私募基金火爆操盤手年收入達(dá)千萬 吸引公募人才

　　操盤手年收入可達(dá)千萬，公募人才開始轉(zhuǎn)投私募

　　證券時報記者　程林

　　“只有在潮水退去的時候，你才知道誰一直在裸泳”，接受記者采訪的一名私募基金操盤手引用了巴菲特的一句名言。在大盤風(fēng)風(fēng)火火之際，私募基金也如雨后春筍，與以往不

同的是，資金為王的時代已經(jīng)過去，私募基金開始進(jìn)入價值投資時代。與此同時，一些問題開始顯現(xiàn)。

　　半年300%收益

　　業(yè)內(nèi)消息稱，深圳有超過200家大型私募基金。

　　在深圳地王的一間辦公室，記者見到了深圳一家私募基金的發(fā)起人A先生，該人士前幾年是一家證券機(jī)構(gòu)的部門負(fù)責(zé)人，后下海。

　　“一直都是錢找我們，而不是我們找錢�！盇先生透露說，該基金實(shí)際上是幾個比較好的朋友，一起籌錢進(jìn)行投資的，從來沒有主動對外融過資，只是憑業(yè)內(nèi)的名聲和朋友介紹，才發(fā)展到現(xiàn)在上億的規(guī)模。

　　G中金(資訊 行情 論壇)是這家私募基金較為出色的一次操作。A先生說：“中金嶺南(資訊 行情 論壇)擁有亞洲產(chǎn)能最大的凡口鉛鋅礦，鉛鋅精礦開采能力居全國第一,擁有的凡口鉛鋅礦的鉛鋅儲量在國內(nèi)排名僅次于云南蘭坪，而品位則位居國內(nèi)鉛鋅礦之首，是國內(nèi)綜合質(zhì)量最優(yōu)的鉛鋅礦。我們注意到，2005年國際原材料市場開始上漲，公司主產(chǎn)品鉛、鋅、銀的市場價格不斷上升，但這并沒有同步反映在股價上�！�

　　從2006年初開始，A先生開始買入G中金，當(dāng)時價格僅為6元左右，“我們資金量并不大，當(dāng)時只有幾千萬，因此沖擊成本不高�！钡浆F(xiàn)在，G中金在10送2轉(zhuǎn)增2后，價格在18元多，復(fù)權(quán)24元，上漲了300%！

　　沙里淘金

　　A先生把自己的理念稱為沙里淘金，“我從不去預(yù)測大盤，點(diǎn)數(shù)如何對我是沒有意義的，市場有的是機(jī)會，我只關(guān)心上市公司的真實(shí)價值是否發(fā)生變化，是否有還沒被市場發(fā)現(xiàn)的投資機(jī)會�！�

　　另一家私募基金操盤手更認(rèn)為，市場的墨菲定律———永遠(yuǎn)有80%投資者虧損的法則說明，成功的投資者永遠(yuǎn)不要和人群站在一起，“證券市場每日價格的波動是持續(xù)和毫無意義的，市場只不過是大眾各種心理的隨機(jī)反映，市場永遠(yuǎn)是錯的，大眾永遠(yuǎn)是錯的�！�

　　這類私募基金開始信奉企業(yè)的內(nèi)在價值，他們相信，從長期衡量，企業(yè)的股價一定會反映企業(yè)的內(nèi)在價值，因此要尋找在不同行業(yè)里能在未來十年、二十年、三十年中存活下來，并且有比較高的成功確定性的企業(yè)。

　　有的私募基金甚至開始了相對長期的投資，在業(yè)內(nèi)有一定知名度的赤子之心基金經(jīng)理趙丹陽對記者表示，該基金關(guān)注并投資張裕(資訊 行情 論壇)B(資訊 行情 論壇)股，已經(jīng)有三年了，他本人不但曾經(jīng)到該公司實(shí)地調(diào)研，還對具體產(chǎn)品的銷售進(jìn)行過調(diào)查�！皬堅Ｔ谥袊�有百年品牌，這是一種稀缺資源，質(zhì)地相當(dāng)好；而作為消費(fèi)品行業(yè)，在國際上的估值相當(dāng)高，消費(fèi)升級和價格的提升，都會提高這類公司的價值�！�

　　從三年前的5元多到現(xiàn)在的21元，張裕B股上漲了近三倍，“赤字之心基金三年的收益率在280%左右�！薄≮w丹陽表示。

　　一位私募基金經(jīng)理表示，與以往依賴消息不同，私募基金也開始了嚴(yán)格的投資調(diào)研，“比如電器公司，我們會去調(diào)查它的實(shí)際產(chǎn)品銷售情況，季節(jié)變化的影響，競爭對手的價格變化；比如醫(yī)藥公司，我們會調(diào)查醫(yī)生對產(chǎn)品質(zhì)量效果的反映，從零售終端產(chǎn)品生產(chǎn)日期的新舊，也可以看出產(chǎn)品受歡迎程度�！�

　　私募基金模式揭秘

　　一位私募基金內(nèi)部人士對記者透露了目前行業(yè)運(yùn)作的具體模式，私募基金由市場需求自發(fā)成長，但實(shí)際運(yùn)作有三種模式：

　　一、公司模式。這種模式又分兩種，一種以“委托代理”的方式接受外來資金；另一種本身就由股東投資，一般不接受外來資金，此類公司相對投資規(guī)模比較大，一般都在幾千萬元以上�！�

　　二、個人模式。以較有名氣的股評人士或研究人員命名的各類工作室，是目前最公開最常見的私募基金。在深圳，一些著名咨詢機(jī)構(gòu)下的工作室，只要有50萬就可以達(dá)成合作的口頭協(xié)議。

　　三、精英型基金。這一類是一些基金公司或證券公司的從業(yè)人員紛紛跳糟出來自己做業(yè)務(wù)，有的是利用原來的關(guān)系從社會募集資金，有的是幾個朋友湊錢委托其中一個人來操作，本文中的A先生即是此模式。

　　在利益分配上，私募基金大多會按產(chǎn)品實(shí)際收益來劃分。該人士介紹，以現(xiàn)在的市場情況，大致是以下情況，如果收益在10%以上，則全部是客戶的收益；如果收益在20%以上，則基金與客戶三七開；如果收益在50%以上，則基金七客戶三；收益在100%以上的部分，全部歸基金。

　　該人士透露，現(xiàn)在規(guī)模超過1個億的私募基金比比皆是，不少今年收益都在100%以上了，做得比較好拿到上千萬收入的私募基金操盤手大有人在。而業(yè)內(nèi)傳言，有期貨第一操盤手之稱的某人士也在做私募基金，年收益已到2-3億，個人提成更是天文數(shù)字。

　　公募人才轉(zhuǎn)投私募玄機(jī)

　　私募基金如火如荼的背后，是一些公募基金人士的轉(zhuǎn)投，在大行情到來之際，有著大資金操作基礎(chǔ)的公募基金人士自然有更強(qiáng)的操作能力。不過，基金業(yè)內(nèi)一些人士認(rèn)為，這里面暗藏玄機(jī)。

　　不久前，深圳某老牌基金刊登了其副總經(jīng)理離任的消息，業(yè)內(nèi)人士稱，該人士是主動離開公司，做私募基金去了。實(shí)際上，從近年開始，已經(jīng)有不少公募基金經(jīng)理投身到私募基金行業(yè)里去。一位已做私募的前基金公司負(fù)責(zé)人對記者表示，離開基金公司，是觀念上的差異，投資本身是快樂的，但做公募基金每時每刻都得為凈值排名擔(dān)心，時刻都感到壓力；另外，基金公司經(jīng)常做一些與投資無關(guān)的無用功，令人困擾，而私募基金里就沒這個問題。

　　一些公募基金的人士對記者表示，個人收入是一大原因，做公募基金是拿工資，而做私募是直接拿利潤分成，刺激的多�！肮�募基金一年也就30多萬，私募做好了就是上百萬上千萬，而且現(xiàn)在還是大牛市�！痹撊耸空f。

　　與此同時，一些公募基金的人士開始懷疑，由于現(xiàn)在不少私募基金的操盤手是從公募轉(zhuǎn)投，這樣，利用以前的關(guān)系網(wǎng)和資源，就可以無成本地拿到基金的調(diào)研成果，甚至可以掌握自己熟悉的公募基金的股票操作進(jìn)退。私募基金可以利用內(nèi)幕消息，先一步建立倉位，先一步出貨，這才是它們獲取巨額利潤的基礎(chǔ)。

　　“在洪都航空(資訊 行情 論壇)，五糧液(資訊 行情 論壇)等操作中，私募基金為何敢這樣大舉進(jìn)入，我認(rèn)為這里面有相當(dāng)?shù)囊牲c(diǎn)�！币晃换�金公司負(fù)責(zé)人指出。