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□本報記者 周宏
新興的資產支持證券市場迎來全新的機構投資者———證券投資基金。友邦華泰中短債基金今日發布業內第一份《關于資產支持證券投資方案的公告》，正式揭開了基金進軍資產支持證券市場的序幕。
該公告顯示，未來基金投資的資產支持證券將限定在全國銀行間債券市場或證券交易所交易的資產支持證券。基金投資資產支持證券的比例除了遵循基金合同、招募說明書等規定外還要遵循該類型基金所對應的相關法律法規的限制。
首個資產支持證券投資方案的比例限制為：基金持有的全部資產支持證券，其市值不得超過本基金資產凈值的20%；基金投資于資產支持證券的比例，不得超過該資產支持證券總規模的5%；基金持有的同一（指同一信用級別）資產支持證券的比例，不得超過該資產支持證券規模的10%；基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券的比例，不得超過本基金資產凈值的10%；基金管理公司管理的全部證券投資基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券，不得超過其各類資產支持證券合計規模的10%；因市場波動、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使本基金投資資產支持證券不符合上述規定比例的，基金管理人應當在10個交易日內調整完畢。
據悉，上述比例限制除了受《關于證券投資基金投資資產支持證券有關事項的通知》約束外，也考慮了證監會對于中短債基金的一些投資比例限制。而如果以持有市值不得超過基金資產凈值的20%計算，債券和貨幣基金未來的可投資規模有望突破400億元。
友邦華泰中短債基金經理汪暉表示，資產支持證券日益擴大的市場規模和相較同期債券更高的收益率是該基金尋求投資資產支持證券的主要原因。另外，初期發行的資產支持證券普遍獲得了銀行和大集團的擔保，風險與現有的企業債基本相當。
市場信息顯示，目前市場內剛發行的中短期資產支持證券的年收益率為3.4%至3.6%。而接近年限的企業債（浮動利率）的年收益率為2.5%上下，一年期的央票的年收益率更少，只有2.3%（固定利率）。資產支持證券相對同期的債券的收益率要高1個百分點，自然吸引了大量債券基金和貨幣基金的眼光。據悉，目前還有多只基金正在積極準備投資資產支持證券的相關方案，未來基金可投資資產支持證券的規模有望迅速擴大。
一些基金經理表示，以往經驗顯示，一些新品種在上市初期，往往收益率較高，且投資風險較低。而伴隨市場對于該品種的逐步熟悉，以及場內大量資金的關注，該品種的收益率會迅速降低到市場水平，這個規律從企業債到短期融資券莫不如此。因此，目前業內對于投資新生的資產支持證券興趣較高。當然，資產支持證券的投資業績最終仍將取決于基金風險控制和信用評估的水平。
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