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□本報(bào)記者 商文 周翀
“封轉(zhuǎn)開”的預(yù)期應(yīng)該是很樂(lè)觀的，不過(guò)并不是所有的封閉式基金都會(huì)“封轉(zhuǎn)開”。記者日前從相關(guān)權(quán)威渠道了解的信息顯示，有關(guān)方面正在制訂一個(gè)具體的操作辦法，來(lái)推動(dòng)封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金。這個(gè)操作辦法是一個(gè)比較中性的東西。辦法不會(huì)對(duì)封閉型基金到期后的出路進(jìn)行統(tǒng)一的要求，而只會(huì)對(duì)進(jìn)行“封轉(zhuǎn)開”的具體操作流程、環(huán)節(jié)等做出相
應(yīng)規(guī)定。
據(jù)相關(guān)人士透露，擬議中的操作辦法不會(huì)出現(xiàn)“特例”、“一刀切”等內(nèi)容。只要符合法律規(guī)定，證監(jiān)會(huì)在認(rèn)可其程序公平公正的基礎(chǔ)上，就可以對(duì)其結(jié)果進(jìn)行核準(zhǔn)。也就是說(shuō)，基金到期究竟采取何種方式清算，在很大程度上由基金持有人的態(tài)度來(lái)決定。
基金持有人態(tài)度并不都是傾向封轉(zhuǎn)開。從記者了解的信息看，對(duì)于原來(lái)表現(xiàn)很好的封閉式基金，機(jī)構(gòu)投資人比較認(rèn)可到期后轉(zhuǎn)為開放式基金；而對(duì)于那些表現(xiàn)不是很好的封閉式基金，則認(rèn)為到期該解散就解散。
有關(guān)方面的思路贏得業(yè)內(nèi)專家的認(rèn)可�！皩�(duì)于封閉式基金到期后的出路，監(jiān)管部門不應(yīng)該采取統(tǒng)一畫線的做法，而應(yīng)該根據(jù)每只基金的具體情況來(lái)進(jìn)行處理，這樣做對(duì)市場(chǎng)和投資者更加穩(wěn)妥。” 北京大學(xué)教授曹鳳岐如是說(shuō)。
對(duì)于投資人而言，封轉(zhuǎn)開與到期清算的收益其實(shí)差別不大，這兩者都是按基金的資產(chǎn)凈值進(jìn)行核算。不過(guò)，如果實(shí)行到期清算的話，資產(chǎn)變現(xiàn)可能會(huì)存在一定的差額損失。因此投資人選擇封閉式基金，不僅要關(guān)注封閉式基金的折價(jià)率，還要關(guān)注該基金持有資產(chǎn)的流動(dòng)性，以及管理人的管理素質(zhì)。
“不管有關(guān)方面出臺(tái)的細(xì)則是不是實(shí)行一刀切，這個(gè)細(xì)則出臺(tái)有利于解決封閉式基金的到期清算問(wèn)題�！被饦I(yè)人士如此認(rèn)為。由于缺乏操作經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在多數(shù)基金管理公司都希望監(jiān)管部門能夠發(fā)揮較大的作用，把法律中規(guī)定不夠清晰的地方，通過(guò)出臺(tái)態(tài)度更加明確、操作程序更加具體的細(xì)則加以解決。這樣也有助于解決“封轉(zhuǎn)開”操作的盲目性。“讓優(yōu)秀的基金繼續(xù)生存，對(duì)管理水平不高的基金進(jìn)行淘汰，這也有利于基金業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展�！�
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