融鑫證券投資基金2004年年度報告摘要

　　基金管理人：中融基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　送出日期：2005年3月30日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人--中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年3月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：基金融鑫(資訊 行情 論壇)

　　基金交易代碼：184719

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2002年6月13日

　　期末基金份額總額：800，000，000份

　　基金合同存續期：15年(1993年2月5日至2008年2月4日)

　　基金份額上市交易的證券交易所：深圳證券交易所

　　上市日期：2002年9月2日

　　(二)基金投資目標

　　投資于高速成長及業務有良好前景的企業，基金管理人將采取較為穩健的投資策略，為基金持有人獲取中長期穩定的投資收益。

　　投資策略

　　1.資產配置

　　基金管理人在對宏觀經濟形勢、政策變動以及市場走勢等因素進行深入分析的基礎上，進行基金資產在股票、債券和現金間的一級配置。

　　基金管理人根據市場情況、大盤、中盤、小盤股票的相對價值情況和行業發展情況，在大盤、中盤、小盤股票之間和不同行業(主要為高新技術行業)之間進行二級配置。

　　2.證券投資

　　(1)股票投資

　　本基金將重點投資于高速成長及業務有良好前景的成長型上市公司股票。具有以下特點的上市公司是本基金重點關注的對象：

　　Ⅰ、下一個年度主營業務收入和主營業務利潤預期增長率超過市場平均水平；

　　Ⅱ、發展前景良好，處在創業階段后期、成長階段、成熟階段早期的上市公司；

　　Ⅲ、在管理機制、發展戰略、科研開發、營銷網絡等方面勇于創新，符合現代企業的發展方向，敢于參與國際競爭；

　　Ⅳ、善于通過并購、重組等戰略實現高速的低成本擴張及產業轉型，迅速搶占市場先機，取得市場領先地位；

　　Ⅴ、當原有業務成熟和停滯時，能不斷儲備并開發新的業務領域和新的利潤增長點，從而使公司能始終保持高速增長的態勢；

　　Ⅵ、上市公司盈利能力較強且資產質量較好，業績真實；

　　Ⅶ、根據PE、PEG、P/S、P/B、EVA及相對價值比較法等判斷股票價值被市場低估的上市公司。

　　(2)債券投資

　　本基金可投資于國債、金融債和企業債(包括可轉債)。本基金將在對利率走勢和債券發行人基本面進行深入分析的基礎上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平的高低、信用風險的大小、流動性好壞等因素，建立由不同類型、不同期限債券品種構成的組合。

　　業績比較基準

　　比較基準＝80%×上海綜合指數(資訊 行情 論壇)＋20%×中信國債指數(資訊 行情 論壇)。

　　(三)基金管理人名稱：中融基金管理有限公司

　　ChinaDragonFundManagementCo.，Ltd.

　　信息披露負責人：周光林

　　聯系電話：(0755)82904120

　　電子郵箱：zhgl＠zrfund.com

　　(四)基金托管人名稱：中國工商銀行

　　信息披露負責人：莊為

　　聯系電話：(010)66107333

　　電子郵箱：custodian＠icbc.com.cn

　　(五)登載年度報告正文的管理人互聯網網址：http：//www.zrfund.com

　　年度報告置備地點：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層中融基金管理有限公司

　　二、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　(一)主要財務指標

　　注：以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如封閉式基金交易傭金等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　1.基金融鑫歷史各時間段凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　2.基金合同生效以來基金融鑫累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　3.基金合同生效以來歷年融鑫基金凈值增長率與業績比較基準收益率對比圖

　　(三)收益分配情況

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經理簡介

　　中融基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)經中國證券監督管理委員會批準，于2002年6月13日正式成立。公司由河北證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、長城證券有限責任公司、浙江省國際信托投資公司、華寶信托投資有限責任公司等5家機構共同發起設立，注冊資本為1億元人民幣，注冊地深圳。

　　經本基金管理人2004年臨時股東會審議通過，并經中國證監會證監基金字(2004)212號文批準，從2004年12月31日起，本基金管理人原股東河北證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、長城證券有限責任公司、浙江省國際信托投資公司、華寶信托投資有限責任公司將其持有100%出資全部轉讓給國家開發投資公司、國投電力(資訊 行情 論壇)公司、國投弘泰信托投資有限公司。轉讓后，本基金管理人股東及其出資比例為：國家開發投資公司4%、國投電力公司45%、國投弘泰信托投資有限公司51%。本公司已按有關規定于2004年12月31日在深圳市工商局辦理完畢工商變更登記相關手續。

