南方避險增值證券投資基金更新招募說明書摘要

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　本更新招募說明書摘要內容截止日：2004年12月31日

　　重要提示

　　南方避險增值證券投資基金(以下簡稱“南方避險增值基金”或“本基金”)經中國證監會證監基金字［2003］66號文批準公開發行。本基金的基金合同于2003年6月27日正式生效。

　　南方基金管理有限公司(“本基金管理人”或“基金管理人”或“管理人”)保證招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀招募說明書。

　　基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　本基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　本摘要根據本基金的基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務；基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱本基金的基金合同。

　　本基金的基金合同已經根據《基金法》、《運作辦法》、《銷售辦法》、《信息披露辦法》及其它有關規定作了修訂并已于中國證監會指定報刊或網站進行了公告。

　　本招募說明書已經本基金托管人復核。本招募說明書所載內容截止日為2004年12月31日，有關財務數據和凈值表現截止日為2004年12月31日。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　名稱：南方基金管理有限公司

　　注冊地址：廣東省深圳市福田中心區深南大道4009號投資大廈七樓

　　成立時間：1998年3月6日

　　法定代表人：吳萬善

　　注冊資本：1億元人民幣

　　電話：(0755)82912000

　　傳真：(0755)82912948

　　聯系人：鄭凱銓

　　南方基金管理有限公司是經中國證監會證監基金字［1998］4號文批準，由南方證券股份有限公司、廈門國際信托投資公司、廣西信托投資公司共同發起設立。2000年，經中國證監會證監基字［2000］78號文批準進行了增資擴股，注冊資本達到1億元人民幣。目前的股權結構為：華泰證券有限公司45%、深圳市機場股份有限公司30%、廈門國際信托投資公司15%及興業證券有限公司10%。

　　(二)主要人員情況

　　1、董事會成員

　　吳萬善先生，董事長，中共黨員，工商管理碩士，高級經濟師。歷任中國人民銀行江蘇省分行金融管理處科員、中國人民銀行南京市分行江寧支行科員、華泰證券有限責任公司發行部副經理、總經理助理、副總經理、總裁，現任華泰證券有限責任公司董事長兼黨委副書記、南方基金管理有限公司董事長。

　　陳虹先生，副董事長，中共黨員，碩士研究生，高級經濟師。歷任浙江師范大學教師、新華社香港分社干部、廣東省港澳辦干部、深圳機場(資訊 行情 論壇)辦公室主任、聯合證券公司總裁辦主任、經紀業務總部副總經理兼深南中路營業部總經理，現任深圳機場(集團)公司總經理兼黨委副書記、深圳市機場股份有限公司董事、南方基金管理有限公司副董事長。

　　周明先生，董事，中共黨員，經濟學學士，高級會計師。歷任中國人民銀行廈門市分行國外業務部副科長、廈門市財政局處長、廈門市國資局副局長、廈門國際信托投資公司總經理，現任廈門國際信托投資有限公司董事長兼總經理。

　　蘭榮先生，董事，中共黨員，經濟學碩士，經濟師。歷任福建興業銀行計劃資金部副總經理、證券業務部副總經理、福建興業證券公司總裁，現任興業證券股份有限公司董事長兼總裁。

　　馬昭明先生，董事，中共黨員，碩士研究生，高級會計師。歷任電子工業部第898廠會計科科長，華泰證券有限責任公司副總會計師，現任華泰證券有限責任公司副總裁。

　　崔紹先先生，董事，中共黨員，碩士研究生，工程師。歷任深圳市運輸局科長、深圳高速公路公司副總經理、深圳機場工程建設指揮部副指揮長、深圳機場(集團)公司總裁助理、副總裁，現任深圳市機場股份有限公司董事總經理、黨委書記。

　　張濤先生，董事，中共黨員，博士，經濟師。歷任華泰證券有限責任公司投資銀行業務總部業務經理、上海投資銀行部副總經理，現任華泰證券有限責任公司深圳總部總經理兼深圳營業部總經理。

　　高良玉先生，董事，總經理，中共黨員，經濟學碩士，經濟師。歷任中國證監會發行部副處長、南方基金管理有限公司副總經理，現任南方基金管理有限公司董事總經理。

　　高尚全先生，獨立董事，教授，高級研究員，博士生導師。歷任東北人民政府機械局干部、一機部農機局干部、國務院農機辦副組長、國家機械委處長、國家體改委副主任，現任中國經濟體制改革研究會會長。

