基金投資資產支持證券閘門打開

　　記者 李俠

　　證監會發布《關于證券投資基金投資資產支持證券有關事項的通知》

　　本報北京5月16日訊 記者李俠報道 證券投資基金投資資產支持證券的閘門終于打開。根據中國證監會今天在網站上發布的《關于證券投資基金投資資產支持證券有關事項的

通知》，證券投資基金自本通知發布之日起就可以在規范運作并防范風險的前提下，投資資產支持證券產品。

　　根據《通知》，基金可投資的資產支持證券是指符合央行、銀監會發布的《信貸資產證券化試點管理辦法》規定的信貸資產支持證券和證監會批準的企業資產支持證券類品種，且該類產品必須在銀行間市場或證交所上市交易。

　　《通知》要求，基金管理人應根據本公司的投資管理能力、風險管理水平以及資產支持證券的風險特征，確定所管理的證券投資基金是否投資資產支持證券以及投資的具體品種和規模；在投資資產支持證券之前，應充分識別和評估可能面臨的信用風險、利率風險、流動性風險、提前償付風險、操作風險和法律風險，建立相應的風險評估流程，并制定相應的投資審批程序和風險控制制度；應將公司對資產支持證券的風險管理納入其總體的風險管理體系。同時，基金管理人還必須將資產支持證券的投資方案和風險控制措施報證監會備案并公告。

　　在基金投資資產支持證券的比例方面，《通知》規定，單只證券投資基金持有的同一(指同一信用級別)資產支持證券的比例，不得超過該資產支持證券規模的10%。單只證券投資基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券的比例，不得超過該基金資產凈值的10%。同一基金管理人管理的全部證券投資基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券，不得超過其各類資產支持證券合計規模的10%。單只證券投資基金持有的全部資產支持證券，其市值不得超過該基金資產凈值的20%，證監會規定的特殊品種除外。

　　《通知》規定，因市場波動、基金規模變動等基金管理人之外的因素，致使基金投資資產支持證券不符合“單只基金投資于同一原始權益人的各類資產支持證券的比例不得超過該基金資產凈值的10%，或單只基金持有的全部資產支持證券市值不得超過該基金資產凈值的20%”的規定的比例，基金管理人應在10個交易日內調整完畢。

　　根據《通知》，貨幣市場基金可投資于剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券。債券基金、股票基金、混合基金等其他類別的基金投資于資產支持證券的期限，依照證監會的相關規定和基金合同中的約定執行。其中，浮動利率資產支持證券的剩余期限以計算日至下一個利率調整日的實際剩余天數計算。

　　《通知》規定，基金投資的資產支持證券須具有評級資質的資信評級機構進行持續信用評級。其中，貨幣市場基金投資的資產支持證券的信用評級，應不低于國內信用評級機構評定的AAA級或相當于AAA級的信用級別。其他類別的基金投資于資產支持證券，根據基金合同制訂相應的證券信用級別限制，若基金合同未訂明相應的證券信用級別限制，應投資于信用級別評級為BBB以上(含BBB)的資產支持證券。基金持有資產支持證券期間，如果其信用等級下降、不再符合投資標準，應在評級報告發布之日起3個月內予以全部賣出。

　　《通知》要求，基金投資資產支持證券應按照公允原則進行估值，其中貨幣市場基金或證監會規定的其他類別基金可采用攤余成本法估值。證監會或經證監會認可的機構可召集基金管理公司成立資產支持證券估值小組，確定資產支持證券的估值方法、剩余期限和久期計算方法等事項，或者委托獨立的第三方機構對資產支持證券進行報價。在成立估值小組或委托獨立第三方機構對資產支持證券報價之前，基金管理人擬投資資產支持證券的，應當與基金托管人協商確定資產支持證券的估值方法。