　　截止2004年12月底，本公司管理的基金共有三只，一只為封閉式基金？基金融鑫，擴募后的基金份額為8億份。另兩只為開放式基金：一只為中融融華債券型基金，于2003年4月16日成立，首發規模為25.87億份；一只為中融景氣行業證券投資基金，于2004年4月29日成立，首發規模為21.96億份。

　　本基金的基金經理許翔先生，經濟學碩士，中國注冊會計師。曾任四川雅安化肥廠技術員，深圳粵寶電子公司助理工程師，招商銀行(資訊 行情 論壇)信貸員，深圳高新技術工業村會計師，國信證券研究中心、投資管理部、資產管理部高級研究員，2002年5月加入中融基金管理有限公司先后任研究策劃部首席分析師、研究策劃部總監、融鑫證券投資基金基金經理。

　　因工作需要，經中融基金管理有限公司第一屆董事會2004年第一次會議審議批準，公司決定從2004年7月1日開始更換融鑫證券投資基金的基金經理：聘任汪小平先生為融鑫證券投資基金基金經理，免去許翔先生融鑫證券投資基金基金經理職務。

　　汪小平先生，工學博士。曾在中華財務會計咨詢公司任項目經理，聯合證券任投資管理部副總經理、西部證券任證券投資部總經理、國信證券資產管理事業部任投資經理。2004年5月加入中融基金管理有限公司，2004年7月起任本基金基金經理。

　　(二)基金運作的遵規守信情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人遵守《證券投資基金法》及其配套法規和《融鑫證券投資基金基金合同》等有關規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，遵循“研究創造價值，有效控制風險，長期投資，不斷創新”的投資理念，在合法合規的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金的投資決策日益規范，基金運作整體合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金經理工作報告

　　1、2004年行情回顧

　　2004年市場是在熊市背景下劇烈波動的一年。2004年伊始，深滬股市延續03年底以來的反彈趨勢繼續震蕩上行，國九條的推出更堅定了投資者對后市的樂觀情緒，上證綜合指數從2003年底的1497點上漲到四月初年內高點1783點，隨后在宏觀調控政策背景下一路走低，下跌過程中雖伴隨著弱市反彈，年末股市仍較年初深幅下跌，上證綜合指數年終收報1267點，較年初下跌15.4%。

　　在中國經濟高速成長，上市公司龍頭企業利潤豐厚的情況下，幾乎所有的機構投資者都對后市表示樂觀。然而宏觀調控對行業景氣周期的影響，宏觀調控對證券市場的沖擊，投資者普遍估計不足。機構投資者以價值投資理念重點投資的的周期性行業龍頭股也出現了深幅下跌。2004年的股市還沒有擺脫三年來的價值回歸和股價結構調整的趨勢。

　　2、2004年基金運作回顧

　　截止2004年12月31日，基金融鑫單位基金凈值1.1729元，今年以來凈值增長率-8.70%，自基金合同生效至今的凈值增長率為13.95%，從基金收益情況看，2004年度每份基金份額擬分配收益0.1328元。

　　在基金投資中，上半年宏觀調控對市場的沖擊，我們估計不足，股票倉位及持股結構調整不及時，造成凈值上漲后的快速下跌。下半年，我們重新審視投資理念，在宏觀調控和加息預期的背景下，重點增持了受宏觀調控影響小的港口、機場，及資產負債率低的優質電力、交通運輸等公用事業股，合理調整股票倉位。在具體操作上，深入調研發掘企業投資價值，三季度在股價低位時重倉增持了樞紐機場、集裝箱港口類股票，下半年業績回升。總結2004年基金操作，我們認識到精選行業和個股，深入了解上市公司，理性分析，堅持自己的投資理念的重要性。在中國證券市場制度建設不完善的情況下，市場短線波動劇烈。我們尤其要堅持長期投資理念，在我國國民經濟發展現階段優勢行業中精選投資目標，還要深入分析市場熱點，適度波段操作，才可以為基金投資者創造良好投資回報。