　　孫樹義先生，獨立董事，中共黨員，學士學位，高級工程師。歷任第四機械工業部副處長、電子工業部生產司處長、國家經委體改局處長、國家體改委生產體制司司長、中央財經領導小組辦公室副主任、國家人事部副部長、中央企業工委副書記。

　　陳小悅先生，獨立董事，中共黨員，博士，教授，博士生導師。歷任清華大學經濟管理學院黨委副書記、院長助理，現任清華大學經濟管理學院副院長、國家會計學院副院長、清華大學會計研究所所長。

　　戴昌久先生，獨立董事，中共黨員，碩士研究生。歷任財政部條法司科員、德恒律師事務所律師，現任北京昌久律師事務所主任。

　　2、監事會成員

　　駱新都女士，監事會主席，經濟學碩士，經濟師。歷任民政部外事處處長、南方證券公司副總裁、南方基金管理有限公司董事長，現任南方基金管理有限公司監事會主席。

　　舒本娥女士，監事，學士學位，會計師。歷任熊貓電子集團公司財務處處長、華泰證券公司計劃資金部副總經理、稽查監察部總經理，現任華泰證券有限責任公司計劃財務部總經理。

　　潘明華先生，監事，學士學位，高級會計師。歷任鐵道部大橋工程局橋梁機械廠會計、分公司財務經理、深圳機場(集團)公司財務部科長，現任深圳機場股份有限公司財務部經理。

　　林漳龍先生，監事，中共黨員，會計師。歷任廈門國際信托投資公司財務部經理助理、副經理，現任廈門國際信托投資有限公司計劃財務部經理。

　　莊園芳女士，監事，經濟學碩士，經濟師。歷任福建興業證券公司交易業務部總經理助理、證券投資部副總經理，現任興業證券股份有限公司證券投資部總經理。

　　蔣彤女士，監事，碩士研究生。歷任海南港澳國際信托投資公司上海證券部副經理、嘉實基金投資部副經理、南方基金基金經理助理、研究部副經理，現任南方基金公司研究部總監。

　　3、總經理及其他高級管理人員

　　高良玉先生，董事，總經理，中共黨員，經濟學碩士，經濟師。歷任中國證監會發行部副處長、南方基金管理有限公司副總經理，現任南方基金管理有限公司董事總經理。

　　許小松，副總經理，男，中共黨員，經濟學博士，歷任南京農業大學講師、深圳證券交易所綜合研究所副所長。

　　鄧召明，副總經理，男，中共黨員，經濟學博士，講師，歷任北京理工大學管理與經濟學院講師、機電部兵器工業總公司主任科員、中國證監會處長。

　　俞文宏，副總經理，男，中共黨員，工商管理碩士，經濟師，歷任江蘇省投資公司業務經理、江蘇國際招商公司部門經理、江蘇省國際信托投資公司投資銀行部總經理、江蘇國信高科技創業投資有限公司董事長兼總經理。

　　鄭凱銓，督察長，男，中共黨員，法學碩士，歷任深圳市司法局主任科員、深圳市寶安區人民法院副主任，現任南方基金管理有限公司總經理助理、稽核部總監。

　　4、基金經理

　　蘇彥祝先生，基金經理，1998年獲得清華大學工學學士學位，2000年獲得清華大學工學碩士學位。2000年9月起任職于南方基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理。

