同德證券投資基金季度報告2004年第4號

　　一、重要提示

　　本基金管理人長盛基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年1月21日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本公司承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度報告中的財務(wù)資料無須審計，因此本報告期的財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　本報告會計期間：2004年10月1日至2004年12月31日。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：基金同德(資訊 行情 論壇)

　　交易代碼：500039

　　基金上市地：上海證券交易所

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1992年12月1日

　　報告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標(biāo)：本基金的投資目標(biāo)是為投資者減少和分散投資風(fēng)險，確保基金資產(chǎn)的安全并謀求基金長期穩(wěn)定的投資收益。

　　投資策略：

　　1、資產(chǎn)配置策略

　　投資決策委員會根據(jù)市場發(fā)展情況，確定在一段時間內(nèi)市場發(fā)展的總體趨勢，并在此基礎(chǔ)上確定資產(chǎn)配置比例。當(dāng)判斷后市多頭特征明顯時，將顯著增加股票投資在資產(chǎn)總額中的比重，現(xiàn)金和債券比重將相應(yīng)減少；反之，當(dāng)判斷后市空頭特征明顯時，將顯著減少股票投資在資產(chǎn)總額中的比重，現(xiàn)金和債券比重將相應(yīng)增加。

　　2、股票投資策略

　　成長型股票的主要特征是業(yè)績保持高速增長，因此本基金在選擇成長型股票進(jìn)行投資時主要考慮以下幾方面：

　　(1)預(yù)期未來幾年公司凈利潤的增長速度高于同行業(yè)平均水平；

　　(2)公司主營業(yè)務(wù)利潤(含與主營業(yè)務(wù)性質(zhì)相同或相似的投資收益)占利潤總額的比例較大；

　　(3)在保持一定凈資產(chǎn)收益率的前提下，預(yù)期公司未來幾年的股本擴張速度高于市場平均水平；

　　(4)預(yù)期公司發(fā)展將發(fā)生積極變化，從而使其未來盈利能力有實質(zhì)性改善；

　　(5)公司在管理、科研開發(fā)、營銷網(wǎng)絡(luò)、對資源或市場的壟斷等方面具有優(yōu)勢。

　　根據(jù)對上市公司上述若干方面的分析，確定成長型股票的初選范圍，并在此基礎(chǔ)上，對每只股票進(jìn)行個案分析，確定其基本投資價值特征。在投資時，按投資決策委員會確定的資產(chǎn)配置比例，選取成長型特征最明顯的股票進(jìn)行組合投資。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：無

　　風(fēng)險收益特征：無

　　基金管理人：長盛基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　1、 主要財務(wù)指標(biāo)：

　　2004年4季度主要財務(wù)指標(biāo)

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括基金份額持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用(例如，封閉式基金交易傭金)，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、基金凈值表現(xiàn)

　　(1)、基金份額凈值增長率

　　(2)、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　注：本基金無業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理簡介

　　基金經(jīng)理林繼東1966年2月出生，1995畢業(yè)于比利時LIMGUIRG大學(xué)，MBA。曾多年從事國內(nèi)外實業(yè)投資和跨國公司戰(zhàn)略研究的工作。1997年后從事證券業(yè)務(wù)，歷任南方證券研究所研究員、中信證券(資訊 行情 論壇)交易部投資經(jīng)理等職，2003年加入長盛基金管理有限公司，擔(dān)任同德基金經(jīng)理。

　　(二) 基金運作合規(guī)性聲明

　　本基金在報告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守《基金法》及其有關(guān)法律、基金合同的規(guī)定；勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截止到2004年12月31日，本基金單位凈值為1.0858元，四季度凈值增長率為-2.43%，同期上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)下跌9.32%，本基金表現(xiàn)大幅超過同期大盤指數(shù)，并在封閉式基金業(yè)績排名中名列前茅。

　　(四)四季度行情回顧和投資工作總結(jié)

　　四季度，上證指數(shù)自9.14短暫反彈后即一路盤跌。指數(shù)從1396點下跌到1266點，單季跌幅高達(dá)9.32%。在證券市場內(nèi)部，一方面受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整和行業(yè)發(fā)展周期影響的行業(yè)公司股票繼續(xù)下跌，另一方面，05年大規(guī)模集團性融資、非流通股市場和新股詢價對流通股價的沖擊不斷打擊著投資者的信心，前期反彈的個股紛紛重歸跌途。只有數(shù)字電視、互聯(lián)網(wǎng)及交通運輸?shù)壬贁?shù)行業(yè)有些許漲幅，汽車、化纖、建材、石化等絕大部分行業(yè)跌幅較大。

　　本基金在四季度仍然比較好地把握住了市場的方向，在組合配置上，精選個股，繼續(xù)加大了在港口交通和消費升級旅游類股票上的投資比重，加倉的品種在本季度紛紛逆市走強。四季度，基金也逢高賣出了部分周期類股票和漲幅巨大的煤炭類股票，部分回避了市場普跌的風(fēng)險。

　　(五)下階段基金投資思路

　　2005年，盡管A股市場仍存在諸多的不確定性因素，但經(jīng)過上市公司的整體業(yè)績增長和股價下跌的雙重擠壓，部分優(yōu)秀上市公司已經(jīng)具備了明顯的投資價值。我們預(yù)計2005年將是和A股市場有關(guān)的制度性變革獲得突破的一年，包括利率制度、匯率制度、以及資本市場本身的許多制度性變革都有望推出。因此我們判斷2005年極有可能成為A股市場的轉(zhuǎn)折年。

　　2005年投資時機的主動把握和投資品種的主動選擇在保證收益目標(biāo)的實現(xiàn)上同樣重要。由于國家政策的調(diào)整，行業(yè)投資機會將出現(xiàn)較大變化。我們將依據(jù)利率、匯率、非流通股問題解決和國家產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)和上市公司的不同影響及上市公司業(yè)績本身的變動方向等多種途徑，在細(xì)分行業(yè)的基礎(chǔ)上，精選個股，重點投資于仍然處于復(fù)蘇和加速成長階段的行業(yè)及具備持續(xù)增長能力、治理結(jié)構(gòu)完善的公司，爭取為基金持有人爭取更好回報。

　　五、投資組合報告

　　1、2004年12月31日基金資產(chǎn)組合情況

　　2、2004年12月31日按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、2004年12月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　4、2004年9月30日按券種分類的債券投資組合

　　5、2004年12月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，無在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　(2)基金投資的前十名股票，均為投資于基金合同規(guī)定備選股票庫之內(nèi)的股票。

　　(3)其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　2004年12月31日其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　(4) 2004年12月31日持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)：本基金期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、備查文件目錄

　　1、關(guān)于廣東省金券基金、粵東國債投資受益憑證及金信基金清理規(guī)范方案的批復(fù)

　　2、關(guān)于同意同德證券投資基金上市、擴募和續(xù)期的批復(fù)

　　3、同德證券投資基金合同

　　4、同德證券投資基金托管協(xié)議

　　5、報告期內(nèi)披露的各項公告原件

　　6、長盛基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　7、以上相關(guān)備查文件，置備于基金管理人的辦公場所，在辦公時間內(nèi)可查閱。本季度報告分別置備于基金管理人和基金托管人的住所，以及基金上市交易的證券交易所，供公眾查閱、復(fù)制。并將季度報告至少登載在一種由中國證監(jiān)會指定的全國性報刊及本基金管理人的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站上。

　　長盛基金管理有限公司

　　二零零五年一月二十二日上海證券報