　　3、2005年市場展望與操作策略

　　展望2005年，我國宏觀經濟雖然會繼續保持高速增長，但增長速度可能會放緩，宏觀調控的影響將會持續。2005年的投資我們將堅持以價值投資理念為指導，以深度研究創造價值，力求以有前瞻性的投資方案讓基金持有人取得持續穩定的回報。具體而言，行業地位優勢突出、現金流好，未來兩三年經營情況可清晰預測的龍頭企業是我們重點投資的目標，這些企業既包含樞紐機場、港口類的公用事業，也包含消費類企業、部分周期性行業的龍頭企業等，此外，3G所帶來的通訊行業及相關企業的投資機會也不容忽視。

　　四、托管人報告

　　融鑫基金托管人報告

　　2004年度，本托管人在對融鑫證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了應盡的義務。

　　嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規，2004年度融鑫證券投資基金管理人？？？中融基金管理有限公司在投資運作、基金資產凈值計算、基金費用開支等問題上，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，在各重要方面的運作嚴格按照基金合同的規定進行。

　　本托管人依法對融鑫證券投資基金管理人？？？中融基金管理有限公司在2004年度所編制和披露的融鑫證券投資基金年度報告中財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容進行了核查，以上內容具有真實、準確和完整性。

　　中國工商銀行資產托管部

　　2005年3月21日

　　五、審計報告

　　經深圳大華天誠會計師事務所審計，注冊會計師為本基金出具了無保留意見的審計報告。

　　六、財務會計報告

　　(一)年度會計報表

　　融鑫證券投資基金

　　資產負債表

　　2004年12月31日

　　單位：人民幣元

　　融鑫證券投資基金

　　資產負債表(續)

　　2004年12月31日

　　單位：人民幣元

　　融鑫證券投資基金

　　經營業績表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　(后附注釋系會計報表的組成部分)

　　融鑫證券投資基金

　　基金收益分配表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　(后附注釋系會計報表的組成部分)

　　融鑫證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　2004年度

　　單位：人民幣元

　　(后附注釋系會計報表的組成部分)

　　(二)會計報表附注

　　1.主要會計政策及會計估計

　　本報告期所采用的會計政策、會計估計與最近一期年度報告相一致。

　　2.關聯方關系及交易

　　1.關聯方關系：

　　2.關聯方交易：

　　(1)本基金通過關聯方席位進行的交易

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　＊本基金對關聯方席位交易傭金的計算方式及傭金比率與其他非關聯方交易傭金的計算方式及傭金比率一致。

　　＊＊傭金協議的服務范圍：

　　除進行證券交易外，還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(2)關聯方報酬

　　(3)與關聯方進行銀行間同業市場的債券(含回購)交易

　　無。

　　(4)關聯方往來款項余額

　　3.流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2004年12月31日止參加一般法人投資者配售方式獲配而持有的流通受限制的股票情況如下：

　　七、基金投資組合報告(截止2004年12月31日)

　　(一)基金資產組合情況

　　基金資產組合圖：

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于http：//www.zrfund.com網站的年度報告正文。

　　(四)股票投資組合的重大變動(2004-01-01至2004-12-31)

　　1、累計買入價值超出期初基金資產凈值2%的股票明細

　　3、買入股票成本總額及賣出股票收入總額

　　(五)按券種分類的債券投資組合

　　(六)債券投資前五名債券明細

　　(七)投資組合報告附注：

　　1.報告期內基金投資的前十名證券的發行主體均未被監管部門立案調查，且在報告編制前一年內未受到公開譴責、處罰。

　　2.基金投資的前十名股票中，均屬于基金合同規定備選股票庫之內的股票。

　　3.其他資產的構成

　　4.處于轉股期的可轉換債券明細

　　八、基金份額持有人戶數、持有人結構

　　(一)基金持有人結構：

　　注：以上信息由中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司提供。

　　(二)前十名持有人情況(截止2004-12-31)：

　　注：以上信息依據中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司提供的前100名基金持有人名冊編制。

　　九、重大事件揭示

　　(一)關于本基金管理人管理的中融融華基金、中融景氣基金商標糾紛訴訟案件的情況說明：

　　杭州中融投資管理有限公司(以下簡稱“杭州中融”)于2003年4月9日起訴中融基金管理有限公司(本基金管理人)發起的中融融華基金侵犯了該公司的商標專用權，提出賠償人民幣50萬元等訴訟請求，經過公開審理，北京市第一中級人民法院于2003年12月4日判決本基金管理人勝訴，駁回原告杭州中融投資管理有限公司的訴訟請求。杭州中融不服判決，提出上訴，2004年3月19日，經北京市高級人民法院(2004)高民終字第136號民事判決書作出判決：駁回上訴，維持原判。