　　5、投資決策委員會成員

　　總經理高良玉先生、副總經理許小松先生、副總經理鄧召明先生、副總經理俞文宏先生、投資交易總監陳禮華先生。

　　二、基金托管人

　　(一)基金托管人概況

　　名稱：中國工商銀行

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　成立時間：1984年1月1日

　　法定代表人：姜建清

　　注冊資本：1710.24億元人民幣

　　聯系電話：010-66107333

　　聯系人：莊為

　　(二)主要人員情況

　　中國工商銀行資產托管部共有員工47人，平均年齡32歲，90%員工擁有大學本科以上學歷，90%以上員工取得基金從業資格，高管人員均擁有碩士以上學位或高級職稱。

　　(三)基金托管業務經營情況

　　作為中國首批開辦證券投資基金托管業務的商業銀行，中國工商銀行自1998年2月成立以來，始終堅持“誠實信用、勤勉盡責”的原則，嚴格履行著資產托管人的責任和義務，依靠嚴密科學的風險管理和內部控制體系、規范的業務管理模式、健全的托管業務系統、強大的市場營銷能力，為廣大基金份額持有人和眾多資產管理機構提供安全、高效、專業的托管服務，取得了優異業績。截止到2004年底，中國工商銀行共托管證券投資基金40只，其中封閉式16只，開放式24只，托管基金資產年均遞增超過75%，托管資產規模超過了1300億。至今已形成包括養老金、證券投資基金、信托資產、保險資產、產業基金、QFII資產六大類12項托管產品的資產托管業務體系，2004 年3 月獲得《亞洲貨幣》評選的“中國最佳托管銀行”稱號。

　　三、相關服務機構

　　基金份額發售機構

　　1、直銷機構

　　(1)南方基金管理有限公司深圳總公司

　　注冊地址：廣東省深圳市福田中心區深南大道4009號投資大廈七樓

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(0755)82912592

　　傳真：(0755)82913232

　　聯系人：曹毅

　　(2)南方基金管理有限公司北京分公司

　　注冊地址：北京西城區金融大街19號富凱大廈17層B1702室

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(010)66573399

　　傳真：(010)66573868

　　聯系人：朱運東

　　(3)南方基金管理有限公司上海分公司

　　注冊地址：上海市浦東南路528號上海證券大廈南塔19樓1901室

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(021)68817000

　　傳真：(021)68817654

　　聯系人：楊繼東

　　(4)南方基金管理有限公司西部理財中心

　　注冊地址：成都市順城大街206號四川國際大廈(資訊 行情 論壇)16樓E1座

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(028)86520536/0785

　　傳真：(028)86520265

　　聯系人：蘇波

　　2. 代銷機構

　　(1)中國工商銀行

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　法定代表人：姜建清

　　電話：010-66107900

　　傳真：010-66107914

　　聯系人：田耕

　　(2)招商銀行(資訊 行情 論壇)

　　注冊地址：深圳市福田區深南大道7088號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　電話：0755-83195487

