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吳曉靈希望，正在制定的《產業投資基金管理辦法》中，會對“合格的投資人”作出界定，明確到底多大金額的投資人才可以參與私募基金的設立
本報記者 王春霞 發自北京
昨日，在清華大學經管學院舉行的“國際金融架構和新興市場中的金融監管”國際
研討會上，央行副行長吳曉靈發表了題為“培育多層次資本市場，促進創新機制的形成”的演講。她明確指出，目前，國內已具備了建立私募基金的環境，要給私募基金以合法地位，建立創投資金的募集機制；同時要通過對多層次資本市場的建設，給創投資金提供退出的渠道。她同時表示，她的上述觀點不代表央行，只是她個人的學術觀點。
當前國內很多創投投資的企業，由于難以在國內找到上市出路而被迫在境外上市。“這種‘墻內開花墻外香’的局面使人感到非常遺憾。中國的科技成果，不能夠在中華大地開花結果。”吳曉靈表示，以市場推動的科技創新，需要創業投資。國內不缺資金，缺的是把高新技術和資金有效結合在一起的籌資機制和資金的退出機制，也就是風險創業投資基金的運行機制。只有建立起這種機制，才能解決科技創新企業融資難、科技成果難以產業化的困境。
“國內實際上已經具備了建立私募基金這樣一個環境。首先有大量富余的資金，另外在《證券法》和《公司法》的修改過程當中，已經為私募基金的設立留下足夠的法律空間。”吳曉靈認為，設立股份制或者合伙制的公司型私募基金，以股本的方式形成私募基金，投資未上市的股權，對于促進創新型企業的發展是非常有利的。同時，拿自己的錢去承擔風險，是對財產所有者權利的尊重，也是財產權的實現方式。
根據新修訂的《證券法》，如果向特定對象發行，而且發行份額不超過200份，即可視為私募發行。而對于這個“特定對象”，吳曉靈特別強調，必須是“合格的投資人”，這既包括機構投資者，也包括能夠承擔風險的個人投資者。她希望，發改委正在制定的《產業投資基金管理辦法》中，會對“合格的投資人”作出界定，明確到底多大金額的投資人才可以參與私募基金的設立。
吳曉靈還表示，如果想通過私募基金的方式來推動產業投資基金的發展，就需要多層次的資本市場。目前，由于缺乏合理合法的股權轉讓系統，股份制企業的優勢發揮不出來。建立多層次的資本市場，就是為股份制企業在場外交易創造便利。
另外，對于發展多層次資本市場體系的監管方面，吳曉靈還談到了幾個要點，如重點監管信息披露、規范交易商的行為、建立雙邊報價的做市商制度等。
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