　　2004年3月22日杭州中融以上述相同理由，在杭州中級人民法院起訴本基金管理人發起的另一只基金中融景氣基金侵犯了杭州中融的商標專用權，提出賠償人民幣1元等訴訟請求，經杭州中級人民法院(2004)杭民三初字第118號民事判決書判決：一、本基金管理人停止使用侵犯杭州中融注冊商標專用權的“中融景氣行業證券投資基金”的名稱；二、本基金管理人在《中國證券報》登報向杭州中融賠禮道歉。本基金管理人不服判決，提出上訴，2004年12月22日，經浙江省高級人民法院(2004)浙民三終字第153號民事判決書判決：一、撤銷(2004)杭民三初字第118號民事判決；二、駁回杭州中融的訴訟請求。

　　(二)本基金管理人股權變更事項

　　經本基金管理人(以下簡稱“本公司”)2004年臨時股東會審議通過，并報經中國證監會證監基金字［2004］212號文批準，本公司股東河北證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、長城證券有限責任公司、浙江省國際信托投資公司、華寶信托投資有限責任公司將其所持本公司100%的出資轉讓給國家開發投資公司、國投電力公司、國投弘泰信托投資有限公司。轉讓后，本公司股東及其出資比例為：國家開發投資公司4%、國投電力公司45%、國投弘泰信托投資有限公司51%。本公司已按有關規定于2004年12月31日在深圳市工商局辦理完畢工商變更登記相關手續，并已按規定于2005年1月4日在中國證券報、證券時報和上海證券報予以公告。

　　(三)本基金報告期內分配基金收益：

　　(四)本基金租用專用交易席位事宜的情況

　　根據中國證監會《關于加強證券投資基金監管有關問題的通知》(證監基字［1998］29號)中關于“每只基金通過一個證券經營機構買賣證券的年成交量，不得超過該基金買賣證券年成交量的30%”的要求，我公司在比較了多家證券經營機構的財務狀況、經營狀況、研究水平后，融鑫基金在報告期內新租用中國國際金融有限公司的席位用于基金交易。本報告期內，各席位券商股票、債券及回購交易和傭金情況如下：

　　1.租用席位所屬券商基本情況

　　2.股票交易情況

　　3.債券交易情況

　　4.回購交易情況

　　5.傭金情況

　　6.席位租用變化情況：

　　十、備查文件目錄

　　(一)《關于同意融鑫證券投資基金上市、續期并擴募的批復》(證監基金字［2002］54號)

　　(二)《融鑫證券投資基金基金合同》

　　(三)《融鑫證券投資基金托管協議》

　　(四)中融基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件

　　(五)本報告期內在中國證監會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文

　　(六)融鑫證券投資基金2004年年度報告原文

　　查閱地點：深圳市福田區深南大道投資大廈第三層

　　網址：http：//www.zrfund.com

　　中融基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日

　　融鑫證券投資基金2004年度收益分配預案公告

　　中融基金管理有限公司所管理的融鑫證券投資基金(以下簡稱＂基金融鑫＂)2004年度財務報告已由深圳大華天誠會計師事務所出具了無保留意見的審計報告。根據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及基金合同的規定，本公司議定了基金融鑫2004年度收益分配預案，經基金融鑫的托管人中國工商銀行復核，現公告如下：

　　基金融鑫2004年12月31日基金份額凈值1.1729元，2004年實現收益118，010，105.59元，加上期初基金未分配收益8，931，193.37元，減去本期已分配基金凈收益8，000，000.00元，期末可供持有人分配收益為118，941，298.96元。

　　2004年度收益分配預案為：向全體持有人每10份基金份額派發現金收益1.328元(2004年派發的收益暫免征收所得稅)，共計派發現金收益106，240，000.00元。剩余的未分配收益12，701，298.96元結轉下年度，保留在基金持有人權益中。本次收益分配后，基金融鑫2004年12月31日經調整的基金份額資產凈值為1.0401元。

　　本次收益分配的具體時間安排本公司將另行公告，敬請投資者留意。

　　特此公告。

　　中融基金管理有限公司

　　2005年3月30日