　　傳真：0755-83195049

　　聯系人：朱小姐

　　(3)深圳發展銀行

　　注冊地址：深圳市深南東路5047 號

　　法定代表人：周林

　　電話：(0755)82088888

　　傳真：(0755)82080714

　　聯系人：周勤、汪小苗

　　(4) 華泰證券

　　注冊地址：江蘇省南京市中山東路90號華泰證券大廈

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(025)84457777-882、721

　　熱線：025-84579897

　　聯系人：張雪瑾、袁紅彬

　　網址：www.htsc.com.cn

　　(5) 興業證券

　　注冊地址：福州市湖東路99號標力大廈

　　法定代表人：蘭榮

　　電話：0591-7541476

　　熱線：021-68419125

　　聯系人：繆白

　　網址：www.xyzq.com.cn

　　(6) 國泰君安證券

　　注冊地址：上海市浦東新區商城路618號

　　法定代表人：祝幼一

　　電話：021-62580818-177

　　傳真：021-62583439

　　熱線：4008888666 021-962588

　　聯系人：顧文松

　　網址：www.gtja.com

　　(7) 廣發證券

　　辦公地址：廣州市天河北路183號大都會廣場36、38、41、42樓

　　法定代表人：王志偉

　　電話：(020)87555888

　　傳真：(020)87557985

　　聯系人：肖中梅

　　網址：www.gf.com.cn

　　(8)聯合證券

　　辦公地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、24、25層

　　法定代表人：馬國強

　　電話：0755-82493561

　　傳真：0755-82492187

　　聯系人：盛宗凌

　　網址：www.lhzq.com

　　(9) 華夏證券

　　注冊地址：北京市東城區新中街68 號

　　法定代表人：周濟譜

　　電話：400-8888-108(免長途費)；010-65186758

　　傳真：010-65182261

　　聯系人：權唐

　　網址：www.csc108.com

　　(10)銀河證券

　　注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話：(010)66568613、66568587

　　聯系人：趙榮春、郭京華

　　公司網址：www.chinastock.com.cn

　　(11)海通證券

　　注冊地址：上海市淮海中路98號

　　法定代表人：王開國

　　電話：021-53594566-4125

　　傳真：021-53858549

　　聯系人：金蕓

　　網址：www.htsec.com

　　(12)國信證券

　　注冊地址：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈16-26層

　　法定代表人：胡繼之

　　聯系電話：0755-82130833-2181

　　傳真：0755-82133302

　　聯系人：胡劍

　　網址：www.guosen.com.cn

　　(13)招商證券

　　注冊地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座39-45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話：0755-82943511

　　傳真：0755-82943237

　　熱線：4008888111、0755-26951111

　　聯系人：黃健

　　網址：www.newone.com.cn

　　(14)光大證券

　　注冊地址：上海市浦東南路528號上海證券大廈南塔15樓

　　辦公地址：上海市浦東新區浦東南路528號上海證券大廈北塔2004樓

　　法定代表人：王明權

　　電話： (021)68768800

　　傳真： (021)68817271

　　聯系人：張琦，陳建東

　　(15)東吳證券

　　注冊地址：蘇州市十梓街298號

　　法定代表人：吳永敏

　　電話：0512-65158588

　　熱線：0512-96288

　　傳真：0512-65158028

　　聯系人：汪健

　　公司網址：www.dfzq.com.cn

　　(16)長江證券

　　注冊地址：武漢市新華下路特8號

　　法定代表人：明云成

　　聯系電話：021-63291352

　　熱線：02765799883

　　傳真：021-33130730

　　聯系人：甘露

　　公司網址：http：//www.ttstock.com.cn

　　(17)中信證券(資訊 行情 論壇)

　　辦公地址：北京朝陽區新源南路6號京城大廈

　　法定代表人：王東明

　　電話：(010)84864818 轉63538、63706

　　傳真：(010)84865560

　　聯系人：馬永、馬澤承

　　(18) 廣州證券

　　辦公地址：廣州市先烈中路69號東山廣場主樓五樓

　　法定代表人：吳張

　　電話：020-87320991

　　熱線：020-87320991、020-87320595

　　傳真：020-87325036

　　聯系人：皇繁豫

　　(19)申銀萬國證券

　　注冊地址：上海市常熟路171號

　　法定代表人：王明權

　　電話：(021)54033888

　　聯系人；胡潔靜

　　(20)渤海證券

　　注冊地址：天津市經濟技術開發區第一大街29號

　　辦公地址：天津市河西區賓水道3號

　　法定代表人： 張志軍

　　電話： (022)28451883

　　傳真： (022)28451616

　　聯系人：徐煥強

　　(21)其他具有開放式基金代銷資格的證券公司請向當地營業網點查詢

　　(二)注冊登記機構

　　南方基金管理有限公司

　　注冊地址：廣東省深圳市福田中心區深南大道4009號投資大廈七樓

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(0755)82912000

　　傳真：(0755)82912948

　　聯系人：蘇民

　　(三)律師事務所和經辦律師

　　信達律師事務所

　　注冊地址：廣東省深圳市深南中路東風大廈21層

　　負責人：靳慶軍

　　電話：(0755)3243139

　　傳真：(0755)3243108

　　經辦律師：靳慶軍 麻云燕

　　(四)會計師事務所和經辦注冊會計師

　　普華永道中天會計師事務所有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區沈家弄325號(郵編：200137)

　　辦公地址：上海市淮海中路333號瑞安廣場12樓(郵編：200021)

　　法人代表：Kent Watson

　　電話：(021)63863388

　　傳真：(0755)63863300

　　聯系人： 陳兆欣

　　經辦注冊會計師：周忠惠 王笑

　　四、基金名稱

　　南方避險增值基金

　　五、基金的類型

　　契約型開放式

　　六、基金的投資目標

　　本基金控制本金損失的風險，并在三年避險周期到期時力爭基金資產的穩定增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行的各類債券、股票以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　本基金初期債券投資在資產配置中的比例不低于75%，此后按照投資組合保險機制對債券和股票的投資比例進行動態調整，投資組合中投資于股票資產的比例上限隨著基金前期收益情況和基金凈值水平，按照恒定比例投資組合保險機制進行動態調整，從而達到防御下跌、參與增值的目的。

