荷銀驚現(xiàn)單日負(fù)收益 貨幣基金贖回風(fēng)潮似臨近

　　本報(bào)記者 申興 深圳報(bào)道

　　6月9日，泰達(dá)荷銀基金公司的網(wǎng)站上顯示的6月8日荷銀貨幣基金凈值，每萬(wàn)份基金凈收益為-0.2566元。“這是我聽說(shuō)的貨幣市場(chǎng)基金在國(guó)內(nèi)第二次出現(xiàn)單日負(fù)收益。”一位貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理表示。

　　2005年4月27日，鵬華貨幣(資訊 凈值 論壇)基金也出現(xiàn)過(guò)負(fù)的凈收益，這是貨幣基金首次出現(xiàn)負(fù)收益的情況。鵬華貨幣基金之所以在當(dāng)天出現(xiàn)負(fù)收益，主要是投資對(duì)象清算周期不一致所致，使得收益確認(rèn)不均衡，從而造成某一天收益相對(duì)較高，而臨近的一天收益相對(duì)較低的情況。

　　而這次的原因或許有所不同。

　　自6月5日，IPO資金進(jìn)入凍結(jié)期以來(lái)，種種跡象表明，多家基金公司旗下的貨幣市場(chǎng)基金近期均遭到了較大幅度的凈贖回。而對(duì)于各家公司的貨幣市場(chǎng)基金和中短債基金來(lái)說(shuō)是個(gè)考驗(yàn)。一位研究人士指出：“各家公司都比較嚴(yán)重，不是哪一家的問(wèn)題。贖回嚴(yán)重肯定是最近各個(gè)基金公司最頭疼的問(wèn)題。”

　　該人士分析：“新股開閘抽走了大量的資金，很多貨幣基金面臨贖回，現(xiàn)在很多基金公司的套路是每天做大量的正回購(gòu)或者拼命賣券，所以需要新的戰(zhàn)略調(diào)整。”

　　貨幣市場(chǎng)基金作為短期融資券的最主要持有人，導(dǎo)致短期融資券近期的交易情況異常。自5月31日起，全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上，短期融資券的成交量連續(xù)四個(gè)交易日維持在60億元左右，最高的一天高達(dá)183億元以上，而在此之前一般只有20億元左右。

　　由于擔(dān)心貨幣基金和中短債基金的規(guī)模穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)于近日發(fā)布了《關(guān)于防范貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的提示函》，正是提示新股申購(gòu)可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　監(jiān)管部門的未雨綢繆起到了一定效果。自6月5日，IPO資金進(jìn)入凍結(jié)期以來(lái)，貨幣基金的收益率呈現(xiàn)平穩(wěn)中走高的態(tài)勢(shì)，大部分的波動(dòng)范圍在0.1%以內(nèi)。

　　但還是出現(xiàn)了一些意料不到的情況，荷銀貨幣基金出現(xiàn)單日負(fù)收益也就在這個(gè)時(shí)候。上海一位貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理表示：“我們沒(méi)有遇到過(guò)這樣的情況，也沒(méi)有聽說(shuō)過(guò)別的公司有此類情形。”

　　上海那位基金經(jīng)理表示：“可能是他們當(dāng)天做了現(xiàn)券交易，比如現(xiàn)券交易是在銀行間交易，你只要跟自己的交易對(duì)手說(shuō)好一個(gè)價(jià)格，先賣掉，然后若干天后買回，那么賣掉當(dāng)日的收益自然就高了。而負(fù)收益也有很多種方法，例如故意以低價(jià)賣出給對(duì)手等。”

　　至于基金公司這么做的動(dòng)機(jī)，有分析人士猜測(cè)：“可能是基金公司故意要調(diào)節(jié)一周的七日年化收益率，不過(guò)這次要是戰(zhàn)略調(diào)整的話，沒(méi)準(zhǔn)以后會(huì)有更多的公司采用這種策略也不一定。”泰達(dá)荷銀公司網(wǎng)站上顯示，荷銀貨幣基金的七日年化收益率為1.6260%,低于同業(yè)平均1.85%的水平。

　　深圳一位基金研究員認(rèn)為：“這種現(xiàn)象的出現(xiàn)其危害說(shuō)小也小，沒(méi)什么大不了的；說(shuō)大也大，貨幣基金跟無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的存款競(jìng)爭(zhēng)，本來(lái)就很不容易，這下風(fēng)險(xiǎn)暴露出來(lái)，很不利。”

　　證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部人士對(duì)此表示：“出現(xiàn)單日負(fù)收益也不是不可能的事情，關(guān)鍵是要看具體原因，這跟以前出現(xiàn)浮盈很高是同樣的道理，主要是會(huì)計(jì)處理方法的問(wèn)題。但我們會(huì)進(jìn)行關(guān)注。”

　　而隨著IPO進(jìn)程加快，尤其是中行等大盤股的發(fā)行，可能會(huì)給債券市場(chǎng)及貨幣基金帶來(lái)更大的影響。貨幣基金和中短債基金的真正考驗(yàn)還沒(méi)有到來(lái)。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)