基金社保信托保險銀行酣戰 QDII暗潮涌動

　　本報記者　汪濤 上海報道

　　信托備戰

　　基金公司備戰QDII正酣，其他機構也沒有閑著。

　　“最近一直在北京出差，忙于申報QDII產品。”某信托公司高層人士對記者透露。

　　據悉，銀監會已開始接受信托公司的QDII申請，到目前為止，相當部分的信托公司都上報了QDII材料。

　　一直在QDII業務不見聲音的信托公司也加入了爭奪大軍之中。

　　4月13日，央行發布2006年第五號公告，允許符合條件的銀行、基金公司、保險機構采取各自方式，按規定集合境內資金或購匯進行相關境外理財投資，但并不包括信托公司。

　　外匯新政未提及信托公司，業內人士分析，可能是管理層考慮信托業的經營風險、管理能力等。

　　現實情況是，信托投資渠道越來越狹窄，迫使無法從事外匯業務的信托公司做風險更大的業務。信托產品的預期收益正呈下降趨勢，反觀銀行外匯理財產品收益率明顯提高，傳統信托產品的比較優勢越來越弱。

　　“但從四、五月份開始，銀監會也接受信托公司QDII申請。”該人士說，“到目前為止，信托公司參與QDII的具體方式還沒有確定，屆時是采取發行信托產品還是其他方式，都是未知數。”

　　在信托公司人士看來，投資外匯是未來信托業務的發展方向之一，已有上國投、北國投、平安信托3家涉足，主要產品是結構性存款。

　　銀行外匯理財經驗較豐富，信托公司從事外匯產品開發和設計的人員較少，上述信托公司人士表示，在QDII上取得與銀行、基金、保險公司競爭的資格，將是信托公司面臨的新機遇和挑戰。

　　社保選秀

　　與此同時，社保基金遴選QDII境外投資管理人進入了最后階段。

　　“評選已進入最后階段，近期材料申報結束。如果順利，8月份會有最終名單出爐。”某外資參選機構人士透露。

　　按照規定，由社保基金會組織評選和確定，評選結果在評選結束后10日內向財政部、勞動保障部、證監會和外管局報告。

　　此前，項懷誠向外界表示，社保基金將于三季度選擇境外投資管理人和托管人，并期望在四季度透過管理人在香港展開投資。現已收到80余家基金公司、投行及大型券商遞交的資格申請書。

　　按照5月1日實施的《全國社會保障基金境外投資管理暫行規定》，規定要求，參選機構必須經營資產管理業務達6年以上，最近一個會計年度管理的資產不少于50億美元(或等值貨幣)。

　　“每家參與競標的組合不盡相同，有的是股票和固定收益，有的只是單一組合，如美林，只是申請了股票型組合。”消息人士表示。

　　據了解，社保共推出5只組合供管理人競標，每個組合最少的資金規模是5000萬美金。

　　其中前四只產品兩位管理人，最后一只產品只需一位管理人，不排除有機構同時管理兩個產品的可能，因此最終獲選的機構甚至少于9家，競爭非常激烈。按照分散化原則，單個境外投資管理人管理的資產，不得超過社保基金境外投資委托資產總值的50%。

　　據悉，社保今年擬新增境外股票投資5億至8億美元，固定收益境外投資1億至3億美元。社保基金已在香港中央結算公司開立賬戶，目前擁有海外資金約15.7億美元。

　　先后入股交行、中行和工行，由于交行和中行H股的表現，社保基金已取得非常不錯的收益。

　　據了解，社保基金境外資產托管人的評選工作也在推進中。按規定，托管人最近一個會計年度實收資本不少于50億美元(或等值貨幣)，或托管資產規模不少于5000億美元(或等值貨幣)。

　　機構搶奪QDII

　　QDII已調動了所有金融機構的神經。據悉，平安保險也在進行海外投資管理人的選擇。

　　“部分參選社保的機構，也在與平安保險積極協商。”消息人士表示，除了平安，其他保險公司也在醞釀。

　　“特別是一些合資保險公司，幾年前，利用外資平臺進行相關準備工作。”太平人壽高層人士表示。

　　2005年，對于批給平安保險17.5億美元外匯資金境外運用額度一事，外管局曾正面否認。

　　不過，今年以來，政策環境發生了巨大變化，特別是銀行，政策面最為清晰。在銀監會，相對來說，銀行申報QDII時間比信托公司更早。

　　央行、銀監會和外管局4月17日共同發布《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》。

　　五號令之后，金融機構間的一場混戰在所難免。

　　一中資銀行人士表示，銀行目前首要的是取得代客境外理財的資格，在人民幣、外幣理財產品的設計和發行上搶得先機。

　　中資銀行在衍生品開發上有缺失，QDII開閘后外資銀行獲取中資銀行外匯理財市場份額速度將加快。中資銀行產品研發、品種設計能力薄弱的問題，更應引起各方關注。如短期內中資銀行在這方面沒有突破和創新，本外幣理財市場可能受到的沖擊將難以估量。

　　相對來說，基金公司對QDII一直勢在必得。

　　現有10多家基金公司注冊資本金超1.5億元，達到央行規定的進入銀行間外匯交易市場的門檻。

　　以華安為代表的基金公司在QDII的推進上，表現得非常積極。十多家基金公司向證監會提出QDII試點申請，其中包括華安、易方達、嘉實等一批老牌基金公司，也有海富通等一批新興的中外合資基金。

　　無論何種機構搶得先機，QDII都是未來金融市場的兵家必爭之地。