　　八、 投資策略

　　(一)投資策略

　　本基金參照優化后的恒定比例投資組合保險機制對風險資產上限進行動態調整，以實現避險目的。在控制本金損失風險的前提下，通過積極策略、靈活投資，力爭最大限度地獲取基金資產增值。

　　總體投資策略包括以下三個層面：

　　1、參照優化后的恒定比例投資組合保險機制對股票資產上限進行動態調整

　　本基金參照優化后的恒定比例投資組合保險機制對股票資產上限進行動態調整，通過使用組合保險機制限定風險資產的投資比重，可以保障投資組合在期末的價值水平不低于期初投資價值，其基本原理可以表述如下：

　　用更簡單的方式說，投資組合保險機制就是用債券投資的收益作為可以損失的風險資本，去股票市場搏取更高的收益。比如一個基金的初始資產為100萬，如果用95萬購買債券，可以獲得5萬元的到期收益，那么就可以用剩余5萬元購買股票，即使股票完全虧損，基金整體也不會虧損。實際應用中，股票資產不可能虧損100%，因此，可以對債券收益進行放大后，投資于股票市場。

　　投資組合中投資于股票資產的比例上限隨著基金前期收益情況和基金凈值水平，按照恒定比例投資組合保險機制進行動態調整，從而達到防御下跌、參與增值的目的。當基金前期收益越多，凈值水平越高時，下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受風險的能力越大，此時投資于股票資產的比例上限越大。反之，當基金前期收益越少，凈值水平越低時，下跌至保障本金水平的余地越小，即基金承受風險的能力越小，此時投資于股票資產的比例上限越小。

　　簡單的恒定比例投資組合保險機制存在過于僵化被動、前期收益較多時易過激投資、忽略市場波動情況、交易成本較高等問題，本基金對簡單策略進行了多種優化，盡量避免了這些問題。

　　2、債券投資策略

　　本基金的債券投資策略主要包括以下幾方面：

　　(1)持有相當數量剩余期限與避險周期相近的國債、金融債，其中一部分嚴格遵循持有到期原則，首要考慮收益性，另一部分兼顧收益性和流動性。這部分投資可以保證債券組合收益的穩定性，盡可能地控制了利率、收益率曲線、再投資等各種風險。

　　(2)綜合考慮收益性、流動性和風險性，進行積極投資。這部分投資包括中長期的國債、金融債，信用等級為AAA以上的企業債，以及中長期逆回購等等。積極性策略主要包括根據利率預測調整組合久期、選擇低估值債券進行投資、把握市場上的無風險套利機會，利用杠桿原理以及各種衍生工具，增加盈利性、控制風險等等，以爭取獲得適當的超額收益，提高整體組合收益率。

　　(3)利用銀行間市場和交易所市場現券存量進行國債回購所得的資金積極參與新股申購和配售，以獲得穩定的股票一級市場投資回報。

　　(4)利用未來可能推出的利率遠期、利率期貨、利率期權等金融衍生工具，有效地規避利率風險。

　　3、股票投資策略

　　本基金注重對股市趨勢的研究，在股票投資限額之下，發揮時機選擇能力，控制股票市場下跌風險，分享股票市場成長收益。

　　本基金依據穩健投資、風險第一的原則，以高流動性、低風險性、具備中期上漲潛力為主要原則，構建股票組合。首先按照流動性由高至低、風險性由低至高、中期上漲潛力由高至低對股票進行排名，而后累加三項排名得到綜合排名，取綜合排名靠前的股票，對流動性相對較高的股票賦予相對較大的權重，構建股票組合，進行組合投資。

　　本基金通過選擇高流動性股票，按流動性加權構建組合，保證組合的高流動性；通過選擇風險低的股票，保證組合的穩定性；通過選擇具中期上漲潛力的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資，降低個股風險與集中性風險。

