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證券監(jiān)管部門召集小規(guī)模研討會 力推基金獨立賬戶管理業(yè)務
本報記者 榮籬 金燁
五一節(jié)前，證監(jiān)會基金部召集7家基金公司對“基金管理公司獨立帳戶管理業(yè)務”進行討論，討論的內(nèi)容主要集中在該業(yè)務的公平交易和投資監(jiān)控上。
業(yè)內(nèi)人士透露，此次討論的基礎是4月下旬出臺的一份名為“關于基金管理公司開展獨立帳戶資產(chǎn)管理業(yè)務有關問題的通知”征求意見稿，這一征求意見稿在今年3月份的《基金管理公司特定客戶證券投資資產(chǎn)管理業(yè)務暫行條例》的基礎上，對交易和投資監(jiān)管進行了進一步細化。
據(jù)了解，此次征求意見稿對開展獨立賬戶管理的基金公司的內(nèi)控制度進行了規(guī)定。比如，要求公司“有完善的風險管理體系”、“已建立公平交易制度，制訂了公平交易管理辦法”、“已經(jīng)建立有效的投資監(jiān)控制度和報告制度”。有業(yè)內(nèi)人士稱，這些制度和管理體系基本是現(xiàn)有的，對基金公司來說，就算沒有獨立賬戶管理業(yè)務，也需要公平交易，也需要對投資進行監(jiān)控。因此，這一要求并不難達到。
不過，按征求意見稿的要求，風險管理業(yè)務規(guī)則和公平交易制度只需要報中國證監(jiān)會備案，制度的有效性評審者并非中國證監(jiān)會而是中國證券業(yè)協(xié)會，由協(xié)會組織專家對內(nèi)控制度的有效性進行評審。
此外，征求意見稿還對基金公司提出了一系列的書面報告要求，如對獨立賬戶與公募基金之間在5個交易日內(nèi)發(fā)生的反向交易、交叉交易等異常交易行為及時進行分析并形成書面報告；定期分析公募基金與獨立賬戶資產(chǎn)的業(yè)績表現(xiàn)，若投資目標和投資范圍類似的“公私”兩者間業(yè)績表現(xiàn)差異明顯，也要出具書面分析報告。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，征求意見稿中的規(guī)定基本都是框架性的，從監(jiān)管層的角度而言，也不宜規(guī)定過細。在公平交易等問題上，基金業(yè)目前有的相關規(guī)定和限制并不少，關鍵還是在執(zhí)行上，是否能切實按規(guī)定執(zhí)行才是問題的核心。
不過，業(yè)界也對征求意見稿的部分內(nèi)容提出了質(zhì)疑，如，基金管理公司可以根據(jù)業(yè)績提取適當?shù)臉I(yè)績報酬，提取比例不高于管理資產(chǎn)收益的20%。業(yè)內(nèi)人士認為，這種激勵措施如果只限定在獨立賬戶上，而不包括公募基金，可能使基金管理人產(chǎn)生“損公濟私”的動機。
記者了解到，目前基金公司非常期待開展獨立賬戶業(yè)務，已有基金公司開始在與保險公司討論此業(yè)務。關于該項業(yè)務的放行時間，記者聽到的最樂觀的預計是在五月。不過，有知情人士透露，目前該業(yè)務的相關規(guī)定都還沒有在基金監(jiān)管部內(nèi)部討論，五月出臺的說法應該不太可能。
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