīng)手費(買賣成交金額＊0.11‰)-股票買(賣)證管費(買賣成交金額＊0.04‰)-證券結(jié)算風(fēng)險金(股票成交金額＊0.03‰＋國債現(xiàn)貨成交全價金額＊0.01‰＋國債回購金額＊0.01‰)

　　深市交易傭金＝股票買(賣)成交金額＊1‰-股票買(賣)經(jīng)手費(買賣成交金額＊0.1875‰)-證券結(jié)算風(fēng)險金(股票成交金額＊0.03‰＋國債現(xiàn)貨成交全價金額＊0.01‰＋國債回購金額＊0.01‰)

　　向關(guān)聯(lián)方支付的交易傭金采用公允的交易傭金比率計算。關(guān)聯(lián)方席位租用合同范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務(wù)。

　　(3)關(guān)聯(lián)方報酬

　　A基金管理人報酬

　　基金管理費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×1.5%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應(yīng)支付基金管理人管理費共計人民幣42，387，483.36元(2003年同期人民幣45，149，533.40元)，其中已支付基金管理人人民幣39，085，478.88元，尚余人民幣3，302，004.48元未支付。

　　B基金托管人報酬

　　基金托管費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×0.25%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取。本基金于本期應(yīng)支付基金托管人托管費共計人民幣7，064，580.61元(2003年同期人民幣7，524，922.23元)，其中已支付基金托管人人民幣6，514，246.52元，尚余人民幣550，334.09元未支付。

　　(4)與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的銀行間同業(yè)市場債券(含回購)交易

　　2004年度：

　　2003年度：無通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的銀行間同業(yè)市場債券(含回購)交易。

　　附注3.報告期末流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)

　　本基金截至2004年12月31日流通轉(zhuǎn)讓受限制的資產(chǎn)情況如下：

　　七、投資組合報告

　　1、本報告期末投資組合基本情況

　　2、本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、本報告期末前十名股票投資明細(xì)

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細(xì)，應(yīng)閱讀登載于基金管理人網(wǎng)站www.efunds.com.cn的年度報告正文。

　　4、本報告期股票投資組合的重大變動

　　(1)本期累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%或前二十名的股票明細(xì)

　　(2)本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　5、本報告期末債券投資組合

　　6、本報告期末前五名債券投資明細(xì)

　　7、投資組合報告附注

　　(1)報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　(3)其他資產(chǎn)：

　　(4)處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　(5)報告項目的計價方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內(nèi)容截止日的市場收盤價計算，已發(fā)行未上市股票采用成本價計算。

　　八、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　基金份額持有人戶數(shù)

　　基金份額持有人結(jié)構(gòu)：

　　九、開放式基金份額變動(單位：份)

　　十、重大事項揭示

　　1、本報告期無涉及本基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟事項；

　　2、本報告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務(wù)部門及其相關(guān)高級管理人員未受到任何處罰；

　　3、2004年8月26日，本基金的托管人中國銀行股份有限公司公告：經(jīng)中國政府批準(zhǔn)，中國銀行整體改建為中國銀行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立；

　　4、本報告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務(wù)部門未發(fā)生重大人事變動；

　　5、本報告期內(nèi)本基金的投資策略、本基金管理人的內(nèi)部決策程序未有重大變化；

　　6、本報告期內(nèi)基金收益分配情況

　　7、本基金自基金合同生效以來連續(xù)3年聘請安永華明會計師事務(wù)所提供審計服務(wù)，本報告年度支付審計費105，000.00元。

　　8、本基金租用專用交易席位的情況

　　本基金根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于加強(qiáng)證券投資基金監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)基字［1998］29號)的有關(guān)規(guī)定要求及本基金管理人的《基金專用交易席位租用制度》，決定租用國泰君安證券股份有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、民安證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司各兩個交易席位，申銀萬國證券股份有限公司、長城證券有限責(zé)任公司、平安證券有限責(zé)任公司、招商證券股份有限公司、銀河證券有限責(zé)任公司、廣東證券股份有限公司、中國國際金融有限公司、興業(yè)證券股份有限公司、亞洲證券有限責(zé)任公司、華泰證券有限責(zé)任公司、華夏證券有限責(zé)任公司各一個交易席位。本報告期華泰證券有限責(zé)任公司、華夏證券有限責(zé)任公司和申銀萬國證券股份有限公司各新增一個交易席位，申銀萬國證券股份有限公司原交易席位取消。

　　本基金管理人負(fù)責(zé)選擇證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，租用其席位作為本基金的專用交易席位。基金專用交易席位的選擇標(biāo)準(zhǔn)如下：

　　1)經(jīng)營行為穩(wěn)健規(guī)范，內(nèi)控制度健全，在業(yè)內(nèi)有良好的聲譽；

　　2)具備基金運作所需的高效、安全的通訊條件，交易設(shè)施滿足基金進(jìn)行證券交易的需要；

　　3)具有較強(qiáng)的全方位金融服務(wù)能力和水平，包括但不限于：有較好的研究能力和行業(yè)分析能力，能及時、全面地向公司提供高質(zhì)量的關(guān)于宏觀、行業(yè)及市場走向、個股分析的報告及豐富全面的信息服務(wù)；能根據(jù)公司所管理基金的特定要求，提供專門研究報告，具有開發(fā)量化投資組合模型的能力；能積極為公司投資業(yè)務(wù)的開展，投資信息的交流以及其他方面業(yè)務(wù)的開展提供良好的服務(wù)和支持。

　　基金專用交易席位的選擇程序如下：

　　1)本基金管理人根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)考察后確定選用交易席位的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。

　　2)基金管理人和被選中的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂席位租用協(xié)議。

　　本報告期本基金通過各機(jī)構(gòu)的交易席位的成交及傭金情況見下表：

　　9、本報告期基金披露過的其他重要事項：

　　易方達(dá)基金管理有限公司

　　2005年3月30日