　　(二)投資決策

　　1、決策依據

　　(1)國家有關法律、法規和本基金合同的有關規定。依法決策是本基金進行投資的前提；

　　(2)宏觀經濟發展態勢、微觀經濟運行環境和證券市場走勢。這是本基金投資決策的基礎；

　　(3)投資對象收益和風險的配比關系。在充分權衡投資對象的收益和風險的前提下作出投資決策，是本基金維護投資者利益的重要保障。針對避險增值基金的特點，本基金在衡量投資收益與風險之間的配比關系時，以力爭投資者的本金安全為第一要旨，在此基礎上為投資者爭取較高的收益。

　　2、決策程序

　　(1)決定主要投資原則：投資決策委員會決定基金的主要投資原則，并對基金投資組合的資產配置比例、恒定比例投資組合保險機制中各項參數的選擇與調整等提出指導性意見。

　　(2)提出投資建議：證券分析人員根據各咨詢機構提供的研究報告以及其他信息來源，結合數量化分析，選定重點關注的各類債券及股票范圍；在重點關注的投資產品范圍內根據自己的調查研究選出有投資價值的各類債券及股票向基金經理做出投資建議；根據基金經理提出的要求對各類投資品種進行研究并提出投資建議。

　　(3)制定投資決策：基金經理在遵守投資決策委員會定的投資原則前提下，遵循恒定比例投資組合保險機制，根據證券分析人員提供的投資建議以及自己的分析判斷，做出具體的投資決策。

　　(4)進行風險評估：風險控制委員會定期召開會議，對基金投資組合進行風險評估，并提出風險控制意見。

　　(5)評估和調整決策程序：基金管理人有權根據環境的變化和實際的需要調整決策的程序。

　　3、投資組合

　　本基金在投資策略上兼顧避險增值的原則以及開放式基金的固有特點，通過分散投資降低基金資產的非系統性風險，保持基金組合良好的流動性。本基金的投資組合將遵循以下限制：

　　(1)投資于股票、債券的比例不低于基金資產總值的80%；

　　(2)投資于國家債券的比例不低于基金資產凈值的20%；

　　(3)本基金持有一家上市公司的股票，不超過基金資產凈值的10%；

　　(4)本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不得超過該證券的10%；

　　(5)本基金在全國銀行間同業市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不得展期；債券回購融入的資金余額不得超過基金凈資產的40%；

　　(6)遵守中國證監會規定的其他比例限制。

　　由于基金規模或市場的變化、臨近避險周期到期日等原因導致的投資組合不符合上述約定的比例則不在限制之內。

　　九、 業績比較基準

　　中信全債指數×80% ＋ 中信綜指×20%

　　十、 風險收益特征

　　本基金為保本基金，為投資者控制本金損失的風險，具有風險較低、收益適中的特點。

　　十一、基金投資組合報告

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年1月28日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報告所載數據截止2004年12月31日，本報告所列財務數據未經審計。

　　(一)期末基金資產組合情況

　　(二)期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　4、期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　十二、基金的業績

　　本基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　十三、基金費用概覽

　　(一)與基金運作有關的費用

　　1、基金費用的種類

　　1)基金管理人的管理費；

　　2)基金托管人的托管費；

　　3)證券交易費用；

　　4)基金信息披露費用(國家另有規定的從其規定)；

　　5)基金持有人大會費用；

　　6)與基金相關的會計師費和律師費(國家另有規定的從其規定)；

　　7)按照國家有關規定可以列入的其它費用。

　　2、基金費用計提方法、計提標準和支付方式

　　1)基金管理人的管理費

　　在通常情況下，基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.2%的年費率計算，具體計算方法如下：

　　H＝E×1.2%÷當年天數

　　H為每日應付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理人的管理費每日計提，按月支付，由基金托管人于次月首兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人，若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延。

　　2)基金托管費

　　本基金應給付基金托管人托管費，按前一日的基金資產凈值的2.0‰的年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×2.0‰÷當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管人的托管費每日計算，每日計提，按月支付，由基金托管人于次月首兩個工作日內從基金資產中一次性支取，若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延。

　　3)上述1中3)到7)項費用由基金托管人根據其它有關法規及相應協議的規定，按費用實際支出金額支付，列入當期基金費用。

　　3、不列入基金費用的項目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金資產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。

　　其他具體不列入基金費用的項目依據中國證監會有關規定執行。

　　4、基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理費、基金托管費，下調前述費率無須召開基金份額持有人大會。基金管理人必須最遲于新的費率實施日前3個工作日在至少一種指定報刊和網站上刊登公告。

　　(二) 與基金銷售有關的費用

　　1、申購費

　　申購費率按申購金額的增加而遞減，如下表所示：

　　2、贖回費

　　本基金持有期滿三年，免收贖回費；持有未滿三年，則其贖回費率隨贖回金額的增加而遞減，如下表所示：

　　本基金的贖回費率最高不超過3%，本基金的實際執行費率由基金管理人決定。本基金的贖回費率在更新招募說明書中列示。基金管理人認為需要調整費率時，基金管理人必須于新的費率開始實施日前的第三個工作日在至少一種中國證監會指定的媒體上刊登公告。

　　3、轉換費

　　基金管理人已經開通了本基金與南方寶元債券型基金的轉換，轉換費率為0.2%，具體內容詳見《南方基金管理有限公司開放式基金基金轉換業務公告》。

　　4、本基金的實際執行費率由基金管理人在基金合同規定的范圍內調整。基金管理人和基金托管人可協商酌情調低基金管理費和基金托管費，無須召開基金份額持有人大會。本基金的申購費率和贖回費率在更新的招募說明書中列示。基金管理人調整費率時，必須于新的費率開始實施日前的三個工作日在至少一種中國證監會指定的報刊或網站上刊登公告。

　　(三) 其他費用

　　本基金其他費用根據相關法律法規執行。

　　十四、對招募說明書更新部分的說明

　　本基金管理人依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求，結合本基金管理人對本基金實施的投資管理活動，對本基金的原招募說明書進行了更新，主要更新的內容如下：

　　1、根據國家有關規定重新規范了一些提法，如將“基金契約”改為“基金合同”、“基金單位”改為“基金份額”、將“基金持有人”、“基金單位持有人”改為“基金份額持有人”等。

　　2、根據國家有關規定對原招募說明書進行了結構調整：增加了“基金合同的內容摘要”、“基金托管協議的內容摘要”幾部分；刪除了“基金設立”、“基金的設立募集”、“基金成立”等與首次募集有關的特定內容以及“基金持有人”、“基金專用交易席位的選用”、“代銷機構”、“基金的融資”等相關部分。

　　3. 在“重要提示”中，說明了本基金的基金合同已經根據國家有關法律法規進行了修訂并公告。

　　4、在“一、緒言”、“二、釋義”部分，根據國家有關規定進行了調整，補充了國家最近頒布的法律法規；并且對個別解釋進行了調整。

　　5.在“三、基金管理人”部分，根據《基金法》的規定及公司的實際情況，把原來“基金的管理”和“基金管理人的風險管理和內部風險控制制度”重新歸結為“三、基金管理人”，其中對基金管理人的職責、承諾和內部控制制度的表述進行了規范。

　　6.在“四、基金托管人”部分，根據《基金法》的規定及實際情況，增加了基金托管人主要人員情況的說明以及托管人對管理人運作基金進行監督的方法和程序的說明。

　　7.在“五、相關服務機構”部分，增加了相關的代銷機構，其代銷機構的增加事宜均已公告。

　　8.在“六、基金的申購、贖回與轉換”部分，部分調整了相關的說法。

　　9.在“十一、基金的投資”部分，補充了本基金最近一期投資組合報告的內容。

　　10.增加了 “十二、基金的業績”這一章節，補充說明基金合同生效以來的投資業績。

　　11.在“十三、基金的財產”部分，根據法律法規重新規范了基金財產的保管與處分部分的表述。

　　12.在“十六、基金的費用和稅收”部分，將基金費用分為“與基金運作有關的費用”和“與基金銷售有關的費用”兩類進行說明，同時把“基金的稅收”放到這一章節。

　　13.在“二十、基金終止和清算”部分，根據法律法規調整了其中的一些說法。

　　14.在“二十一、基金合同的內容摘要”部分，根據有關法規和證監會的要求修改了基金合同中份額持有人大會的有關內容，上述改動已經托管人同意、并報證監會備案后公告。

　　15.豐富了“二十三對基金份額持有人的服務”的內容。

　　16.對原《招募說明書》部分表述進行了更新。

　　十五、簽署日期

　　本招募說明書(更新)于2004年1月31日簽署。上海證券報